第五章 企业风险理
容框架
◆企业风险理概述
◆企业风险理方法
◆企业风险理体系建立
考情分析
章2017年2018年均考查10分案例分析题历年考题情况考核难度考点包括：企业面风险种类风险评估方法风险应策略风险理信息系统建设企业风险理流程等值提章考题求中求根资料时答题定针考题身出案例资料作答求结合资料时答题关键知识点教材2019年备考应继续关注常规考点注重关知识点实务问题做紧密结合
第节 企业风险理概述
知识点企业风险分类（★★★）
定义
企业风险指企业战略营目标实现产生影响确定性般事件果发生性组合表达
涵
风险目标实现相关
二风险确定性
分类
企业根风险源影响性质责体等标准建立符合风险理需满足系统性完整性层次性操作性扩展性等求风险分类框架更风险进行理
1
风险容分类
分战略风险财务风险市场风险运营风险法律风险等
2
否企业带盈利等机会
分危险性素控制性风险（ 确定风险）机会风险
3
源范围划分
分外部风险部风险
4
风险效性划分
分固风险剩余风险
5
作时间划分
分企业短期中期长期风险
（1）战略风险
考虑：国外宏观济政策济运行情况行业状况国家产业政策科技进步技术创新关容市场企业产品服务需求企业战略合作伙伴关系未寻求战略合作伙伴性企业客户供应商竞争手关情况竞争手相企业实力差距企业发展战略规划投融资计划年度营目标营战略编制战略规划计划目标关企业外投融资流程中发生易发生错误业务流程环节
（2）财务风险
考虑：负债负债负债率偿债力现金流应收账款占销售收入重资金周转率产品存货占销售成重应付账款占购货额重制造成理费财务费营业费盈利力成核算资金结算现金理业务中发生易发生错误业务流程环节企业相关行业会计政策会计估算国际会计制度差异调节（退休金递延税项等）等信息
（3）市场风险
考虑：产品服务价格供需变化源原材料配件等物资供应充足性稳定性价格变化客户供应商信情况税收政策利率汇率股票价格指数变化潜竞争者竞争者产品代品情况
（4）运营风险
考虑：产品结构新产品研发新市场开发市场营销策略包括产品服务定价销售渠道市场营销环境状况等企业组织效理现状企业文化高中层理员重业务流程中专业员知识结构专业验期货等衍生产品业务中发生易发生失误流程环节
质量安全环保信息安全等理中发生易发生失误业务流程环节企业外部员道德风险致企业遭受损失业务控制系统失灵企业造成损失然灾害述关情形外纯粹风险现业务流程信息系统操作运行情况监运行评价持续改进力企业风险理现状力
（5）法律风险
考虑：国外企业相关政治法律环境影响企业新法律法规政策员工道德操守遵性签订重协议关贸易合中企业发生重法律纠纷案件情况企业竞争手知识产权情况
（6）危险性风险控制性风险机会风险
①危险性素指企业带损失种性风险②控制性风险机会风险指企业带损失性企业带盈利性风险控制性风险机会风险区否获取超额回报
（7）外部风险部风险
①外部风险包括法律风险政治风险济风险
②部风险包括战略风险财务风险营风险外部风险相部风险源企业身营业务般更容易识理通定手段降低风险控制风险
（8）固风险剩余风险
①固风险采取防范措施造成损失②剩余风险采取相应应措施造成损失程度风险控制承受范围指剩余风险控制承受度
典例题甲公司营业务国知名钢琴厂家提供钢琴种零部件钢琴核心码克做工求极精细码克质量坏直接影响钢琴音色稳定性等2012年甲公司开始研发码克投入量资金引进世界先进加工技术设计组建全套数控系统量资金研发员投入甲公司码克技术突破性进展2013年国际乐器展销会甲公司码克配件吸引世界批顶尖钢琴企业关注评
2014年10月欧洲家百年钢琴制造商A公司正欧洲高昂工成欲寻求中国合作伙伴甲公司提出运OEM方式委托钢琴整体加工业务意久甲公司开始承接项业务起初甲公司项加工务交国家钢琴生产企业产品质量常达A公司求甲公司开始生产钢琴整琴2014年12月甲公司召开风险理专题会议公司目前面风险问题进行讨提出解决方案
会总理发言点节选：公司目前面诸新挑战
首先着中国逐渐成全球钢琴生产中心国具定生产规模钢琴企业增30家普通钢琴市场竞争日趋激烈公司部分技术员新建企业挖走员甚带走设计图纸研发项目迫中断
二金融危机钢琴生产需种原材料价格市场波动升国劳动力成持续升外汇率变化产品国际竞争力降
三国际流品牌量进入中国带新技术新观念顾客钢琴产品品质外观款式求断提高加公司技术创新压力
假定考虑素
求：
（1）结合述资料分析市场风险考虑素？
（2）根述资料分析甲公司面市场风险说明理
『解析』（1）分析市场风险考虑方面：①产品服务价格供需变化②源原材料配件等物资供应充足性稳定性价格变化③客户供应商信情况④税收政策利率汇率股票价格指数变化⑤潜竞争者竞争者产品代品情况
（2）甲公司面市场风险：
①产品服务价格供需变化带风险
理：国具定生产规模钢琴企业30家普通钢琴市场竞争日趋激烈国际流品牌量进入中国带新技术新观念顾客钢琴产品品质外观款式求断提高
②原材料等物资供应充足性稳定性价格变化带风险
理：钢琴生产需种原材料价格市场波动升国劳动力成持续升
③汇率变化带风险
理：甲公司钢琴出口欧洲汇率变化引起产品成升
④潜进入者竞争者竞争带风险
理：全球钢琴厂家纷纷中国加原国存钢琴生产企业具定生产规模钢琴企业增30家市场竞争日趋激烈国际流品牌量进入中国带新技术新观念
知识点企业风险理作构成素目标特征原理体系关系（★）
★企业风险理指企业实现风险理目标风险进行效识评估预警应等理活动程董事会理层员实施应战略制定贯穿企业中旨识会影响企业潜事件通理风险利素控制该企业承受范围企业目标实现提供合理保证
★企业风险理强调风险组合观目标分析企业面确定性识旦发生会影响企业潜事件利素控制承受范围够效应类风险实施种风险带综合影响力理帮助企业利实现发展目标企业风险理做够实现种类风险间紧密联系哲学简单作种新者风险理方法
企业风险理作
协调企业承受风险容忍度战略（制定设定构建）
增进风险应决策（防止运输业务车辆损坏身伤害）
抑减营意外损失（购买火灾保险）
识理贯穿企业风险（解风险间关联影响）
提供重风险整体应（理风险提供整体解决方案）
抓住机会（适应互联网发展时开发电子商务台）
改善资调配（逐步培养新源汽车户寻找新盈利点）
提示般情况风险复杂程度风险贡献程度间关系图表示
企业风险理构成素
部环境
企业部控制素
部环境
目标设定
风险评估
目标设定
风险识
风险识
风险评估
风险分析
风险应
风险应
控制活动
控制活动
信息沟通
信息沟通
监控评价
部监督
★企业风险理目标确定企业风险偏基础企业总体风险风险控制企业风险容忍度范围确定风险理目标利企业落实风险理责加强重风险素识评估提供决策颇价值信息
企业风险理特征
战略性——企业需战略层面整合理风险提高企业核心竞争力
全员参——企业全面风险理企业治理层理层员工参
双面性——风险理仅防止损失时价值理生
系统性——涵盖企业面战略运营财务合规等风险类加综合考虑
专业性——利定性定量方法容应种风险
企业风险理基原
融合性原企业风险理应企业战略设定营理业务流程相结合
全面性原企业风险理应覆盖企业风险类型业务流程操作环节理层级环节
重性原企业应风险进行评价确定需进行重点理风险针性实施重点风险监测时识应
衡性原企业应权衡风险回报成收益间关系
企业理风险理部控制三者间关系
★企业风险理企业理企业风险理贯穿企业理程属企业理具体说风险理企业理程中植入风险理程序保证目标实现更加科学合理
★企业风险理部控制部控制相全面风险理应企业风险部控制通常控制企业部控风险风险应策略应部控制措施部控制风险理立协调统整体国部控制规范体系加强部控制防范控制风险促进企业发展目标实现风险理目标促进企业实现发展目标两者求风险控制承受范围
第二节 企业风险理方法
知识点企业风险理流程具体方法（★★★）
★企业风险理流程首先应建立部环境基础
（）目标设定设定合理目标保证企业成功营目标设定信息搜集风险识风险评估风险应等前提企业应通制定程序项目标企业命相协调确保选择具体目标面风险企业愿意承受风险水（风险容忍度）范围目标设定环节应确定业风险偏风险容忍度
★风险容量企业董事会风险偏承受风险水（风险容忍度）相关
风险容量
（1）风险偏指企业愿意承担风险相应风险水分高中低三种董事会确定般定性表示企业承受风险水应定量表示
（2）风险容忍度应风险偏基础设定风险理目标值容忍波动范围风险容忍度定量表示决定素包括：财务实力否雄厚运营力否高效企业品牌声誉否坚摧企业营运市场竞争力等
风险容量反映企业增长风险报酬间接受衡
例家源公司果中等风险偏会进口源采取纸货期货数量相等方相反操作风险果高风险偏够承担损失范围建立头寸买卖期货等方式赚取更利润企业战略目标设定中设置风险容量利更指导资源配置确保企业运营控制风险容量成功实施战略
（二）风险识风险识识会企业产生影响潜事件分确定否机会者会企业成功实施战略实现目标力产生负面影响带负面影响事件需加评估应企业利机会反馈战略目标设定程中
风险识针目标进行充分考虑企业带利利影响部素外部素基础考虑项素重性进步分析相关事件
外部素
济然环境政治社会技术市场产业法律竞争手等
部素
基础结构员流程信息系统技术力研发力财务状况企业声誉市场位等
★风险识建立广泛信息搜集基础考虑已发生着眼未风险识应技术包括调查问卷风险组合清单职部门风险汇总SWOT分析高级研讨会头脑风暴等企业处时期进行风险识重点关键素种情况事件影响目标实现通常鱼骨图潜事件分类图表示风险识风险矩阵风险清单等工具方法
（三）风险评估风险评估风险识基础风险成特征风险间相互关系风险发生性企业目标影响程度进行分析风险应策略提供支持风险评估包括企业潜风险正面负面影响评估包括企业分类潜风险正面负面影响评估
风险评估方法
风险评估需定性定量定性定量相结合技术
定性技术包括列举风险清单风险评级风险矩阵等方法
定量技术包括概率技术非概率技术概率技术包括风险模型（风险价值风险现金流量风险收益）损失分布事检验等非概率技术包括敏感性分析情景分析压力测试设定基准等
风险价值（VAR）
（Value at Risk）
指正常波动定概率水某投资组合未特定期间定置信水面损失
损失分布
某营信损失分布估计统计学技术计算定置信度营风险导致损失
事检验
企业通历史数测算风险事件发生频率类事件带影响验证定性评估中初始影响概率估计
敏感分析
指合理范围通改变输入参数数值观察分析相应输出结果分析模式
情景分析
种果—分析方法计量事件事件组合目标影响
压力测试
情景测试法种形式极端情境分析评估风险理模型部控制流程效性发现问题制定改进措施目防止出现重损失事件
设定基准
称标杆较法通企业行业类型企业某领域做法指标结果等做定量较确定风险重性水
风险评估描述
具体事件风险图绘制：风险评估列出风险清单风险评级分分析发生性影响程度
①分析风险性风险性分析遵循数法
②分析风险影响程度
③确定风险重性水分风险性影响程度风险矩阵中表示
★企业整体角度风险评估描述风险评估仅分析单风险性影响程度时关注风险间关系考虑整企业层面组合风险特单元均未超容忍度凑起超出整体风险容忍度情况然果业务单元超容忍度单元抵消效应风险降低承受范围接受
（四）风险应风险应风险组合观基础企业整范围组合角度考虑风险应保证通利事件利事件分析选择实施方案剩余风险控制期风险容量风险容限风险应策略包括风险承受风险规避风险分担风险降低
★企业选择风险应策略时应该考虑素：拟应方案风险性影响程度应方案企业风险容限相协调二拟应方案成效益三实现企业目标机会考虑应方案时候应方案均需考虑计算固风险剩余风险
风险承受
风险承受指企业面风险采取接受态度承担风险带果
（1）企业风险理力足未辨认出风险承受
（2）辨认出风险种原采取风险承受策略：①缺乏力进行动理部分风险承受②没备选方案③成效益考虑风险承受适宜方案
（3）企业重风险应采取风险承受策略
风险规避
风险规避指企业动回避停止退出某风险商业活动商业环境避免成风险承受者
（1）拒绝信等级低交易手交易（2）外包某项工健康安全风险较高业务（3）设置网址访问限制禁止员工载安全软件（4）禁止金融市场做投机业务（5）出售事某业务子公司（6）退出某亏损没发展前途产品线（7）停止发生战争国家开展业务
风险分担
风险分担指企业避免承担风险损失意识产生损失活动损失关财务果转移方种风险应策略
（1）风险转移指企业通合风险转移第三方企业转移风险拥权转移风险会降低严重程度方移转移方保险风险证券化合约定风险转移
（2）风险指采取种手段引入风险素承担风险风险够互相风险影响相互抵消资产组合种外币结算种营战略 金融衍生品（套期保值外汇远期）等
风险降低
风险降低指企业权衡成效益采取适控制措施降低风险者减轻损失风险控制风险承受度策略
（1）风险转换指企业通战略调整等手段企业面风险转换成种风险总体风险定程度降低
（2）风险补偿指企业风险造成损失采取适措施进行补偿期降低风险
（3）风险控制指控制风险事件发生动环境条件等达减轻风险事件发生时损失降低风险事件发生概率目
（五）风险监控报告企业应风险评价基础针需重点关注风险设置风险预警指标体系风险状况进行监测通指标值预警界值较识预警信号进行预警分级般说业务部门应开展持续性监控风险理部门审计部门负责专项评价特定单元职机构（分公司分厂财务部门等）员应负责业务进行评价
★风险监控中发现重缺陷级部门报告重缺陷应公司理层董事会报告企业应建立风险理报告制度明确报告容象频率路径时企业应部理层级责单位业务环节间企外部投资者债权客户供应商中介机构监部门等关方面间传递反馈风险理环节相关信息
（六）风险考核评价企业应根风险理职责设置风险理考核指标纳入企业绩效理建立明确权责利相结合奖惩制度保证风险理活动持续性效性风险理部门应定期职部门业务部门风险理实施情况效性进行考核形成考核结出具考核报告时报送企业理层绩效理部门企业应定期风险理制度工具方法风险理目标实现情况进行评价识否存重风险理缺陷形成评价结出具评价报告
典例题甲公司事境外炼化工程设计总承包项目理等业务2017年1月甲公司准备作EPC（设计采购施工）总承包商竞标Q国炼化体化R项目竞标预计2家国际工程知名企业R项目业招标文件中求EPC总承包商须建立全面风险理体系针R项目制定专门风险理流程2017年4月末甲公司召开R项目风险理专题会议关员发言点：
（1）投标报价部理：2017年2月投标报价部组织设计采购施工等部门R项目风险进行细化识识风险64项时针项风险制定风险理策略应措施负责落实具体实施方案预计实施应措施存32项剩余风险投标报价部基准成178亿美元基础剩余32项风险项目费目标影响进行量化评估运量化分析模型测算出风险储备金043亿美元建议报价估算基础追加报价043亿美元
（2）项目理部理：项目理部发挥公司合工期理优势运风险评估定量技术进行项目进度风险量化理力争项目期完工具体运时种确定性换算影响R项目进度目标潜素运风险模型模拟测算进行敏感性排序计算置信度项目完工日期
假定考虑素
求：
1结合资料（1）指出理层基投标报价部风险评估结果确定风险应程中应考虑素
2根资料（1）指出投标报价部理建议属种风险应策略
3结合资料（2）指出风险评估定量技术分类具体方法
『解析』
1确定风险应程中理层应该考虑：拟应方案风险性影响程度（利润股收益等表示）应方案体风险容限相协调二拟应方案成效益三实现企业目标机会
2报价估算基础追加报价043亿美元风险储备金属风险降低策略中风险补偿
3风险评估定量技术包括概率技术非概率技术概率技术包括风险模型（风险价值风险现金流量风险收益）损失分布事检验等非概率技术包括敏感性分析情景分析压力测试设定基准等
典例题甲公司家软件开发公司软件开发程中存风险甲公司采取系列措施应风险中包括：（1）软件开发需额资金果开发市场反响法收回开发成甲公司权衡成效益没采取措施防范类风险（2）针完全陌生领域项目购买保险保险合规定保险公司预定损失支付补偿作交换合开始时该公司保险公司支付保险费
（3）企业需设备配送程中时间延误影响软件开发进度进影响进入市场时间影响市场销售运输企业签订济合中明确运输方原导致运输时间延长影响软件开发进度市场销售造成损失运输方承担
求：判断项措施应风险应策略
『解析』
第措施采取措施干预风险发生性影响属风险承受应策略
第二措施完全陌生领域项目利保险形式降低确定性属风险转移中保险
第三措施通运输企业签订济合规定运输时间延长影响软件开发进度市场销售时运输方承担损失属合约定风险转移
知识点危险性素控制性风险机会风险理（★★★）
★事件识环节事件仅带损失带机会两者兼风险区分危险性素控制性风险（确定风险）机会风险进步进行风险评估应
危险性素理
企业危险性素般容忍度较低应采取规避策略事前事中事控制危险性素理措施分损失预防损失制成控制降低发生性影响程度
损失预防
提前采取措施防止危险性素发生
损失制
控制风险发生带影响
成控制
事发生企业保持业务持续性灾重建两方面实现成化
控制性风险理
控制性风险（确定风险）侧重满足企业合规性求企业日常运营中面确定性进行理应发生损失机会风险理区获取超额回报
较典型风险应方式金融衍生品套期保值保险等风险转移措施金融衍生品形式：远期合约互换交易期货期权套期保值保险确定风险理限述种方法根市场种性综合采种方法
机会风险理
机会风险理企业刻意承担旨竭力推进企业目标（获高额回报等）实现风险
机会风险应量通量化半量化手段评估通企业财务基础结构声誉市场位项影响素分评估获企业风险敞口数值确定否接受新业务
典例题甲公司事境外炼化工程设计总承包项目理等业务2017年1月甲公司准备作EPC（设计采购施工）总承包商竞标Q国炼化体化R项目2017年4月末甲公司召开R项目风险理专题会议市场开发部理提出：2015年市场开发部持续收集Q国政治济市场财税法律等信息
2017年1月获取R项目招标文件市场开发部组织技术报价财务法律等方面专家开展现场调查结合前已收集关信息编制R项目职调查报告项目涉风险进行识建议公司力满足项目业风险理求抓住机遇提升公司海外EPC业绩获取更高回报
考虑素
求：根资料否企业带盈利角度指出甲公司面风险类该类风险提出理建议
『解析』否企业带盈利角度分析甲公司面风险机会风险
建议：量通量化半量化手段评估通企业财务基础结构声誉市场位项影响素分评估获企业风险敞口数值确定否接受该业务
第三节 企业风险理体系建立
★企业建立风险理体系应少包括方面：（1）风险理理念组织职体系（2）风险理策略（3）风险理基流程文记录报告（4）企业风险理制度体系（5）风险理信息系统
（）风险理理念组织职体系
①风险理理念
企业应强化风险理意识形成企业营状况相适应风险理理念识风险评估风险理风险等方面形成相统风险理信念态度利企业战略制定战略执行环节够较统效理风险
企业应培育塑造良风险理文化建立风险理培训传达监督激励约束机制具体通种口头书面政策表述企业价值观团队价值观行态度处世方式风险理价值观趋风险理意识转化员工认识觉行动
②风险理组织职体系
企业应根相关法律法规求风险理需建立组织架构健全职责边界清晰风险理结构明确董事会监事会理层业务部门风险理责部门等风险理中职责分工建立风险理决策执行监督评价等职相互分离制约相互协调运行机制
风险理组织机构般情况：企业员工业务部门理层——风险理第道防线专业风险理员风险理委员会审计委员会——风险理第二道防线董事会——风险理第三道防线
③风险理执业者素质
1风险理策略制定相关技
2风险理架构施行相关技
3风险理表现衡量相关技
4风险理活动中汲取验技
（二）企业风险理策略
风险理策略风险理核心容应企业领域风险理指导方针应风险理制度中予明确恰风险理策略身企业核心竞争力保障企业战略目标营目标实现
建立风险理策略应确定合适风险度量模型项重风险均应统制定风险度量模型采取风险度量取识定整企业唯风险度量允许风险采取度量方法
（三）风险理基流程文记录报告——风险理流程文化够记录风险理相关容确保决策制定程中获足够信息风险登记目标统已明确重风险口径风险登记风险理信息系统信息企业部局域网享部审计详细深入风险控制活动描述基础开展风险绩效报告容包括：企业种利事件影响风险偏风险承受力提示接极限情况便利事件加监控种利事件影响量化提示机会
（四）企业风险理制度体系——企业应建立健全够涵盖风险理环节风险理制度体系通常包括风险理决策制度风险识评估制度风险监测预警制度应急处理制度风险理评价制度风险理考核制度等风险理制度业务制度相互融合避免两张皮
（五）风险理信息系统建设——目前企业应风险理信息系统功：①实现风险信息享提升风险信息搜集传播效率②风险预测评估③开展信息系统风险监控企业应建立业务财务相融合系统加强数收集享更实现动风险识评估应风险理政策利信息系统进行控制
典例题（2018年）甲公司家境市公司事农药研发生产销售拥合成原药加工复配制剂等生产力甲公司2018年发生环境污染事件相关部分资料：
假定考虑素
（1）2018年3月13日23日国家环境保护督察部门甲公司进行专项督查发现甲公司存违规处置复配制剂产生危险废物等行环境造成严重污染甲公司根国家环境保护法规相关条款结合前年度发生类似案例初步判断政府环境保护部门公司予35月停产整治处罚公司旦停产量客户订单法正常交付合纠纷难避免竞争手趁机抢占市场份额导致公司市场占率降
求：
1根资料（1）企业风险容分类角度指出甲公司面类型风险分说明理
『解析』
1（1）运营风险理：环保理中发生失误业务流程环节
（2）法律风险理：①违规处置废物违反国家环境保护法规政府环境保护部门公司予35月停产整治处罚②公司旦停产量客户订单法正常支付合纠纷难避免
（3）市场风险理：竞争手趁机抢占市场份额导致公司市场占率降
（2）2018年3月24日甲公司启动应急理机制针该事件成立环境污染事件处理领导组分相关工作领导牵头公司环境保护财务计划生产宣传法律等部门参负责次环境污染事件相关处理工作抓紧清违规处置危险废物避免继续污染环境防范发生次生风险甲公司责成该领导组全面评估环境污染事件公司发展规划生产营股价声誉等方面影响预估潜损失形成综合应方案2018年3月末甲公司收政府环境保护部门停产整治通知立实施拟定应方案
求：
2结合资料（2）指出企业整体角度评估风险建议
『解析』2企业整体角度风险评估描述风险评估仅分析单风险性影响程度时关注风险间关系考虑整企业层面组合风险特单元均未超容忍度凑起超出整体风险容忍度情况然果业务单元超容忍度单元抵消效应风险降低承受范围接受
（3）2018年4月甲公司召开董事会会议决定设立风险理委员会负责督导公司风险理体系建设实施完善风险理组织架构规范风险理流程提升风险防范力2018年5月吸取次环境污染事件教训甲公司风险理委员会董事会提出建议：①建立风险准备金应突发风险②引进国际领先环境保护技术合资建立危险废物资源化处置中心③加原药研发投入期实现技术突破增加高附加值原药产量减少复配制剂产量
求：
3根资料（3）中①③逐项指出甲公司采取风险降低策略具体类型分说明理
4结合资料（3）指出规范风险理流程
『解析』
3①风险补偿
理：建立风险准备金企业风险造成损失采取适措施进行补偿属风险补偿
②风险控制
理：引进国际领先环境保护技术合资建立危险废物资源化处处置中心降低危险废物造成环境污染事件发生概率属风险控制
③风险转换
理：通战略调整手段企业面复配制剂风险转换成研发投入风险总体风险定程度降低属风险转换
4企业风险理流程分：目标设定—风险识—风险评估—风险应—风险监控报告—风险考核评价
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容框架
◆企业风险理概述
◆企业风险理方法
◆企业风险理体系建立
考情分析
章2017年2018年均考查10分案例分析题历年考题情况考核难度考点包括：企业面风险种类风险评估方法风险应策略风险理信息系统建设企业风险理流程等值提章考题求中求根资料时答题定针考题身出案例资料作答求结合资料时答题关键知识点教材2019年备考应继续关注常规考点注重关知识点实务问题做紧密结合
第节 企业风险理概述
知识点企业风险分类（★★★）
定义
企业风险指企业战略营目标实现产生影响确定性般事件果发生性组合表达
涵
风险目标实现相关
二风险确定性
分类
企业根风险源影响性质责体等标准建立符合风险理需满足系统性完整性层次性操作性扩展性等求风险分类框架更风险进行理
1
风险容分类
分战略风险财务风险市场风险运营风险法律风险等
2
否企业带盈利等机会
分危险性素控制性风险（ 确定风险）机会风险
3
源范围划分
分外部风险部风险
4
风险效性划分
分固风险剩余风险
5
作时间划分
分企业短期中期长期风险
（1）战略风险
考虑：国外宏观济政策济运行情况行业状况国家产业政策科技进步技术创新关容市场企业产品服务需求企业战略合作伙伴关系未寻求战略合作伙伴性企业客户供应商竞争手关情况竞争手相企业实力差距企业发展战略规划投融资计划年度营目标营战略编制战略规划计划目标关企业外投融资流程中发生易发生错误业务流程环节
（2）财务风险
考虑：负债负债负债率偿债力现金流应收账款占销售收入重资金周转率产品存货占销售成重应付账款占购货额重制造成理费财务费营业费盈利力成核算资金结算现金理业务中发生易发生错误业务流程环节企业相关行业会计政策会计估算国际会计制度差异调节（退休金递延税项等）等信息
（3）市场风险
考虑：产品服务价格供需变化源原材料配件等物资供应充足性稳定性价格变化客户供应商信情况税收政策利率汇率股票价格指数变化潜竞争者竞争者产品代品情况
（4）运营风险
考虑：产品结构新产品研发新市场开发市场营销策略包括产品服务定价销售渠道市场营销环境状况等企业组织效理现状企业文化高中层理员重业务流程中专业员知识结构专业验期货等衍生产品业务中发生易发生失误流程环节
质量安全环保信息安全等理中发生易发生失误业务流程环节企业外部员道德风险致企业遭受损失业务控制系统失灵企业造成损失然灾害述关情形外纯粹风险现业务流程信息系统操作运行情况监运行评价持续改进力企业风险理现状力
（5）法律风险
考虑：国外企业相关政治法律环境影响企业新法律法规政策员工道德操守遵性签订重协议关贸易合中企业发生重法律纠纷案件情况企业竞争手知识产权情况
（6）危险性风险控制性风险机会风险
①危险性素指企业带损失种性风险②控制性风险机会风险指企业带损失性企业带盈利性风险控制性风险机会风险区否获取超额回报
（7）外部风险部风险
①外部风险包括法律风险政治风险济风险
②部风险包括战略风险财务风险营风险外部风险相部风险源企业身营业务般更容易识理通定手段降低风险控制风险
（8）固风险剩余风险
①固风险采取防范措施造成损失②剩余风险采取相应应措施造成损失程度风险控制承受范围指剩余风险控制承受度
典例题甲公司营业务国知名钢琴厂家提供钢琴种零部件钢琴核心码克做工求极精细码克质量坏直接影响钢琴音色稳定性等2012年甲公司开始研发码克投入量资金引进世界先进加工技术设计组建全套数控系统量资金研发员投入甲公司码克技术突破性进展2013年国际乐器展销会甲公司码克配件吸引世界批顶尖钢琴企业关注评
2014年10月欧洲家百年钢琴制造商A公司正欧洲高昂工成欲寻求中国合作伙伴甲公司提出运OEM方式委托钢琴整体加工业务意久甲公司开始承接项业务起初甲公司项加工务交国家钢琴生产企业产品质量常达A公司求甲公司开始生产钢琴整琴2014年12月甲公司召开风险理专题会议公司目前面风险问题进行讨提出解决方案
会总理发言点节选：公司目前面诸新挑战
首先着中国逐渐成全球钢琴生产中心国具定生产规模钢琴企业增30家普通钢琴市场竞争日趋激烈公司部分技术员新建企业挖走员甚带走设计图纸研发项目迫中断
二金融危机钢琴生产需种原材料价格市场波动升国劳动力成持续升外汇率变化产品国际竞争力降
三国际流品牌量进入中国带新技术新观念顾客钢琴产品品质外观款式求断提高加公司技术创新压力
假定考虑素
求：
（1）结合述资料分析市场风险考虑素？
（2）根述资料分析甲公司面市场风险说明理
『解析』（1）分析市场风险考虑方面：①产品服务价格供需变化②源原材料配件等物资供应充足性稳定性价格变化③客户供应商信情况④税收政策利率汇率股票价格指数变化⑤潜竞争者竞争者产品代品情况
（2）甲公司面市场风险：
①产品服务价格供需变化带风险
理：国具定生产规模钢琴企业30家普通钢琴市场竞争日趋激烈国际流品牌量进入中国带新技术新观念顾客钢琴产品品质外观款式求断提高
②原材料等物资供应充足性稳定性价格变化带风险
理：钢琴生产需种原材料价格市场波动升国劳动力成持续升
③汇率变化带风险
理：甲公司钢琴出口欧洲汇率变化引起产品成升
④潜进入者竞争者竞争带风险
理：全球钢琴厂家纷纷中国加原国存钢琴生产企业具定生产规模钢琴企业增30家市场竞争日趋激烈国际流品牌量进入中国带新技术新观念
知识点企业风险理作构成素目标特征原理体系关系（★）
★企业风险理指企业实现风险理目标风险进行效识评估预警应等理活动程董事会理层员实施应战略制定贯穿企业中旨识会影响企业潜事件通理风险利素控制该企业承受范围企业目标实现提供合理保证
★企业风险理强调风险组合观目标分析企业面确定性识旦发生会影响企业潜事件利素控制承受范围够效应类风险实施种风险带综合影响力理帮助企业利实现发展目标企业风险理做够实现种类风险间紧密联系哲学简单作种新者风险理方法
企业风险理作
协调企业承受风险容忍度战略（制定设定构建）
增进风险应决策（防止运输业务车辆损坏身伤害）
抑减营意外损失（购买火灾保险）
识理贯穿企业风险（解风险间关联影响）
提供重风险整体应（理风险提供整体解决方案）
抓住机会（适应互联网发展时开发电子商务台）
改善资调配（逐步培养新源汽车户寻找新盈利点）
提示般情况风险复杂程度风险贡献程度间关系图表示
企业风险理构成素
部环境
企业部控制素
部环境
目标设定
风险评估
目标设定
风险识
风险识
风险评估
风险分析
风险应
风险应
控制活动
控制活动
信息沟通
信息沟通
监控评价
部监督
★企业风险理目标确定企业风险偏基础企业总体风险风险控制企业风险容忍度范围确定风险理目标利企业落实风险理责加强重风险素识评估提供决策颇价值信息
企业风险理特征
战略性——企业需战略层面整合理风险提高企业核心竞争力
全员参——企业全面风险理企业治理层理层员工参
双面性——风险理仅防止损失时价值理生
系统性——涵盖企业面战略运营财务合规等风险类加综合考虑
专业性——利定性定量方法容应种风险
企业风险理基原
融合性原企业风险理应企业战略设定营理业务流程相结合
全面性原企业风险理应覆盖企业风险类型业务流程操作环节理层级环节
重性原企业应风险进行评价确定需进行重点理风险针性实施重点风险监测时识应
衡性原企业应权衡风险回报成收益间关系
企业理风险理部控制三者间关系
★企业风险理企业理企业风险理贯穿企业理程属企业理具体说风险理企业理程中植入风险理程序保证目标实现更加科学合理
★企业风险理部控制部控制相全面风险理应企业风险部控制通常控制企业部控风险风险应策略应部控制措施部控制风险理立协调统整体国部控制规范体系加强部控制防范控制风险促进企业发展目标实现风险理目标促进企业实现发展目标两者求风险控制承受范围
第二节 企业风险理方法
知识点企业风险理流程具体方法（★★★）
★企业风险理流程首先应建立部环境基础
（）目标设定设定合理目标保证企业成功营目标设定信息搜集风险识风险评估风险应等前提企业应通制定程序项目标企业命相协调确保选择具体目标面风险企业愿意承受风险水（风险容忍度）范围目标设定环节应确定业风险偏风险容忍度
★风险容量企业董事会风险偏承受风险水（风险容忍度）相关
风险容量
（1）风险偏指企业愿意承担风险相应风险水分高中低三种董事会确定般定性表示企业承受风险水应定量表示
（2）风险容忍度应风险偏基础设定风险理目标值容忍波动范围风险容忍度定量表示决定素包括：财务实力否雄厚运营力否高效企业品牌声誉否坚摧企业营运市场竞争力等
风险容量反映企业增长风险报酬间接受衡
例家源公司果中等风险偏会进口源采取纸货期货数量相等方相反操作风险果高风险偏够承担损失范围建立头寸买卖期货等方式赚取更利润企业战略目标设定中设置风险容量利更指导资源配置确保企业运营控制风险容量成功实施战略
（二）风险识风险识识会企业产生影响潜事件分确定否机会者会企业成功实施战略实现目标力产生负面影响带负面影响事件需加评估应企业利机会反馈战略目标设定程中
风险识针目标进行充分考虑企业带利利影响部素外部素基础考虑项素重性进步分析相关事件
外部素
济然环境政治社会技术市场产业法律竞争手等
部素
基础结构员流程信息系统技术力研发力财务状况企业声誉市场位等
★风险识建立广泛信息搜集基础考虑已发生着眼未风险识应技术包括调查问卷风险组合清单职部门风险汇总SWOT分析高级研讨会头脑风暴等企业处时期进行风险识重点关键素种情况事件影响目标实现通常鱼骨图潜事件分类图表示风险识风险矩阵风险清单等工具方法
（三）风险评估风险评估风险识基础风险成特征风险间相互关系风险发生性企业目标影响程度进行分析风险应策略提供支持风险评估包括企业潜风险正面负面影响评估包括企业分类潜风险正面负面影响评估
风险评估方法
风险评估需定性定量定性定量相结合技术
定性技术包括列举风险清单风险评级风险矩阵等方法
定量技术包括概率技术非概率技术概率技术包括风险模型（风险价值风险现金流量风险收益）损失分布事检验等非概率技术包括敏感性分析情景分析压力测试设定基准等
风险价值（VAR）
（Value at Risk）
指正常波动定概率水某投资组合未特定期间定置信水面损失
损失分布
某营信损失分布估计统计学技术计算定置信度营风险导致损失
事检验
企业通历史数测算风险事件发生频率类事件带影响验证定性评估中初始影响概率估计
敏感分析
指合理范围通改变输入参数数值观察分析相应输出结果分析模式
情景分析
种果—分析方法计量事件事件组合目标影响
压力测试
情景测试法种形式极端情境分析评估风险理模型部控制流程效性发现问题制定改进措施目防止出现重损失事件
设定基准
称标杆较法通企业行业类型企业某领域做法指标结果等做定量较确定风险重性水
风险评估描述
具体事件风险图绘制：风险评估列出风险清单风险评级分分析发生性影响程度
①分析风险性风险性分析遵循数法
②分析风险影响程度
③确定风险重性水分风险性影响程度风险矩阵中表示
★企业整体角度风险评估描述风险评估仅分析单风险性影响程度时关注风险间关系考虑整企业层面组合风险特单元均未超容忍度凑起超出整体风险容忍度情况然果业务单元超容忍度单元抵消效应风险降低承受范围接受
（四）风险应风险应风险组合观基础企业整范围组合角度考虑风险应保证通利事件利事件分析选择实施方案剩余风险控制期风险容量风险容限风险应策略包括风险承受风险规避风险分担风险降低
★企业选择风险应策略时应该考虑素：拟应方案风险性影响程度应方案企业风险容限相协调二拟应方案成效益三实现企业目标机会考虑应方案时候应方案均需考虑计算固风险剩余风险
风险承受
风险承受指企业面风险采取接受态度承担风险带果
（1）企业风险理力足未辨认出风险承受
（2）辨认出风险种原采取风险承受策略：①缺乏力进行动理部分风险承受②没备选方案③成效益考虑风险承受适宜方案
（3）企业重风险应采取风险承受策略
风险规避
风险规避指企业动回避停止退出某风险商业活动商业环境避免成风险承受者
（1）拒绝信等级低交易手交易（2）外包某项工健康安全风险较高业务（3）设置网址访问限制禁止员工载安全软件（4）禁止金融市场做投机业务（5）出售事某业务子公司（6）退出某亏损没发展前途产品线（7）停止发生战争国家开展业务
风险分担
风险分担指企业避免承担风险损失意识产生损失活动损失关财务果转移方种风险应策略
（1）风险转移指企业通合风险转移第三方企业转移风险拥权转移风险会降低严重程度方移转移方保险风险证券化合约定风险转移
（2）风险指采取种手段引入风险素承担风险风险够互相风险影响相互抵消资产组合种外币结算种营战略 金融衍生品（套期保值外汇远期）等
风险降低
风险降低指企业权衡成效益采取适控制措施降低风险者减轻损失风险控制风险承受度策略
（1）风险转换指企业通战略调整等手段企业面风险转换成种风险总体风险定程度降低
（2）风险补偿指企业风险造成损失采取适措施进行补偿期降低风险
（3）风险控制指控制风险事件发生动环境条件等达减轻风险事件发生时损失降低风险事件发生概率目
（五）风险监控报告企业应风险评价基础针需重点关注风险设置风险预警指标体系风险状况进行监测通指标值预警界值较识预警信号进行预警分级般说业务部门应开展持续性监控风险理部门审计部门负责专项评价特定单元职机构（分公司分厂财务部门等）员应负责业务进行评价
★风险监控中发现重缺陷级部门报告重缺陷应公司理层董事会报告企业应建立风险理报告制度明确报告容象频率路径时企业应部理层级责单位业务环节间企外部投资者债权客户供应商中介机构监部门等关方面间传递反馈风险理环节相关信息
（六）风险考核评价企业应根风险理职责设置风险理考核指标纳入企业绩效理建立明确权责利相结合奖惩制度保证风险理活动持续性效性风险理部门应定期职部门业务部门风险理实施情况效性进行考核形成考核结出具考核报告时报送企业理层绩效理部门企业应定期风险理制度工具方法风险理目标实现情况进行评价识否存重风险理缺陷形成评价结出具评价报告
典例题甲公司事境外炼化工程设计总承包项目理等业务2017年1月甲公司准备作EPC（设计采购施工）总承包商竞标Q国炼化体化R项目竞标预计2家国际工程知名企业R项目业招标文件中求EPC总承包商须建立全面风险理体系针R项目制定专门风险理流程2017年4月末甲公司召开R项目风险理专题会议关员发言点：
（1）投标报价部理：2017年2月投标报价部组织设计采购施工等部门R项目风险进行细化识识风险64项时针项风险制定风险理策略应措施负责落实具体实施方案预计实施应措施存32项剩余风险投标报价部基准成178亿美元基础剩余32项风险项目费目标影响进行量化评估运量化分析模型测算出风险储备金043亿美元建议报价估算基础追加报价043亿美元
（2）项目理部理：项目理部发挥公司合工期理优势运风险评估定量技术进行项目进度风险量化理力争项目期完工具体运时种确定性换算影响R项目进度目标潜素运风险模型模拟测算进行敏感性排序计算置信度项目完工日期
假定考虑素
求：
1结合资料（1）指出理层基投标报价部风险评估结果确定风险应程中应考虑素
2根资料（1）指出投标报价部理建议属种风险应策略
3结合资料（2）指出风险评估定量技术分类具体方法
『解析』
1确定风险应程中理层应该考虑：拟应方案风险性影响程度（利润股收益等表示）应方案体风险容限相协调二拟应方案成效益三实现企业目标机会
2报价估算基础追加报价043亿美元风险储备金属风险降低策略中风险补偿
3风险评估定量技术包括概率技术非概率技术概率技术包括风险模型（风险价值风险现金流量风险收益）损失分布事检验等非概率技术包括敏感性分析情景分析压力测试设定基准等
典例题甲公司家软件开发公司软件开发程中存风险甲公司采取系列措施应风险中包括：（1）软件开发需额资金果开发市场反响法收回开发成甲公司权衡成效益没采取措施防范类风险（2）针完全陌生领域项目购买保险保险合规定保险公司预定损失支付补偿作交换合开始时该公司保险公司支付保险费
（3）企业需设备配送程中时间延误影响软件开发进度进影响进入市场时间影响市场销售运输企业签订济合中明确运输方原导致运输时间延长影响软件开发进度市场销售造成损失运输方承担
求：判断项措施应风险应策略
『解析』
第措施采取措施干预风险发生性影响属风险承受应策略
第二措施完全陌生领域项目利保险形式降低确定性属风险转移中保险
第三措施通运输企业签订济合规定运输时间延长影响软件开发进度市场销售时运输方承担损失属合约定风险转移
知识点危险性素控制性风险机会风险理（★★★）
★事件识环节事件仅带损失带机会两者兼风险区分危险性素控制性风险（确定风险）机会风险进步进行风险评估应
危险性素理
企业危险性素般容忍度较低应采取规避策略事前事中事控制危险性素理措施分损失预防损失制成控制降低发生性影响程度
损失预防
提前采取措施防止危险性素发生
损失制
控制风险发生带影响
成控制
事发生企业保持业务持续性灾重建两方面实现成化
控制性风险理
控制性风险（确定风险）侧重满足企业合规性求企业日常运营中面确定性进行理应发生损失机会风险理区获取超额回报
较典型风险应方式金融衍生品套期保值保险等风险转移措施金融衍生品形式：远期合约互换交易期货期权套期保值保险确定风险理限述种方法根市场种性综合采种方法
机会风险理
机会风险理企业刻意承担旨竭力推进企业目标（获高额回报等）实现风险
机会风险应量通量化半量化手段评估通企业财务基础结构声誉市场位项影响素分评估获企业风险敞口数值确定否接受新业务
典例题甲公司事境外炼化工程设计总承包项目理等业务2017年1月甲公司准备作EPC（设计采购施工）总承包商竞标Q国炼化体化R项目2017年4月末甲公司召开R项目风险理专题会议市场开发部理提出：2015年市场开发部持续收集Q国政治济市场财税法律等信息
2017年1月获取R项目招标文件市场开发部组织技术报价财务法律等方面专家开展现场调查结合前已收集关信息编制R项目职调查报告项目涉风险进行识建议公司力满足项目业风险理求抓住机遇提升公司海外EPC业绩获取更高回报
考虑素
求：根资料否企业带盈利角度指出甲公司面风险类该类风险提出理建议
『解析』否企业带盈利角度分析甲公司面风险机会风险
建议：量通量化半量化手段评估通企业财务基础结构声誉市场位项影响素分评估获企业风险敞口数值确定否接受该业务
第三节 企业风险理体系建立
★企业建立风险理体系应少包括方面：（1）风险理理念组织职体系（2）风险理策略（3）风险理基流程文记录报告（4）企业风险理制度体系（5）风险理信息系统
（）风险理理念组织职体系
①风险理理念
企业应强化风险理意识形成企业营状况相适应风险理理念识风险评估风险理风险等方面形成相统风险理信念态度利企业战略制定战略执行环节够较统效理风险
企业应培育塑造良风险理文化建立风险理培训传达监督激励约束机制具体通种口头书面政策表述企业价值观团队价值观行态度处世方式风险理价值观趋风险理意识转化员工认识觉行动
②风险理组织职体系
企业应根相关法律法规求风险理需建立组织架构健全职责边界清晰风险理结构明确董事会监事会理层业务部门风险理责部门等风险理中职责分工建立风险理决策执行监督评价等职相互分离制约相互协调运行机制
风险理组织机构般情况：企业员工业务部门理层——风险理第道防线专业风险理员风险理委员会审计委员会——风险理第二道防线董事会——风险理第三道防线
③风险理执业者素质
1风险理策略制定相关技
2风险理架构施行相关技
3风险理表现衡量相关技
4风险理活动中汲取验技
（二）企业风险理策略
风险理策略风险理核心容应企业领域风险理指导方针应风险理制度中予明确恰风险理策略身企业核心竞争力保障企业战略目标营目标实现
建立风险理策略应确定合适风险度量模型项重风险均应统制定风险度量模型采取风险度量取识定整企业唯风险度量允许风险采取度量方法
（三）风险理基流程文记录报告——风险理流程文化够记录风险理相关容确保决策制定程中获足够信息风险登记目标统已明确重风险口径风险登记风险理信息系统信息企业部局域网享部审计详细深入风险控制活动描述基础开展风险绩效报告容包括：企业种利事件影响风险偏风险承受力提示接极限情况便利事件加监控种利事件影响量化提示机会
（四）企业风险理制度体系——企业应建立健全够涵盖风险理环节风险理制度体系通常包括风险理决策制度风险识评估制度风险监测预警制度应急处理制度风险理评价制度风险理考核制度等风险理制度业务制度相互融合避免两张皮
（五）风险理信息系统建设——目前企业应风险理信息系统功：①实现风险信息享提升风险信息搜集传播效率②风险预测评估③开展信息系统风险监控企业应建立业务财务相融合系统加强数收集享更实现动风险识评估应风险理政策利信息系统进行控制
典例题（2018年）甲公司家境市公司事农药研发生产销售拥合成原药加工复配制剂等生产力甲公司2018年发生环境污染事件相关部分资料：
假定考虑素
（1）2018年3月13日23日国家环境保护督察部门甲公司进行专项督查发现甲公司存违规处置复配制剂产生危险废物等行环境造成严重污染甲公司根国家环境保护法规相关条款结合前年度发生类似案例初步判断政府环境保护部门公司予35月停产整治处罚公司旦停产量客户订单法正常交付合纠纷难避免竞争手趁机抢占市场份额导致公司市场占率降
求：
1根资料（1）企业风险容分类角度指出甲公司面类型风险分说明理
『解析』
1（1）运营风险理：环保理中发生失误业务流程环节
（2）法律风险理：①违规处置废物违反国家环境保护法规政府环境保护部门公司予35月停产整治处罚②公司旦停产量客户订单法正常支付合纠纷难避免
（3）市场风险理：竞争手趁机抢占市场份额导致公司市场占率降
（2）2018年3月24日甲公司启动应急理机制针该事件成立环境污染事件处理领导组分相关工作领导牵头公司环境保护财务计划生产宣传法律等部门参负责次环境污染事件相关处理工作抓紧清违规处置危险废物避免继续污染环境防范发生次生风险甲公司责成该领导组全面评估环境污染事件公司发展规划生产营股价声誉等方面影响预估潜损失形成综合应方案2018年3月末甲公司收政府环境保护部门停产整治通知立实施拟定应方案
求：
2结合资料（2）指出企业整体角度评估风险建议
『解析』2企业整体角度风险评估描述风险评估仅分析单风险性影响程度时关注风险间关系考虑整企业层面组合风险特单元均未超容忍度凑起超出整体风险容忍度情况然果业务单元超容忍度单元抵消效应风险降低承受范围接受
（3）2018年4月甲公司召开董事会会议决定设立风险理委员会负责督导公司风险理体系建设实施完善风险理组织架构规范风险理流程提升风险防范力2018年5月吸取次环境污染事件教训甲公司风险理委员会董事会提出建议：①建立风险准备金应突发风险②引进国际领先环境保护技术合资建立危险废物资源化处置中心③加原药研发投入期实现技术突破增加高附加值原药产量减少复配制剂产量
求：
3根资料（3）中①③逐项指出甲公司采取风险降低策略具体类型分说明理
4结合资料（3）指出规范风险理流程
『解析』
3①风险补偿
理：建立风险准备金企业风险造成损失采取适措施进行补偿属风险补偿
②风险控制
理：引进国际领先环境保护技术合资建立危险废物资源化处处置中心降低危险废物造成环境污染事件发生概率属风险控制
③风险转换
理：通战略调整手段企业面复配制剂风险转换成研发投入风险总体风险定程度降低属风险转换
4企业风险理流程分：目标设定—风险识—风险评估—风险应—风险监控报告—风险考核评价
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