山东交通学院
2013届毕业生毕业文（设计）
题目：聚类分析证券市场分析中应
院(系) 理学院
专 业 信息计算科学
班 级 信息091
学 号 090111111
姓 名 郝光亮
指导教师 陈凤欣
二○三年六月
摘
文机选取40家沪深市山东省公司企业选择股收益股净资产营收入增长率营利润增长率净资产收益率5项指标评价体系通系统聚类分析方法40家公司企业股票进行聚类分析股票收益性成长性等方面进行分析帮助投资者准确握股票总体特性预测股票成长力投资者时做出佳投资决策进获观投资回报聚类分析基础聚类分析结果采方法进行检验进步验证分析结果性信性研究表明聚类分析方法证券市场投资分析中具效性实性
关键词：聚类分析证券市场投资方法投资回报
Abstract
In this paper we randomly selected 40 companies in Shandong province which were listed in Shanghai and Shenzhen stock market and we choice the five indicators evaluation system that are the earnings of per share the net assets of per share the growth rate of the main business revenue the growth rate of the main business profit and the yield of the net assets In order to help investors to accurately grasp the overall features of the stock and the growth ability of the stock we effectively use the method of the system clustering analysis to analyze the stock`s profitability growth etc which were mentioned above the stocks of the 40 companies Above all this can help investors to make the best investment decisions and get considerable returns in a timely manner Finally in order to further verify the reliability and credibility of analysis results we use means methods to test the results of cluster analysis The study shows that the method of clustering analysis has validity and practicability in the securities market investment analysis
Key words Clustering analysis Stock market investment Means method Return on investment
目 录
1．绪 1
11文研究背景意义 1
12 聚类分析证券市场分析中应价值 2
13 聚类分析证券市场分析中应优点 2
14 聚类分析证券市场分析中应前状况 2
15文研究容容结构 3
151 研究容 3
152 容结构 3
2．聚类分析 4
21聚类分析基思想 4
22聚类分析方法 4
23系统聚类法基思想基步骤 5
231样间距离度量 6
232类间距离度量 8
24 系统聚类分析方法较 9
25系统聚类法中类数确定问题 10
3．聚类分析证券市场分析中应 12
31 聚类分析证券市场分析中应时指标评价体系选择 12
311盈利力指标 12
312成长力指标 12
313扩张力指标 13
32实证研究 14
321原始样数标准化 15
322软件样公司股票进行聚类分析 17
323分类数确定 22
324聚类结果 24
325聚类结果进行检验 25
326结果分析 26
4．总结展 29
总结 30
1．绪
11文研究背景意义
改革开放着国市场济迅速健康发展国民金融意识投资意愿日益增强作市场济重组成部分——证券市场正渐渐走成熟越越投资者目光投股票历史已证明股票仅种已投资者提供观长期收益会提供良机遇投资媒介直宾夕法尼亚学沃顿商学院担金融学教授杰里米西格尔名著长期股票投资中说：未回报率低然存强力证相信追求济稳长期收益投资者言股票投资方式然正日常生活中样股市变幻莫测股价涨跌常投资者想股市投资中赢取观投资回报需认真研究市公司业绩发展前景找出真正具投资价值股票作出投资决策进进行投资
俗话说：物类聚群分然科学社会科学中存着形形色色分类问题谓类通俗讲指相似元素组成集合聚类分析研究(样品指标)分类问题种统计分析方法聚类分析起源分类学古老分类学中验专业知识实现分类少利数学工具进行定量分类着类科学技术发展分类求越越高致时仅验专业知识难确切进行分类逐渐数学工具引分类学中形成数值分类学元分析技术引入数值分类学中形成聚类分析聚类分析较典型应商务聚类帮助市场分析员客户基库中发现客户群体相应适模式刻画客户群特征济学中解区城镇居民收入消费情况需划分类型生物学中聚类分析推导植物动物分类基进行分类获种群中固结构认识产品质量理中聚类分析根产品某重指标分等品二等品等Web文档中聚类分析Web文档进行分类发现信息聚类分析研究分类问题数分析方法
12 聚类分析证券市场分析中应价值
聚类分析建立基础分析立足股票基层面进行量化分析鉴基础分析影响股票价格诸素定性分析足聚类分析弥补缺陷作进行长期投资理性投资者参考目股票基层面决定价值中发现股票真正投资价值外聚类分析模型建立程中进步考虑公司成长力股票投资价值着重影响成长力断变化趋势选取较反映公司成长力客观指标营收入增长率营利润增长率便更探究股票成长力进投资者够更正确预测股票发展前景发展潜力
13 聚类分析证券市场分析中应优点
现代投资组合理相聚类分析方法显更加直观实应时受局限性操作性强具定优越性适合广投资者采聚类分析建立种长期投资理念全球金融体化化浪潮国证券市场逐步走成熟程中提倡运种理性投资分析方法理性作出投资决策样降低投资风险规范投资行利促进市公司更参市场竞争促进国证券市场稳定健康发展建立良国金融市场秩序
外单纯聚类分析方法讲聚类分析通样品指标（变量）间存相似程度进行度量相似成类体现出三显著优点：（1）综合利变量样进行分类（2）分类结果更加直观具体体现聚类谱系图聚类谱系图中清楚观察分类结果（3）聚类分析结果传统分类方法更细致全面合理优点足更加利聚类分析方法应证券市场分析中
14 聚类分析证券市场分析中应前状况
聚类分析种行效指导证券投资方法聚类分析首先类股票公司素收益性成长性扩张性等基层面进行考察然利综合指标评价体系衡量样股票相似程度利聚类分析模型够帮助投资者准确解握股票总体特性便时作出投资决策进行投资
证券投资方面聚类分析发掘空间研究价值目前国颇具代表性研究仅仅局限板块分析选指标仅仅反映市公司盈利水尚全面反映股票总体特性现研究基础文深入探讨聚类分析证券投资中应价值丰富完善证券市场分析中应聚类分析时指标体系
15文研究容容结构
151 研究容
文阐述聚类分析理背景研究系统聚类分析方法样数进行分组知道样数分组否合理利方法进行检验聚类精度提高进增加分析结果性信性
152 容结构
文分四章具体容结构：
第章绪介绍文研究背景意义第二章详细介绍聚类分析基础理系统聚类法基思想基步骤距离度量类数确定问题第三章出聚类分析方法证券投资市场中具体应采方法分析结果进行检验证明效性第四章聚类分析方法证券投资市场中应进行总结展
2．聚类分析
聚类分析数集分解划分成类组组中数较相似组数差较通聚类识数间相似程度发现数集分布模式数属性间相互关系
21聚类分析基思想
聚类分析基思想认研究数集中数间存程度相似性根数属性找够度量间相似程度量相似程度较量类相似程度较量类组数象间具较高相似程度组中数象间相似种数象间相似相似程度描述数属性取值确定通常利数象间距离表示
22聚类分析方法
聚类分析容非常丰富聚类方法分类：
（1） 谱系聚类法：谱系聚类法称系统聚类法出样品间距离类类间距离定义基础先样品作类计算出类(样品)间距离两类合聚类已聚合类相似程度（类间距度量）聚合类推次减少类着相似程度减弱直全部样品合成类类全部程聚类谱系图描述
（2） 快速聚类法：快速聚类法称动态聚类法基思想先确定干中心然样逐输入样品否属类果属已某类该中心稍作调整否建立新类调整原属重新计算新类中心继续直样品皆属止种方法提高计算速度初始中心数位置选取样品输入序结果产生某影响实际运时慎重
（3） 优分割法：优分割法称序样品聚类法先全部样品成类然根某种优准适分割两类分三类直样品分割需类止
（4） 模糊聚类法：模糊聚类法利模糊集理处理分类问题济领域中具模糊特征两态数态数具明显分类效果
（5） 图聚类法：图聚类法利图中支撑树概念处理分类问题创造颇具风格种方法
（6） 聚类预报法：聚类预报法利聚类方法处理预报问题知道元统计分析中回分析判分析作预报方法存异常数例灾害性气候气象预报中时利回分析判分析方法处理效果聚类预报弥补足缺陷
外聚类分析根分类象分型型两类：
型聚类分析变量（指标）进行分类处理作：
解变量间变量组合间亲疏关系
根变量聚类结果间关系选择变量进行回分析Q型聚类分析等
型聚类分析样进行分类处理作
利变量样进行分类
分类结果直观聚类谱系图明确清楚表达分类结果
结果传统分类方法更细致全面合理
分类方法时会分类结果更况观测数会存唯正确分类方法实际工作中系统聚类法系统聚类法目前实际应中类方法文中系统聚类法谱系聚类法进行型聚类分析
23系统聚类法基思想基步骤
设样样变量（指标）系统聚类法基思想：首先定义样品间距离类类间距离开始时先样品作类时样间距离类间距离等价两类合聚类已聚合类相似程度（类间距度量）聚合类推次减少类着相似程度减弱直全部样品合成类类全部程聚类谱系图形象表达出
述系统聚类法基思想出利系统聚类法进行聚类分析基步骤：
①数标准化：考察样数变量（指标）时变量（指标）般量纲数量级单位取值范围量纲取值范围数够放起进行较通常需数进行化标准化处理选择样间类间距离度量方法
②计算样两两间距离样间距离矩阵
③刚开始第步时样成类时类数样间距离类间距离然步骤执行聚类步骤④⑤
④次合类间距离两类新类时类总数减少1时类总数
⑤继续计算新类类间距离新距离矩阵果合类数然1重复步骤④⑤直类总数1时止
⑥画出聚类谱系图
⑦决定分类数类成员
231样间距离度量
聚类问题中数数变量(属性)表示数第属性数集变量矩阵表示：
（21）
变量样性取值连续值区间变量二元变量序数变量名义变量等处理方法工资水股票价格利率汇率等连续值表示称连续变量变量单位等诸素值相差较悬殊变量聚类分析中位相需数进行化标准化处理
两数接程度距离表示样品间距离般求满足列条件
（1）仅
（2）
（3）
聚类分析中距离满足（3）广义角度称距离
常距离：欧式距离明科夫斯基距离马氏距离等面简介绍种聚类分析中常距离：
设关心指标指标进行次观测组观测值：称组观测数样品时样品成维空间点样品组成维空间点然样点间距离衡量样品间相似程度
(1)欧氏距离
（22）
(2)Minkowski距离（明科夫斯基距离）
（23）
中Minkowski距离称距离距离欧氏距离
(3)马氏距离
（24）
中样品算样协方差矩阵：
中
马氏距离适作机变量样点马氏距离已知类模式情况选定家公司股票类未知该距离明科夫斯基距离种范式说欧氏距离明科夫斯基距离种特殊形式式中时时明科夫斯基距离欧氏距离处选择欧氏距离度量样间距离欧氏距离聚类分析中广泛距离鉴文中选取5项指标：股收益股净资产营收入增长率营利润增长率净资产收益率正节231样间距离度量中提皆连续变量欧氏距离方适合连续变量进行数处理文中样间距离选择问题选择欧氏距离方软件中应选择式容易欧氏距离方：
（25）
232类间距离度量
距离作样品间相似程度度量聚类分析基础研究问题方便分表示样品简记样品间距离 设两类含样品数
———类重心类类间距离记．
类间距离常定义方法：
短距离
两类中样品间距离短者作类间距离
短距离法特点样品链接聚合趋势缺点适合般数分类处理特殊数外提倡种方法
长距离
两类中样品间距离长者作类间距离
重心距离
两类重心间距离作类间距离
该距离聚类进行断缩该重心距离法谱系聚类图难踪符号改变频繁计算较烦
类均距离
两类中两两样品间方距离均作类间距离
类均距离法种较广泛聚类结果较方法类均距离法两种形式：组间联结法组联结法
两种方法相言组间联结法更充分样数材料文中采类均距离法中组间联结法度量类间距离
离差方
实际应中离差方方法应较广泛分类效果较求样间距离度量必须采欧氏距离
24 系统聚类分析方法较
系统聚类法聚类原决定样间距离类间距离定义类间距离定义会产生聚类分析方法系统聚类法具简单性质：
单调性：利系统聚类法进行类程中类距离具单调性符合系统聚类法基思想知短距离法长距离法类均距离法离差方法具单调性重心距离法具单调性
空间浓缩扩张
短距离法长距离法类程例相应距离步性质：切种性质称长距离法短距离法扩张称短距离法长距离法浓缩
系统聚类法结：类均距离法短距离法扩张长距离法浓缩类均距离法重心距离法扩张离差方方法浓缩知道太扩张方法样数量较时容易失真太浓缩方法够灵敏类均距离法相较适中相方法太扩张太浓缩具单调性类均距离法种应广泛聚类结果较方法
根节节232类间距离度量分析较更加相信选择类均距离法中组间联结法度量类间距离较合理
25系统聚类法中类数确定问题
聚类分析方法中样底该分类究竟样品类分析前知道进行聚类分析时确定类数较难问题然统计方法试图出判断准未找令满意方法聚类分析中法回避问题
确定较合理分类数呢？简介绍种确定类数常方法：
根数点散布图直观确定分类数
果考察指标通数点散点分布图直观确定类数果变量绘制三维空间散点分布图通旋转三维坐标轴数点分布确定应该分类然果考察指标时先通降维方法指标进行综合综合出指标转化变量变量情况绘制二维三维数点散布图确定合适分类数该方法降维程较繁琐
根聚类谱系图确定分类数
系统聚类法处理会相应聚类谱系图根聚类谱系图确定分类数呢？提出应根研究目确定适分类数提出根谱系图分类准准：
A 类必须类中突出类重心间距离必须
B 确定类中类包含元素分
C 分类数目必须符合实目
D 采种聚类方法处理聚类图中应发现相类
根聚类分析碎石图确定分类数
系统聚类程中首先离类进行合类程中聚合系数会呈现出增加趋势聚合系数表示合两类相似程度较两差异类起时会聚合系数果轴表示聚合系数轴表示分类数画出聚合系数着分类数变化曲线图（散点图）样会类似子分析中碎石图曲线开始变缓时点处选择较合适分类数
见该方法较前两种方法言显更加简洁直观文中采碎石图确定较合适分类数
3．聚类分析证券市场分析中应
文中选取种股票股收益股净资产营收入增长率营利润增长率净资产收益率5项指标评价体系首先利聚类分析方法类股票基层面进行考察然利综合指标评价体系收益性成长性扩张性等衡量样股票相似程度够更帮助投资者准确解握股票总体特性便时作出投资决策进行投资
鉴聚类分析证券投资方面发掘空间研究价值文现研究基础深入探讨聚类分析证券投资中应价值丰富完善证券市场分析中应聚类分析时指标体系
31 聚类分析证券市场分析中应时指标评价体系选择
311盈利力指标
股收益越高反映出公司行业投资收益越高股获利力越强
净资产收益率反映股东权益收益水衡量公司运资效率净资产收益率越高说明投资带收益越高
312成长力指标
营收入增长率衡量判断公司发展处阶段投资者较准确判断该公司行业正处成长期稳定期衰退期进作出较合理投资决策
营业绩良市公司会表现出较高成长性成长性市公司盈利会相应增强营收入增长率营利润增长率反映公司扩市场规模力表明公司重点发展方般说营利润稳定增长占利润总额例呈增长趋势公司正处成长期公司年度利润总额较幅度增加营业务利润未相应增加甚会出现幅降样公司质量实高存着资产理费成居高问题存着着巨风险投资者投资样公司提高警惕
313扩张力指标
股净资产股代表股东权益额反映股低限度价值
建立指标评价体系框图表示：
指标评价体系框图
32实证研究
利文机选取沪深市40家山东省公司企业选择股收益股净资产营收入增长率营利润增长率净资产收益率5项指标评价体系机选取样指标数证券星数中心财务指标文利软件通系统聚类分析方法40家公司企业股票进行聚类分析分类投资者提供决策详细样数见表31：
表31 选取40家市公司企业样数
代码
简称
股收益
股净资产
营收入
增长率（）
营
利润
增长
率（）
净资产收益率（）
000423
东阿阿胶
06773
367
2397
3711
1632
000880
潍柴重机
065
252
9789
15801
2568
300121
阳谷华泰
062
218
51
4934
2832
200726
鲁泰B
057
394
292
166
1455
300208
恒电气
054
185
3805
5393
3719
600547
山东黄金
053
405
1755
2056
2597
002355
兴民钢圈
05
23
858
4942
2162
300175
朗源股份
047
195
966
4959
236
002073
软控股份
042
415
2364
4247
1437
300110
华仁药业
04
196
3901
3775
1936
002526
山东矿机
03721
232
24
3668
1607
002470
金正
035
167
1444
285
2124
300285
国瓷材料
032
44
357
4316
2652
600350
山东高速
0313
2822
009
16
1123
000756
新华制药
022
357
1073
27346
626
600017
日港
019
271
356
2822
918
600986
科达股份
017
187
5028
6593
924
600756
浪潮软件
016
382
2326
801
424
600336
澳柯玛
015
14525
3082
90773
1047
600027
华电国际
0189
232
1471
14812
733
000739
普洛药业
01328
301
939
296
442
000416
民生投资
01228
132
009
83021
927
600467
家
012
203
1123
3937
586
000957
中通客车
009
225
1507
2205
377
600789
鲁抗医药
006
262
1094
448
247
600022
山东钢铁
00215
22716
4116
8849
095
000682
东方电子
002
136
92
1855
147
300105
龙源技术
133
433
1713
1652
3067
300237
美辰科技
119
267
9228
1124
4387
002588
史丹利
108
537
1113
1894
2019
600690
青岛海尔
1034
5806
4697
9355
1778
000951
中国重汽
102
681
608
8
1498
002458
益生股份
1
285
997
1653
3515
600600
青岛啤酒
09503
621
125
6066
149
300233
金城药业
09
313
258
5825
289
600188
兖州煤业
07889
577
1841
3746
1368
002581
万昌科技
072
224
2062
672
4535
600060
海信电器
0673
349
3729
12866
1015
601678
滨化股份
063
126
5568
18395
3215
600219
南山铝业
052
703
066
114
63
表31知该实际问题中家公司总样数样数指标变量(属性)第二章样数矩阵知表31数集中数矩阵表示：
321原始样数标准化
选取指标指标具量纲样指标数够放起加较便更进行聚类分析需原始样数进行标准化处理消指标变量量纲数量级相差分析带影响
常数标准化方法：极差正规化变换极差标准化变换标准化变换
便面说明作出设定：
样表示：均值表示：
标准差表示：极差表示：
（1）极差正规化变换：
（31）
方法变换数01余区间[01]极差1量纲
（2）极差标准化变换：
（3 2）
方法变换数均值0极差1 消量纲影响
两种方法知两种方法采极值化法数进行量纲化通利变量取值值值原始数转换界某特定范围数消量纲数量级影响极值化法变量进行量纲化程中仅仅该变量值值两极端值关取值关该方法改变变量权重时分赖两极端取值果两变量取值相分析权重似相原始变量数中存明显极值时会造成两变量分析权重结合文中选取样数（样数详见表31）特点知两种方法适合样数进行标准化处理
（3）标准化变换：
（3 3）
方法变换数均值0标准差1消量纲影响抽样样改变时保持相稳定性外方法进行标准化时消变量变异程度差异变换变量聚类分析中重性程度等
综合较分析文中采标准化变换方法样数进行标准化软件中应选择
322软件样公司股票进行聚类分析
利软件样公司股票进行系统聚类分析具体操作步骤：
（1）开软件导入样数（处样数事先编辑数文件处表31中数）
（2）软件中次选择分析分类系统聚类弹出系统聚类分析话框
（3）弹出系统聚类分析话框中股收益股净资产营收入增长率营利润增长率净资产收益率5项指标评价体系次导入变量栏中处更清晰解分类结果需样股票简称导入标注案栏中里特需注意软件中数文件中列数称变量变量应该变量名行数称条案观测量处样股票进行分类属案需弹出系统聚类分析话框中分群栏中选择案
（4）点击统计量选择合进程表相似性矩阵聚类成员栏中选择现知道样股票分类较合适
（5）点击绘制选择树状图聚类垂直
（6）点击方法聚类方法中选择组间联接度量标准栏区间选项中选择距离转换值栏标准化选项中选择
（7）点击确定运行
输出结果：
图31显示距离计算似矩阵表（处样数较截取表部分）实质相似矩阵中数值表示样间相似系数数值越表示两样距离越：
图3 1 似矩阵
表32显示聚类表该表反映阶段聚类结果中第4列系数表示聚合系数第2列第3列表示聚合类聚类表文面通画碎石图确定合适分类数做铺垫表32知聚类程总进行39次：
表32 聚类表
阶
群集组合
系数
首次出现阶群集
阶
群集 1
群集 2
群集 1
群集 2
1
7
8
089
0
0
4
2
21
25
152
0
0
5
3
32
34
353
0
0
13
4
7
12
357
1
0
9
5
21
23
417
2
0
10
6
10
11
463
0
0
15
7
33
35
517
0
0
25
8
1
9
652
0
0
11
9
3
7
699
0
4
24
10
20
21
778
0
5
14
11
1
4
807
8
0
19
12
6
13
887
0
0
23
13
30
32
918
0
3
22
14
20
27
947
10
0
18
15
10
16
1122
6
0
24
16
24
26
1167
0
0
21
17
5
39
1214
0
0
27
18
14
20
1338
0
14
26
19
1
38
1421
11
0
23
20
19
22
1506
0
0
30
21
18
24
1513
0
16
31
22
30
36
2006
13
0
29
23
1
6
2084
19
12
28
24
3
10
2096
9
15
28
25
28
33
2226
0
7
35
26
14
15
2423
18
0
31
27
5
37
2532
17
0
35
28
1
3
2818
23
24
34
29
30
40
3156
22
0
32
30
17
19
3187
0
20
39
31
14
18
3215
26
21
34
32
30
31
4225
29
0
37
33
2
29
4860
0
0
38
34
1
14
5213
28
31
36
35
5
28
5567
27
25
36
36
1
5
9596
34
35
37
37
1
30
10611
36
32
38
38
1
2
18338
37
33
39
39
1
17
20529
38
30
0
图32冰柱图（处设置垂直输出）反映聚类状况图事先假定聚类数冰柱图中类行左右找类包含样：
图3 2 冰柱图
图33树状图聚类谱系图中直观显示聚类程知道分类数时聚类谱系图中清楚出种股票类
图33 聚类谱系图
323分类数确定
正25 系统聚类法中类数确定问题节中讨样聚类分析中碎石图确定较合适分类数利表32 聚类表中第列第列数第列数逆序分类数逆序横坐标第列数聚合系数坐标选取合适坐标范围刻度中画出碎石图图34
图3 4 碎石图
碎石图形象出分类数时曲线开始变缓选择分类数较合适
软件中重复322 软件样公司股票进行聚类分析进行系统聚类分析操作需变化操作两：第（3）步弹出系统聚类分析话框中选择弹出话框中输入分类数步目面分类结果进行方差检验做准备二第（4）步中聚类成员栏中输入分类数分类数时聚类表见表33
表33显示群集成员该表中直接知道分类结果样类：
表33 群集成员
群集成员
案例
5 群集
1东阿阿胶
1
2潍柴重机
2
3阳谷华泰
1
4鲁泰B
1
5恒电气
3
6山东黄金
1
7兴民钢圈
1
8朗源股份
1
9软控股份
1
10华仁药业
1
11山东矿机
1
12金正
1
13国瓷材料
1
14山东高速
1
15新华制药
1
16日港
1
17科达股份
4
18浪潮软件
1
19澳柯玛
4
20华电国际
1
21普洛药业
1
22民生投资
4
23家
1
24中通客车
1
25鲁抗医药
1
26山东钢铁
1
27东方电子
1
28龙源技术
3
29美辰科技
2
30史丹利
5
31青岛海尔
5
32中国重汽
5
33益生股份
3
34青岛啤酒
5
35金城药业
3
36兖州煤业
5
37万昌科技
3
38海信电器
1
39滨化股份
3
40南山铝业
5
324聚类结果
软件运行表33结果聚类分析结果：
表34 第1类
第1类（23）
代码
简称
000423
东阿阿胶
300121
阳谷华泰
200726
鲁泰B
600547
山东黄金
002355
兴民钢圈
300175
朗源股份
002073
软控股份
300110
华仁药业
002526
山东矿机
002470
金正
300285
国瓷材料
600350
山东高速
000756
新华制药
600017
日港
600756
浪潮软件
600027
华电国际
000739
普洛药业
600467
家
000957
中通客车
600789
鲁抗医药
600022
山东钢铁
000682
东方电子
600060
海信电器
表35 第2类
第2类（2）
代码
简称
000880
潍柴重机
300237
美辰科技
表36 第3类
第3类（6）
代码
简称
300208
恒电气
300105
龙源技术
002458
益生股份
300233
金城药业
002581
万昌科技
601678
滨化股份
表37 第4类
第4类（3）
代码
简称
600986
科达股份
600336
澳柯玛
000416
民生投资
表38 第5类
第5类（6）
代码
简称
002588
史丹利
600690
青岛海尔
000951
中国重汽
600600
青岛啤酒
600188
兖州煤业
600219
南山铝业
325聚类结果进行检验
通系统聚类分析方法样数进行分类述聚类分析分类结果否效呢？验证述聚类分组效果通软件利方法述分类结果进行检验
利方法检验类变量差异果差异显著认分类结果关利方法分类结果进行检验方法步骤详见附录
图35输出检验结果：
图35 方法检验
图35中方法检验表均值差异性检验显著性列知达显著水说明分类结果较效
326结果分析
表39 相应指标均值
类均值汇总
类
股收益
股净资产
营收入增长率（）
营利润增长率（）
净资产收益率（）
第1类
0323
282
1149
36639
12838
第2类
092
2595
95085
135205
34775
第3类
0853
261
24005
6606
34902
第4类
01476
15475
27063
79908
966
第5类
08989
6166
9822
23182
14638
更加直观进行综合分析31 聚类分析证券市场分析中应时指标评价体系选择节相应指标汇总成表310：
表310 指标汇总分析
盈利力指标
成长力指标
扩张力指标
类
股收益
净资产收益率（）
营收入增长率（）
营利润增长率（）
股净资产
第1类
0323
12838
1149
36639
282
第2类
092
34775
95085
135205
2595
第3类
0853
34902
24005
6606
261
第4类
01476
966
27063
79908
15475
第5类
08989
14638
9822
23182
6166
根表310中指标汇总信息分析：
第类：该类股票盈利低成长性慢该类公司具相较强扩张力该类公司营善前景等原表现出业绩较差交投活跃严重时会导致公司亏损投资者进行类股票投资时具风险意识盲目追风作出投资决策进行投机活动
第类：属高盈利高成长性绩优股甚会成长绩优股更优蓝筹股该类公司扩张力较类公司资金市场信誉等方面占明显优势具较强综合竞争力核心竞争力市场种波动具较强应变力该类股票投资者进行投资佳选择
第类：具第类样较高盈利力扩张力便第类相第类成长力明显第类充量成绩优股蓝筹股广投资者第类股票作出投资决策进行投资着较蓝筹股潜力第类股票相第类股票略显逊色鉴建议投资者第类第类股票进行适投资组合适增加第类股票投资例
第类：属成长力非常强成长性非常快潜力股具较低股收益净资产收益率股净资产说明第类公司盈利力扩张力方面相言显较弱具较高营收入增长率营利润增长率特营利润增长率特高说明该类股票正处高速发展阶段成长发展前景非常较适合投资者进行长期性投资
第类：该类股票盈利力良扩张力较高类中扩张力高成长力理想说明该类公司存成长期居高情况导致收入利润增长率较缓慢样会抵消部分扩张力会影响公司扩张成长投资者该类股票进行投资时慎慎
聚类结果分析知聚类分析够效股票收益性成长性等方面进行分析利投资者准确握股票总体特性预测股票成长力进投资者时做出佳投资决策获观投资回报表明聚类分析方法证券市场投资分析中具效性实性
4．总结展
聚类分析方法种应极广泛元统计分析方法聚类分析证券市场投资方面研究潜力研究价值文聚类分析模型应证券投资中进行拓展性研究探讨采综合指标反映市公司盈利性成长性扩张性通聚类结果进行定量分析出类公司实力强弱情况立足基面定量分析研究股票价值利投资者正确作出投资决策确定投资价值降低投资风险文聚类分析基础聚类分析结果进行方法检验进步验证分析结果性信性
文中选择处理指标方法方面需改进聚类分析方法证券投资市场分析中确实具研究潜力研究价值文研究表明具定行性实性投资者进行证券投资提供力工具文中样数仅仅选取40家沪深市山东省公司企业进行聚类分析然选择省份区域样数进行进步深入研究分析
总结
两月努力毕业设计文终利完成刚开始知现解聚类分析概念背景现实应性中学知识前未接触聚类分析证券市场分析中应刚开始手查相关资料次导师交流逐渐头绪第次做时候然出现少方错误问题怕勇敢解决整解决问题程中收获颇
毕业设计专业课程知识综合应实践训练文介绍聚类分析证券市场分析中应行性性信性理分析成功完成样数分类验证分类结果合理正确性完成文路走较坎坷千里行始足毕业设计学会脚踏实迈出步锻炼综合运学知识技理联系实际独立分析解决实际问题力培养正确理联系实际工作作风严肃认真科学态度初步科学研究力更明白导师保持良沟通重性
初次研究聚类分析证券市场分析中应加水限文中难免瑕疵次历重开始研究生学着非常重鉴开河意义
致 谢
文导师 陈凤欣老师 悉心指导完成没老师精心指导没老师惜辛苦督促法完成文严肃科学态度严谨治学精神精益求精工作作风深深感染激励着尤走错方思路失误时候老师耐心次讲解遍遍指导谨陈老师致诚挚谢意衷心感谢山东交通学院理学院信息计算科学专业位领导老师谢谢生活学进行指导帮助
感谢文进行评审位专家教授感谢文指导提出宝贵意见
完成文程中敬师长学朋友帮助里请接受诚挚谢意
参考文献
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[12] 光汉证券投资证券理[M]武汉：华中理工学出版社1996
[13] 陈 周升业 吴晓求证券投资分析[M] 北京：中国民学出版社1997
附录
附录A
软件中利方法聚类分析结果进行检验方法步骤：
1 数视图窗口变量视图窗口已形成新变量显示case分类结果图示里显示分5类结果
图 数视图
图二 变量视图
2 菜单栏执行：analyse（分析）compare means（较均值）means（均值）开均数话框
图三
3 指标变量放入变量列表中然分组变量（聚类分析新变量）放入变量列表中
图四
4 点击确定钮开始运行数显示结果
5 会分5类结果时均数面表格case分5类结果然种方法计算出组均数（计算均值结果完全样精度差异）检验均数差异面方法
图五
6 菜单栏执行：analyse（分析）compare means（较均值）one way anova（单素方差）
图六
7 指标变量放变量列表分组变量放入子列表中然点击ok开始处理数
图七
8 面表格均数差异检验sig列达显著水说明种分类较效
图八
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山东交通学院
2013届毕业生毕业文（设计）
题目：聚类分析证券市场分析中应
院(系) 理学院
专 业 信息计算科学
班 级 信息091
学 号 090111111
姓 名 郝光亮
指导教师 陈凤欣
二○三年六月
摘
文机选取40家沪深市山东省公司企业选择股收益股净资产营收入增长率营利润增长率净资产收益率5项指标评价体系通系统聚类分析方法40家公司企业股票进行聚类分析股票收益性成长性等方面进行分析帮助投资者准确握股票总体特性预测股票成长力投资者时做出佳投资决策进获观投资回报聚类分析基础聚类分析结果采方法进行检验进步验证分析结果性信性研究表明聚类分析方法证券市场投资分析中具效性实性
关键词：聚类分析证券市场投资方法投资回报
Abstract
In this paper we randomly selected 40 companies in Shandong province which were listed in Shanghai and Shenzhen stock market and we choice the five indicators evaluation system that are the earnings of per share the net assets of per share the growth rate of the main business revenue the growth rate of the main business profit and the yield of the net assets In order to help investors to accurately grasp the overall features of the stock and the growth ability of the stock we effectively use the method of the system clustering analysis to analyze the stock`s profitability growth etc which were mentioned above the stocks of the 40 companies Above all this can help investors to make the best investment decisions and get considerable returns in a timely manner Finally in order to further verify the reliability and credibility of analysis results we use means methods to test the results of cluster analysis The study shows that the method of clustering analysis has validity and practicability in the securities market investment analysis
Key words Clustering analysis Stock market investment Means method Return on investment
目 录
1．绪 1
11文研究背景意义 1
12 聚类分析证券市场分析中应价值 2
13 聚类分析证券市场分析中应优点 2
14 聚类分析证券市场分析中应前状况 2
15文研究容容结构 3
151 研究容 3
152 容结构 3
2．聚类分析 4
21聚类分析基思想 4
22聚类分析方法 4
23系统聚类法基思想基步骤 5
231样间距离度量 6
232类间距离度量 8
24 系统聚类分析方法较 9
25系统聚类法中类数确定问题 10
3．聚类分析证券市场分析中应 12
31 聚类分析证券市场分析中应时指标评价体系选择 12
311盈利力指标 12
312成长力指标 12
313扩张力指标 13
32实证研究 14
321原始样数标准化 15
322软件样公司股票进行聚类分析 17
323分类数确定 22
324聚类结果 24
325聚类结果进行检验 25
326结果分析 26
4．总结展 29
总结 30
1．绪
11文研究背景意义
改革开放着国市场济迅速健康发展国民金融意识投资意愿日益增强作市场济重组成部分——证券市场正渐渐走成熟越越投资者目光投股票历史已证明股票仅种已投资者提供观长期收益会提供良机遇投资媒介直宾夕法尼亚学沃顿商学院担金融学教授杰里米西格尔名著长期股票投资中说：未回报率低然存强力证相信追求济稳长期收益投资者言股票投资方式然正日常生活中样股市变幻莫测股价涨跌常投资者想股市投资中赢取观投资回报需认真研究市公司业绩发展前景找出真正具投资价值股票作出投资决策进进行投资
俗话说：物类聚群分然科学社会科学中存着形形色色分类问题谓类通俗讲指相似元素组成集合聚类分析研究(样品指标)分类问题种统计分析方法聚类分析起源分类学古老分类学中验专业知识实现分类少利数学工具进行定量分类着类科学技术发展分类求越越高致时仅验专业知识难确切进行分类逐渐数学工具引分类学中形成数值分类学元分析技术引入数值分类学中形成聚类分析聚类分析较典型应商务聚类帮助市场分析员客户基库中发现客户群体相应适模式刻画客户群特征济学中解区城镇居民收入消费情况需划分类型生物学中聚类分析推导植物动物分类基进行分类获种群中固结构认识产品质量理中聚类分析根产品某重指标分等品二等品等Web文档中聚类分析Web文档进行分类发现信息聚类分析研究分类问题数分析方法
12 聚类分析证券市场分析中应价值
聚类分析建立基础分析立足股票基层面进行量化分析鉴基础分析影响股票价格诸素定性分析足聚类分析弥补缺陷作进行长期投资理性投资者参考目股票基层面决定价值中发现股票真正投资价值外聚类分析模型建立程中进步考虑公司成长力股票投资价值着重影响成长力断变化趋势选取较反映公司成长力客观指标营收入增长率营利润增长率便更探究股票成长力进投资者够更正确预测股票发展前景发展潜力
13 聚类分析证券市场分析中应优点
现代投资组合理相聚类分析方法显更加直观实应时受局限性操作性强具定优越性适合广投资者采聚类分析建立种长期投资理念全球金融体化化浪潮国证券市场逐步走成熟程中提倡运种理性投资分析方法理性作出投资决策样降低投资风险规范投资行利促进市公司更参市场竞争促进国证券市场稳定健康发展建立良国金融市场秩序
外单纯聚类分析方法讲聚类分析通样品指标（变量）间存相似程度进行度量相似成类体现出三显著优点：（1）综合利变量样进行分类（2）分类结果更加直观具体体现聚类谱系图聚类谱系图中清楚观察分类结果（3）聚类分析结果传统分类方法更细致全面合理优点足更加利聚类分析方法应证券市场分析中
14 聚类分析证券市场分析中应前状况
聚类分析种行效指导证券投资方法聚类分析首先类股票公司素收益性成长性扩张性等基层面进行考察然利综合指标评价体系衡量样股票相似程度利聚类分析模型够帮助投资者准确解握股票总体特性便时作出投资决策进行投资
证券投资方面聚类分析发掘空间研究价值目前国颇具代表性研究仅仅局限板块分析选指标仅仅反映市公司盈利水尚全面反映股票总体特性现研究基础文深入探讨聚类分析证券投资中应价值丰富完善证券市场分析中应聚类分析时指标体系
15文研究容容结构
151 研究容
文阐述聚类分析理背景研究系统聚类分析方法样数进行分组知道样数分组否合理利方法进行检验聚类精度提高进增加分析结果性信性
152 容结构
文分四章具体容结构：
第章绪介绍文研究背景意义第二章详细介绍聚类分析基础理系统聚类法基思想基步骤距离度量类数确定问题第三章出聚类分析方法证券投资市场中具体应采方法分析结果进行检验证明效性第四章聚类分析方法证券投资市场中应进行总结展
2．聚类分析
聚类分析数集分解划分成类组组中数较相似组数差较通聚类识数间相似程度发现数集分布模式数属性间相互关系
21聚类分析基思想
聚类分析基思想认研究数集中数间存程度相似性根数属性找够度量间相似程度量相似程度较量类相似程度较量类组数象间具较高相似程度组中数象间相似种数象间相似相似程度描述数属性取值确定通常利数象间距离表示
22聚类分析方法
聚类分析容非常丰富聚类方法分类：
（1） 谱系聚类法：谱系聚类法称系统聚类法出样品间距离类类间距离定义基础先样品作类计算出类(样品)间距离两类合聚类已聚合类相似程度（类间距度量）聚合类推次减少类着相似程度减弱直全部样品合成类类全部程聚类谱系图描述
（2） 快速聚类法：快速聚类法称动态聚类法基思想先确定干中心然样逐输入样品否属类果属已某类该中心稍作调整否建立新类调整原属重新计算新类中心继续直样品皆属止种方法提高计算速度初始中心数位置选取样品输入序结果产生某影响实际运时慎重
（3） 优分割法：优分割法称序样品聚类法先全部样品成类然根某种优准适分割两类分三类直样品分割需类止
（4） 模糊聚类法：模糊聚类法利模糊集理处理分类问题济领域中具模糊特征两态数态数具明显分类效果
（5） 图聚类法：图聚类法利图中支撑树概念处理分类问题创造颇具风格种方法
（6） 聚类预报法：聚类预报法利聚类方法处理预报问题知道元统计分析中回分析判分析作预报方法存异常数例灾害性气候气象预报中时利回分析判分析方法处理效果聚类预报弥补足缺陷
外聚类分析根分类象分型型两类：
型聚类分析变量（指标）进行分类处理作：
解变量间变量组合间亲疏关系
根变量聚类结果间关系选择变量进行回分析Q型聚类分析等
型聚类分析样进行分类处理作
利变量样进行分类
分类结果直观聚类谱系图明确清楚表达分类结果
结果传统分类方法更细致全面合理
分类方法时会分类结果更况观测数会存唯正确分类方法实际工作中系统聚类法系统聚类法目前实际应中类方法文中系统聚类法谱系聚类法进行型聚类分析
23系统聚类法基思想基步骤
设样样变量（指标）系统聚类法基思想：首先定义样品间距离类类间距离开始时先样品作类时样间距离类间距离等价两类合聚类已聚合类相似程度（类间距度量）聚合类推次减少类着相似程度减弱直全部样品合成类类全部程聚类谱系图形象表达出
述系统聚类法基思想出利系统聚类法进行聚类分析基步骤：
①数标准化：考察样数变量（指标）时变量（指标）般量纲数量级单位取值范围量纲取值范围数够放起进行较通常需数进行化标准化处理选择样间类间距离度量方法
②计算样两两间距离样间距离矩阵
③刚开始第步时样成类时类数样间距离类间距离然步骤执行聚类步骤④⑤
④次合类间距离两类新类时类总数减少1时类总数
⑤继续计算新类类间距离新距离矩阵果合类数然1重复步骤④⑤直类总数1时止
⑥画出聚类谱系图
⑦决定分类数类成员
231样间距离度量
聚类问题中数数变量(属性)表示数第属性数集变量矩阵表示：
（21）
变量样性取值连续值区间变量二元变量序数变量名义变量等处理方法工资水股票价格利率汇率等连续值表示称连续变量变量单位等诸素值相差较悬殊变量聚类分析中位相需数进行化标准化处理
两数接程度距离表示样品间距离般求满足列条件
（1）仅
（2）
（3）
聚类分析中距离满足（3）广义角度称距离
常距离：欧式距离明科夫斯基距离马氏距离等面简介绍种聚类分析中常距离：
设关心指标指标进行次观测组观测值：称组观测数样品时样品成维空间点样品组成维空间点然样点间距离衡量样品间相似程度
(1)欧氏距离
（22）
(2)Minkowski距离（明科夫斯基距离）
（23）
中Minkowski距离称距离距离欧氏距离
(3)马氏距离
（24）
中样品算样协方差矩阵：
中
马氏距离适作机变量样点马氏距离已知类模式情况选定家公司股票类未知该距离明科夫斯基距离种范式说欧氏距离明科夫斯基距离种特殊形式式中时时明科夫斯基距离欧氏距离处选择欧氏距离度量样间距离欧氏距离聚类分析中广泛距离鉴文中选取5项指标：股收益股净资产营收入增长率营利润增长率净资产收益率正节231样间距离度量中提皆连续变量欧氏距离方适合连续变量进行数处理文中样间距离选择问题选择欧氏距离方软件中应选择式容易欧氏距离方：
（25）
232类间距离度量
距离作样品间相似程度度量聚类分析基础研究问题方便分表示样品简记样品间距离 设两类含样品数
———类重心类类间距离记．
类间距离常定义方法：
短距离
两类中样品间距离短者作类间距离
短距离法特点样品链接聚合趋势缺点适合般数分类处理特殊数外提倡种方法
长距离
两类中样品间距离长者作类间距离
重心距离
两类重心间距离作类间距离
该距离聚类进行断缩该重心距离法谱系聚类图难踪符号改变频繁计算较烦
类均距离
两类中两两样品间方距离均作类间距离
类均距离法种较广泛聚类结果较方法类均距离法两种形式：组间联结法组联结法
两种方法相言组间联结法更充分样数材料文中采类均距离法中组间联结法度量类间距离
离差方
实际应中离差方方法应较广泛分类效果较求样间距离度量必须采欧氏距离
24 系统聚类分析方法较
系统聚类法聚类原决定样间距离类间距离定义类间距离定义会产生聚类分析方法系统聚类法具简单性质：
单调性：利系统聚类法进行类程中类距离具单调性符合系统聚类法基思想知短距离法长距离法类均距离法离差方法具单调性重心距离法具单调性
空间浓缩扩张
短距离法长距离法类程例相应距离步性质：切种性质称长距离法短距离法扩张称短距离法长距离法浓缩
系统聚类法结：类均距离法短距离法扩张长距离法浓缩类均距离法重心距离法扩张离差方方法浓缩知道太扩张方法样数量较时容易失真太浓缩方法够灵敏类均距离法相较适中相方法太扩张太浓缩具单调性类均距离法种应广泛聚类结果较方法
根节节232类间距离度量分析较更加相信选择类均距离法中组间联结法度量类间距离较合理
25系统聚类法中类数确定问题
聚类分析方法中样底该分类究竟样品类分析前知道进行聚类分析时确定类数较难问题然统计方法试图出判断准未找令满意方法聚类分析中法回避问题
确定较合理分类数呢？简介绍种确定类数常方法：
根数点散布图直观确定分类数
果考察指标通数点散点分布图直观确定类数果变量绘制三维空间散点分布图通旋转三维坐标轴数点分布确定应该分类然果考察指标时先通降维方法指标进行综合综合出指标转化变量变量情况绘制二维三维数点散布图确定合适分类数该方法降维程较繁琐
根聚类谱系图确定分类数
系统聚类法处理会相应聚类谱系图根聚类谱系图确定分类数呢？提出应根研究目确定适分类数提出根谱系图分类准准：
A 类必须类中突出类重心间距离必须
B 确定类中类包含元素分
C 分类数目必须符合实目
D 采种聚类方法处理聚类图中应发现相类
根聚类分析碎石图确定分类数
系统聚类程中首先离类进行合类程中聚合系数会呈现出增加趋势聚合系数表示合两类相似程度较两差异类起时会聚合系数果轴表示聚合系数轴表示分类数画出聚合系数着分类数变化曲线图（散点图）样会类似子分析中碎石图曲线开始变缓时点处选择较合适分类数
见该方法较前两种方法言显更加简洁直观文中采碎石图确定较合适分类数
3．聚类分析证券市场分析中应
文中选取种股票股收益股净资产营收入增长率营利润增长率净资产收益率5项指标评价体系首先利聚类分析方法类股票基层面进行考察然利综合指标评价体系收益性成长性扩张性等衡量样股票相似程度够更帮助投资者准确解握股票总体特性便时作出投资决策进行投资
鉴聚类分析证券投资方面发掘空间研究价值文现研究基础深入探讨聚类分析证券投资中应价值丰富完善证券市场分析中应聚类分析时指标体系
31 聚类分析证券市场分析中应时指标评价体系选择
311盈利力指标
股收益越高反映出公司行业投资收益越高股获利力越强
净资产收益率反映股东权益收益水衡量公司运资效率净资产收益率越高说明投资带收益越高
312成长力指标
营收入增长率衡量判断公司发展处阶段投资者较准确判断该公司行业正处成长期稳定期衰退期进作出较合理投资决策
营业绩良市公司会表现出较高成长性成长性市公司盈利会相应增强营收入增长率营利润增长率反映公司扩市场规模力表明公司重点发展方般说营利润稳定增长占利润总额例呈增长趋势公司正处成长期公司年度利润总额较幅度增加营业务利润未相应增加甚会出现幅降样公司质量实高存着资产理费成居高问题存着着巨风险投资者投资样公司提高警惕
313扩张力指标
股净资产股代表股东权益额反映股低限度价值
建立指标评价体系框图表示：
指标评价体系框图
32实证研究
利文机选取沪深市40家山东省公司企业选择股收益股净资产营收入增长率营利润增长率净资产收益率5项指标评价体系机选取样指标数证券星数中心财务指标文利软件通系统聚类分析方法40家公司企业股票进行聚类分析分类投资者提供决策详细样数见表31：
表31 选取40家市公司企业样数
代码
简称
股收益
股净资产
营收入
增长率（）
营
利润
增长
率（）
净资产收益率（）
000423
东阿阿胶
06773
367
2397
3711
1632
000880
潍柴重机
065
252
9789
15801
2568
300121
阳谷华泰
062
218
51
4934
2832
200726
鲁泰B
057
394
292
166
1455
300208
恒电气
054
185
3805
5393
3719
600547
山东黄金
053
405
1755
2056
2597
002355
兴民钢圈
05
23
858
4942
2162
300175
朗源股份
047
195
966
4959
236
002073
软控股份
042
415
2364
4247
1437
300110
华仁药业
04
196
3901
3775
1936
002526
山东矿机
03721
232
24
3668
1607
002470
金正
035
167
1444
285
2124
300285
国瓷材料
032
44
357
4316
2652
600350
山东高速
0313
2822
009
16
1123
000756
新华制药
022
357
1073
27346
626
600017
日港
019
271
356
2822
918
600986
科达股份
017
187
5028
6593
924
600756
浪潮软件
016
382
2326
801
424
600336
澳柯玛
015
14525
3082
90773
1047
600027
华电国际
0189
232
1471
14812
733
000739
普洛药业
01328
301
939
296
442
000416
民生投资
01228
132
009
83021
927
600467
家
012
203
1123
3937
586
000957
中通客车
009
225
1507
2205
377
600789
鲁抗医药
006
262
1094
448
247
600022
山东钢铁
00215
22716
4116
8849
095
000682
东方电子
002
136
92
1855
147
300105
龙源技术
133
433
1713
1652
3067
300237
美辰科技
119
267
9228
1124
4387
002588
史丹利
108
537
1113
1894
2019
600690
青岛海尔
1034
5806
4697
9355
1778
000951
中国重汽
102
681
608
8
1498
002458
益生股份
1
285
997
1653
3515
600600
青岛啤酒
09503
621
125
6066
149
300233
金城药业
09
313
258
5825
289
600188
兖州煤业
07889
577
1841
3746
1368
002581
万昌科技
072
224
2062
672
4535
600060
海信电器
0673
349
3729
12866
1015
601678
滨化股份
063
126
5568
18395
3215
600219
南山铝业
052
703
066
114
63
表31知该实际问题中家公司总样数样数指标变量(属性)第二章样数矩阵知表31数集中数矩阵表示：
321原始样数标准化
选取指标指标具量纲样指标数够放起加较便更进行聚类分析需原始样数进行标准化处理消指标变量量纲数量级相差分析带影响
常数标准化方法：极差正规化变换极差标准化变换标准化变换
便面说明作出设定：
样表示：均值表示：
标准差表示：极差表示：
（1）极差正规化变换：
（31）
方法变换数01余区间[01]极差1量纲
（2）极差标准化变换：
（3 2）
方法变换数均值0极差1 消量纲影响
两种方法知两种方法采极值化法数进行量纲化通利变量取值值值原始数转换界某特定范围数消量纲数量级影响极值化法变量进行量纲化程中仅仅该变量值值两极端值关取值关该方法改变变量权重时分赖两极端取值果两变量取值相分析权重似相原始变量数中存明显极值时会造成两变量分析权重结合文中选取样数（样数详见表31）特点知两种方法适合样数进行标准化处理
（3）标准化变换：
（3 3）
方法变换数均值0标准差1消量纲影响抽样样改变时保持相稳定性外方法进行标准化时消变量变异程度差异变换变量聚类分析中重性程度等
综合较分析文中采标准化变换方法样数进行标准化软件中应选择
322软件样公司股票进行聚类分析
利软件样公司股票进行系统聚类分析具体操作步骤：
（1）开软件导入样数（处样数事先编辑数文件处表31中数）
（2）软件中次选择分析分类系统聚类弹出系统聚类分析话框
（3）弹出系统聚类分析话框中股收益股净资产营收入增长率营利润增长率净资产收益率5项指标评价体系次导入变量栏中处更清晰解分类结果需样股票简称导入标注案栏中里特需注意软件中数文件中列数称变量变量应该变量名行数称条案观测量处样股票进行分类属案需弹出系统聚类分析话框中分群栏中选择案
（4）点击统计量选择合进程表相似性矩阵聚类成员栏中选择现知道样股票分类较合适
（5）点击绘制选择树状图聚类垂直
（6）点击方法聚类方法中选择组间联接度量标准栏区间选项中选择距离转换值栏标准化选项中选择
（7）点击确定运行
输出结果：
图31显示距离计算似矩阵表（处样数较截取表部分）实质相似矩阵中数值表示样间相似系数数值越表示两样距离越：
图3 1 似矩阵
表32显示聚类表该表反映阶段聚类结果中第4列系数表示聚合系数第2列第3列表示聚合类聚类表文面通画碎石图确定合适分类数做铺垫表32知聚类程总进行39次：
表32 聚类表
阶
群集组合
系数
首次出现阶群集
阶
群集 1
群集 2
群集 1
群集 2
1
7
8
089
0
0
4
2
21
25
152
0
0
5
3
32
34
353
0
0
13
4
7
12
357
1
0
9
5
21
23
417
2
0
10
6
10
11
463
0
0
15
7
33
35
517
0
0
25
8
1
9
652
0
0
11
9
3
7
699
0
4
24
10
20
21
778
0
5
14
11
1
4
807
8
0
19
12
6
13
887
0
0
23
13
30
32
918
0
3
22
14
20
27
947
10
0
18
15
10
16
1122
6
0
24
16
24
26
1167
0
0
21
17
5
39
1214
0
0
27
18
14
20
1338
0
14
26
19
1
38
1421
11
0
23
20
19
22
1506
0
0
30
21
18
24
1513
0
16
31
22
30
36
2006
13
0
29
23
1
6
2084
19
12
28
24
3
10
2096
9
15
28
25
28
33
2226
0
7
35
26
14
15
2423
18
0
31
27
5
37
2532
17
0
35
28
1
3
2818
23
24
34
29
30
40
3156
22
0
32
30
17
19
3187
0
20
39
31
14
18
3215
26
21
34
32
30
31
4225
29
0
37
33
2
29
4860
0
0
38
34
1
14
5213
28
31
36
35
5
28
5567
27
25
36
36
1
5
9596
34
35
37
37
1
30
10611
36
32
38
38
1
2
18338
37
33
39
39
1
17
20529
38
30
0
图32冰柱图（处设置垂直输出）反映聚类状况图事先假定聚类数冰柱图中类行左右找类包含样：
图3 2 冰柱图
图33树状图聚类谱系图中直观显示聚类程知道分类数时聚类谱系图中清楚出种股票类
图33 聚类谱系图
323分类数确定
正25 系统聚类法中类数确定问题节中讨样聚类分析中碎石图确定较合适分类数利表32 聚类表中第列第列数第列数逆序分类数逆序横坐标第列数聚合系数坐标选取合适坐标范围刻度中画出碎石图图34
图3 4 碎石图
碎石图形象出分类数时曲线开始变缓选择分类数较合适
软件中重复322 软件样公司股票进行聚类分析进行系统聚类分析操作需变化操作两：第（3）步弹出系统聚类分析话框中选择弹出话框中输入分类数步目面分类结果进行方差检验做准备二第（4）步中聚类成员栏中输入分类数分类数时聚类表见表33
表33显示群集成员该表中直接知道分类结果样类：
表33 群集成员
群集成员
案例
5 群集
1东阿阿胶
1
2潍柴重机
2
3阳谷华泰
1
4鲁泰B
1
5恒电气
3
6山东黄金
1
7兴民钢圈
1
8朗源股份
1
9软控股份
1
10华仁药业
1
11山东矿机
1
12金正
1
13国瓷材料
1
14山东高速
1
15新华制药
1
16日港
1
17科达股份
4
18浪潮软件
1
19澳柯玛
4
20华电国际
1
21普洛药业
1
22民生投资
4
23家
1
24中通客车
1
25鲁抗医药
1
26山东钢铁
1
27东方电子
1
28龙源技术
3
29美辰科技
2
30史丹利
5
31青岛海尔
5
32中国重汽
5
33益生股份
3
34青岛啤酒
5
35金城药业
3
36兖州煤业
5
37万昌科技
3
38海信电器
1
39滨化股份
3
40南山铝业
5
324聚类结果
软件运行表33结果聚类分析结果：
表34 第1类
第1类（23）
代码
简称
000423
东阿阿胶
300121
阳谷华泰
200726
鲁泰B
600547
山东黄金
002355
兴民钢圈
300175
朗源股份
002073
软控股份
300110
华仁药业
002526
山东矿机
002470
金正
300285
国瓷材料
600350
山东高速
000756
新华制药
600017
日港
600756
浪潮软件
600027
华电国际
000739
普洛药业
600467
家
000957
中通客车
600789
鲁抗医药
600022
山东钢铁
000682
东方电子
600060
海信电器
表35 第2类
第2类（2）
代码
简称
000880
潍柴重机
300237
美辰科技
表36 第3类
第3类（6）
代码
简称
300208
恒电气
300105
龙源技术
002458
益生股份
300233
金城药业
002581
万昌科技
601678
滨化股份
表37 第4类
第4类（3）
代码
简称
600986
科达股份
600336
澳柯玛
000416
民生投资
表38 第5类
第5类（6）
代码
简称
002588
史丹利
600690
青岛海尔
000951
中国重汽
600600
青岛啤酒
600188
兖州煤业
600219
南山铝业
325聚类结果进行检验
通系统聚类分析方法样数进行分类述聚类分析分类结果否效呢？验证述聚类分组效果通软件利方法述分类结果进行检验
利方法检验类变量差异果差异显著认分类结果关利方法分类结果进行检验方法步骤详见附录
图35输出检验结果：
图35 方法检验
图35中方法检验表均值差异性检验显著性列知达显著水说明分类结果较效
326结果分析
表39 相应指标均值
类均值汇总
类
股收益
股净资产
营收入增长率（）
营利润增长率（）
净资产收益率（）
第1类
0323
282
1149
36639
12838
第2类
092
2595
95085
135205
34775
第3类
0853
261
24005
6606
34902
第4类
01476
15475
27063
79908
966
第5类
08989
6166
9822
23182
14638
更加直观进行综合分析31 聚类分析证券市场分析中应时指标评价体系选择节相应指标汇总成表310：
表310 指标汇总分析
盈利力指标
成长力指标
扩张力指标
类
股收益
净资产收益率（）
营收入增长率（）
营利润增长率（）
股净资产
第1类
0323
12838
1149
36639
282
第2类
092
34775
95085
135205
2595
第3类
0853
34902
24005
6606
261
第4类
01476
966
27063
79908
15475
第5类
08989
14638
9822
23182
6166
根表310中指标汇总信息分析：
第类：该类股票盈利低成长性慢该类公司具相较强扩张力该类公司营善前景等原表现出业绩较差交投活跃严重时会导致公司亏损投资者进行类股票投资时具风险意识盲目追风作出投资决策进行投机活动
第类：属高盈利高成长性绩优股甚会成长绩优股更优蓝筹股该类公司扩张力较类公司资金市场信誉等方面占明显优势具较强综合竞争力核心竞争力市场种波动具较强应变力该类股票投资者进行投资佳选择
第类：具第类样较高盈利力扩张力便第类相第类成长力明显第类充量成绩优股蓝筹股广投资者第类股票作出投资决策进行投资着较蓝筹股潜力第类股票相第类股票略显逊色鉴建议投资者第类第类股票进行适投资组合适增加第类股票投资例
第类：属成长力非常强成长性非常快潜力股具较低股收益净资产收益率股净资产说明第类公司盈利力扩张力方面相言显较弱具较高营收入增长率营利润增长率特营利润增长率特高说明该类股票正处高速发展阶段成长发展前景非常较适合投资者进行长期性投资
第类：该类股票盈利力良扩张力较高类中扩张力高成长力理想说明该类公司存成长期居高情况导致收入利润增长率较缓慢样会抵消部分扩张力会影响公司扩张成长投资者该类股票进行投资时慎慎
聚类结果分析知聚类分析够效股票收益性成长性等方面进行分析利投资者准确握股票总体特性预测股票成长力进投资者时做出佳投资决策获观投资回报表明聚类分析方法证券市场投资分析中具效性实性
4．总结展
聚类分析方法种应极广泛元统计分析方法聚类分析证券市场投资方面研究潜力研究价值文聚类分析模型应证券投资中进行拓展性研究探讨采综合指标反映市公司盈利性成长性扩张性通聚类结果进行定量分析出类公司实力强弱情况立足基面定量分析研究股票价值利投资者正确作出投资决策确定投资价值降低投资风险文聚类分析基础聚类分析结果进行方法检验进步验证分析结果性信性
文中选择处理指标方法方面需改进聚类分析方法证券投资市场分析中确实具研究潜力研究价值文研究表明具定行性实性投资者进行证券投资提供力工具文中样数仅仅选取40家沪深市山东省公司企业进行聚类分析然选择省份区域样数进行进步深入研究分析
总结
两月努力毕业设计文终利完成刚开始知现解聚类分析概念背景现实应性中学知识前未接触聚类分析证券市场分析中应刚开始手查相关资料次导师交流逐渐头绪第次做时候然出现少方错误问题怕勇敢解决整解决问题程中收获颇
毕业设计专业课程知识综合应实践训练文介绍聚类分析证券市场分析中应行性性信性理分析成功完成样数分类验证分类结果合理正确性完成文路走较坎坷千里行始足毕业设计学会脚踏实迈出步锻炼综合运学知识技理联系实际独立分析解决实际问题力培养正确理联系实际工作作风严肃认真科学态度初步科学研究力更明白导师保持良沟通重性
初次研究聚类分析证券市场分析中应加水限文中难免瑕疵次历重开始研究生学着非常重鉴开河意义
致 谢
文导师 陈凤欣老师 悉心指导完成没老师精心指导没老师惜辛苦督促法完成文严肃科学态度严谨治学精神精益求精工作作风深深感染激励着尤走错方思路失误时候老师耐心次讲解遍遍指导谨陈老师致诚挚谢意衷心感谢山东交通学院理学院信息计算科学专业位领导老师谢谢生活学进行指导帮助
感谢文进行评审位专家教授感谢文指导提出宝贵意见
完成文程中敬师长学朋友帮助里请接受诚挚谢意
参考文献
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附录
附录A
软件中利方法聚类分析结果进行检验方法步骤：
1 数视图窗口变量视图窗口已形成新变量显示case分类结果图示里显示分5类结果
图 数视图
图二 变量视图
2 菜单栏执行：analyse（分析）compare means（较均值）means（均值）开均数话框
图三
3 指标变量放入变量列表中然分组变量（聚类分析新变量）放入变量列表中
图四
4 点击确定钮开始运行数显示结果
5 会分5类结果时均数面表格case分5类结果然种方法计算出组均数（计算均值结果完全样精度差异）检验均数差异面方法
图五
6 菜单栏执行：analyse（分析）compare means（较均值）one way anova（单素方差）
图六
7 指标变量放变量列表分组变量放入子列表中然点击ok开始处理数
图七
8 面表格均数差异检验sig列达显著水说明种分类较效
图八
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