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2．负债是保持银行流动性的手段 （1）只有通过负债业务才能为银行聚集大量的可用资金，满足合理的贷款、提现、支付的需要 （2）负债水平决定银行的盈利水平 在资产价格水平一定的情况下，负债成本的高低决定银行盈利水平的高低

V0=A·PVAi,n-1+A =A·(PVAi,n-1+1) 18. [例]某企业租用一设备,在10年中每年年初要支付租金5000元,年利息率为8％,问这些租金的现值是多少? V0 = 5000·PVA8%,10·(1+8％)

10. 4、支付手段职能：货币作为价值运动的独立形态，进行价值的单方面转移时，执行支付手段职能。 支付手段职能是在存在债权债务关系的条件下发挥作用，加大了发生危机的可能性。 人民币可发挥支付手段职能。 5、世界货币职能：

业单位的会计集中核算工作，一定程度上代表政府对国家拨付的预算内、外资金进行监督管理。 会计核算、会计监督职能 ………………（略） 3. 会计核算中心的工作职能基本职能 1、认真做好纳入集中核算单位的会

可选择观点的缺点能增加当期利润但损害公司长期利益 (如, 推迟设备保养, 发行普通股并将所得现金投资到国库券上等). 忽略风险. 不考虑资金的时间价值 忽略投入与产出的关系利润最大化 将公司的税后利润最大化

可选择观点的缺点能增加当期利润但损害公司长期利益 (如, 推迟设备保养, 发行普通股并将所得现金投资到国库券上等). 忽略风险. 不考虑资金的时间价值 忽略投入与产出的关系利润最大化 将公司的税后利润最大化

概念的澄清 债券市场 价格 商业银行 货币层次的 现值 资产负债 划分 股票市场 发行价格 银行业务 电子支付系统 的确定 管理 宏观分析 风险防范 技术分析 风险投资 外汇市场 汇率 风险的防范 人民币汇率走势

防险措施的费用支出。 5．提早收付—即期合同—投资法(Lead-Spot-Invest) 请求提前支付的应收外币账款收讫----通过即期合同，换成本币-----将换回的本币再进行投资。 10. 6.外币应收票据贴现

资本成本一般以相对数表示，即资本成本率。用公式表示： 2、性质： 从价值属性看，它是投资收益的再分配，属于利润范畴； 从支付基础看，它属于资金使用付费，是非生产经营费用； 从计算与应用价值看，它属于预测成本。 3、作用 资

。 长期美国政府债券：有到期期限为20年的美国政府债券组成。 美国国库券（treasury bill）：有到期期限为3个月的美国国库券组成。 除此之外还计算了历年消费价格指数，用于度量通货膨胀。这几种

久期也称为麦考利期限，或有效期限，它是债券的每次息票利息或本金支付时间的加权平均，权重则是每一时点的现金流的现值在总现值（即债券价格）中所占的比例。 一张T年期债券，t时刻的现金支付为Ct （1≤t≤T），与债券的风险程度相适应的收益率为y。则债券的价格为

的“血液”，其运行经过了货币资金—储备资金（购买材料，当然也要购买机器设备）—生产资金（领用材料，支付工资和其他支出，固定资产价值转移）—成品资金—货币资金这样一个循环，其相应的财务管理活动就包括：资金的筹集、使用（投资）、控制和分配等。

如果股票的期望收益率为10%，标准差为21.21%，国库券的收益率为4%，尽管股票有6%的风险溢价，一个厌恶风险的投资者会选择全部购买国库券的投资策略。 投资者A=3时，股票效用值为：10-(0.005×3×21

（2）暂时不需要购买生产资料和支付工资的商品销售款； （3）正在积累过程中的投资基金。Date 7. 一 借贷资本形成的基础与原因职能资本对货币资本的需求： （1）商品销售出以前，购买生产资料和支付工资的货币资本需求；

这两个性质决定了发行者承诺支付给持有者的现金流的时间和规模。 由这两个属性可以决定债券的收益率，再与基准的收益率作比较。通常以国库券的到期收益作为基准。 13. 例子：前面例子里的债券与下面的国库券比较：面值1000元，息率5%，价格910

2、集体研究、专家论证和技术咨询相结合 重大决策实行领导班子集体研究决定，领导班子由党委、行政和纪检的主要领导组成，坚持民主集中原则。 对于建设项目、政府采购等复杂、专业性强的经济活动，应当听取专家的意见，必要时可以组织技术咨

November 18, 1997 6. 净价交易与应计利息 行情表中列出的债券价格并非投资者为购买该债券而最终支付的价格，因为它没有包含应计利息。这样的价格称为净价。 应计利息是指债券的上一个付息日至买卖结算日（

期按照事先规定的价格、数量买卖某种标的物的合约。 ii）期货合约（ Futures）：期货是一种由集中的交易市场规定交易标的物品质、价格、数量、到期日等，在未来某一时期进行交割买卖的标准化了的合约（Standardized

期按照事先规定的价格、数量买卖某种标的物的合约。 ii）期货合约（ Futures）：期货是一种由集中的交易市场规定交易标的物品质、价格、数量、到期日等，在未来某一时期进行交割买卖的标准化了的合约（Standardized

期限存款息率贷款收益收益曲线 存款息率差价配对失效差价贷款息率差价Oct., 2002 12. 资金集中 存款者1存款者2存款者n分行1存款者1存款者2存款者n分行2总行资金部行号分行3 分行4 分行5分行K分行资产负债表Oct