投资基金辅导第三节 债券基金

第三节 债券基金
　　债券基金投资组合中作
　　债券基金债券投资象追求稳定收入投资者具较强吸引力
　　债券基金波动性通常股票基金常常投资者认收益风险适中投资工具
　　债券基金股票基金进行适组合投资时常常较分散投资风险债券基金常常视组合投资中缺重组成部分
　　二债券基金债券
　　作投资揽子债券组合投资工具债券基金单债券存重区
　　()债券基金收益债券利息固定
　　投资者购买固定利率性质债券购买会定期固定利息收入债券期时收回金债券基金作债券组合会定期收益分配投资者债券基金分配收益升降债券利息固定
　　(二)债券基金没确定期日
　　般债券会确定期日债券基金组具期日债券组成没确定期日
　　(三)债券基金收益率买入持期单债券收益率更难预测
　　单债券收益率根购买价格现金流期回收金计算债券投资收益率债券基金组债券组成收益率较难计算预测
　　(四)投资风险
　　单债券着期日承担利率风险会降债券基金没固定期日承担利率风险取决持债券均期日
　　单债券信风险较集中债券基金通分散投资效避免单债券面较高信风险
　　三债券基金类型
　　债券基金投资风格基金持债券久期债券信等级两两结合划分债券基金类9类：

短期
中期
长期
高等级
短期高信
中期高信
长期高信
中等级
短期中信
中期中信
长期中信
低等级
短期低信
中期低信
长期低信
　　四债券基金投资风险
　　包括：利率风险信风险提前赎回风险通货膨胀风险
　　()利率风险
　　债券价格市场利率变动密切相关债券价格利率呈反方变动通常债券期日越长债券价格受市场利率影响越债券基金均期日越长债券基金利率风险越高
　　市场利率升时部分债券价格会降市场利率降低时债券价格通常会升
　　(二)信风险
　　信风险指债券发行没力时支付利息期金风险果债券发行时支付利息偿金该债券面高信风险
　　(三)提前赎回风险
　　提前赎回风险指债券发行债券期日前回购债券风险
　　(四)通货膨胀风险
　　通货膨胀会吞噬固定收益形成购买力债券基金投资者忽视种风险必须适购买股票基金
　　例218(2010年3月判断题)市场利率升时债券发行更倾提前偿高息债券债券持面提前赎回风险 ( )
　　参考答案×
　　五债券基金分析
　　般助久期债券信等级
　　久期测量债券价格相收益率变动敏感性指标债券基金久期越长净值波动幅度越承担利率风险越高
　　衡量利率变动债券基金净值影响久期利率变化厌恶风险投资者应选择久期较短债券基金愿意接受较高风险投资者应选择久期较长债券基金
　　条件相情况信等级较高债券收益率较低信等级较低债券收益率较高

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