关委托理财纠纷案件调查报告—调研报告
委托理财纠纷案件种新型民事案件审判实践中存着没完全解决问题根级法院安排期泰安市两级法院审理委托理财纠纷案件情况进行专项调研采取走访统计研讨相结合方法进行专题调研走访驻泰三证券公司召开资深律师证券界士参加座谈会取量第手材料基础形成调查报告
基情况特点
（）市两级法院受理委托理财纠纷案件基情况
截2005年3月市两级法院计受理委托理财类案件6件中委托买卖股票纠纷1件委托理财合引发财产关系损害赔偿纠纷2件般委托合纠纷2件信托合纠纷1件6件案件中已审结2件正审理4件
（二）委托理财合纠纷案件特点问题
通调研发现市委托理财纠纷案件总体呈现特点：
1案件数量较少标较案件总量全省市相市两级法院受理委托理财纠纷案件数量较少该类案件总标达165亿元
2案件发期2003年6件委托理财纠纷中泰山区民法院受理1件委托买卖股票纠纷系发生1996年余案件均发生2003年股市长期低迷2003年前发生委托理财合中约定收益法兑现导致事发生纠纷成讼
3案较统现委托理财纠纷没统类案市法院受理类案件确定案时统定成委托买卖股票纠纷定成财产损害赔偿纠纷定成信托纠纷定般委托合纠纷
审判实践中存问题：1委托理财纠纷概念够统规范较模糊直接影响法院类案件受理审判2审判委托理财合纠纷法律足判决缺少统尺度实践中委托理财合性质存较争议加委托理财合合法规定名合均甚相符现行法律法规中少找适类合纠纷法条加案件审理难度
二关委托理财概念
委托理财概念实践中较模糊够清晰委托理财现象较复杂概念界定实际决定着法院受理委托理财纠纷案件范围委托理财概念首先需予明确
提出委托理财定义客户资金交付理者该资金投资证券期货等交易市场者金融形式进行理获利益双方约定进行分配者理收取理费活动里强调金融性质显然委托投资象理方式言非指委托投资体排非金融性贸实业投资委托理概念没涉现实中量存国债股票期货合约等作合标情况偏颇
观点认委托理财委托受托约定委托募集资金证券等金融性资产交受托掌受托证券期货等金融市场事营利性投资营活动获取济利益行委托理财活动必须证券期货营机构开设资金账户通证券期货营机构方进行概念基揭示委托理财实质忽略现实中存实物资产作理财象情况
认委托理财实质种投资委托理资产委托理行严格说委托理财严格意义法律概念金融业界惯语作约定俗成语包含现实生活中种样委托理财现象
委托理财合广狭二义广义委托理财合泛指委托拥权者处分权金融资产非金融资产（动产）委托受托事投资理活动合狭义委托理财合仅指委托拥权者处分权金融资产（货币票等）委托受托事投资理活动合受托资产种类标准委托理财分金融性资产委托理财非金融性资产委托理财金融性委托理财合纠纷指委托受托约定委托资金证券等金融性资产委托受托受托证券期货等金融市场事股票债券等金融工具组合投资理活动引发合纠纷说委托理财纠纷指类纠纷
三关委托理财合类型
委托理财合千变万化种类繁总体委托理财合名实相符名实符名称较情况称委托理财合投资理财合委托投资合资产理合投资理合等时第三方监合委托监合单列合单列委托监签订(委托受托签委托理财合)合委托受托监签委托理财合名称出现委托代理合证券(股票)交易(买卖)代理合委托(代理)国债投资(购买)合股票质押投资合合作(合伙)投资合甚托合保合国债回购合投资咨询(顾问)合信托合等等足标准委托理财合作出相应分类：
()根委托理财表现形式区分实践中委托理财合两种(1)子母协议份正式协议份补充协议保底保收益容般约定补充协议中(2)三方监协议委托理财合三方体签订委托方受托方监方监方般证券公司充具体合名称相实践中较委托理财委托投资合作投资资产理受托资产理信息咨询服务协议国债托协议等等
(二)根合中关亏损负担赢余分配约定区分委托理财合分七种类型：（1）息保底超额受托型受托保证期返委托金定例年收益率超出部分受托足部分受托赔付（2）息保底超额分成型受托保证期返委托金定例收益超出部分双方约定例分成（3）金保底超额分成型受托保证委托金受损失亏损受托予补足盈利部分双方例分成（4）盈余分成亏损分担约定型委托资金委托受托事股票交易双方约定盈利定例分成亏损没约定承担例方式（5）缔约时没约定盈亏负担受托事承诺补偿损失型双方订立合时交易盈亏负担没约定投资理程中出现委托资产损失受托书面承诺补足委托全部部分损失（6）盈余分成亏损未约定型合事盈余分成亏损分担未作出约定（7）利益享风险担型委托受托出资委托者受托名义开立资金帐户股票帐户受托负责资产运作时委托享定程度控制权约定利益享风险担
(三)根证券期货市场出现投资名义委托理财分委托代理投资理财信托投资理财委托委托受托委托账户事投资营活动委托代理型投资理财委托委托受托名义者受托名义事投资营活动信托投资理财
四关合体
委托理财合体包括委托受托监三类中受托体重点需解决问题
()委托范围委托理财纠纷委托范围确定应根中华民国合法第二条规定确定包括类法然组织委托理财纠纷均委托理财合引起等体法然组织具相应民事权利力民事行力原均成委托
(二)受托范围实践中受托包括然般限公司投资理公司投资咨询(顾问)公司理财工作室纪私募基金等民间性机构包括证券公司期货公司信托投资公司资产理公司企业财务公司商业银行保险公司公募基金基金理公司等专业性金融机构
述受托分两类第类金融机构涉券商第二类非金融机构涉投资公司前者证监会已证券公司客户资产理业务试行办法中作出相应规定者尚存争议肯定意见认然代客理财列投资公司营业执营范围强行法未作禁止应认定具理财资格否定意见张委托理财属特许营非金融机构宜介入认投资公司受托理财时基处监盲区目前理财活动涉巨额资金旦失控势必殃金融安全鉴宜适度限缩受托理财体范围该业务视许营项目妥
五委托理财合性质案确定
（）委托理财合性质认识
认委托理财合种新类型合
首先委托理财合实际双方形成种时性合伙关系双方分客体委托方货币受托方劳务进行投资委托开立账户合效期受托方负责该合伙具体运营专业知识投资技巧进行具体操作双方部该合伙进行期货投资产生亏损盈利进行划分该约定仅双方约束力抗第三协议期交易盈亏体现该账户旦协议期满清仓结算双方约定承担责
次委托理财合双方事理性意思治体现保底条款提出投资存风险果受托承担全部亏损会受托义务单方加公非理性投资体行实保底条款非事理性行委托理财现象产生发展具特定社会济基础资金投资专业知识时候相体占委托方目货币增值缺乏货币增值手段受托方说然具货币增值技知识巧妇难米炊没相应货币资金载体技没价值二者机结合实现赢委托理财便应运生
委托理财合类类合违反公序良俗原法律行政法规中强制性规定应受法律尊重保护申言金融市场监必须慎重监阻碍创新法律规定应源现实需委托理财行应该势利导发挥积极作视洪水猛兽法律没规定否定合理性力发展市场济前提切行应市场决定充分尊重事意思治
(二)关委托理财类合纠纷案件案确定
案确定关系法律关系识案件定性委托理财类合纠纷案件案确定实践中五花八门统代理买卖股票纠纷证券（股票）交易代理纠纷般委托合纠纷委托理财酬金纠纷款合纠纷合作炒股纠纷赔偿纠纷委托买卖股票合盈利纠纷存款合纠纷等等志认应委托理财纠纷作种新案单列出成种新名合志认委托理财合中事权利义务类合非法律已规定名合某种复合作名合类纠纷应细化分流区案件类型分确定案
认委托理财纠纷作更进步类型化划分处理目前法律框架必实践中委托理财类合然千变万化细分起五种典型情况：
1约定息保底超额受托实民间贷异应案定款合纠纷
2合约定委托直接资金交付受托受托名义进行投资理属信托行应认定信托合纠纷
3合约定委托开立资金帐户股票帐户委托受托进行投资理应认定委托合纠纷
4合约定双方出资利益享风险担应认定合伙合纠纷
5存前面种合复合情况合合法复合合问题没涉宜类推适原构成部分分适名合规定
六关委托理财合保底条款效力
（）委托理财合效力
合效力法律事合意事评价目前类合定性理界司法界存较分歧实践中首先种法律规范进行调整相认委托理财合性质认定应拘泥合性质关键法理高度质容进行研判合法第三章规定确定类合法律效力说判断委托理财类合效否法律规定握合事真实意思表示虚伪表示隐匿行恶意串通假名义损害国家集体然合法权益甚实施违法犯罪应视合效时效性应源法明令禁止许果事法律法规禁止委托资产实施委托理财合应效根行政许法信托法规定委托理财应采取许制专营制方式
次调研中金融业务资格缺乏应导致委托理财合效成确定合效力时争问题认业务资格缺乏应导致委托理财合效
（二）保底条款效力
保底条款种委托理财合中委托受托作出保证金受损失超额分成保证息低回报超额分成保证息固定回报超额受托等约定统称实践中保底条款分保证息固定回报条款保证息低回报条款保证金受损失条款等三种
委托理财合纠纷案件处理中争议问题保底条款效力认保底条款存合法第五十二条第五十三条规定情形原应认定效理：
1基市场体投资证券市场发展需发明委托理财合种投资方式实践中典型委托理财合徒委托外壳具般委托信托合明显质特征受托承担民事责错条件原承担受托行风险金融性委托理财通常意义投资行差异证券期货等虚拟市场投资具高风险高收益特点绝数委托理财合中约定保底条款委托理财合包含法律关系什身争议问题样种具资金融通资金理双重功新类型商事合简单委托合信托合套者非定性国合法中名合科学客观态度审判实践中没理运委托合投资行属性阐释委托理财合认定事合中约定保底条款效
2迄止国法律法规中禁止金融性委托理财规定仅见证券法第143条关证券公司方式客户证券买卖收益者赔偿证券买卖损失作出承诺规定体系解释方法该法第194条违反第142143条法律责规定禁止接受全权委托承诺保底收益仅仅针券商纪业务禁止保底条款规定表现民银行规章信托投资公司理办法第31条信托投资公司资金信托理暂行办法第4条等规章显然强化信托投资公司风险理方面作规定信托投资公司现实运作民银行监均未严格遵守述规定民法院认定合效力法律行政法规述规章显然作认定合效方面国家现通法律法规强制性规定认保底条款存法溯力问题事前委托理财合中约定保底条款法预见会发生效果认定保底条款约定效事明显公
3委托理财关系中委托专业知识匮乏合约定受托全权负责等原受托独立意志受托权限极扩张享较权力时根权责致原然应负较责委托权益救济渠道方面受托投资领域专业知识强委托处实际优势位果发生纠纷委托举证者识受托否存错颇易外国证券市场存信息透明度够恶意亏损现象较等问题保底条款解决直存委托成问题提供种刚性约束利督促受托勤勉敬业防止道德风险
4然维护金融机构身安全角度出发保底条款采取限承认态度衡作巨额委托理财合委托市公司作受托证券公司利益定作种观点缺乏法理支持构建金融机构信维护国家金融市场秩序角度具致命性负面效应显失公指缔约时双方事权利义务失衡忽视2000年前投资股市高额利润仅仅根年股市低迷导致巨额亏损推断保底条款显失公投资证券市场高风险高利益基常识股市周期性涨跌导致合事权利义务失衡解释正常商业风险更令信服排情势变更原适余参合法关调低违约金规定仅仅保护法定利率收益实际委托理财作储蓄符合市场催生委托理财种融资投资方式目
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委托理财纠纷案件种新型民事案件审判实践中存着没完全解决问题根级法院安排期泰安市两级法院审理委托理财纠纷案件情况进行专项调研采取走访统计研讨相结合方法进行专题调研走访驻泰三证券公司召开资深律师证券界士参加座谈会取量第手材料基础形成调查报告
基情况特点
（）市两级法院受理委托理财纠纷案件基情况
截2005年3月市两级法院计受理委托理财类案件6件中委托买卖股票纠纷1件委托理财合引发财产关系损害赔偿纠纷2件般委托合纠纷2件信托合纠纷1件6件案件中已审结2件正审理4件
（二）委托理财合纠纷案件特点问题
通调研发现市委托理财纠纷案件总体呈现特点：
1案件数量较少标较案件总量全省市相市两级法院受理委托理财纠纷案件数量较少该类案件总标达165亿元
2案件发期2003年6件委托理财纠纷中泰山区民法院受理1件委托买卖股票纠纷系发生1996年余案件均发生2003年股市长期低迷2003年前发生委托理财合中约定收益法兑现导致事发生纠纷成讼
3案较统现委托理财纠纷没统类案市法院受理类案件确定案时统定成委托买卖股票纠纷定成财产损害赔偿纠纷定成信托纠纷定般委托合纠纷
审判实践中存问题：1委托理财纠纷概念够统规范较模糊直接影响法院类案件受理审判2审判委托理财合纠纷法律足判决缺少统尺度实践中委托理财合性质存较争议加委托理财合合法规定名合均甚相符现行法律法规中少找适类合纠纷法条加案件审理难度
二关委托理财概念
委托理财概念实践中较模糊够清晰委托理财现象较复杂概念界定实际决定着法院受理委托理财纠纷案件范围委托理财概念首先需予明确
提出委托理财定义客户资金交付理者该资金投资证券期货等交易市场者金融形式进行理获利益双方约定进行分配者理收取理费活动里强调金融性质显然委托投资象理方式言非指委托投资体排非金融性贸实业投资委托理概念没涉现实中量存国债股票期货合约等作合标情况偏颇
观点认委托理财委托受托约定委托募集资金证券等金融性资产交受托掌受托证券期货等金融市场事营利性投资营活动获取济利益行委托理财活动必须证券期货营机构开设资金账户通证券期货营机构方进行概念基揭示委托理财实质忽略现实中存实物资产作理财象情况
认委托理财实质种投资委托理资产委托理行严格说委托理财严格意义法律概念金融业界惯语作约定俗成语包含现实生活中种样委托理财现象
委托理财合广狭二义广义委托理财合泛指委托拥权者处分权金融资产非金融资产（动产）委托受托事投资理活动合狭义委托理财合仅指委托拥权者处分权金融资产（货币票等）委托受托事投资理活动合受托资产种类标准委托理财分金融性资产委托理财非金融性资产委托理财金融性委托理财合纠纷指委托受托约定委托资金证券等金融性资产委托受托受托证券期货等金融市场事股票债券等金融工具组合投资理活动引发合纠纷说委托理财纠纷指类纠纷
三关委托理财合类型
委托理财合千变万化种类繁总体委托理财合名实相符名实符名称较情况称委托理财合投资理财合委托投资合资产理合投资理合等时第三方监合委托监合单列合单列委托监签订(委托受托签委托理财合)合委托受托监签委托理财合名称出现委托代理合证券(股票)交易(买卖)代理合委托(代理)国债投资(购买)合股票质押投资合合作(合伙)投资合甚托合保合国债回购合投资咨询(顾问)合信托合等等足标准委托理财合作出相应分类：
()根委托理财表现形式区分实践中委托理财合两种(1)子母协议份正式协议份补充协议保底保收益容般约定补充协议中(2)三方监协议委托理财合三方体签订委托方受托方监方监方般证券公司充具体合名称相实践中较委托理财委托投资合作投资资产理受托资产理信息咨询服务协议国债托协议等等
(二)根合中关亏损负担赢余分配约定区分委托理财合分七种类型：（1）息保底超额受托型受托保证期返委托金定例年收益率超出部分受托足部分受托赔付（2）息保底超额分成型受托保证期返委托金定例收益超出部分双方约定例分成（3）金保底超额分成型受托保证委托金受损失亏损受托予补足盈利部分双方例分成（4）盈余分成亏损分担约定型委托资金委托受托事股票交易双方约定盈利定例分成亏损没约定承担例方式（5）缔约时没约定盈亏负担受托事承诺补偿损失型双方订立合时交易盈亏负担没约定投资理程中出现委托资产损失受托书面承诺补足委托全部部分损失（6）盈余分成亏损未约定型合事盈余分成亏损分担未作出约定（7）利益享风险担型委托受托出资委托者受托名义开立资金帐户股票帐户受托负责资产运作时委托享定程度控制权约定利益享风险担
(三)根证券期货市场出现投资名义委托理财分委托代理投资理财信托投资理财委托委托受托委托账户事投资营活动委托代理型投资理财委托委托受托名义者受托名义事投资营活动信托投资理财
四关合体
委托理财合体包括委托受托监三类中受托体重点需解决问题
()委托范围委托理财纠纷委托范围确定应根中华民国合法第二条规定确定包括类法然组织委托理财纠纷均委托理财合引起等体法然组织具相应民事权利力民事行力原均成委托
(二)受托范围实践中受托包括然般限公司投资理公司投资咨询(顾问)公司理财工作室纪私募基金等民间性机构包括证券公司期货公司信托投资公司资产理公司企业财务公司商业银行保险公司公募基金基金理公司等专业性金融机构
述受托分两类第类金融机构涉券商第二类非金融机构涉投资公司前者证监会已证券公司客户资产理业务试行办法中作出相应规定者尚存争议肯定意见认然代客理财列投资公司营业执营范围强行法未作禁止应认定具理财资格否定意见张委托理财属特许营非金融机构宜介入认投资公司受托理财时基处监盲区目前理财活动涉巨额资金旦失控势必殃金融安全鉴宜适度限缩受托理财体范围该业务视许营项目妥
五委托理财合性质案确定
（）委托理财合性质认识
认委托理财合种新类型合
首先委托理财合实际双方形成种时性合伙关系双方分客体委托方货币受托方劳务进行投资委托开立账户合效期受托方负责该合伙具体运营专业知识投资技巧进行具体操作双方部该合伙进行期货投资产生亏损盈利进行划分该约定仅双方约束力抗第三协议期交易盈亏体现该账户旦协议期满清仓结算双方约定承担责
次委托理财合双方事理性意思治体现保底条款提出投资存风险果受托承担全部亏损会受托义务单方加公非理性投资体行实保底条款非事理性行委托理财现象产生发展具特定社会济基础资金投资专业知识时候相体占委托方目货币增值缺乏货币增值手段受托方说然具货币增值技知识巧妇难米炊没相应货币资金载体技没价值二者机结合实现赢委托理财便应运生
委托理财合类类合违反公序良俗原法律行政法规中强制性规定应受法律尊重保护申言金融市场监必须慎重监阻碍创新法律规定应源现实需委托理财行应该势利导发挥积极作视洪水猛兽法律没规定否定合理性力发展市场济前提切行应市场决定充分尊重事意思治
(二)关委托理财类合纠纷案件案确定
案确定关系法律关系识案件定性委托理财类合纠纷案件案确定实践中五花八门统代理买卖股票纠纷证券（股票）交易代理纠纷般委托合纠纷委托理财酬金纠纷款合纠纷合作炒股纠纷赔偿纠纷委托买卖股票合盈利纠纷存款合纠纷等等志认应委托理财纠纷作种新案单列出成种新名合志认委托理财合中事权利义务类合非法律已规定名合某种复合作名合类纠纷应细化分流区案件类型分确定案
认委托理财纠纷作更进步类型化划分处理目前法律框架必实践中委托理财类合然千变万化细分起五种典型情况：
1约定息保底超额受托实民间贷异应案定款合纠纷
2合约定委托直接资金交付受托受托名义进行投资理属信托行应认定信托合纠纷
3合约定委托开立资金帐户股票帐户委托受托进行投资理应认定委托合纠纷
4合约定双方出资利益享风险担应认定合伙合纠纷
5存前面种合复合情况合合法复合合问题没涉宜类推适原构成部分分适名合规定
六关委托理财合保底条款效力
（）委托理财合效力
合效力法律事合意事评价目前类合定性理界司法界存较分歧实践中首先种法律规范进行调整相认委托理财合性质认定应拘泥合性质关键法理高度质容进行研判合法第三章规定确定类合法律效力说判断委托理财类合效否法律规定握合事真实意思表示虚伪表示隐匿行恶意串通假名义损害国家集体然合法权益甚实施违法犯罪应视合效时效性应源法明令禁止许果事法律法规禁止委托资产实施委托理财合应效根行政许法信托法规定委托理财应采取许制专营制方式
次调研中金融业务资格缺乏应导致委托理财合效成确定合效力时争问题认业务资格缺乏应导致委托理财合效
（二）保底条款效力
保底条款种委托理财合中委托受托作出保证金受损失超额分成保证息低回报超额分成保证息固定回报超额受托等约定统称实践中保底条款分保证息固定回报条款保证息低回报条款保证金受损失条款等三种
委托理财合纠纷案件处理中争议问题保底条款效力认保底条款存合法第五十二条第五十三条规定情形原应认定效理：
1基市场体投资证券市场发展需发明委托理财合种投资方式实践中典型委托理财合徒委托外壳具般委托信托合明显质特征受托承担民事责错条件原承担受托行风险金融性委托理财通常意义投资行差异证券期货等虚拟市场投资具高风险高收益特点绝数委托理财合中约定保底条款委托理财合包含法律关系什身争议问题样种具资金融通资金理双重功新类型商事合简单委托合信托合套者非定性国合法中名合科学客观态度审判实践中没理运委托合投资行属性阐释委托理财合认定事合中约定保底条款效
2迄止国法律法规中禁止金融性委托理财规定仅见证券法第143条关证券公司方式客户证券买卖收益者赔偿证券买卖损失作出承诺规定体系解释方法该法第194条违反第142143条法律责规定禁止接受全权委托承诺保底收益仅仅针券商纪业务禁止保底条款规定表现民银行规章信托投资公司理办法第31条信托投资公司资金信托理暂行办法第4条等规章显然强化信托投资公司风险理方面作规定信托投资公司现实运作民银行监均未严格遵守述规定民法院认定合效力法律行政法规述规章显然作认定合效方面国家现通法律法规强制性规定认保底条款存法溯力问题事前委托理财合中约定保底条款法预见会发生效果认定保底条款约定效事明显公
3委托理财关系中委托专业知识匮乏合约定受托全权负责等原受托独立意志受托权限极扩张享较权力时根权责致原然应负较责委托权益救济渠道方面受托投资领域专业知识强委托处实际优势位果发生纠纷委托举证者识受托否存错颇易外国证券市场存信息透明度够恶意亏损现象较等问题保底条款解决直存委托成问题提供种刚性约束利督促受托勤勉敬业防止道德风险
4然维护金融机构身安全角度出发保底条款采取限承认态度衡作巨额委托理财合委托市公司作受托证券公司利益定作种观点缺乏法理支持构建金融机构信维护国家金融市场秩序角度具致命性负面效应显失公指缔约时双方事权利义务失衡忽视2000年前投资股市高额利润仅仅根年股市低迷导致巨额亏损推断保底条款显失公投资证券市场高风险高利益基常识股市周期性涨跌导致合事权利义务失衡解释正常商业风险更令信服排情势变更原适余参合法关调低违约金规定仅仅保护法定利率收益实际委托理财作储蓄符合市场催生委托理财种融资投资方式目
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