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二、战略能力分析 ㈠财务能力分析   1．收益性指标――考察收益及获利能力 A 资产报酬率 B 所有者权益报酬率 C 销售利税率 D 毛利率 E 净利润率 F 成本费用利润率 2．安全性指标――考察企业的偿债能力

的融资 OPM理论：公司在用别人的钱(Other People’s Money, OPM),无论是权益资本还是债务资本 它人的钱不是免费的（easy money），必须要有回报 目标：通过企业活动为出资人创造财富（价值）：

会计核算的基本原理 16. 企业会计核算基本流程会计法规 会计制度会计 要素复式 记帐会计凭证 总帐明细帐资产负债 权益核算三大会 计报表会计工 作前提会计 假设会计 理论会计 原则会计 基础帐户 分类会计 循环帐户处

商业环境一种最古老的商业组织形式. 企业有利润，要缴纳 个人所得税.独资企业 -- 只有一个所有者的商业形式。这个所有者对企业的全部债务承担无限责任. 5. 独资企业的优缺点优点 简单 设立费用低 设立快 个人所得税缺点

“公司的投资方能确保自己获得投资收益日方式”（shleifer and vishny） “一个公司的管理层、董事层、所有者及其他利益相关者之间的关系．按照这种体系的结构可以制定公司的目标、实现目标的方式，并保护对业绩进行监控．”（oecd）

预算与分析类报表 三大活动 三大报表经营资产 负债表投资现金 流量表融资损益表-3- 5. 资产 = 负债 + 权益 流动资产 + 长期资产=流动负债 + 长期负债 + 资本 + 保留盈余 + 当年利润 资产负债表

提升后迅速下滑，市场份额急剧下降1过去四年一直亏损，毛利率一直低于自己的竞争对手2连年亏损导致所有者权益持续下降，现金流量状况恶化3巨额亏损也迫使X油化大幅借贷，导致资本结构恶化4经营不善导致库存和应

资币资金→储备资金→生产资金→成品资金→货币资金 流通企业： 货币资金 商品资金 货币资金 5. 三、资金流转中存在的经济关系1.所有者：国家、法人、个人、外商 委托代理问题、内部人控制 2.债权人：金融中介机构（银行、基金、信托投资

18. 二、资产负债表1、揭示的信息 特定时点上公司的财务状况的快照 2、编制原理 资产=负债+所有者权益 3、理解报表需注意的问题 资产是按历史成本计价，可能与市价相差大 同样是流动资产，流动性要相差很多

对外投资（第五章） 所有者权益中的实收资本（第十章） 对外投资（第五章） 应付债券（第九章） 应收及预付款（第三章） 存货（第四章） 债务重组（第八章、第九章） 对外投资（第五章） 固定资产（第六章） 所有者权益（第十章）

固定资产净值…… .3,892 3,870 资产合计……………15,222 11,642负债和所有者权益 1992年 1991年 银行短期贷款……..5,000 3,400 应付账款………… 4,540

010 670 30. 项 目 资 料 来 源 年 初 数年 末 数 所有者权益： 实收资本 盈余公积 未分配利润 小 计 负债与所有者权益假设 假设并表130 表130 940 000 185 750 0

2005年度企业财务预算报表财务预算报表具体编制 预计资产负债简表（国资企预01表） 反映企业2005年末资产、负债及所有者权益的预计情况。 编制集团合并报表，应按合并口径填列。 本套报表中所有指标“上年数”均根据2004年度财务决算情况填列。

在期货交易中则按期货业务交易完成期限的收支进行配比确定收益； 在通货膨胀会计和清算会计中为了维护业主、股东和债权人的权益，在对资产的计价上，废止了历史成本原则建立了以资产的现时市场公允价格为基础的现时成本原则； 为适应

企业的存续期受制于业主本人的生命期 筹集的资本仅限于业主本人的财富 4. 合伙企业是一种有两个或两个以上的个人充当所有者的商业组织形式。二、合伙企业 一般合伙制企业（General Partnership） 每个合伙人都对企业的债务负有无限连带

拓、心甘情愿为 企业长远利益 献身的动力资料来源：内部访谈资料 20. 所有者和经理人关系分析董事长总经理 职责是决定企业的长期战略、重大投资，也只有所有者才会对公司的长期利益负责完成一个阶段的经营目标和大量繁琐的日常事务

(w) 和价格以同比率上升，所以实际工资率，即工资率和产品价格之比，没有受任何影响。 资本所有者和土地所有者的实际收入不变。特定要素模型 68. Slide 3-68 Copyright © 2003

经营者持股有广义和狭义两种： 广义持股是指经营者以各种形式持有本企业股票的权利； 狭义持股是指经营者按照与资产所有者约定的价格出资购买一定数额的本企业股票，并享有股票的一切权利，股票收益可在当年足额兑现的一种激励方式。

经营者持股有广义和狭义两种： 广义持股是指经营者以各种形式持有本企业股票的权利； 狭义持股是指经营者按照与资产所有者约定的价格出资购买一定数额的本企业股票，并享有股票的一切权利，股票收益可在当年足额兑现的一种激励方式。

资本结构计算WACC。 80. 二、加权平均资本成本的计算 说明: 1. 关于资本的来源问题； 所有者投资外部资本内部资本普通股股本优先股股本债权人投资留存收益债务资本 81. 2. 关于资本成本的构成；