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茅宁《公司理财》第三章2、债务成本k d （税前） 借款成本：实际利率 债券成本：各期现金流内部收益率 P 0= ∑(It+Pt) / (1 + kd)t 息票债券（利率r）k d = r/(1-f) 影响债务成本的因素

重大改变的交易。（财税[2009]59号） 10. （二）企业并购的主要类型△企业法律形式改变 △债务重组 △股权收购 △资产收购 △合并 △分立◇非货币性资产投资 ◇资产、股权划转 ◇改制上市 ◇破产重整

与所有者---经营权与所有权关系 2. 与债权人---债务与债权关系投资3. 与受资者---投资与受资关系营运分配4. 内部各单位---结算关系 5. 与职工---财务成果分配关系 6. 与客户---债务与债权关系7. 与国家---依法征缴税关系

69%。还可看到2000年负债减少4.31%，造成以上情况的原因可能是四川长虹用流动资产投资于固定资产和无形资产，并偿还了部分债务。 2001年总资产比99年增加6.85%，其中：流动资产比99年增加3.25%，固定资产增加为19

转帐——只能转帐，不能收取现金。（一）特点1．适用于同城或一定区域范围内的商品交易、劳务供应、清偿债务等结算。 2．简便灵活。 （二）注意的问题 1．金额起点为100元，付款期为5天。 2．企业不得签发空头支票。

通过“资产”可以了解企业拥有或控制的经济资源及其分布情况,是分析企业生产经营能力的重要资料。 通过“负债”可以了解企业所负担的债务总额以及结构，分析企业的偿债能力。 通过“所有者权益”可以了解投资者在企业资产中所占的份额，分析所有者权益的构成情况。

，只作出了有限度的修改)2001年1月1日所有企业3资产负债表日后事项1998年1月1日上市公司4债务重组 (2001年修订，作出了重大修改)2001年1月1日所有企业5收入1999年1月1日上市公司6投资

今天，必须从养老基金中拿出更多的钱来支付明天的固定债务。用会计学的术语来说，这钱就是债务上升的“贴现值”。 36. 到目前为止，你可能会了解养老金债务与养老金资产相比，无论上升还是下降，前者的变动幅度

Exchange)的简称 。 ●外汇应具备的要素 ： 1.具有真实的债权债务基础 ; 2.票面所标示的货币一定是可兑换货币; 3.是一国外汇资财，能用以偿还国际债务 。 10. 复习题一、主要概念： 金本位制、货币存量

本用于扩大资产。所需追加资金和销售额增量的关系可用下式表示 23. 所需追加资金=所需资产增加值—债务自发增 加值—留存收益增加值 =(A/S) S -(L/  S) - M·Ｓ１(１－ｂ) 式中：

国务部明确提出五年之内把信用体系建设框架搞起来8http://www.5ixue.com (海量营销管理培训资料下载) 9. 国内债务及呆坏帐管理9http://www.5ixue.com (海量营销管理培训资料下载) 10. 应收帐的分类

独资业主 理财 内部决策 纳税人 提供完整会计记录 合法纳税 商业伙伴 供应商、客户使用 发展期 债务人 出借资金者使用：偿还能力 适当资本结构 高速发展 投资人 评价 控制 利润分配 代理人风险 成熟期

股东每股盈利最大 合适的资本结构 (经验): 1.长期债务与总资产的比例: 0. 26- 0.40 2.获利与利息的比例: 10 - 6 3.长期债务与流通股的比例: 0.8 - 2 二. 因 行业不同

通过利率调期转换为 ：固定利率5.82% 客户认为在今后五年之中，利率呈上升趋势，如果持有浮动利率 债务，利息负担会越来越重。同时，由于利率水平起伏不定，客户无 法精确预测贷款的利息负担，从而难以进行成本计划与控制。因此，

即可。抵押权人应证明抵押财产转让可能损害抵押权，才可以请求抵押人将转让所得的价款向抵押权人提前清偿债务或者提存。该规定将对抵押权人产生不利影响，建议抵押权人在签订合同时增加未经抵押权人同意不得转让抵押财产的相关约定

投资因素：影响公司投资规模与效率，如资本支出、生产能力利用率 融资因素：影响公司资本成本，如资信、债务评级、资本结构 42. *茅宁《公司理财》第六章*结论回报率差（Return Spread)=ROIC-WACC

对象对外财务报告对内财务报告 5. 四、编制会计报表的作用 反映财务状况 资产负债表——资产配置、债务结构、权益类别 利润表——收入实现、成本消耗、利润的形成与分配 现金流量表——现金收入和现金支出 加强会计监督

现金为王！盈利的企业也有可能破产，为何？没有现金偿还到期债务。 公司在支付设备投资支出后，必须有足够的现金储备偿还即将到期的债务，不能偿还到期债务，所有的话都是瞎摆，比如：爱多电器。 网站的话，今天很难

不同融资方式的成本（资本成本和融资成本） 不同融资方式的难易度 股权稀释 最大贷款额度和其他债务约束条款 债务约束条款对管理决策的限制 借款时的担保 争取投资者融资的能力 资本市场行情 融资目的 杠杆比

策略影响前企业的盈利能力ROIC税前利润 (1-税率)债务与股东权益之和加入企业不含债务是企业的利润企业所有的投入资本（含股东投入和银行借贷）债务 @ 10%利率 股东权益 总投入资产 税前利润 减去财务成本