信风险笔记
第章 信风险
1 数银行家言信风险市场风险更加重
2 基概念：
l 违约率清偿率（违约率+清偿率1）
l 违约风险暴露（抵押价值贷款价值）
l 预期损失（计提资产减值损失）
l 违约损失率
l 非预期损失（计提相应资）
3 完全概念原含义应实际日常工作中件十分困难事
4 信风险合关系履约风险种表现形式
5 信风险通常定义金融契约中存履约风险
6 信风险违约风险常互相代信事件作金融市场术语时着更加宽泛指代范围
7 系列会偿付造成影响素类信风险事件例破产法支付贷款重组违约贷款延期贷款加速偿等
8 般说信风险存银行银行账户（投资类科目包括贷款意出售会持期债券）
9 信风险存交易账户（交易手信风险）
10 交易交易金融工具合 交易手信风险敞口
11 风险双性：方交易手违约触发系列交易手违约发生违约事件非直接第次交易手违约关联（交易手信风险特点：双性动态变化）
12 5C：Capital Capacity Conditions Collateral Character
13 信风险模型市场风险模型均历史数前瞻性模型行模型评估风险
14 市场风险测量间隔短（日）信风险测量间隔长（年）
15 信定价模型中信风险计量驱动子：
l 违约概率PD：法期间全额偿付时偿付债务
l 预期违约频率EDF：年法偿付预计
l 违约损失率LGD：违约贷款实际损失占贷款百分 LOSS GIVEN DEFAULT
l 违约风险暴露EAD：违约时贷款遭受损失 EXPOSURE AT DEFAULT
l 预期损失EL：期间预计损失均
l 非预期损失UL：超预期损失部分（计提信风险资）
l 清偿率RR：银行违约风险暴露中收回率 RATE OF RETURN
l 久期D：违约久期
l 利差S：信相关债务产品中标利差
16 债券贷款核心区法律合
17 债券投资潜清偿率取决债券优先级债券抵押物具体交易条款债券优先级越高投资者收回债券票面价值性越高抵押物质量影响贷款债券价值
18 清偿风险：抵押物价值变化潜风险（信评级变抵押物价值影响）
19 EL PD * LGD *EAD （中EAD应贷款价值减抵押物价值加应计利息） 例题：P25
20 市场风险损失采均值左右称统计分布描述信风险损失采具较偏度（右偏）分布描述
21 预期信风险损失计提银行贷款损失准备金贷款损失拨备非预期信风险计提者权益资
22 银行关注重点应该正发生会影响款款利素
23 银行贷款损失储备通常高预期损失：
l 久期 （EL1年算D*巴塞尔求*银行储备金采时间更长）
l 回顾期间 （巴塞尔求57年量化计算违约风险银行损失储备金局限期间）
l 未拨付授信承诺
l 预期损失已发生风险
l 减值济损失
24 贷款政策通常包括：
l 命目标
l 贷款准
l 贷款授信
l 建立操作
25 信贷款政策市银行公司治理重组成部分般规模较银行通贷款政策
26 贷款政策应该设立整套种信贷类型低高贷款限额
27 贷款政策应该声明银行禁止发放贷款类型
28 贷款政策需列明接受允许抵押品类型相应贷款价值限额（抵押物价值贷款价值）
29 信贷政策应该明确银行具体授权程明确银行批准贷款授权代表
30 贷款授权通复核控制降低信风险
31 银行通常会成立专门信贷委员会处理类复杂贷款
32 贷款政策操作指引包括文件报告标准贷款损失准备计算贷款回收减记规
33 贷款利率 风险利率 + 预期损失补偿 + 利差 （均年化S指利差）
34 贷款利率 风险利率 + 违约概率 * 违约损失率 + 利差 （例题：P35）
35 Merton默顿结构模型融资结构变化预测违约模型驱动素：
l 通股权市场确定资产市值
l 股权波动率
l 违约界点
36 贷款利差应该补偿银行：
l 融资边际成
l 保持贷款账户间接成
l 风险资回报
l 银行贷款储备增加额
37 贷款价值降低 ： （例题：P37）
l 违约概率升
l 违约风险暴露增加
l 违约损失率升
l 违约久期降低 （加速违约提前款情况发生）
l 利差S扩 （宏观济走弱）
38 计算PD5种信评估模型
l 果模型：找出违约原评估产生概率（违约概率等种原发生概率积）
l 历史频率模型：债务组组违约概率历史违约率基础
l 信评分模型：类似历史频率模型组成员更应包含行业规模类型企业统计信息权重进行调整中企业贷款评级应广泛常分析零售贷款（零售款款目相似数众）
l 信评级模型：银行信评级机构常模型根债务信评级予相应PD
l 动态模型：基穆迪信评级迁移矩阵模型根债务信评级level转移level概率（假设年信风险迁移独立）计算PD
39 PD偏离正常值情况：
l 道德风险：债务贷款发放改变类申请贷款时行准（高PD款意高ir）
l 逆选择：客户选择贷款产品功符合客户身利益（通常发生贷款发放前）
40 影响EAD4素
l 信额度EAD：通常等贷款EAD（）越财务困难时期公司约动信贷额度
l 抵押物：抵押物价值应先总风险暴露中扣
l 变动风险暴露：互换合浮动利率贷等求债务未支付金额确定常市场风险模型确定EAD
l 净额结算力：取决法律环境银行债务间订立具体合（例贷款+远期外汇交易）
l 补偿性余额：贷款发放额度中保留部分贷款保证金低息账户中1）抵消银行风险暴露2）降低波动性更银行间融资渠道赖3）减少银行外贷款额度
41 LGD4重驱动素：
l 债务类型债务优先级
l 宏观济环境
l 行业
l 公司特资结构
l ：贷款追索权贷款分配权债务资产类型拖延付款 1）追索权全额追索权（权追讨债务资产）贷款果抵押物足抵偿债务违约规模银行会尝试债务处收回更资金2）贷款转嫁转嫁担保公司母公司3）债务资产类型资产流动性4）延迟款债务现值认违约情况部分回收LGD 损失现值延期款金额
42 久期：违约久期指预期发生违约时间范围（第年违约概率2第二年4第三年7预期违约久期 （ 2*1 + 4*2 + 7*3）（2 + 4 + 7 ）24年）久期贷款定价影响
43 利差S：贷款定价观素通低信质量款降低S银行积极发展新业务快速成长需承担较高违约风险更高预期损失更高非预期损失
44 保证债务：母公司担保信证担保债权般担保降低PD巴塞尔认名义进行担保（担保权重0）实际银行通常抵押品进行清偿前先担保提出偿付求
第二章 信产品风险
1 假设款PDEADLGDDS已确定银行确定零售信贷产品风险定价
2 零售信贷产品包括抵押贷款（房贷车贷等）抵押贷款（信卡授信透支额度等）
3 房产市场决定金融系统健康程度风险素
4 消费信评分方法：EquifaxTransUnion评分模型目前信评分分数范围通常介300850间
5 信评分素（680：优质540：拒绝授信）
l 款记录：35
l 债务：30
l 信记录时间长度：15
l 新贷款：10
6 信评分零售信贷：通资信证明进行审核求银行详细掌握申请精确收入支出情况款偿债务力产生损害债务性规模
7 零售信贷风险驱动素：资产负债收入资产减值信贷款历史期信贷申请行信记录长度获信贷产品种类
8 零售信贷表现反映宏观济运行状况（）
9 合销售额低5000万欧元企业认中企业
10 中企业贷款银行中总视盈利性业务
11 中企业贷款财务数赖工分析
12 中企业贷款审核：工+动化+信计分卡
13 中企业信计分卡优点：
l 降低银行进行贷款分析发放程中额成需时间贷款决策更准确
l 申请风险进行量化减少审核贷款需资源
l 提供控制风险效机会
l 通动化客观评估程序计分卡已少部分剔贷款决策程中观偏见
l 银行提供重点放问题贷款机会
14 信评分模型AltmanZ五变量：
l 总资产报酬率
l 总资产销售率
l 债务权益
l 营运资金总资产率
l 留存收益总资产率
财务状况稳健公司通常获Z评分模型分超299分低181公司面财政危机Z模型识95企业发生财务困境破产情况
15 穆迪评级类全球非金融公司非公事业公司列出11项行业财务率（关键财务指标矩阵中财务指标应评级次标准值）
16 AltmanZ穆迪关键财务指标矩阵等评级方案赖市场指标
l 优点：目标公司股票市否评估公司
l 缺点：市场信息法确定信评级
17 基财务率模型质结构化模型
18 KMV模型：Merton模型加强版考虑家企业年达似违约情况三影响子：
l 资产市场价格
l 违约时间点
l 资产市场价值波动性
19 KMV模型：资产价值升波动性变时股票价值升违约概率PD降违约损失率LGD降
l 优点：采更新市场信息持续估计组织商誉
l 缺点：果市场价格变化信贷素关原会造成PD错估
20 交易手信风险：交易手产生债务造成企业违约性
21 交易手信风险特点：（区传统信风险）
l 风险敞口通常进行净额结算
l 违约风险暴露EAD变事先未知受市场风险素影响
l 违约风险暴露EAD会违约概率PD负相关
l 交易手风险创建双信风险暴露
l 抵押品安排动态
22 变EAD：涨期权标资产价值采市值确定行权价格等抵押品价格
23 动态抵押物：情况利银行求手提供额外抵押物法提供终止交易显著减轻银行违约风险暴露
24 交易手信评估工具：Monte Carlo模拟投资组合生命周期未某事件电力EAD未抵押物市场价值未金融合约盯市价值间差异决定 （例题：P77）
25 P79 中企业企业权信风险图
26 权国家宣布破产进行重新谈判财务困境重新重组
27 权信损失触发素：
l 国家财政健康状况
l 战争区突时间发生
l 增税
l 国国采取歧视性行动
l 货币兑换
l 信息传输延迟
l 债务重组影响
28 非投资级实体评级程中信评级机构认权信评级应该国债务债务工具评级级限
29 国际清算银行BIS权国家数源愿参加该组织成员数国家央行IMF
30 外部金融工具持德国
31 监机构通常权债务制定较低风险评级通常0风险权重0储备资求
32 评价权风险时定量分析综合历史政治文化等敏感性素进行考虑定量素4类：
l 济结构表现
l 政府财政力
l 外支付债务
l 货币外部脆弱性流动性指标
33 强生产低通货膨胀低失业率高投资储蓄水进出口保持衡国家信良
34 政府财政包括财政收支财政衡占GDP例出现财政赤字
35 瑞典火柴王克鲁格火柴帝国急需资金欧洲国家提供贷款二国家克鲁格公司提供火柴垄断权20实际30年代初13权款开始拖欠款历史验表明权债务危机系统性银行危机关
36 政府通提高税收削减开支货币化债务政策筹措资金外币机制权债务较难采国通货膨胀货币政策产生影响外币计值权债务通常较容易违约
37 希腊西班牙爱尔兰葡萄牙匈牙利等发达国家面权债务危机源於2007年开始全球信贷危机
38 权债务信质量恶化会引起风险权重0水升更高水
39 造成冰岛权债务危机影响素三冰岛银行——KaupthingGlitnirLandsbanki银行快速增长（冰岛银行外币债务规模冰岛GDP5倍）
40 希腊西班牙爱尔兰葡萄牙进行独立货币政策调整政府已迫制定计划削减公开支增加税收限制未政府款减少政府违约性
第三章 信风险组合理
1 信风险理监督测量理风险暴露时求理解信资产违约良资产产生原
2 分析信风险理效率（贷款表现情况）数容易获银行历史验数
3 缺乏较性银行公众银行分享信息感兴趣
4 导致债务时违约素： （例P101）
l 风险素（众商品行业企业影响）
l 羊群效应（债务群体行部分业违约导致周边区羞耻心理降低）
5 估计违约概率估计违约损失率间相关性种相关性实际存赖历史信息预测违约会导致违约率低估
6 银行通总价差总利率测量银行账户市场风险两者度量信风险话缺点
l 模型需量输入参数
l 较高模拟复杂性导致运算速度缓慢
7 Copula模型：解决风险驱动素相关问题推导出违约发生相关性——存宏观济变量影响银行固定相关系数规简化Copula模型假设：
l 债务债务着相相关性
l 债务进行分组假设组债务着固定高相关性组外低相关性
8 组合信风险损失整分布均数非预期损失根希百分位设定信风险价值（VaR）
9 市场风险称分布信风险非称
10 信组合通两种方法合：
l 简化单信风险暴露疑结合组合风险中进行分析类似风险映射风素（容易出现模型误差计算快速）
l Copula函数模拟基础宏观风险素（容易发生参数错误计算缓慢）
l 般银行采折中方式
11 违约风险
12 信组合中没特领域银行持重头寸方面否缺乏风险偏专业知识者资源？理层信贷员理信暴露时必须评估风险偏水缺乏风险承受力
13 信组合部分直接销售（债券）通资产证券化程序转化出售债券通信衍生品消组合信风险
14 通集中住宅商业揭贷款信卡类型应收账款银行创设出专门结构化证券
15 证券化三原：
l 成银行利润中心
l 新增债务发行提供现金（法完整转移风险情况出售低风险部分提高银行现金效率增加剩余部分风险风险转移程中产生类现金增加银行净资产收益率）
l 释放风险监资进行重新调配
16 信违约互换CDS：信保护买方卖方定期支付溢价换取参实体违约事件发生时次性款项类似信保险合
17 信衍生品风险文件风险（操作风险种）
18 风险债券+CDS≈风险债券
19 CDS价格PDLGDS函数
20 CDS指数：标准普尔CDX指数产生
21 金融抵押物：
l 现金存款证明CD存款
l 黄金
l 满足低信等级标准权部门发行获公开评级债券
l 认交易交易未评级债券
l 包括市场指数中股票转换债券进行交易股票转换债券
l 符合天公开市场报价基金份额类似投资工具单位
22 非金融抵押物：
l 物业（未开发正开发林采矿权）
l 应收款项
l 机械设备专利版权
l 私公司股权
23 抵押物估值折扣取决抵押品流动性重估率质量
24 抵押物涉问题：
l 法律求应保证法律强制执行
l 款信质量抵押品价值应该相关联
l 市场流通性：房产私公司股份易处置
25 影响信组合模型信事件：
l 违约风险（支付破产）
l 迁移风险（部外部信评级降低）
l 利差风险（信评级没变化时信价格发生变化）
l 清偿风险（抵押品价值清偿性变化）
26 4种商信组合模型：
l 信矩阵（Credit Metrcs）
l Kamakura风险理 （Kamakura Risk Management）
l 穆迪KMV模型
l 信组合视角（Credit Portfolio View）
27 信组合风险模型分类(计算驱动模型核心风险驱动素)
l 交易驱动模型（适公司贷款暴露）全球模型（适质性零售风险暴露）
l 违约模型（唯重点违约风险变化）信价值模型（济变化影响信利差金融素评级变化抵押物价值变化等均模型相关）
l 宏观济效应 宏观济变量包括济增长利率违约率等
l 违约概率模型联合违约概率Copula
28 信风险模型较
模型
信矩阵
组合理
Kamakura风险理
信组合视角
源
摩根通
穆迪
Kamakura
麦肯锡
风险关注点
迁移违约清偿
迁移违约清偿
迁移违约清偿
迁移违约清偿
交易驱动全球模型
交易
交易
交易
全球
29 信贷资产组合模型问题
法模型结果进行回测
30 信组合模型应
l 贷款定价
l 风险调整业绩度量
l 化组合风险收益权衡
l 建立信限额
l 风险
31 贷款良资产处置
l 零售贷款结合贷款条件修改授予额外信者清算抵押品实现
l 企业贷款通修改贷款条件授予额外信消困难情况建议新业务营战略变化者通积极招揽潜买家清算抵押物方式实现
32 良资产转移资产理公司资产进行重组
33 清偿率RR （例题P126）
RR
34 审查银行贷款评级方法贷款审查部分
第四章 信风险监视角
1 基风险资监侧重建立银行风险银行股间直接关系确保银行安全稳健审慎运行
2 巴塞尔协议II考虑：信操作市场风险
3 权益资昂贵需第二类型资金源资补充
4 巴塞尔I监资RC风险加权资产RWA连接起
5 监资包括级资二级资级资资关键素银行股权资组成创新型级资包括具债务特性具股权特性种金融工具
6 二级资包括某未公开税前储备级次级债务
7 巴塞尔I针政府债务银行债务企业债务等套风险权重8目标资率监资求
8 巴塞尔I风险权重
0
20
50
100
现金现金等价物
边发展银行债权
揭贷款
私营机构债权
OECD国家央行中央政府债权
OECD国家银行债权
非OECD国家央行中央政府债权
OECD国家政府债券（权债券）
OECD国家公机构债权
银行固定资产
9 巴塞尔I足：
l 仅集中信风险
l 没考虑信风险效期限间联系
l 没区分层次信风险（风险评级）
l 没考虑相关性样化风险减少效果（银行动力分散信资产组合）
l 没认识种降低风险工具作（抵押担保净额抵扣等）
10 1996年1月巴塞尔委员会公布市场风险纳入资协议修正条款
11 2004年形成巴塞尔II
12 巴塞尔II三支柱：
l 设定新低资求求反映信风险市场风险操作风险（首次操作风险监资提出求）
l 通设立审慎监程序支柱1进行补充加强
l 效利市场纪律作杠杆加强银行信息披露鼓励稳健营实践
13 巴塞尔II风险权重（标准法：根外部信评估提供风险权重风险更敏感）
交易手
AAA to AA
……
未评级
逾期
公司
20
100
150
权实体
0
100
150
银行
20
150
银行（非OECD）
20
零售
75
居住类房产
35
100
非居住类房产
50150
150
14 巴塞尔II扩展合格抵押物类型数类型金融工具包括进
15 少数发达国家足够评级信息标准法广泛公司债务信评级种更具风险敏感性核算方法——部评级法（IRB）初级法更受欢迎
16 银行两种方案计算持银行债权风险权重：
l 求银行债权结果必须笔该银行注册国家权评级低级
l 鉴类公司贷款暴露方法风险权重体现银行外部评级
17 零售企业风险暴露中部分时间出现问题性种性取决宏观济状况
18 巴塞尔II中状况适150风险权重：
l 贷款没提取专项准备金
l 金利息支付已逾期90天
l 贷款提取专项准备金降低风险权重果提取专项准备金债权未偿余额20风险权重降100果提取专项准备金超未偿余额50风险权重降50
19 巴塞尔II标准法中表外项目通信风险转换子转换陈表信暴露等价物 （例题：P152）
20 巴塞尔II抵押物提供三种计算扣减信风险资求方法：
l 简单法 （银行抵押物风险权重代抵押暴露风险权重抵押物必须少六月市场价格重估公开交易投资级债权交易交易股权现金风险权重限抵押物权重限20）
l 综合法 （抵押物折现价值减少信风险暴露价值）
l 高级综合法
21 部评级法IRB四种风险子：
l PD
l LGD
l EAD
l M（期日——测量暴露剩余济期限）
22 部评级法间差异
风险子
部评级初级法
部评级高级法
PD
银行提供计算
银行提供计算
LGD
监提供
EAD
监提供
23 部评级初级法：银行需信模型中估算款违约概率违约概率估算建立少5年相关数基础违约损失率违约风险暴露监丁M监行设定巴塞尔II标准计算公式中25年
24 部评级高级法：银行广泛抵押品减缓信风险包括房产根债务清收程序直建立违约损失率估算 （例题：P161）
25 部评级法非预期损失设定银行资求损失贷款损失准备金覆盖
26 巴塞尔II部评级法假设：款资产价值取决两素——系统性风险素特定风险素
27 部评级法资求需相关性期期限进行调整相关性期期限根资产类型进行调整
28 部评级法框架中置信水设定999
29 零售信风险暴露三类型—住宅揭贷款合格循环零售（信卡）零售贷款
30 公司贷款5种特殊形式：项目融资物品融资商品融资租金收入房产高波动性商房产
31 种部评级法前银行必须监局批准确保符合低定性定量求
32 低定性求确保银行部评级模型决策中真正发挥作进行测试部模型应运信风险定价理中
33 低定量求旨确保银行PD\LGD\EAD估算准确
34 模型应该少8违约概率等级
35 模型验证应该确保模型风险估算准确性致性支持信贷决策应该动态进行重新评估绩效评估
36 景观着更等级模型应该等级更少模型准确历史数进行验证发现种假设准确性存
37 违约概率着信等级降呈级升（迁移）少年次信评级时十分必
38 着事件变化信损失会成变
39 信等级模型两种类型种跨周期种时点
40 跨周期模型设法确保银行整正常信商业周期充足资水时点模型旨确保银行整信商业周期时点足够资水信损失严重削弱资基础时时点模型求更高资水贷款组合进行时点理容易
41 果银行标准法者部评级法初级法三种计算发放种降低信风险资求果银行采纳部评级法高级法中鞥选择两种综合法中种处理抵押物估值问题
42 高级综合法银行行估算估值折扣抵押物类型受限制前提银行必须提供抵押物价值证明
43 监机构关心证券化资产风险没完全转移债券持然效保留发起机构
44 种影式支持实质信风险保留银行账户
45 标准法证券化档次投资风险权重拥相公开债券信评级发行发放贷款风险权重相外部信评级低投资级BBB档次必须更高风险权重
46 持未评级档次必须核心资附属资50直接扣减银行资
47 8低资求资扣事实等1250风险权重
48 计算基础资产信风险资求时必须证券化投资样方法果银行没基础资产部评级法计算证券化投资应持资时银行单种方法代：
l 评级法
l 监公式法
l 部评估法
49 果银行投资证券化风险暴露获评级者参外类似证券化资产信评级久必须评级法评级法着更风险权重等级
50 监公式法应未评级证券化档次
51 部评级法必须基础贷款资产注意计算资求运范围十分限监局批准处理资产支持商业票计划信卡应收账款等资产证券化
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第章 信风险
1 数银行家言信风险市场风险更加重
2 基概念：
l 违约率清偿率（违约率+清偿率1）
l 违约风险暴露（抵押价值贷款价值）
l 预期损失（计提资产减值损失）
l 违约损失率
l 非预期损失（计提相应资）
3 完全概念原含义应实际日常工作中件十分困难事
4 信风险合关系履约风险种表现形式
5 信风险通常定义金融契约中存履约风险
6 信风险违约风险常互相代信事件作金融市场术语时着更加宽泛指代范围
7 系列会偿付造成影响素类信风险事件例破产法支付贷款重组违约贷款延期贷款加速偿等
8 般说信风险存银行银行账户（投资类科目包括贷款意出售会持期债券）
9 信风险存交易账户（交易手信风险）
10 交易交易金融工具合 交易手信风险敞口
11 风险双性：方交易手违约触发系列交易手违约发生违约事件非直接第次交易手违约关联（交易手信风险特点：双性动态变化）
12 5C：Capital Capacity Conditions Collateral Character
13 信风险模型市场风险模型均历史数前瞻性模型行模型评估风险
14 市场风险测量间隔短（日）信风险测量间隔长（年）
15 信定价模型中信风险计量驱动子：
l 违约概率PD：法期间全额偿付时偿付债务
l 预期违约频率EDF：年法偿付预计
l 违约损失率LGD：违约贷款实际损失占贷款百分 LOSS GIVEN DEFAULT
l 违约风险暴露EAD：违约时贷款遭受损失 EXPOSURE AT DEFAULT
l 预期损失EL：期间预计损失均
l 非预期损失UL：超预期损失部分（计提信风险资）
l 清偿率RR：银行违约风险暴露中收回率 RATE OF RETURN
l 久期D：违约久期
l 利差S：信相关债务产品中标利差
16 债券贷款核心区法律合
17 债券投资潜清偿率取决债券优先级债券抵押物具体交易条款债券优先级越高投资者收回债券票面价值性越高抵押物质量影响贷款债券价值
18 清偿风险：抵押物价值变化潜风险（信评级变抵押物价值影响）
19 EL PD * LGD *EAD （中EAD应贷款价值减抵押物价值加应计利息） 例题：P25
20 市场风险损失采均值左右称统计分布描述信风险损失采具较偏度（右偏）分布描述
21 预期信风险损失计提银行贷款损失准备金贷款损失拨备非预期信风险计提者权益资
22 银行关注重点应该正发生会影响款款利素
23 银行贷款损失储备通常高预期损失：
l 久期 （EL1年算D*巴塞尔求*银行储备金采时间更长）
l 回顾期间 （巴塞尔求57年量化计算违约风险银行损失储备金局限期间）
l 未拨付授信承诺
l 预期损失已发生风险
l 减值济损失
24 贷款政策通常包括：
l 命目标
l 贷款准
l 贷款授信
l 建立操作
25 信贷款政策市银行公司治理重组成部分般规模较银行通贷款政策
26 贷款政策应该设立整套种信贷类型低高贷款限额
27 贷款政策应该声明银行禁止发放贷款类型
28 贷款政策需列明接受允许抵押品类型相应贷款价值限额（抵押物价值贷款价值）
29 信贷政策应该明确银行具体授权程明确银行批准贷款授权代表
30 贷款授权通复核控制降低信风险
31 银行通常会成立专门信贷委员会处理类复杂贷款
32 贷款政策操作指引包括文件报告标准贷款损失准备计算贷款回收减记规
33 贷款利率 风险利率 + 预期损失补偿 + 利差 （均年化S指利差）
34 贷款利率 风险利率 + 违约概率 * 违约损失率 + 利差 （例题：P35）
35 Merton默顿结构模型融资结构变化预测违约模型驱动素：
l 通股权市场确定资产市值
l 股权波动率
l 违约界点
36 贷款利差应该补偿银行：
l 融资边际成
l 保持贷款账户间接成
l 风险资回报
l 银行贷款储备增加额
37 贷款价值降低 ： （例题：P37）
l 违约概率升
l 违约风险暴露增加
l 违约损失率升
l 违约久期降低 （加速违约提前款情况发生）
l 利差S扩 （宏观济走弱）
38 计算PD5种信评估模型
l 果模型：找出违约原评估产生概率（违约概率等种原发生概率积）
l 历史频率模型：债务组组违约概率历史违约率基础
l 信评分模型：类似历史频率模型组成员更应包含行业规模类型企业统计信息权重进行调整中企业贷款评级应广泛常分析零售贷款（零售款款目相似数众）
l 信评级模型：银行信评级机构常模型根债务信评级予相应PD
l 动态模型：基穆迪信评级迁移矩阵模型根债务信评级level转移level概率（假设年信风险迁移独立）计算PD
39 PD偏离正常值情况：
l 道德风险：债务贷款发放改变类申请贷款时行准（高PD款意高ir）
l 逆选择：客户选择贷款产品功符合客户身利益（通常发生贷款发放前）
40 影响EAD4素
l 信额度EAD：通常等贷款EAD（）越财务困难时期公司约动信贷额度
l 抵押物：抵押物价值应先总风险暴露中扣
l 变动风险暴露：互换合浮动利率贷等求债务未支付金额确定常市场风险模型确定EAD
l 净额结算力：取决法律环境银行债务间订立具体合（例贷款+远期外汇交易）
l 补偿性余额：贷款发放额度中保留部分贷款保证金低息账户中1）抵消银行风险暴露2）降低波动性更银行间融资渠道赖3）减少银行外贷款额度
41 LGD4重驱动素：
l 债务类型债务优先级
l 宏观济环境
l 行业
l 公司特资结构
l ：贷款追索权贷款分配权债务资产类型拖延付款 1）追索权全额追索权（权追讨债务资产）贷款果抵押物足抵偿债务违约规模银行会尝试债务处收回更资金2）贷款转嫁转嫁担保公司母公司3）债务资产类型资产流动性4）延迟款债务现值认违约情况部分回收LGD 损失现值延期款金额
42 久期：违约久期指预期发生违约时间范围（第年违约概率2第二年4第三年7预期违约久期 （ 2*1 + 4*2 + 7*3）（2 + 4 + 7 ）24年）久期贷款定价影响
43 利差S：贷款定价观素通低信质量款降低S银行积极发展新业务快速成长需承担较高违约风险更高预期损失更高非预期损失
44 保证债务：母公司担保信证担保债权般担保降低PD巴塞尔认名义进行担保（担保权重0）实际银行通常抵押品进行清偿前先担保提出偿付求
第二章 信产品风险
1 假设款PDEADLGDDS已确定银行确定零售信贷产品风险定价
2 零售信贷产品包括抵押贷款（房贷车贷等）抵押贷款（信卡授信透支额度等）
3 房产市场决定金融系统健康程度风险素
4 消费信评分方法：EquifaxTransUnion评分模型目前信评分分数范围通常介300850间
5 信评分素（680：优质540：拒绝授信）
l 款记录：35
l 债务：30
l 信记录时间长度：15
l 新贷款：10
6 信评分零售信贷：通资信证明进行审核求银行详细掌握申请精确收入支出情况款偿债务力产生损害债务性规模
7 零售信贷风险驱动素：资产负债收入资产减值信贷款历史期信贷申请行信记录长度获信贷产品种类
8 零售信贷表现反映宏观济运行状况（）
9 合销售额低5000万欧元企业认中企业
10 中企业贷款银行中总视盈利性业务
11 中企业贷款财务数赖工分析
12 中企业贷款审核：工+动化+信计分卡
13 中企业信计分卡优点：
l 降低银行进行贷款分析发放程中额成需时间贷款决策更准确
l 申请风险进行量化减少审核贷款需资源
l 提供控制风险效机会
l 通动化客观评估程序计分卡已少部分剔贷款决策程中观偏见
l 银行提供重点放问题贷款机会
14 信评分模型AltmanZ五变量：
l 总资产报酬率
l 总资产销售率
l 债务权益
l 营运资金总资产率
l 留存收益总资产率
财务状况稳健公司通常获Z评分模型分超299分低181公司面财政危机Z模型识95企业发生财务困境破产情况
15 穆迪评级类全球非金融公司非公事业公司列出11项行业财务率（关键财务指标矩阵中财务指标应评级次标准值）
16 AltmanZ穆迪关键财务指标矩阵等评级方案赖市场指标
l 优点：目标公司股票市否评估公司
l 缺点：市场信息法确定信评级
17 基财务率模型质结构化模型
18 KMV模型：Merton模型加强版考虑家企业年达似违约情况三影响子：
l 资产市场价格
l 违约时间点
l 资产市场价值波动性
19 KMV模型：资产价值升波动性变时股票价值升违约概率PD降违约损失率LGD降
l 优点：采更新市场信息持续估计组织商誉
l 缺点：果市场价格变化信贷素关原会造成PD错估
20 交易手信风险：交易手产生债务造成企业违约性
21 交易手信风险特点：（区传统信风险）
l 风险敞口通常进行净额结算
l 违约风险暴露EAD变事先未知受市场风险素影响
l 违约风险暴露EAD会违约概率PD负相关
l 交易手风险创建双信风险暴露
l 抵押品安排动态
22 变EAD：涨期权标资产价值采市值确定行权价格等抵押品价格
23 动态抵押物：情况利银行求手提供额外抵押物法提供终止交易显著减轻银行违约风险暴露
24 交易手信评估工具：Monte Carlo模拟投资组合生命周期未某事件电力EAD未抵押物市场价值未金融合约盯市价值间差异决定 （例题：P77）
25 P79 中企业企业权信风险图
26 权国家宣布破产进行重新谈判财务困境重新重组
27 权信损失触发素：
l 国家财政健康状况
l 战争区突时间发生
l 增税
l 国国采取歧视性行动
l 货币兑换
l 信息传输延迟
l 债务重组影响
28 非投资级实体评级程中信评级机构认权信评级应该国债务债务工具评级级限
29 国际清算银行BIS权国家数源愿参加该组织成员数国家央行IMF
30 外部金融工具持德国
31 监机构通常权债务制定较低风险评级通常0风险权重0储备资求
32 评价权风险时定量分析综合历史政治文化等敏感性素进行考虑定量素4类：
l 济结构表现
l 政府财政力
l 外支付债务
l 货币外部脆弱性流动性指标
33 强生产低通货膨胀低失业率高投资储蓄水进出口保持衡国家信良
34 政府财政包括财政收支财政衡占GDP例出现财政赤字
35 瑞典火柴王克鲁格火柴帝国急需资金欧洲国家提供贷款二国家克鲁格公司提供火柴垄断权20实际30年代初13权款开始拖欠款历史验表明权债务危机系统性银行危机关
36 政府通提高税收削减开支货币化债务政策筹措资金外币机制权债务较难采国通货膨胀货币政策产生影响外币计值权债务通常较容易违约
37 希腊西班牙爱尔兰葡萄牙匈牙利等发达国家面权债务危机源於2007年开始全球信贷危机
38 权债务信质量恶化会引起风险权重0水升更高水
39 造成冰岛权债务危机影响素三冰岛银行——KaupthingGlitnirLandsbanki银行快速增长（冰岛银行外币债务规模冰岛GDP5倍）
40 希腊西班牙爱尔兰葡萄牙进行独立货币政策调整政府已迫制定计划削减公开支增加税收限制未政府款减少政府违约性
第三章 信风险组合理
1 信风险理监督测量理风险暴露时求理解信资产违约良资产产生原
2 分析信风险理效率（贷款表现情况）数容易获银行历史验数
3 缺乏较性银行公众银行分享信息感兴趣
4 导致债务时违约素： （例P101）
l 风险素（众商品行业企业影响）
l 羊群效应（债务群体行部分业违约导致周边区羞耻心理降低）
5 估计违约概率估计违约损失率间相关性种相关性实际存赖历史信息预测违约会导致违约率低估
6 银行通总价差总利率测量银行账户市场风险两者度量信风险话缺点
l 模型需量输入参数
l 较高模拟复杂性导致运算速度缓慢
7 Copula模型：解决风险驱动素相关问题推导出违约发生相关性——存宏观济变量影响银行固定相关系数规简化Copula模型假设：
l 债务债务着相相关性
l 债务进行分组假设组债务着固定高相关性组外低相关性
8 组合信风险损失整分布均数非预期损失根希百分位设定信风险价值（VaR）
9 市场风险称分布信风险非称
10 信组合通两种方法合：
l 简化单信风险暴露疑结合组合风险中进行分析类似风险映射风素（容易出现模型误差计算快速）
l Copula函数模拟基础宏观风险素（容易发生参数错误计算缓慢）
l 般银行采折中方式
11 违约风险
12 信组合中没特领域银行持重头寸方面否缺乏风险偏专业知识者资源？理层信贷员理信暴露时必须评估风险偏水缺乏风险承受力
13 信组合部分直接销售（债券）通资产证券化程序转化出售债券通信衍生品消组合信风险
14 通集中住宅商业揭贷款信卡类型应收账款银行创设出专门结构化证券
15 证券化三原：
l 成银行利润中心
l 新增债务发行提供现金（法完整转移风险情况出售低风险部分提高银行现金效率增加剩余部分风险风险转移程中产生类现金增加银行净资产收益率）
l 释放风险监资进行重新调配
16 信违约互换CDS：信保护买方卖方定期支付溢价换取参实体违约事件发生时次性款项类似信保险合
17 信衍生品风险文件风险（操作风险种）
18 风险债券+CDS≈风险债券
19 CDS价格PDLGDS函数
20 CDS指数：标准普尔CDX指数产生
21 金融抵押物：
l 现金存款证明CD存款
l 黄金
l 满足低信等级标准权部门发行获公开评级债券
l 认交易交易未评级债券
l 包括市场指数中股票转换债券进行交易股票转换债券
l 符合天公开市场报价基金份额类似投资工具单位
22 非金融抵押物：
l 物业（未开发正开发林采矿权）
l 应收款项
l 机械设备专利版权
l 私公司股权
23 抵押物估值折扣取决抵押品流动性重估率质量
24 抵押物涉问题：
l 法律求应保证法律强制执行
l 款信质量抵押品价值应该相关联
l 市场流通性：房产私公司股份易处置
25 影响信组合模型信事件：
l 违约风险（支付破产）
l 迁移风险（部外部信评级降低）
l 利差风险（信评级没变化时信价格发生变化）
l 清偿风险（抵押品价值清偿性变化）
26 4种商信组合模型：
l 信矩阵（Credit Metrcs）
l Kamakura风险理 （Kamakura Risk Management）
l 穆迪KMV模型
l 信组合视角（Credit Portfolio View）
27 信组合风险模型分类(计算驱动模型核心风险驱动素)
l 交易驱动模型（适公司贷款暴露）全球模型（适质性零售风险暴露）
l 违约模型（唯重点违约风险变化）信价值模型（济变化影响信利差金融素评级变化抵押物价值变化等均模型相关）
l 宏观济效应 宏观济变量包括济增长利率违约率等
l 违约概率模型联合违约概率Copula
28 信风险模型较
模型
信矩阵
组合理
Kamakura风险理
信组合视角
源
摩根通
穆迪
Kamakura
麦肯锡
风险关注点
迁移违约清偿
迁移违约清偿
迁移违约清偿
迁移违约清偿
交易驱动全球模型
交易
交易
交易
全球
29 信贷资产组合模型问题
法模型结果进行回测
30 信组合模型应
l 贷款定价
l 风险调整业绩度量
l 化组合风险收益权衡
l 建立信限额
l 风险
31 贷款良资产处置
l 零售贷款结合贷款条件修改授予额外信者清算抵押品实现
l 企业贷款通修改贷款条件授予额外信消困难情况建议新业务营战略变化者通积极招揽潜买家清算抵押物方式实现
32 良资产转移资产理公司资产进行重组
33 清偿率RR （例题P126）
RR
34 审查银行贷款评级方法贷款审查部分
第四章 信风险监视角
1 基风险资监侧重建立银行风险银行股间直接关系确保银行安全稳健审慎运行
2 巴塞尔协议II考虑：信操作市场风险
3 权益资昂贵需第二类型资金源资补充
4 巴塞尔I监资RC风险加权资产RWA连接起
5 监资包括级资二级资级资资关键素银行股权资组成创新型级资包括具债务特性具股权特性种金融工具
6 二级资包括某未公开税前储备级次级债务
7 巴塞尔I针政府债务银行债务企业债务等套风险权重8目标资率监资求
8 巴塞尔I风险权重
0
20
50
100
现金现金等价物
边发展银行债权
揭贷款
私营机构债权
OECD国家央行中央政府债权
OECD国家银行债权
非OECD国家央行中央政府债权
OECD国家政府债券（权债券）
OECD国家公机构债权
银行固定资产
9 巴塞尔I足：
l 仅集中信风险
l 没考虑信风险效期限间联系
l 没区分层次信风险（风险评级）
l 没考虑相关性样化风险减少效果（银行动力分散信资产组合）
l 没认识种降低风险工具作（抵押担保净额抵扣等）
10 1996年1月巴塞尔委员会公布市场风险纳入资协议修正条款
11 2004年形成巴塞尔II
12 巴塞尔II三支柱：
l 设定新低资求求反映信风险市场风险操作风险（首次操作风险监资提出求）
l 通设立审慎监程序支柱1进行补充加强
l 效利市场纪律作杠杆加强银行信息披露鼓励稳健营实践
13 巴塞尔II风险权重（标准法：根外部信评估提供风险权重风险更敏感）
交易手
AAA to AA
……
未评级
逾期
公司
20
100
150
权实体
0
100
150
银行
20
150
银行（非OECD）
20
零售
75
居住类房产
35
100
非居住类房产
50150
150
14 巴塞尔II扩展合格抵押物类型数类型金融工具包括进
15 少数发达国家足够评级信息标准法广泛公司债务信评级种更具风险敏感性核算方法——部评级法（IRB）初级法更受欢迎
16 银行两种方案计算持银行债权风险权重：
l 求银行债权结果必须笔该银行注册国家权评级低级
l 鉴类公司贷款暴露方法风险权重体现银行外部评级
17 零售企业风险暴露中部分时间出现问题性种性取决宏观济状况
18 巴塞尔II中状况适150风险权重：
l 贷款没提取专项准备金
l 金利息支付已逾期90天
l 贷款提取专项准备金降低风险权重果提取专项准备金债权未偿余额20风险权重降100果提取专项准备金超未偿余额50风险权重降50
19 巴塞尔II标准法中表外项目通信风险转换子转换陈表信暴露等价物 （例题：P152）
20 巴塞尔II抵押物提供三种计算扣减信风险资求方法：
l 简单法 （银行抵押物风险权重代抵押暴露风险权重抵押物必须少六月市场价格重估公开交易投资级债权交易交易股权现金风险权重限抵押物权重限20）
l 综合法 （抵押物折现价值减少信风险暴露价值）
l 高级综合法
21 部评级法IRB四种风险子：
l PD
l LGD
l EAD
l M（期日——测量暴露剩余济期限）
22 部评级法间差异
风险子
部评级初级法
部评级高级法
PD
银行提供计算
银行提供计算
LGD
监提供
EAD
监提供
23 部评级初级法：银行需信模型中估算款违约概率违约概率估算建立少5年相关数基础违约损失率违约风险暴露监丁M监行设定巴塞尔II标准计算公式中25年
24 部评级高级法：银行广泛抵押品减缓信风险包括房产根债务清收程序直建立违约损失率估算 （例题：P161）
25 部评级法非预期损失设定银行资求损失贷款损失准备金覆盖
26 巴塞尔II部评级法假设：款资产价值取决两素——系统性风险素特定风险素
27 部评级法资求需相关性期期限进行调整相关性期期限根资产类型进行调整
28 部评级法框架中置信水设定999
29 零售信风险暴露三类型—住宅揭贷款合格循环零售（信卡）零售贷款
30 公司贷款5种特殊形式：项目融资物品融资商品融资租金收入房产高波动性商房产
31 种部评级法前银行必须监局批准确保符合低定性定量求
32 低定性求确保银行部评级模型决策中真正发挥作进行测试部模型应运信风险定价理中
33 低定量求旨确保银行PD\LGD\EAD估算准确
34 模型应该少8违约概率等级
35 模型验证应该确保模型风险估算准确性致性支持信贷决策应该动态进行重新评估绩效评估
36 景观着更等级模型应该等级更少模型准确历史数进行验证发现种假设准确性存
37 违约概率着信等级降呈级升（迁移）少年次信评级时十分必
38 着事件变化信损失会成变
39 信等级模型两种类型种跨周期种时点
40 跨周期模型设法确保银行整正常信商业周期充足资水时点模型旨确保银行整信商业周期时点足够资水信损失严重削弱资基础时时点模型求更高资水贷款组合进行时点理容易
41 果银行标准法者部评级法初级法三种计算发放种降低信风险资求果银行采纳部评级法高级法中鞥选择两种综合法中种处理抵押物估值问题
42 高级综合法银行行估算估值折扣抵押物类型受限制前提银行必须提供抵押物价值证明
43 监机构关心证券化资产风险没完全转移债券持然效保留发起机构
44 种影式支持实质信风险保留银行账户
45 标准法证券化档次投资风险权重拥相公开债券信评级发行发放贷款风险权重相外部信评级低投资级BBB档次必须更高风险权重
46 持未评级档次必须核心资附属资50直接扣减银行资
47 8低资求资扣事实等1250风险权重
48 计算基础资产信风险资求时必须证券化投资样方法果银行没基础资产部评级法计算证券化投资应持资时银行单种方法代：
l 评级法
l 监公式法
l 部评估法
49 果银行投资证券化风险暴露获评级者参外类似证券化资产信评级久必须评级法评级法着更风险权重等级
50 监公式法应未评级证券化档次
51 部评级法必须基础贷款资产注意计算资求运范围十分限监局批准处理资产支持商业票计划信卡应收账款等资产证券化
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