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在公司的三项决策中，投资决策是最重要的. 5. 融资决策什么是最好的融资方式? 什么是最好的组合融资方式? 什么是最好的股利政策? 如何去获得资金?资产负债表左边的资产如何由资产负债表右边的资金来支持？ 6. 资产管理决策如何对这些资产实施有效率地管理

基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资或者企业和实体项目的投资，然后共担投资风险、收益分享。金融行业 基金概述 基金内涵

资本证券市场施展货币政策的舞台之一 一、股票和债券：基本概念 二、证券的操作：发行与流通 （一）发行 （二）流通 1、流通手段：交易 2、证券价格 三、收益与风险：好商品与厌恶品 （一）收益 （二）风险 2. 基本概念1、股票 指股

2. 当前业务增长机会产品市场业务/竞争战略与投资资本市场战略与融资银行系统各种风格的投资者债务融资股权过度性 融资工具证券市场私募资本市场金融系统战略公司财务行为公司财务金融中介资产定价产品市场 竞争结构

1. 走变革与提升之路北京南洋林德投资顾问有限公司 2001年12月 北京河南开普化工股份有限公司企业发展战略规划咨 询 研 究 报 告 2. Page*目 录序 言… … … … … … … … …

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创原世纪”）成立以来，业务拓展迅速，行内影响日增，发展前景看好。由于客观原因，公司现面临妥善处理原股东资产关系，平稳完成解决历史遗留问题的重大过渡，及在更具发展空间的前提下有效进行新的资产重组，为下一

目标公司未来现金流量折现 （资本结构、资本成本、风险等）第 * 页 10. BVI、百慕大注册全资或控股公司 以此公司名义签项目全部文件 文件的编制符合投资者的要求（香港、美国） 与政府及主管部门负责官员的沟通

五）新型金融机构体系建设阶段（2003-今）• 新中国金融机构体系的形成与发展客户经理新人培训课程股份化改制，引入战略投资者资本市场上市 10. 银行基础知识银行•我国的金融体系和银行的分类 中央银行商业银行

的产品，要高端客户兼顾中低端客户，组合起来，分别对待，达到中医馆综合赢利。 23. 股权分配模式49%51%公司股份其他投资人、医生及管理层创始人团队 24. 第4章组织管理 25. 董事会组 织 结

商业银行资本管理的核心问题：资本规模的确定；资本供给方式的选择。 3. 一、商业银行的资本构成（一）股本：普通股与优先股（外源资本） （二）盈余：资本盈余、留存盈余（内源资本） （三）债务资本：资本票据、债券

外资企业投资收益 内资企业投资收益 境外投资收益 境内投资收益 短期投资收益 长期投资收益 持有收益 转让收益 股权投资收益 债权投资收益 持有收益 转让收益 成本法 权益法 免税 应税 补税与不补税 5. 其他特殊投资项目：保底或固定分红投资项目；

财务杠杆衡量债权人与所有者相比较提供资源数额 杠杆比率 负债-权益比率 权益比率 利息 投资报酬率 16. 负债-权益比率=负债总额/股东权益总额 A公司 199Y年 199X年 行业平均 负债-权益比率 1：1 0.85:1 0.67:1

动机：1、规模效应2、节约成本3、税收优惠4、提升价值 分类：1、按法律形式：吸收合并、创立合并、控股合并2、按合并性质：购买、股权联合3、按合并所涉及行业：横向合并、纵向合并、混合合并 会计处理：1、合并过程的会计

Consolidation收购股票 Acquisition of Stock收购资产 Acquisition of Assets 5. 接管，一般指一家企业的控制权从一 个股东集团转移到另一个股东集团。控制权可以被定义为在董事会中拥有多数

1-2、方法论（续）1-2-4、收购兼并理论 1993年9月底，宝安集团通过在二级市场收集流通股的方式，取得延中实业（今方正科技）第一大股东地位，这是国内证券市场的第一起公司购并案。中国企业的购并风由此发端。 波士顿

高新技术企业汇仁集团公司科研营销XX公司汇仁药业现代中药制药公司医药公司上市股份 实业药材贸易 GAP基地 研究院 实业＋贸易营销公司和汇仁制药并入投资投资相互持股生物概念股权整合上海江西医药流通4 6. 集团公司企业资产关系

用外部资金支持 负债资金会增大公司、债权人和股东的财务风险 3. 8.2 资金缺口预测和融资方案评估预测资金缺口的依据 预期利润/预计资产/财务政策目标（股利支付率/负债率/营业利润率等） 运用预测性资产负债表预测资金缺口

对于债权人：他们最关心债权的安全性，即能否按期收回本息。若股东提供的资本只占总资本很小比例，则表明债权人的资金比例较高，大部分风险会转由债权人承担。故债权人希望这个比率越低越好； B.对于股东：由于借入资金与股东投入资金在企业经营中的

业务转型/重组 拟上市企业税务考虑的重点是集团重组的税务问题 3. 企业重组和上市的税务筹划3企业重组的方式 股权重组 资产重组 企业合并 企业分立 4. 企业重组和上市的税务筹划4企业重组需考虑的税务问题 企业所得税