香当网

——目标企业实施收购时的价值与市场价值有较大差异 交易模式五：提供过桥资金实施MBO,过程中出售部分资产或股权偿还过桥资金 交易周期：6－18个月 收费标准：增值价值的30％ 8.  产品四——目标企业净资

对尚在授予期的股票期权，不得行权 如果在离职前根据公司特殊规定已提前行权，公司有权以行权价回购这部分股权退休 授予时间表和有效期限不变 如果在退休后3月内未执行，则成为非法定股票期权，不享受税收优惠丧失行为能力

企业财务管理的各方面数据收集和汇报考评、监控、决策支持通过财务运作 创造价值记帐、会计、现金管理工作¶融资，价值评估，资产重组，投资组合管理，投资者关系等¶业绩考核，风险控制，预算，财务分析¶¶¶¶基本财务功能提供基本财务数据

14. 二、企业集团治理结构的核心问题 （一）股权控制结构 在以资本为纽带的母子公司制的企业集团里，控制权研究的实质是产权结构或曰股权结构。 在有关股权配置方面，母公司面临着一个两难的选择：充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制。

期尚未领取的债券利息。 17. 2、短期投资的处置 包括：出售、转让等。 四、长期投资 （一）长期股权投资 1、初始成本的确定： 取得方式： 以现金购入，全部价款； 接受债务人抵偿取得或以应收债权换入

资本提供者 股东 国家，省级或地方政府 雇员 机构 私人投资者 债权人 银行 机构愿意提供资本为公司成长融资并创造就业机会但期望获得高于投资成本或大于其它投资机会的回报5 7. 中国某集团似乎在创造价值销售收入

资本提供者 股东 国家，省级或地方政府 雇员 机构 私人投资者 债权人 银行 机构愿意提供资本为公司成长融资并创造就业机会但期望获得高于投资成本或大于其它投资机会的回报5 7. 中国某集团似乎在创造价值销售收入

资本提供者 股东 国家，省级或地方政府 雇员 机构 私人投资者 债权人 银行 机构愿意提供资本为公司成长融资并创造就业机会但期望获得高于投资成本或大于其它投资机会的回报5 7. 中国某集团似乎在创造价值销售收入

共享单车 融资近160亿人民币北大Ofo小黄车固态激光雷达传感 估值20亿人民币浙大光珀智能这是目前为止最落地的大学生双创赛事延迟符三届大赛108个金奖，80%注册公司，50%赛后持续融资，涌现出ofo小黄车等独角兽公司

权比例分别为51%、33%、16%。后来，恒信公司向GC科技有限公司 （以下简称“GC公司”）转让了其全部51%股权，刘辛越所持有的16% 股权亦曾转让给GC公司，后又协议转回，但手续尚不完备。 由于种种原因，GC公司现拟退出创原世纪，不再作为投资者身份

和母公司法人股东，股权分散化程度高。近20年来，美国公司的个人股东与公司关系呈弱化趋势，而机构持股者和母公司对子公司的控制却不断强化 公司治理结构与公司股权结构有着直接的联系。当股权高度分散时，由于个

*茅宁《公司理财》第六章*1、问题的提出公司理财(Corporate finance)的直译是企业法人的融资，即公司的融资 OPM理论：公司在用别人的钱(Other People’s Money, OPM),无论是权益资本还是债务资本

m：杠杆倍数，反映了风险特点 风险特点  Continuous rebalance 追涨杀跌 不会放空，但可能需要融资 9. CPPI原理 Cushion D路径相依  资产保护 增强业绩D + 90风险资产无风险资产

费用报销按部门列支核算，CEO和财务部门有权审核，并要求有关人员做出合理解释 与报销内容有关的协议、合同的复印件要在报销时同时提交财务部说明说明：■—— 申请 ▲—— 审核 ●——复核 ★—— 审批 数字①、②、③……表示流程顺序

公司；合伙制 子公司；分公司 二、对企业选址的影响 特区；开发区；高新技术区； 三、对企业融资决策的影响 股权融资；负债融资 四、对商品定价决策的影响 小规模纳税人对低增值率产品定价的困窘 五、对销售决策的影响

解构：净利润/销售*销售/总资产*总资产/净资产 净资产收益率的局限 盈利分析的关键：可持续盈利 16. 长期债权人的风险分析股权融资和债权融资的对比 负债率=负债/资产 利息支付能力=税及利息前利润/利息费用 营运现金覆盖率=营运现金/负债

借入资本 500万元 股权资本 500万元 资产:1000万元 (资产负债率=负债÷总资产） =50% 销售额 1000万元净利润 100万元 资本结构(负债经营率） 负债/股权资本=100%资产周转率

Securitization，简称ABS)是指企业通过资本市场发行有金融资产(如银行的信贷资产、基础建设收入、企业的贸易或服务应收账款等)支撑的债券或商业票据以将缺乏流动性的金融资产变现，达到融资、资产与负债结构匹配的目的。 资产证券

*5根据《商业银行授信工作尽职指引》，授信是指对非自然人客户的表内外授信。表内授信包括贷款、项目融资、贸易融资、贴现、透支、保理、拆借和回购等，表外授信包括贷款承诺、保证、信用证、票据承兑等。 6. *62

的期末余额填列。资产行次年初数期末数负债及所有者权益行次年初数期末数流动资产： 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付账款 其它应收款 存货 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产 长期债权投资