第章 企业战略财务战略
考情分析
章考核容包括战略分析战略实施理控制模式企业总体战略类型营战略类型业务组合理模型财务战略分类（资筹措特征角度划分）融资战略类型等考试分值般3分左右
历年考核具体容表示：
年度
考核容
2013
企业总体战略类型（成长型战略稳定型战略）
2014
融资战略（部融资战略）
2015
企业总体战略类型（密集型战略类型）
2016
融资战略（股权融资战略销售资产融资战略）
2017
企业总体战略类型（收缩型战略）波士顿矩阵SWOT模型
2018
企业总体战略类型适条件
知识体系
知识点战略企业战略理涵
（）战略涵★
战略种全局考虑谋划实现全局目标计划谋略战略特征包括：
特征
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全局性
必须企业全局角度出发确定企业发展愿景目标行动纲领
长远性
战略谋求企业长远发展长远利益
纲领性
战略种概括性指导性规定企业行动纲领
应变性
战略必须建立外部环境分析基础预先计划突发应变组合
竞争性
竞争中战胜竞争手赢市场顾客
风险性
战略着眼未未充满确定性
（二）企业战略理涵★
企业战略理分析企业外部环境基础选择制定达企业目标效战略战略付诸实施进行控制评价动态理程
企业进行战略理时般应遵循原：
原
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目标行原
战略目标设定方面应具前瞻性通定努力实现方面应具挑战性够长期目标短期目标效衔接
资源匹配原
企业应根业务部门战略目标匹配程度相应进行资源配置
责落实原
企业应该战略目标落实具体责中心责构成层级彼相连战略目标责制
协理原
企业应实现战略目标核心考虑责中心业务目标间效协加强部门间协理效提高资源效率效果
（三）企业战略理素体系程序
1企业战略理素★
（1）确定产品市场领域（前未）
（2）确定成长方（产品市场组合）
（3）认识利企业竞争优势
（4）发挥协效应（理协效应投资协效应等）
2企业战略理体系★
层次
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企业总体战略
企业总体战略称公司层战略企业高决策层指导控制企业行动纲领般公司董事会制定包括成长型战略稳定型战略收缩型战略
营战略
营战略称业务层战略竞争战略事业部战略公司战略指导战略业务单位制定部门战略包括成领先战略差异化战略集中化战略等
职战略
职战略重点提高企业资源利效率降低成系列详细方案计划构成涉企业营理领域研究开发战略生产战略力资源战略市场营销战略等
3战略理程序★
程序
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战略分析
战略分析整战略理程起点企业制定战略具关重作战略分析包括外部环境分析部环境分析外部环境分析包括宏观环境分析行业环境分析营环境分析部环境分析包括企业资源分析企业力分析核心竞争力分析
战略制定
战略制定称战略目标设定企业应根战略分析结果合理设定企业命愿景命愿景转化战略目标
提示企业设定战略目标方面部门需设定战略目标具体化套关键财务指标非财务指标预测值方面设定关键指标预测值（目标值）应该企业利资源匹配利执行更加积极效实现定目标
战略实施
战略实施称战略落指企业战略规划蓝图变成现实理程
战略控制
战略控制指应理会计工具方法等战略实施关键业务流程化融入现战略理体系中包括战略制定战略实施全方位控制
战略评价
战略评价指企业通检测战略实施进展评价战略执行效果审视战略科学性效性断修正战略举措实现预期战略目标评价容包括战略否适应环境变化否效配置资源战略实施进度否恰战略涉风险否接受等
战略调整
战略调整指根企业情况发展变化战略评价结果参实际营运事实营运环境战略执行情况等制定战略时进行调整保证战略企业理活动效指导战略调整般包括企业愿景发展方战略目标战略举措等
（四）企业愿景命战略目标
1愿景★
企业愿景（称企业远景）未种憧憬期企业努力营想达长期目标企业发展蓝图体现企业永恒追求回答成什？问题
2命★
命指企业区类似企业持久性目反映组织存理价值企业命企业营活动具体结果表述企业开展活动方原哲学回答企业什存业务什？问题
3战略目标★
战略目标企业愿景命具体化战略目标反映企业定时期营活动方达水
提示战略理程终极目企业选择实施够带竞争优势战略实践中利会计率分析济增加值指标衡量企业竞争优势
总结愿景命战略目标战略理程序关系
知识点战略分析
（）外部环境分析
1宏观环境分析（PESTEL分析）★★
宏观环境分析目确定宏观环境中影响行业企业关键素预测关键素未变化变化企业影响程度性质机遇威胁宏观环境分析中关键素包括：政治素（Politic）济素（Economic）社会素（Social）技术素（Technological）生态素（Environmental）法律素（Legal）
关键素
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政治素
社会制度政府政策政治团体政治形势等
济素
济结构（产业结构调整）济增长率财政货币政策源运输成利率汇率等
社会素
教育水生活方式社会价值观俗基础设施等
技术素
创新机制科技投入技术开发应速度竞争手研发投入社会技术素质水遇等
生态素
指绿色环保问题
法律素
指法律限制立法变化法律规范国家司法等
案例分析某国际快餐连锁公司拟继续进步扩国际市场准备中东区开设连锁店该区连锁店营作出规定出售牛肉汉堡鸡肉汉堡鱼肉汉堡出售猪肉汉堡
求：根材料指出该连锁店营规定体现PESTEL分析中项关键素
『正确答案』社会素
2行业环境分析（波特五力模型）★★
行业环境分析目分析行业盈利力包括行业竞争程度分析市场议价力分析
（1）现企业间竞争程度分析
影响素
阐释
行业增长速度
行业增长速度越快现企业间越必相互争夺市场份额展开价格战竞争程度低
行业集中程度
果行业市场份额集中少数企业集中程度高竞争度较低
差异程度代成
企业间产品服务差异程度越竞争程度越低企业间产品服务代成较低时竞争程度高
规模济分析
规模济程度越高均成越低价格竞争优势越强减少恶性竞争
退出成
行业退出成较高时势必会引起激烈价格竞争充分生产力
（2）新加入企业竞争威胁分析
影响素
阐释
规模济
规模济程度越高新企业进入难度越
先进入优势
制定行业标准规方面总偏现企业时现企业通常具成优势增加新进入难度
销售网关系网
行业销售网关系网规模复杂程度决定新进入企业入该行业难易程度
法律障碍
法律限制程度（许证专利权等）直接影响着新企业进入难易程度
（3）代产品服务威胁
行业存许代产品代服务时竞争程度加剧
（4）供应商议价力分析
影响素
阐释
供应商数量
供应商数量越少供选择产品服务越少时供应商方面议价力越强
供应商重程度
果供应商产品企业产品核心部件代产品较少供应商议价力增强
单供应商供应量
单供应商企业供应量越企业影响制约程度越议价力越强
（5）购买者（客户）议价力分析
影响素
阐释
价格敏感程度
产品差越代成越低价格敏感度越强客户议价力越强
相议价力
影响素：企业客户供需衡状况单客户购买量供选择代产品数量客户选择代产品成水客户逆合威胁等
案例分析年国洗涤品生产企业面日益沉重竞争压力国外著名洗涤品公司加快进入中国市场步伐原材料工成断涨国洗涤品生产企业众产品差异较消费者选择余新型洗涤品层出穷产品生命周期缩短原洗涤品断遭淘汰
求：根迈克尔·波特五力模型国洗涤品生产企业面竞争压力进行分析
『正确答案』
①潜新进入者威胁国外著名洗涤品公司加快进入中国市场步伐
②供应商议价力强原材料工成断涨
③业现企业间竞争激烈国洗涤品生产企业众产品差异较
④购买商议价力强产品差异较消费者选择余
⑤代产品威胁新型洗涤品层出穷产品生命周期缩短原洗涤品断遭淘汰
3营环境分析★
营环境素
阐释
竞争性定位分析
划分战略群组战略群组企业相似顾客群销售相似产品
竞争手分析
目帮助企业建立竞争优势包括价格产品范围制造质量服务水等
消费者分析
消费细分消费动机消费者未满足需求
融资者分析
企业战略实施程中否利获取需资源关键素需分析抵押条件支付记录贷款条件贷款额度等
劳动力市场状况分析
企业否劳动力市场雇合适员取决企业信誉业形势专业员获性
（二）部环境分析——优势劣势分析
1企业资源分析★
企业资源分析素
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形资源
形资源指见货币直接计量资源包括物质资源财务资源物质资源包括企业土厂房生产设备原材料等财务资源包括应收账款价证券等
形资源
形资源指企业长期积累没实物形态甚法货币精确度量资源通常包括品牌商誉技术专利商标企业文化企业家团队力客户忠诚度企业验等
组织资源
蕴含企业规章制度组织结构业务流程控制系统中企业实现目标营风格行方式决定着企业互动协作决策方式
2企业力分析★
企业力
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研发力
研发计划研发组织研发程研发效果方面进行衡量
生产理力
涉生产程生产力库存理力理质量理
营销力
包括产品竞争力销售活动力市场决策力
财务力
包括筹集资金力理筹资金获利力
提示财务力分析工具杜邦指标体系雷达图等
组织理力
职理体系务分工岗位责集权分权情况组织结构理层次理范围匹配等方面进行衡量
3企业核心竞争力分析★
（1）含义：核心竞争力指企业带相竞争手竞争优势资源力企业特够起时间考验具延展性竞争手难模仿技术力
（2）构成素：顾客价值企业竞争手相优势难模仿复制
提示战略分析重点识资源形成核心竞争力通常助战略图价值链理进行核心竞争力分析
链接圆珠笔头拷问中国制造业核心竞争力？？？
1国3000家制笔企业20万业员年产400亿支笔
2笔头墨水成占70瑞士德国日进口
3国中低端圆珠笔出口价支3美分美国CROSS制笔企业低价支10美元
4国世界产钢第国铸铁钢材占世界50高端特种钢受制
知识点战略制定
（）战略制定程序★
1战略适宜性分析
（适宜性分析应考核素生命周期分析资源力考虑企业概况分析）
2战略筛选
战略筛选方法包括：情景分析法评级评分法决策树法
3战略行性分析
考虑企业否相应资源力实施该战略
4战略接受性分析
考虑选择战略带收益风险否企业利益相关者接受
5选择行动计划
行动计划应目标相联系便业绩进行监控应竞争手反击降低
（二）战略制定类型★
（1）战略层级分企业总体战略制定营战略制定职战略制定
（2）战略发展思路分部发展战略制定购战略制定联合发展战略联盟制定
知识点战略实施
（）战略实施模式★★
实施模式
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指挥型模式
①特点企业高层考虑制定佳战略问题种模式运求总理较高权威权威通发布种指令推动战略实施求战略制定者战略执行者目标较致求企业够准确效收集信息时汇总总理手中
②缺点战略制定者执行者分开层理者缺少执行战略动力创造精神甚会拒绝执行战略
变革型模式
①特点企业高层考虑实施企业战略增加战略成功机会需进行系列变革建立新组织机构新信息系统等
②缺点没解决指挥型模式存获准确信息问题长远观点环境确定性企业应该避免采种模式
合作型模式
①特点企业高层考虑层级理员战略实施开始承担关战略责（侧重战略制定）该模式克服指挥型模式变革型模式存两局限性提高战略实施成功性
②缺点战略观点目参者相互协商折中产物会战略济合理性降低时然存着谋略者执行者区未充分调动全体理员智慧积极性
文化型模式
①特点企业高层考虑动员全体员工参战略实施活动种模式破战略制定者执行者界限力图员工参制定实施企业战略企业部分员战略目标工作企业战略实施迅速风险企业发展迅速
②局限性求企业职工方面素质相高
增长型模式
①特点企业高层考虑激励层理员制定实施战略积极性动性企业效益增长奋斗种模式鼓励员工首创精神企业战略推行产生
②局限性求企业战略实施支持系统否难取预期成效
（二）战略实施支持系统★
支持系统
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组织支持系统
组织支持系统战略实施支持系统基础关键包括组织结构调整业务流程调整权责关系调整等
资源支持系统
包括力资源财务资源技术信息资源等
理支持系统
战略实施需改变企业理理念理制度企业文化企业应围绕战略实施进行理制度部控制制度等创新企业文化理理念风格等企业战略选择相致
案例分析甲公司家长期事通信设备生产销售企业面激烈市场竞争企业占市场份额越越生产营陷入困境公司高层理者摆脱困境出优厚激励措施鼓励事业部理制定切实行营战略企业扭转动局面作出贡献中A事业部理提出项战略方案拟进入市场需求较电视机电冰箱空调等家电器生产销售领域
求：根述材料指出甲公司采战略实施模式说明该实施模式局限性
『正确答案』增长型模式
局限性：求企业战略实施支持系统否难取预期成效
知识点战略控制
（）战略控制理控制★
战略控制指预定战略目标实际效果进行较检测偏差程度评价否符合预期目标求发现问题时采取措施实现企业战略目标动态调节程
广义战略控制包括三层次：战略制定控制理控制作业控制战略制定控制决定战略程控制理控制决定执行战略程控制作业控制战略控制理控制程中具体务效执行控制
狭义战略控制实际理控制理者影响企业中成员保证企业战略目标实现程
（二）理控制程序★
控制程序
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战略目标分解
理控制第步战略目标分解具体涉企业战略目标战略规划战略规划战略计划分解程战略计划企业战略目标战略规划具体化制度化系统化明确控制变量制定控制标准基础
控制标准制定
理控制标准制定具体环节：①明确企业目标影响素目标驱动素②找出影响战略目标执行重变量③确定关键风险变量作控制重点④制定先进行理控制标准
部控制报告
部控制报告编制关键实际业绩计量差异分析差异分析关键差异原分析特分清控差异控差异明确控制重点外根项目重性程度差异程度确定控制程度（紧控制松控制）
营业绩评价
侧重理者者控制者业绩评价评价原：
①企业业绩评价营者业绩评价相结合
②营成果指标评价驱动素指标评价相结合
③企业部评价企业外部评价相结合
④财务指标评价非财务指标评价相结合
理者报酬
理控制效果理者报酬相衔接保证理控制长期效运行实践中长期激励方式股票期权股票增值权虚拟股票业绩股份等中股票期权长期激励方式
（三）理控制模式★★
1制度控制模式
概念
优缺点
适范围
通规章准等形式规范限制企业中级理者员工行保障理活动违背利企业战略目标实现
①优点行规明确操作简单便全员执行制度控制建立环境条件限制较少
②缺点限制理者职工观动性定量控制够缺乏企业目标直接衔接
适企业（特基础较差企业）
2预算控制模式
概念
优缺点
适范围
通预算形式规范企业目标济行程调整修正理行目标偏差保证级目标策略政策规划实现
①优点企业行量化标准明确企业总体目标体目标紧密衔接突出程控制时发现问题纠正偏差
②缺点预算制定较复杂某种程度限制理者职工观动性预算标准刚性控制着环境变化变化
适企业（特理环境基础企业）
3评价控制模式
概念
优缺点
适范围
通评价方式规范企业中级理者员工济目标济行
①优点明确控制目标相应灵活性利理者员工实现目标程中观动性发挥
②缺点缺少程序程控制利时发现纠正偏差
适条件范围较窄需理者职工较高素质企业文化理念已深入心职工企业做贡献感豪
4激励控制模式
概念
优缺点
适范围
通激励方式控制理者行理者行企业战略目标相协调
①优点理者利益者利益相联系通利益约束机制规范理者行理者根变化环境时调整目标战略保证企业价值化目标实现
②缺点具体目标明确企业文化理者素质求较高
求企业较高理水良济运行环境
（四）理控制模式较选择★★
1理控制模式较
控制模式
控制特征
控制目标
控制优势
控制障碍
环境求
制度控制
规
正确做事
规明确易操作
缺乏量化动性
理基础环境较差
预算控制
程
完成务
量化目标时控制
缺乏变化动性
理基础环境较
评价控制
目标
挖掘潜
突出结果鼓励进取
缺少程调控环境
理基础环境良
激励控制
利益
创造财富
利益相关机应变
缺少相应环境条件
理基础环境优秀
2理控制模式独立统企业单独采某种控制模式采两种控制模式
3理控制模式具完整性灵活性企业部门项目根身环境求灵活运控制模式
4理控制模式具层次性适性控制环境求控制权授予方面分成层级
案例分析W集团新建立初期公司投资活动异常活跃断投资新项目设立新公司新项目筹备程中公司制定项财务理财务控制制度业务流程实施效控制利项完善制度公司扩张程中没出现财务失控情况项投资活动均定战略计划利推进确保企业价值化目标实现
求：根资料指出W集团采理控制模式类型说明理
『正确答案』W集团采制度控制模式
理：制定项财务理财务控制制度业务流程实施效控制没出现财务失控情况
知识点企业总体战略
（）企业总体战略类型★★★
1成长型战略
成长型战略发展壮企业基导致力企业产销规模资产利润新产品开发等方面获成长战略成长型战略包括三种基类型：密集型战略体化战略元化战略
（1）密集型战略
密集型战略称加强型成长战略指企业充分利现产品服务潜力强化现产品服务竞争位战略包括市场渗透战略市场开发战略产品开发战略
①市场渗透战略（现产品现市场组合）
概念
途径措施
适条件
指通更营销努力提高现产品服务市场份额战略
实现途径：提高现顾客频率吸引竞争手顾客潜户购买现产品
措施：增加销售员增加广告开支采取样化促销手段加强公关宣传
①企业产品服务现市场中未达饱
②现户产品率显著提高
③整产业销售增长竞争者市场份额降
④历史销售额营销费高度相关
⑤规模扩够带明显竞争优势
②市场开发战略（现产品新市场组合）
概念
途径措施
适条件
指现产品服务入新市场战略（成风险相较低）
开辟区域市场细分市场
①存未开发未饱市场
②新济高质量销售渠道
③企业现营领域十分成功
④企业拥扩营需资金力资源
⑤企业存剩生产力
⑥企业业属正迅速全球化产业
③产品开发战略（新产品现市场组合）
概念
途径措施
适条件
指通改进产品服务增加产品销售量战略
开发新产品性型号规格质量差异通常需量研究开发费
①企业产品具较高市场信誉度顾客满意度
②企业产业属适宜创新高速发展高新技术产业
③企业产业正处高速增长阶段
④企业具较强研究开发力
⑤竞争手类似价格提供更高质量产品
案例分析甲公司家知名淮扬菜餐厅全国100家门店行业中始终保持领先位公司部设立研究紧市场需求变化定期开发特色菜市赢消费者评
求：根述材料指出甲公司采取成长型战略类型说明理
『正确答案』甲公司采产品开发战略
理：现市场推出新产品
案例分析甲公司系家集规划设计装备制造工程施工体国型综合性建设集团公司2017年初甲公司召开总理办公会会议提出贯彻落实董事会制定国际业务优先发展导密集型战略公司应积极响应国家带路建设规划带路线国家（包括已开展业务尚未开展业务国家）争取更业务订单方面提高现产品服务现市场占率方面现产品服务积极抢占新国市场
求：根资料指出甲公司采取密集型战略具体类型说明理
『正确答案』甲公司采取密集型战略类型：市场渗透战略市场开发战略
理：提高现产品服务市场占率属市场渗透战略现产品服务入新国市场属市场开发战略
（2）体化战略
体化战略指企业具优势增长潜力产品业务营链条横扩业务深度广度扩营规模实现企业成长业务拓展方分：体化战略横体化战略
①横体化战略
项目
相关说明
概念
指企业收购兼联合竞争企业战略
目
减少竞争压力实现规模济增强身实力获取竞争优势
途径
①购买家实力占优势企业购买竞争家企业
②合两家相互竞争实力规模较接企业合新企业
③联合两两相互竞争企业某业务领域进行联合投资开发营
适情形
①企业产业竞争较激烈
②企业产业规模济较显著
③企业横体化符合反垄断法律法规够局部区获定垄断位
④企业产业增长潜力较
⑤企业具备横体化需资金力资源等
②体化战略
项目
相关说明
概念
指企业原生产活动游游生产阶段扩展战略
目
利节约游企业市场进行购买销售交易成控制稀缺资源保证关键投入质量者获新客户
途径
①前体化指企业控制原属客户公司生产营活动
②体化指企业介入原供应商生产活动
适情形
通横体化击败竞争手生产领域处支配位继续实施扩张战略便进入体化目标占领供应销售市场
案例分析甲公司家钢铁企业实现规模济降低成增强企业竞争实力拟购家规模类似乙钢铁企业
求：根资料指出甲公司采成长型战略类型说明理
『正确答案』横体化战略
理：甲公司乙企业竞争性企业
案例分析甲公司国家著名肉类加工企业保持业绩持续增长甲公司年陆续收购家规模较养殖场肉类连锁超市
求：根资料指出甲公司采成长型战略类型说明理
『正确答案』前体化战略体化战略
理：养殖场甲公司游企业收购养殖场属体化战略肉类连锁超市甲公司游企业收购肉类连锁超市属前体化战略
案例分析乙公司家时境外资市场市煤业集团产品均国销售乙公司成功收购澳利亚H公司获H公司控股权H公司澳利亚拥丰富煤炭资源拥澳利亚煤炭出口港客户欧洲美洲澳利亚土钢铁制造商发电企业
求：根资料指出乙公司选择成长型战略类型分析实施该战略目
『正确答案』乙公司选择成长型战略类型属体化战略中横体化战略
目：减少竞争压力实现规模济增强身实力获取竞争优势
（3）元化战略
元化战略指现业务领域基础增加新业务领域营战略
类型
相关元化
①概念：指企业现业务基础进入相关产业战略
②优势：利企业利原产业产品知识制造力营销技优势获融合优势
③适情况：企业产业具较强竞争优势该产业成长性吸引力逐渐降时适宜采相关元化战略
相关元化
①概念：指企业进入前产业相关产业战略
②适情况：果企业前产业缺乏吸引力企业具备较强力技转相关产品服务较现实选择采相关元化战略获取新利润增长点
优点
利实现规模济分散企业营风险增强企业竞争力
缺点
分散企业资源增加理难度运作费等
案例分析甲公司国营年制药公司期成功研制种预防新型流感疫苗甲公司理层计划疫苗规模化生产时国市场国外市场销售预计该疫苗销售公司未数年带较高净收益
求：根资料指出甲公司进军国外市场计划采取成长型战略类型说明理
『正确答案』元化战略（相关元化）
理：国外市场（新市场）销售新型流感疫苗（新产品）
2稳定型战略★★
稳定型战略称防御型战略维持型战略战略方没重改变业务领域市场位产销规模等方面基保持现状安全营宗旨
类型
实施条件
增战略
①企业营非常成功外环境没发生重变化②存重营问题隐患没必调整战略
维持利润战略
济景气时采维持济效益实现稳定发展
暂停战略
企业快速发展遇问题效率降降低企业目标发展速度
谨慎实施战略
企业外部环境中某重素难预测变化趋势明显意识降低战略决策实施进度
案例分析某市水公司市政府全资控股确定公司命目标该市企事业单位提供生产生活水服务
求：根资料指出该水公司采公司总体战略具体类型
『正确答案』稳定型战略
：答出增战略维持利润战略暂停战略谨慎实施战略中种
3收缩型战略★★
收缩型战略称撤退型战略紧缩型战略指企业目前战略营领域基础水收缩撤退定时期缩生产规模取消某产品生产种战略收缩型战略种退进战略扭转战略放弃战略等
（1）扭转战略
项目
具体容
概念
调整性收缩战略指企业现营领域市场吸引力微弱失发展活力趋衰退市场占率受侵蚀营活动发生困难发现更发展领域机会时原领域脱身实行收缩
目
逐步收回资金抽出资源发展新营领域推动企业更快发展
（2）放弃战略
项目
具体容
概念
适应性收缩战略指企业卖掉属某战略营单位（子公司某部门）企业部门转出卖停止营实施战略
目
收回资金集中资源加强部门营实力者利获资源发展新事业领域者改善企业营素质抓住更发展机会
案例分析甲公司家中国企业乙公司丙公司欧洲企业丙公司乙公司全资子公司甲公司计划乙公司收购丙公司100股权
乙公司家型元化集团企业涉电气工程信息通讯家电风机明等营领域年受外部济环境尤欧洲济状况影响乙公司营出现困难集中资源巩固信息通讯电气工程等业务领域领先位乙公司决定风机明等业务予剥离出售降低营运复杂性丙公司次剥离出售计划范围
求：根资料指出乙公司采取总体战略类型
『正确答案』乙公司总体战略类型收缩型战略
（二）企业总体战略选择
1企业总体战略选择影响素
素
相关说明
企业战略
选择新战略必须考虑战略战略作新战略起点调整企业战略充分利企业现资源减少战略限制影响促进新战略实施
战略选择决策者风险态度
风险态度（乐承担风险回避风险）战略类型选择
企业环境应变性
企业环境调试方式力企业战略选择会：果企业市场环境变革创造者产品研发技术变革理创新等方面引领市场果企业市场环境适应者会根市场变化调整规模发展速度果市场环境受害者会淘汰
企业文化理者风格
企业营理念价值观影响着公司命目标影响着理者责权力划分影响着员工战略实施态度决定着企业战略选择
竞争者行反应
企业事先考虑企业战略竞争者行反应作出相应应措施证明战略选择正确性
战略目标实现时限
战略实施达预期目标需时间长短影响战略选择重素时间长短战略实施带利影响
2成长型战略选择★★
特征
适条件
（1）实施成长型战略企业发展定整济增长速度快产品市场增长快（表现绝市场份额相市场份额增加）
（2）实施成长型战略企业取超社会均利润率水利润
（3）实施成长型战略企业倾采非价格手段竞争手抗衡
（4）实施成长型战略企业倾通创造身存产品服务需求改变外部环境适合身
（1）成长型战略必须宏观济景气度产业济状况相适应
（2）成长型战略必须符合政府制机构政策法规条例等约束
（3）成长型战略公司获资源相适应
（4）成长型战略企业文化适合性
3稳定型战略选择★★
特征
适条件
（1）企业营业绩表示满意决定追求定相似营目标
（2）企业战略规划期追求绩效体例递增
提示稳定增长战略指市场占率变情况着总市场容量增长企业销售额增长种情况属典型成长型战略
（1）企业般处市场需求行业结构稳定者较动荡外部环境中企业面竞争挑战发展机会相较少
（2）企业市场需求较幅度增长外部环境提供较发展机遇情况会采取稳定型战略（身资源足）
（3）企业实施成长型战略市场占率等高会引起竞争手攻击政府干预
（4）企业理者愿意承担风险避免增长快带理难度
4收缩型战略选择★
特征
适条件
（1）企业现产品市场领域实行收缩调整撤退措施削减某产品市场规模放弃某产品系列甚完全退出目前营领域
（2）逐步缩企业产销规模降低市场占率时相应降低某济效益指标
（3）目标重点改善企业现金流量争取较收益资金价值
（4）具渡性质
（1）采取收缩型战略企业外部环境变化济陷入衰退中
（2）采收缩型战略企业营失误情况选择
（3）选择收缩型战略企业发现更利发展机会
知识点营战略类型选择
（）营战略涵类型★★
营战略称竞争战略指定业务行业企业区分竞争手业务方式者说企业特定市场环境中营造获竞争优势途径方法基营战略包括成领先战略差异化战略集中化战略
类型
概念
具体类型
成领先战略
指企业通效途径降低成企业成低竞争手成甚行业中低成获取竞争优势种战略
简化产品型改进设计型材料节约型工费降低型生产创新动化型
差异化战略
指企业针规模市场通提供竞争者存差异产品服务获取竞争优势战略
产品差异化服务差异化事差异化形象差异化
集中化战略
针某特定购买群产品细分市场区域市场采成领先差异化获取竞争优势战略
（1）根集中化容划分（产品集中化顾客集中化区集中化低占率集中化）（2）根实施方法划分（单纯集中化成集中化差集中化业务集中化）
（二）营战略选择★
1营战略选择影响素
素
相关说明
市场竞争范围
明确市场竞争范围营战略选择首素市场细分确定企业市场竞争范围基方法市场开发产品开发市场渗透元化必须建立新改进市场细分基础市场细分决策营战略选择明确方
企业竞争优势源
企业竞争优势源两方面低成优势独特性优势
2成领先战略选择
特征
适条件
（1）企业生产营中通低成优势取行业领先位（2）成领先等价格低（3）成领先企业赚取高均水收益（4）重技术变革企业彻底改变成位（5）成领先战略成功取决企业日复日实施该战略技
外部条件：（1）现竞争企业间价格竞争非常激烈（2）企业处产业产品基标准化者质化（3）实现产品差异化途径少（4）数顾客产品方式相（5）消费者转换成低（6）消费者具较降价谈判力
部资源技条件：（1）持续资投资获资途径（2）生产加工工艺技（3）认真劳动监督（4）设计容易制造产品（5）低成分销系统（6）培养技术员
3差异化战略选择
项目
相关容
特征
（1）差异化战略意味着公司忽略成时低成公司首战略目标
（2）果差异化战略成功实施成产业中赢高水收益积极战略
（3）推行差异化战略求公司战略排性思想准备
（4）建立公司差异化战略活动中总伴着高成代价时便全行业范围顾客解公司独特优点顾客愿意力支付公司求高价格
适条件
外部条件：（1）途径创造企业竞争手产品间差异种差异顾客认价值（2）顾客产品需求求种样顾客需求差异（3）采类似差异化途径竞争手少真正够保证企业差异化（4）技术变革快市场竞争集中断推出新产品特色
部条件：（1）具强研究开发力研究员创造性眼光（2）企业具产品质量技术领先声（3）企业行业悠久历史吸取企业技成体（4）强市场营销力（5）研究开发产品开发市场营销等职部门间具强协调性（6）企业具备吸引高级研究员创造性高技职员物质设施（7）种销售渠道强力合作
4集中化战略选择
项目
相关容
特征
（1）集中化战略围绕着某特殊目标服务通满足特殊象需实现差化低成集中化战略更高效率更效果某特殊象服务
（2）集中化战略围绕特定目标进行密集型生产营活动求够竞争手提供更效服务
（3）实施集中化战略企业市场面狭更解市场顾客提供更产品服务
（4）集中化战略般两种变化形式：种低成集中化种差异集中化
适条件
（1）企业具完全市场顾客群
（2）相目标市场群中竞争手算实行重点集中战略
（3）理位置收入水消费惯社会俗等素形成专门化市场市场间隔离性越强越利集中化战略实施
（4）行业中细分部分规模成长率获利力方面存差异
案例分析甲公司家玩具制造商拟实施包括实现规模济针3岁幼设计独幼童速成学法玩具系列等战略方案增加业务竞争优势
求：根资料指出甲公司采营战略类型说明理
『正确答案』甲公司采成领先战略集中差异化战略（差集中化战略）
理：该制造商实施规模济属成领先战略针3岁幼设计独幼童速成学法玩具系列属集中差异化战略（差集中化战略）
知识点职战略类型
（三）职战略涵类型
1职战略概念★
职战略贯彻实施支持公司战略营战略企业特定职理领域制定战略职战略重点企业种资源利效率化特点：
（1）属性
（2）单性专业性
（3）针性
3职战略类型★
类型
相关说明
研发战略
围绕企业战略确定产品市场战略通科学调查分析制定产品开发工艺开发战略具体包括进攻型战略防御型战略技术引进型战略部分市场战略
生产战略
指企业战略竞争战略基框架决定通生产运作活动达企业整体战略目标具体包括基成战略基质量战略基时间战略
营销战略
根企业战略定位市场调研顾客分析竞争分析基础企业市场营销目标产品市场定位营销策略组合总体谋划具体包括分析确定顾客需求顾客传递产品服务信息确定产品服务价格等
财务战略
谋求企业资合理配置效提高资运营效率增强企业竞争优势职战略务根企业公司战略竞争战略职战略求分析确定企业资金需量保证营活动资金需确定融资渠道方式调整优化企业部资结构通效资产理手段提高资金效率通资金优化利保证企业战略目标实现
力资源战略
指员理员选拔调整绩效考核工资福利员工培训发展等方面制定次实施全局性长期性思路规划
知识点业务组合理模型
（四）业务组合理模型★★★
1波士顿矩阵
波士顿矩阵企业生产营全部产品业务组合作整体分析企业相关营业务间现金流量衡问题便企业限资源效分配合理产品结构中
波士顿矩阵横轴表示企业业务市场份额般市场占率表示反映企业市场竞争位轴表示市场增长率般销售增长率表示反映企业营业务市场相吸引力
根关业务产品销售增长率市场增长率企业全部业务定位四区域具体表：
业务类型
业务特征
现金流量
应策略
明星业务
具高增长强竞争位处迅速增长市场享较市场份额增长获着长期机会
企业资源消耗者需量投资
保护扩展市场导位企业应进行资源倾斜
问题业务
具高增长低竞争位
处差现金流量状态
投资需进步分析判断明星业务转化需投资额分析未盈利力作出投资决策
金牛业务
具低增长强竞争位处成熟低速增长市场市场位利盈利率高
现金流量充裕
身需投资支持业务发展
瘦狗业务
具低增长弱竞争位处饱市场中竞争激烈盈利率低
成企业现金源
该类业务维持应收缩营范围难继应果断清理
案例分析年中国公民出境游市场处高速发展阶段实行元化营甲集团公司2006年成立A旅行社该旅行社专门提供出境游服务项目市场份额较低
求：根资料运波士顿矩阵模型指出甲集团公司A旅行社市场中属业务类型说明理
『正确答案』问题业务
理：出境旅游处高速发展阶段说明销售增长率高A旅行社市场份额较低市场占率低
案例分析甲公司拟收购丙公司100股权丙公司家装备制造企业研发基础电站风机领域拥世界领先研发力技术水丙公司风机业务90客户欧美欧美市场享较高品牌知名度市场占率销售直保持着较高增长水然丙公司拥领先技术良业绩风机业务非丙公司属集团核心业务
求：根资料运波士顿矩阵模型指出丙公司风机业务市场中属业务类型说明理
『正确答案』明星业务
理：丙公司风机业务欧美市场享较高品牌知名度市场占率属高市场占率销售直保持着较高增长水属高销售增长率属明星业务
2SWOT模型
SWOT模型种综合考虑企业部优势（Strengths）劣势（Weakness）外部环境机会（Opportunities）威胁（Threats）进行系统评价选择佳营战略方法
2职战略作★
（1）职战略具体企业战略营战略中增加实际容明确企业部职部门必须完成工作丰富完善企业战略营战略
（2）职战略企业高层理员阐明职部门实施企业战略营战略增加高层理员实施控制企业战略营战略信心
（3）职战略说明职部门间相互赖战略关系潜矛盾利促进职部门间协调利企业战略营战略实现
第Ⅰ象限具部条件众外部机会应采取扩张战略增加投资
第Ⅱ象限面巨外部机会受部劣势限制应采取转型战略充分利外部机会设法消部劣势
第Ⅲ象限存部劣势外部强威胁应采取防御战略撤出资
第Ⅳ象限具定部优势应元化营方面寻求长期发展机会
案例分析甲公司家境市集团企业事基础设施建设设计装备制造等业务正实施承包商建筑商投资商运营商战略转型
年公司积极谋求业务转型单基础设施工程建设包括基础设施工程生态环保旅游开发建设等相关元化投资领域扩展投资业务推动公司营规模逐年攀升2014年2016年年均营业收入增长率1091期行业年均营业收入增长率7预计未五年国基础设施工程生态环保类投资规模保持较高增速公司处重发展机遇期
考虑前全球济增长乏力海外建筑市场面诸确定素加公司国际承包项目粗放型理已连续出现亏损项目公司应合理控制集团项目投标节奏时采取措施强化海外项目风险理
求：根资料结合SWOT模型指出甲公司优势劣势机会威胁
『正确答案』
优势：公司营规模逐年攀升营业收入增速高行业均水
劣势：国际承包项目理相粗放出现亏损项目
机会：国基础设施工程生态环保类投资规模保持较高增速
威胁：前全球济增长乏力海外建筑市场面诸确定素
知识点财务战略
（）财务战略概述
1财务战略涵特征★
财务战略关注焦点企业资资源合理配置效财务战略种战略质规定性
特征
相关说明
属性
财务战略应体现企业整体战略求筹集适度资金效合理投放实现企业整体战略
系统性
财务战略应始终保持企业战略间动态联系努力财务战略够支持子战略
指导性
财务战略应企业资金运筹进行总体谋划规定企业资金运筹总方总方针总目标等重财务问题
复杂性
财务战略制定实施较企业整体战略子战略言复杂程度更高
2财务战略目标★
财务战略目标公司战略目标中核心目标财务战略目标根通资配置实现企业价值化具体包括价值创造价值实现两方面中价值创造程通常企业部理范畴价值实现程通外沟通完成
提示企业价值指企业价值企业权益者创造系列未现金流净现值
3财务战略分类★★★
（1）扩张型（进攻型）财务战略
实施目
配合公司体化战略元化战略展开种财务战略实现公司资产规模扩张目
实施措施
公司部分全部利润留存量进行外部筹资更利负债
特点
外投资规模扩资金需量现金流出量增加资产报酬率降债务负担加重
优缺点
优点通新产品市场发展空间会公司未带新利润增长点现金净流量缺点旦投资失误公司财务状况恶化甚导致公司破产
（2）稳健型（衡型）财务战略
实施目
配合公司实施现产品服务市场开发市场渗透战略展开实现公司财务业绩稳定增长资产规模稳扩张目
实施措施
优化现资源配置提高现资源效率利润积累作实现资产规模扩张基资金源利负债实现资产增长持谨慎态度
特点
充分利现资源外集中竞争优势兼战略防御战略进攻双重特点通常种渡性战略
缺点
公司现产品服务身已属夕阳产业发展前景暗淡公司带财务危机影响公司未盈利力现金流量
（3）防御型（收缩型）财务战略
实施目
配合公司收缩剥离清算等活动展开种财务战略预防出现财务危机求生存新发展目
实施措施
通采取削减业务精简机构等措施盘活存量资产节约资支出集中财力增强公司核心业务市场竞争力
特点
公司规模迅速降低现金流入量增加资产报酬率提高债务负担减轻
优缺点
优点公司财务状况稳健选择财务战略积聚量现金资源缺点失部分产品领域市场空间时创造机会调整战略会影响公司未盈利增长现金流量
4财务战略选择
（1）基济周期财务战略选择★
济周期
财务战略类型
实施措施
济复苏
扩张型财务战略
增加厂房设备采融资租赁建立存货开发新产品增加劳动力
济繁荣
扩张型财务战略稳健型财务战略相结合
繁荣初期继续扩充厂房设备采融资租赁继续建立存货提高产品价格开展营销筹划增加劳动力繁荣期采取稳健型财务战略
济衰退
防御型扩张型承接财务战略
济处低谷时期继续采防御型财务战略保持市场份额压缩理费削减存货减少时性雇员衰退期转扩张型财务战略做准备
（2）基企业发展阶段财务战略选择★★★
初创期
成长期
成熟期
衰退期
竞争手
少数
增
开始达稳定
数量持续减少
营风险
非常高
高
中等
低
财务风险
非常低
低
中等
高
资结构
权益融资
权益融资
权益融资＋债务融资
权益融资＋债务融资
资金源
风险资
权益投资增加
保留盈余＋债务
债务
销售收入
较少
高增长
开始饱
降
收益情况
负数
较低
增长
较高
投资回报
较低
较高
较低
资金需求
较
较
较
现金流量
较少稳定
净现金流量负数
净现金流量正数
现金较充裕
股利
分配
分配率低
分配率高
全部分配
价格盈余倍数
非常高
高
中
低
股价
迅速增长
增长波动
稳定
降波动
财务战略选择
稳定扩张型财务战略采取权益资型筹资战略实施体化投资战略实行零股利低股利政策
扩张型财务战略采取相积极筹资战略实施适度分权投资战略实行低股利股票股利剩余股利政策
稳健型财务战略采取负债资型筹资战略实施尝试型投资战略实行高股利现金股利政策
防御型财务战略采取高负债型筹资战略建立进退结合投资战略实行股票股利高股利分配政策
案例分析甲公司产品利润率高市场份额扩生产规模公司力图通银行款融资满足资金需银行甲公司考核认甲公司符合贷款条件甲公司转希通市股权融资获取资金源公司市场份额低没通监机构审核公司获风险投资青睐方提出定限制公司股利政策发放甚求股利减少零甲公司董事会认会伤害投资者利益算放弃风险融资机会
求：根资料判断甲公司财务行否合适说明理
『正确答案』
甲公司财务行合适
理：该公司属低市场份额初创阶段产品风险较高时获银行款会进步提高财务风险银行会提供贷款外未发展具确定性企业市融资会较困难风险投资适合企业现阶段发展融资战略风险投资求减少股利发放合适增加企业部资金源
（二）投资战略
1投资战略概述
（1）投资战略涵★
投资战略解决战略期间投资目标原规模方式等重问题投资战略目标企业战略目标直接体现企业战略目标中收益性目标发展性目标公益性目标投资战略追求财务战略目标出发收益性目标投资战略直接重目标投资效率资增值
（2）投资战略原★★
原
相关说明
集中性原
求企业限资金集中投资需项目
适度性原
求企业投资适时适量风险控
权变性原
求企业投资着环境变化投资战略作出时调整做动适应变化求突出投资战略需紧密关注市场环境技术环境政策环境甚消费市场环境
协性原
求企业合理例资金配置生产素获整体收益企业需确保投资规模企业发展需相适应投资方式企业风险理力相协调
（3）投资战略位作★
作
相关说明
导性
企业部资源配置需通投资战略拉动投资战略具导作
保证性
企业资源合理分配职部门协调职部门间关系时投资战略部职战略相互配合保证公司整体战略实现
超前性
公司战略制定首先需通投资战略职部门间调配企业资源相职战略投资战略具超前性
风险性
部环境确定性企业实施投资战略充满风险保证投资战略效实施需通投资组合分散风险
2投资战略选择★★
投资战略选择应考虑企业投资规模投资方式等做出恰安排确保投资规模企业发展需相适应投资方式企业风险理力相协调
投资战略选择
相关说明
直接投资战略选择
直接投资指企业直接进行生产者营活动土固定资产等方面进行投资
直接投资战略根目标分：提高规模效益投资战略提高技术进步效益投资战略提高资源配置效率投资战略盘活资产存量投资战略
间接投资战略选择
间接投资指企业通购买证券融出资金者发放贷款等方式资投入企业企业进资投入生产营中投资间接投资通常证券投资目获取股利者利息实现资增值股东价值化（投资组合理运）
投资时机战略选择
四种模式：（1）投资侧重初创期产品兼顾成长期成熟期（2）投资侧重成长期成熟期放弃初创期衰退期（3）投资均衡分布企业发展四阶段（4）投资侧重初创期成长期放弃成熟期衰退期
投资期限战略选择
（1）长期投资战略形成企业基特征公司战略定位长期投资战略容包括固定资产投资战略长期外投资战略
（2）短期投资具期限短周转快变现力强等特征短期投资战略容包括现金持战略存货战略交易性金融资产投资战略等
（3）投资组合战略指长期投资短期投资结构优化战略影响投资组合战略素包括：盈利力营风险营规模产业性质等
案例分析甲集团公司始建1992年发展阶段实施投资战略资料：
（1）1998年货币资金1300万元购买国外先进信息服务器设备信息产品研发
（2）2003年2007年连续建立企业基扩公司规模面激烈市场竞争
（3）2009年投入600万元改造原办公楼建成屏幕显示网络化智化办公楼盘活2000万元存量资产
（4）2010年开始甲集团公司广泛涉房产商贸流通金融等领域直接间接控股参股公司超100家
求：根述（1）（4）项分指出甲集团公司实施投资战略类型目
『正确答案』
（1）属提高技术进步效益投资战略购买国外先进信息服务器设备信息产品研发目加快技术进步实现济效益提高企业价值创造
（2）属提高规模效益投资战略目通投资扩建济规模实现规模济效益
（3）属盘活资产存量投资战略目通盘活资产存量提高资产效益效率创造更价值
（4）属元化间接投资战略目寻求风险定情况投资收益高收益定情况风险策略
（三）融资战略
1融资战略概述★
（1）融资战略涵
融资战略根企业外环境现状发展趋势适应企业整体发展战略（包括投资战略）求企业融资目标原结构渠道方式等重问题进行长期系统谋划
（2）融资战略作
①融资战略效支持企业投资战略目标实现
②融资战略选择直接影响企业获利力
③融资战略影响企业偿债力财务风险
2融资战略选择
融资战略选择解决筹集资金满足生产营投资项目需债务融资权益融资方式选择结构率确定等问题
（1）融资战略选择原★★
原
具体容
融资低成原
般情况融资源划分种融资方式融资成高低根企业融资需条件选择低成融资方式
融资规模适度原
企业选择融资战略时根企业资金需企业身实际条件融资难易程度成情况量力行确定企业合理融资规模
融资结构优化原
企业融资时资结构决策应体现理财终极目标追求企业价值化假定企业持续营情况企业价值根未干期限预期收益现值确定果资结构合理仅直接提高筹资效益计算现值时折现率起定调节作
融资时机佳原
企业选择融资机会程企业寻求企业部条件相适应外部环境程果抓住企业外部变化提供利时机进行融资会企业较容易获取资金成较低资金
融资风险控原
融资风险受营风险财务风险双重影响具体涉信风险市场风险金融风险政治风险等种类型风险企业融资战略选择必须遵循风险控性原方面加强融资目标融资程控制方面搞融资危机理搞融资风险评估预警应
（2）融资战略类型选择
1）基融资方式战略选择★★★
融资战略类型
具体容
部融资战略
①部融资指企业部留存利润进行投资
②优点：理层做融资决策时需外部披露公司信息需债务融资样银行披露身战略计划者股权融资样资市场披露相关信息效保护企业商业秘密
③缺点：果股东根企业留存利润会预期期红利求企业足够盈利力陷入财务危机企业说压力企业没太部融资空间
股权融资战略
①股权融资指企业新项目现股东新股东发行股票筹集资金
②优点：企业需资金量较时（购）股权融资占优势债权融资样需定期支付利息金仅仅需企业盈利时股东支付股利
③缺点：股份容易恶意收购引起控制权变更股权融资方式成较高
债务融资战略
①贷款融资
a）优点：债务融资方式股权融资相融资成较低融资速度较快方式较隐蔽
b）缺点：企业陷入财务危机者企业战略具备竞争优势时款压力会增加企业营风险
②租赁融资
a）优点：企业需购买资产进行融资缓解资金压力定程度避免长期资产形损耗外租赁企业享更税收优惠
b）缺点：企业租赁资产权利限资产权属企业
销售资产融资战略
①销售资产融资战略企业选择销售部分价值资产进行融资
②优点：简单易行稀释股东权益
③缺点：种融资方式较激进旦操作回旋余果销售时机选择准销售价值会低资产身价值
案例分析甲公司家境市集团企业事源电力基础设施建设投资公司拟新建项目投资25亿元公司召开该项目投融资评审会
财务部理认着公司投资项目断增加债务融资压力越越建议应加快实施定增发普通股方案果公司决定投资项目该项目纳入募集资金范围时选择出售部分非业资产便充裕资金支持投资计划
求：根资料指出财务部理建议体现融资战略（基融资方式）说明融资战略存足
『正确答案』
融资战略类型：股权融资战略销售资产融资战略
股权融资战略存足：股份容易恶意收购引起控制权变更股权融资方式成较高
销售资产融资战略存足：较激进旦操作回旋余果销售时机选择准销售价格会低资产身价值
案例分析乙公司家事型项目建设市公司（简称公司）某国控股集团（简称集团）控制年型项目建设市场景气公司面较高市场风险较融资压力进步开拓市场应种风险市场部理认公司应制定实施部融资战略集团融入资金公司项目开发解目前集团货币资金余额常保持15亿元左右部分闲置资金完全通委托银行贷款等方式公司影响集团利益减轻公司资金压力
求：根资料判断市场部理观点否存处存处说明理
『正确答案』
市场部理观点存处
理：集团融入资金公司项目开发属部融资战略公司财务中部融资战略指公司通利润分配政策部留存利润进行投资
2）基资结构优化战略选择★
资结构概念
狭义讲指债务融资股权融资结构优化广义讲资结构优化包括债务融资股权融资结构优化外包括部融资外部融资结构优化短期融资长期融资结构优化等
资结构影响素
决定企业资结构优化战略基素资成水风险承受水具体应考虑素包括企业举债力理层企业控制力企业资产结构增长率盈利力关税收成等外较难量化素包括企业未战略营风险企业风险态度企业处行业风险竞争手资成资结构（竞争手更低融资成风险态度）影响利率潜素整国家济状况等
3）基投资战略融资战略选择★★
类型
具体容
快速增长保守融资战略
新增投资筹资工具选择方法：
①维持保守财务杠杆率具保证企业持续进入金融市场充足贷力
②采取恰够企业部企业绝部分增长提供资金股利支付率
③现金短期投资未贷力作暂时流动性缓品便投资需超部资金源年份里够提供资金
④果必须采外部筹资选择举债方式非导致财务杠杆率威胁财务灵活性稳健性
低增长积极融资战略
股东创造价值方法通常包括：
①通负债筹资增加利息支出获取相应税利益增进股东财富
②通股票回购市场传递积极信号推高股价
③财务风险控情况高财务杠杆率提高理员激励动机促进创造足够利润支付高额利息
案例分析甲公司某省家民营企业业务高容量太阳电池公司发展非常迅速目前实现年销售收入500万元利润100万元公司董事会分析认产品具产品法拟优点深受消费者欢迎预计未市场前景十分广阔高速增长态势保持少5年左右
甲公司进行企业筹资战略规划时出现两种观点：种观点认公司目前资结构中债务重低应维持资规模基变前提调整资结构加债务重种观点认应进步增加投资扩资规模促进增长
假定考虑素
求：
1认该公司恰筹资策略什？简述理
2甲公司选择筹资工具时采方法较适宜
『正确答案』
1甲公司恰筹资策略快速增长保守融资战略
理：甲公司属快速增长型企业创造价值方法新增投资伴着负债筹资税收减免带财务杠杆效应
2选择筹资工具时采方法：
（1）维持保守财务杠杆率具保证企业持续进入金融市场充足贷力
（2）采取恰够企业部企业绝部分增长提供资金股利支付率
（3）现金短期投资未贷力作暂时流动性缓品便投资需超部资金源年份里够提供资金
（4）果必须采外部筹资话选择举债方式非导致财务杠杆率威胁财务灵活性稳健性
（5）述方法行通时采增发股票筹资者减缓增长
（四）分配战略
1分配战略概述
（1）分配战略涵★
分配战略收益分配战略广义讲指战略眼光确定企业收益留存分配例保证企业债权员工国家股东长远利益收益分配战略包括：企业收益分配战略股利分配战略等狭义分配战略指股利分配战略
（2）股利分配战略目标★
股利分配战略目标：促进公司长远发展保障股东权益稳定股价保证公司股价较长时期基稳定
公司应根股利分配战略目标求通制定恰股利分配政策确定否发放股利发放少股利时发放股利等重方针政策问题
（3）股利分配战略原★
①股利分配战略应优先满足企业战略实施需资金企业战略预期现金流量状况保持协调致
②股利分配战略应传达理部门想传达信息力创造维持企业战略需良环境
③股利分配战略必须股东短期利益——支付股利长期利益——增加部积累结合起
2股利分配战略选择
（1）股利分配战略选择影响素★★
素
具体容
法律素
①资限制资限制指企业支付股利减少资（包括资金资公积金）限制保证企业持足够权益资维护债权利益②偿债力限制果企业济力已降力偿付债务支付股利企业丧失偿债力企业支付股利限制目保护债权③部积累限制法律规定禁止企业度保留盈余
债务（合）条款素
①营运资金（流动资产减流动负债）低某水企业支付股利②企业新增利润条件进行股利分配③企业先满足累计优先股股利进行普通股股利分配
提示条件保护债权优先股股东利益
股东类型素
①保证控制权限制股利支付②避税目限制股利支付③取收益求支付股利④回避风险求支付股利⑤心理偏金融传统求支付股利
济素
①现金流量素②筹资力素③投资机会素④公司加权资金成⑤股利分配惯性
提示综合种素股利分配影响企业拟定股利分配备选方案战略求方案进行分析评价选出战略协调致股利分配方案作未战略期间股利战略予实施
（2）股利分配战略选择类型★★★
类型
具体容
剩余股利战略
剩余股利战略发放股利时优先考虑投资需果投资剩余发放股利果没剩余发放种战略核心思想公司投资先发展重
稳定持续增长股利战略
稳定股利战略指公司股利分配段时间里维持变持续增加股利战略指公司股利分配年固定成长率持续增加
固定股利支付率战略
公司年盈利某固定百分作股利分配股东剩余股利战略正相反优先考虑股利考虑保留盈余
低正常股利加额外股利战略
公司事先设定较低常性股利额般情况公司金额发放股利累积盈余资金相较时股东支付正常股利外额外股利
零股利战略
企业剩余盈余投资回企业中企业成长阶段通常会种股利政策反映股价增长中成长阶段已结束项目正现金净流量时需积累现金制定新股利分配战略
案例分析甲公司家制造业市公司2005年市年净利润40发放现金股利
求：根资料指出甲公司选择股利分配战略类型说明理
『正确答案』固定股利支付率股利战略
理：年净利润40发放现金股利
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考情分析
章考核容包括战略分析战略实施理控制模式企业总体战略类型营战略类型业务组合理模型财务战略分类（资筹措特征角度划分）融资战略类型等考试分值般3分左右
历年考核具体容表示：
年度
考核容
2013
企业总体战略类型（成长型战略稳定型战略）
2014
融资战略（部融资战略）
2015
企业总体战略类型（密集型战略类型）
2016
融资战略（股权融资战略销售资产融资战略）
2017
企业总体战略类型（收缩型战略）波士顿矩阵SWOT模型
2018
企业总体战略类型适条件
知识体系
知识点战略企业战略理涵
（）战略涵★
战略种全局考虑谋划实现全局目标计划谋略战略特征包括：
特征
相关说明
全局性
必须企业全局角度出发确定企业发展愿景目标行动纲领
长远性
战略谋求企业长远发展长远利益
纲领性
战略种概括性指导性规定企业行动纲领
应变性
战略必须建立外部环境分析基础预先计划突发应变组合
竞争性
竞争中战胜竞争手赢市场顾客
风险性
战略着眼未未充满确定性
（二）企业战略理涵★
企业战略理分析企业外部环境基础选择制定达企业目标效战略战略付诸实施进行控制评价动态理程
企业进行战略理时般应遵循原：
原
相关说明
目标行原
战略目标设定方面应具前瞻性通定努力实现方面应具挑战性够长期目标短期目标效衔接
资源匹配原
企业应根业务部门战略目标匹配程度相应进行资源配置
责落实原
企业应该战略目标落实具体责中心责构成层级彼相连战略目标责制
协理原
企业应实现战略目标核心考虑责中心业务目标间效协加强部门间协理效提高资源效率效果
（三）企业战略理素体系程序
1企业战略理素★
（1）确定产品市场领域（前未）
（2）确定成长方（产品市场组合）
（3）认识利企业竞争优势
（4）发挥协效应（理协效应投资协效应等）
2企业战略理体系★
层次
相关说明
企业总体战略
企业总体战略称公司层战略企业高决策层指导控制企业行动纲领般公司董事会制定包括成长型战略稳定型战略收缩型战略
营战略
营战略称业务层战略竞争战略事业部战略公司战略指导战略业务单位制定部门战略包括成领先战略差异化战略集中化战略等
职战略
职战略重点提高企业资源利效率降低成系列详细方案计划构成涉企业营理领域研究开发战略生产战略力资源战略市场营销战略等
3战略理程序★
程序
相关说明
战略分析
战略分析整战略理程起点企业制定战略具关重作战略分析包括外部环境分析部环境分析外部环境分析包括宏观环境分析行业环境分析营环境分析部环境分析包括企业资源分析企业力分析核心竞争力分析
战略制定
战略制定称战略目标设定企业应根战略分析结果合理设定企业命愿景命愿景转化战略目标
提示企业设定战略目标方面部门需设定战略目标具体化套关键财务指标非财务指标预测值方面设定关键指标预测值（目标值）应该企业利资源匹配利执行更加积极效实现定目标
战略实施
战略实施称战略落指企业战略规划蓝图变成现实理程
战略控制
战略控制指应理会计工具方法等战略实施关键业务流程化融入现战略理体系中包括战略制定战略实施全方位控制
战略评价
战略评价指企业通检测战略实施进展评价战略执行效果审视战略科学性效性断修正战略举措实现预期战略目标评价容包括战略否适应环境变化否效配置资源战略实施进度否恰战略涉风险否接受等
战略调整
战略调整指根企业情况发展变化战略评价结果参实际营运事实营运环境战略执行情况等制定战略时进行调整保证战略企业理活动效指导战略调整般包括企业愿景发展方战略目标战略举措等
（四）企业愿景命战略目标
1愿景★
企业愿景（称企业远景）未种憧憬期企业努力营想达长期目标企业发展蓝图体现企业永恒追求回答成什？问题
2命★
命指企业区类似企业持久性目反映组织存理价值企业命企业营活动具体结果表述企业开展活动方原哲学回答企业什存业务什？问题
3战略目标★
战略目标企业愿景命具体化战略目标反映企业定时期营活动方达水
提示战略理程终极目企业选择实施够带竞争优势战略实践中利会计率分析济增加值指标衡量企业竞争优势
总结愿景命战略目标战略理程序关系
知识点战略分析
（）外部环境分析
1宏观环境分析（PESTEL分析）★★
宏观环境分析目确定宏观环境中影响行业企业关键素预测关键素未变化变化企业影响程度性质机遇威胁宏观环境分析中关键素包括：政治素（Politic）济素（Economic）社会素（Social）技术素（Technological）生态素（Environmental）法律素（Legal）
关键素
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政治素
社会制度政府政策政治团体政治形势等
济素
济结构（产业结构调整）济增长率财政货币政策源运输成利率汇率等
社会素
教育水生活方式社会价值观俗基础设施等
技术素
创新机制科技投入技术开发应速度竞争手研发投入社会技术素质水遇等
生态素
指绿色环保问题
法律素
指法律限制立法变化法律规范国家司法等
案例分析某国际快餐连锁公司拟继续进步扩国际市场准备中东区开设连锁店该区连锁店营作出规定出售牛肉汉堡鸡肉汉堡鱼肉汉堡出售猪肉汉堡
求：根材料指出该连锁店营规定体现PESTEL分析中项关键素
『正确答案』社会素
2行业环境分析（波特五力模型）★★
行业环境分析目分析行业盈利力包括行业竞争程度分析市场议价力分析
（1）现企业间竞争程度分析
影响素
阐释
行业增长速度
行业增长速度越快现企业间越必相互争夺市场份额展开价格战竞争程度低
行业集中程度
果行业市场份额集中少数企业集中程度高竞争度较低
差异程度代成
企业间产品服务差异程度越竞争程度越低企业间产品服务代成较低时竞争程度高
规模济分析
规模济程度越高均成越低价格竞争优势越强减少恶性竞争
退出成
行业退出成较高时势必会引起激烈价格竞争充分生产力
（2）新加入企业竞争威胁分析
影响素
阐释
规模济
规模济程度越高新企业进入难度越
先进入优势
制定行业标准规方面总偏现企业时现企业通常具成优势增加新进入难度
销售网关系网
行业销售网关系网规模复杂程度决定新进入企业入该行业难易程度
法律障碍
法律限制程度（许证专利权等）直接影响着新企业进入难易程度
（3）代产品服务威胁
行业存许代产品代服务时竞争程度加剧
（4）供应商议价力分析
影响素
阐释
供应商数量
供应商数量越少供选择产品服务越少时供应商方面议价力越强
供应商重程度
果供应商产品企业产品核心部件代产品较少供应商议价力增强
单供应商供应量
单供应商企业供应量越企业影响制约程度越议价力越强
（5）购买者（客户）议价力分析
影响素
阐释
价格敏感程度
产品差越代成越低价格敏感度越强客户议价力越强
相议价力
影响素：企业客户供需衡状况单客户购买量供选择代产品数量客户选择代产品成水客户逆合威胁等
案例分析年国洗涤品生产企业面日益沉重竞争压力国外著名洗涤品公司加快进入中国市场步伐原材料工成断涨国洗涤品生产企业众产品差异较消费者选择余新型洗涤品层出穷产品生命周期缩短原洗涤品断遭淘汰
求：根迈克尔·波特五力模型国洗涤品生产企业面竞争压力进行分析
『正确答案』
①潜新进入者威胁国外著名洗涤品公司加快进入中国市场步伐
②供应商议价力强原材料工成断涨
③业现企业间竞争激烈国洗涤品生产企业众产品差异较
④购买商议价力强产品差异较消费者选择余
⑤代产品威胁新型洗涤品层出穷产品生命周期缩短原洗涤品断遭淘汰
3营环境分析★
营环境素
阐释
竞争性定位分析
划分战略群组战略群组企业相似顾客群销售相似产品
竞争手分析
目帮助企业建立竞争优势包括价格产品范围制造质量服务水等
消费者分析
消费细分消费动机消费者未满足需求
融资者分析
企业战略实施程中否利获取需资源关键素需分析抵押条件支付记录贷款条件贷款额度等
劳动力市场状况分析
企业否劳动力市场雇合适员取决企业信誉业形势专业员获性
（二）部环境分析——优势劣势分析
1企业资源分析★
企业资源分析素
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形资源
形资源指见货币直接计量资源包括物质资源财务资源物质资源包括企业土厂房生产设备原材料等财务资源包括应收账款价证券等
形资源
形资源指企业长期积累没实物形态甚法货币精确度量资源通常包括品牌商誉技术专利商标企业文化企业家团队力客户忠诚度企业验等
组织资源
蕴含企业规章制度组织结构业务流程控制系统中企业实现目标营风格行方式决定着企业互动协作决策方式
2企业力分析★
企业力
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研发力
研发计划研发组织研发程研发效果方面进行衡量
生产理力
涉生产程生产力库存理力理质量理
营销力
包括产品竞争力销售活动力市场决策力
财务力
包括筹集资金力理筹资金获利力
提示财务力分析工具杜邦指标体系雷达图等
组织理力
职理体系务分工岗位责集权分权情况组织结构理层次理范围匹配等方面进行衡量
3企业核心竞争力分析★
（1）含义：核心竞争力指企业带相竞争手竞争优势资源力企业特够起时间考验具延展性竞争手难模仿技术力
（2）构成素：顾客价值企业竞争手相优势难模仿复制
提示战略分析重点识资源形成核心竞争力通常助战略图价值链理进行核心竞争力分析
链接圆珠笔头拷问中国制造业核心竞争力？？？
1国3000家制笔企业20万业员年产400亿支笔
2笔头墨水成占70瑞士德国日进口
3国中低端圆珠笔出口价支3美分美国CROSS制笔企业低价支10美元
4国世界产钢第国铸铁钢材占世界50高端特种钢受制
知识点战略制定
（）战略制定程序★
1战略适宜性分析
（适宜性分析应考核素生命周期分析资源力考虑企业概况分析）
2战略筛选
战略筛选方法包括：情景分析法评级评分法决策树法
3战略行性分析
考虑企业否相应资源力实施该战略
4战略接受性分析
考虑选择战略带收益风险否企业利益相关者接受
5选择行动计划
行动计划应目标相联系便业绩进行监控应竞争手反击降低
（二）战略制定类型★
（1）战略层级分企业总体战略制定营战略制定职战略制定
（2）战略发展思路分部发展战略制定购战略制定联合发展战略联盟制定
知识点战略实施
（）战略实施模式★★
实施模式
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指挥型模式
①特点企业高层考虑制定佳战略问题种模式运求总理较高权威权威通发布种指令推动战略实施求战略制定者战略执行者目标较致求企业够准确效收集信息时汇总总理手中
②缺点战略制定者执行者分开层理者缺少执行战略动力创造精神甚会拒绝执行战略
变革型模式
①特点企业高层考虑实施企业战略增加战略成功机会需进行系列变革建立新组织机构新信息系统等
②缺点没解决指挥型模式存获准确信息问题长远观点环境确定性企业应该避免采种模式
合作型模式
①特点企业高层考虑层级理员战略实施开始承担关战略责（侧重战略制定）该模式克服指挥型模式变革型模式存两局限性提高战略实施成功性
②缺点战略观点目参者相互协商折中产物会战略济合理性降低时然存着谋略者执行者区未充分调动全体理员智慧积极性
文化型模式
①特点企业高层考虑动员全体员工参战略实施活动种模式破战略制定者执行者界限力图员工参制定实施企业战略企业部分员战略目标工作企业战略实施迅速风险企业发展迅速
②局限性求企业职工方面素质相高
增长型模式
①特点企业高层考虑激励层理员制定实施战略积极性动性企业效益增长奋斗种模式鼓励员工首创精神企业战略推行产生
②局限性求企业战略实施支持系统否难取预期成效
（二）战略实施支持系统★
支持系统
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组织支持系统
组织支持系统战略实施支持系统基础关键包括组织结构调整业务流程调整权责关系调整等
资源支持系统
包括力资源财务资源技术信息资源等
理支持系统
战略实施需改变企业理理念理制度企业文化企业应围绕战略实施进行理制度部控制制度等创新企业文化理理念风格等企业战略选择相致
案例分析甲公司家长期事通信设备生产销售企业面激烈市场竞争企业占市场份额越越生产营陷入困境公司高层理者摆脱困境出优厚激励措施鼓励事业部理制定切实行营战略企业扭转动局面作出贡献中A事业部理提出项战略方案拟进入市场需求较电视机电冰箱空调等家电器生产销售领域
求：根述材料指出甲公司采战略实施模式说明该实施模式局限性
『正确答案』增长型模式
局限性：求企业战略实施支持系统否难取预期成效
知识点战略控制
（）战略控制理控制★
战略控制指预定战略目标实际效果进行较检测偏差程度评价否符合预期目标求发现问题时采取措施实现企业战略目标动态调节程
广义战略控制包括三层次：战略制定控制理控制作业控制战略制定控制决定战略程控制理控制决定执行战略程控制作业控制战略控制理控制程中具体务效执行控制
狭义战略控制实际理控制理者影响企业中成员保证企业战略目标实现程
（二）理控制程序★
控制程序
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战略目标分解
理控制第步战略目标分解具体涉企业战略目标战略规划战略规划战略计划分解程战略计划企业战略目标战略规划具体化制度化系统化明确控制变量制定控制标准基础
控制标准制定
理控制标准制定具体环节：①明确企业目标影响素目标驱动素②找出影响战略目标执行重变量③确定关键风险变量作控制重点④制定先进行理控制标准
部控制报告
部控制报告编制关键实际业绩计量差异分析差异分析关键差异原分析特分清控差异控差异明确控制重点外根项目重性程度差异程度确定控制程度（紧控制松控制）
营业绩评价
侧重理者者控制者业绩评价评价原：
①企业业绩评价营者业绩评价相结合
②营成果指标评价驱动素指标评价相结合
③企业部评价企业外部评价相结合
④财务指标评价非财务指标评价相结合
理者报酬
理控制效果理者报酬相衔接保证理控制长期效运行实践中长期激励方式股票期权股票增值权虚拟股票业绩股份等中股票期权长期激励方式
（三）理控制模式★★
1制度控制模式
概念
优缺点
适范围
通规章准等形式规范限制企业中级理者员工行保障理活动违背利企业战略目标实现
①优点行规明确操作简单便全员执行制度控制建立环境条件限制较少
②缺点限制理者职工观动性定量控制够缺乏企业目标直接衔接
适企业（特基础较差企业）
2预算控制模式
概念
优缺点
适范围
通预算形式规范企业目标济行程调整修正理行目标偏差保证级目标策略政策规划实现
①优点企业行量化标准明确企业总体目标体目标紧密衔接突出程控制时发现问题纠正偏差
②缺点预算制定较复杂某种程度限制理者职工观动性预算标准刚性控制着环境变化变化
适企业（特理环境基础企业）
3评价控制模式
概念
优缺点
适范围
通评价方式规范企业中级理者员工济目标济行
①优点明确控制目标相应灵活性利理者员工实现目标程中观动性发挥
②缺点缺少程序程控制利时发现纠正偏差
适条件范围较窄需理者职工较高素质企业文化理念已深入心职工企业做贡献感豪
4激励控制模式
概念
优缺点
适范围
通激励方式控制理者行理者行企业战略目标相协调
①优点理者利益者利益相联系通利益约束机制规范理者行理者根变化环境时调整目标战略保证企业价值化目标实现
②缺点具体目标明确企业文化理者素质求较高
求企业较高理水良济运行环境
（四）理控制模式较选择★★
1理控制模式较
控制模式
控制特征
控制目标
控制优势
控制障碍
环境求
制度控制
规
正确做事
规明确易操作
缺乏量化动性
理基础环境较差
预算控制
程
完成务
量化目标时控制
缺乏变化动性
理基础环境较
评价控制
目标
挖掘潜
突出结果鼓励进取
缺少程调控环境
理基础环境良
激励控制
利益
创造财富
利益相关机应变
缺少相应环境条件
理基础环境优秀
2理控制模式独立统企业单独采某种控制模式采两种控制模式
3理控制模式具完整性灵活性企业部门项目根身环境求灵活运控制模式
4理控制模式具层次性适性控制环境求控制权授予方面分成层级
案例分析W集团新建立初期公司投资活动异常活跃断投资新项目设立新公司新项目筹备程中公司制定项财务理财务控制制度业务流程实施效控制利项完善制度公司扩张程中没出现财务失控情况项投资活动均定战略计划利推进确保企业价值化目标实现
求：根资料指出W集团采理控制模式类型说明理
『正确答案』W集团采制度控制模式
理：制定项财务理财务控制制度业务流程实施效控制没出现财务失控情况
知识点企业总体战略
（）企业总体战略类型★★★
1成长型战略
成长型战略发展壮企业基导致力企业产销规模资产利润新产品开发等方面获成长战略成长型战略包括三种基类型：密集型战略体化战略元化战略
（1）密集型战略
密集型战略称加强型成长战略指企业充分利现产品服务潜力强化现产品服务竞争位战略包括市场渗透战略市场开发战略产品开发战略
①市场渗透战略（现产品现市场组合）
概念
途径措施
适条件
指通更营销努力提高现产品服务市场份额战略
实现途径：提高现顾客频率吸引竞争手顾客潜户购买现产品
措施：增加销售员增加广告开支采取样化促销手段加强公关宣传
①企业产品服务现市场中未达饱
②现户产品率显著提高
③整产业销售增长竞争者市场份额降
④历史销售额营销费高度相关
⑤规模扩够带明显竞争优势
②市场开发战略（现产品新市场组合）
概念
途径措施
适条件
指现产品服务入新市场战略（成风险相较低）
开辟区域市场细分市场
①存未开发未饱市场
②新济高质量销售渠道
③企业现营领域十分成功
④企业拥扩营需资金力资源
⑤企业存剩生产力
⑥企业业属正迅速全球化产业
③产品开发战略（新产品现市场组合）
概念
途径措施
适条件
指通改进产品服务增加产品销售量战略
开发新产品性型号规格质量差异通常需量研究开发费
①企业产品具较高市场信誉度顾客满意度
②企业产业属适宜创新高速发展高新技术产业
③企业产业正处高速增长阶段
④企业具较强研究开发力
⑤竞争手类似价格提供更高质量产品
案例分析甲公司家知名淮扬菜餐厅全国100家门店行业中始终保持领先位公司部设立研究紧市场需求变化定期开发特色菜市赢消费者评
求：根述材料指出甲公司采取成长型战略类型说明理
『正确答案』甲公司采产品开发战略
理：现市场推出新产品
案例分析甲公司系家集规划设计装备制造工程施工体国型综合性建设集团公司2017年初甲公司召开总理办公会会议提出贯彻落实董事会制定国际业务优先发展导密集型战略公司应积极响应国家带路建设规划带路线国家（包括已开展业务尚未开展业务国家）争取更业务订单方面提高现产品服务现市场占率方面现产品服务积极抢占新国市场
求：根资料指出甲公司采取密集型战略具体类型说明理
『正确答案』甲公司采取密集型战略类型：市场渗透战略市场开发战略
理：提高现产品服务市场占率属市场渗透战略现产品服务入新国市场属市场开发战略
（2）体化战略
体化战略指企业具优势增长潜力产品业务营链条横扩业务深度广度扩营规模实现企业成长业务拓展方分：体化战略横体化战略
①横体化战略
项目
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概念
指企业收购兼联合竞争企业战略
目
减少竞争压力实现规模济增强身实力获取竞争优势
途径
①购买家实力占优势企业购买竞争家企业
②合两家相互竞争实力规模较接企业合新企业
③联合两两相互竞争企业某业务领域进行联合投资开发营
适情形
①企业产业竞争较激烈
②企业产业规模济较显著
③企业横体化符合反垄断法律法规够局部区获定垄断位
④企业产业增长潜力较
⑤企业具备横体化需资金力资源等
②体化战略
项目
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概念
指企业原生产活动游游生产阶段扩展战略
目
利节约游企业市场进行购买销售交易成控制稀缺资源保证关键投入质量者获新客户
途径
①前体化指企业控制原属客户公司生产营活动
②体化指企业介入原供应商生产活动
适情形
通横体化击败竞争手生产领域处支配位继续实施扩张战略便进入体化目标占领供应销售市场
案例分析甲公司家钢铁企业实现规模济降低成增强企业竞争实力拟购家规模类似乙钢铁企业
求：根资料指出甲公司采成长型战略类型说明理
『正确答案』横体化战略
理：甲公司乙企业竞争性企业
案例分析甲公司国家著名肉类加工企业保持业绩持续增长甲公司年陆续收购家规模较养殖场肉类连锁超市
求：根资料指出甲公司采成长型战略类型说明理
『正确答案』前体化战略体化战略
理：养殖场甲公司游企业收购养殖场属体化战略肉类连锁超市甲公司游企业收购肉类连锁超市属前体化战略
案例分析乙公司家时境外资市场市煤业集团产品均国销售乙公司成功收购澳利亚H公司获H公司控股权H公司澳利亚拥丰富煤炭资源拥澳利亚煤炭出口港客户欧洲美洲澳利亚土钢铁制造商发电企业
求：根资料指出乙公司选择成长型战略类型分析实施该战略目
『正确答案』乙公司选择成长型战略类型属体化战略中横体化战略
目：减少竞争压力实现规模济增强身实力获取竞争优势
（3）元化战略
元化战略指现业务领域基础增加新业务领域营战略
类型
相关元化
①概念：指企业现业务基础进入相关产业战略
②优势：利企业利原产业产品知识制造力营销技优势获融合优势
③适情况：企业产业具较强竞争优势该产业成长性吸引力逐渐降时适宜采相关元化战略
相关元化
①概念：指企业进入前产业相关产业战略
②适情况：果企业前产业缺乏吸引力企业具备较强力技转相关产品服务较现实选择采相关元化战略获取新利润增长点
优点
利实现规模济分散企业营风险增强企业竞争力
缺点
分散企业资源增加理难度运作费等
案例分析甲公司国营年制药公司期成功研制种预防新型流感疫苗甲公司理层计划疫苗规模化生产时国市场国外市场销售预计该疫苗销售公司未数年带较高净收益
求：根资料指出甲公司进军国外市场计划采取成长型战略类型说明理
『正确答案』元化战略（相关元化）
理：国外市场（新市场）销售新型流感疫苗（新产品）
2稳定型战略★★
稳定型战略称防御型战略维持型战略战略方没重改变业务领域市场位产销规模等方面基保持现状安全营宗旨
类型
实施条件
增战略
①企业营非常成功外环境没发生重变化②存重营问题隐患没必调整战略
维持利润战略
济景气时采维持济效益实现稳定发展
暂停战略
企业快速发展遇问题效率降降低企业目标发展速度
谨慎实施战略
企业外部环境中某重素难预测变化趋势明显意识降低战略决策实施进度
案例分析某市水公司市政府全资控股确定公司命目标该市企事业单位提供生产生活水服务
求：根资料指出该水公司采公司总体战略具体类型
『正确答案』稳定型战略
：答出增战略维持利润战略暂停战略谨慎实施战略中种
3收缩型战略★★
收缩型战略称撤退型战略紧缩型战略指企业目前战略营领域基础水收缩撤退定时期缩生产规模取消某产品生产种战略收缩型战略种退进战略扭转战略放弃战略等
（1）扭转战略
项目
具体容
概念
调整性收缩战略指企业现营领域市场吸引力微弱失发展活力趋衰退市场占率受侵蚀营活动发生困难发现更发展领域机会时原领域脱身实行收缩
目
逐步收回资金抽出资源发展新营领域推动企业更快发展
（2）放弃战略
项目
具体容
概念
适应性收缩战略指企业卖掉属某战略营单位（子公司某部门）企业部门转出卖停止营实施战略
目
收回资金集中资源加强部门营实力者利获资源发展新事业领域者改善企业营素质抓住更发展机会
案例分析甲公司家中国企业乙公司丙公司欧洲企业丙公司乙公司全资子公司甲公司计划乙公司收购丙公司100股权
乙公司家型元化集团企业涉电气工程信息通讯家电风机明等营领域年受外部济环境尤欧洲济状况影响乙公司营出现困难集中资源巩固信息通讯电气工程等业务领域领先位乙公司决定风机明等业务予剥离出售降低营运复杂性丙公司次剥离出售计划范围
求：根资料指出乙公司采取总体战略类型
『正确答案』乙公司总体战略类型收缩型战略
（二）企业总体战略选择
1企业总体战略选择影响素
素
相关说明
企业战略
选择新战略必须考虑战略战略作新战略起点调整企业战略充分利企业现资源减少战略限制影响促进新战略实施
战略选择决策者风险态度
风险态度（乐承担风险回避风险）战略类型选择
企业环境应变性
企业环境调试方式力企业战略选择会：果企业市场环境变革创造者产品研发技术变革理创新等方面引领市场果企业市场环境适应者会根市场变化调整规模发展速度果市场环境受害者会淘汰
企业文化理者风格
企业营理念价值观影响着公司命目标影响着理者责权力划分影响着员工战略实施态度决定着企业战略选择
竞争者行反应
企业事先考虑企业战略竞争者行反应作出相应应措施证明战略选择正确性
战略目标实现时限
战略实施达预期目标需时间长短影响战略选择重素时间长短战略实施带利影响
2成长型战略选择★★
特征
适条件
（1）实施成长型战略企业发展定整济增长速度快产品市场增长快（表现绝市场份额相市场份额增加）
（2）实施成长型战略企业取超社会均利润率水利润
（3）实施成长型战略企业倾采非价格手段竞争手抗衡
（4）实施成长型战略企业倾通创造身存产品服务需求改变外部环境适合身
（1）成长型战略必须宏观济景气度产业济状况相适应
（2）成长型战略必须符合政府制机构政策法规条例等约束
（3）成长型战略公司获资源相适应
（4）成长型战略企业文化适合性
3稳定型战略选择★★
特征
适条件
（1）企业营业绩表示满意决定追求定相似营目标
（2）企业战略规划期追求绩效体例递增
提示稳定增长战略指市场占率变情况着总市场容量增长企业销售额增长种情况属典型成长型战略
（1）企业般处市场需求行业结构稳定者较动荡外部环境中企业面竞争挑战发展机会相较少
（2）企业市场需求较幅度增长外部环境提供较发展机遇情况会采取稳定型战略（身资源足）
（3）企业实施成长型战略市场占率等高会引起竞争手攻击政府干预
（4）企业理者愿意承担风险避免增长快带理难度
4收缩型战略选择★
特征
适条件
（1）企业现产品市场领域实行收缩调整撤退措施削减某产品市场规模放弃某产品系列甚完全退出目前营领域
（2）逐步缩企业产销规模降低市场占率时相应降低某济效益指标
（3）目标重点改善企业现金流量争取较收益资金价值
（4）具渡性质
（1）采取收缩型战略企业外部环境变化济陷入衰退中
（2）采收缩型战略企业营失误情况选择
（3）选择收缩型战略企业发现更利发展机会
知识点营战略类型选择
（）营战略涵类型★★
营战略称竞争战略指定业务行业企业区分竞争手业务方式者说企业特定市场环境中营造获竞争优势途径方法基营战略包括成领先战略差异化战略集中化战略
类型
概念
具体类型
成领先战略
指企业通效途径降低成企业成低竞争手成甚行业中低成获取竞争优势种战略
简化产品型改进设计型材料节约型工费降低型生产创新动化型
差异化战略
指企业针规模市场通提供竞争者存差异产品服务获取竞争优势战略
产品差异化服务差异化事差异化形象差异化
集中化战略
针某特定购买群产品细分市场区域市场采成领先差异化获取竞争优势战略
（1）根集中化容划分（产品集中化顾客集中化区集中化低占率集中化）（2）根实施方法划分（单纯集中化成集中化差集中化业务集中化）
（二）营战略选择★
1营战略选择影响素
素
相关说明
市场竞争范围
明确市场竞争范围营战略选择首素市场细分确定企业市场竞争范围基方法市场开发产品开发市场渗透元化必须建立新改进市场细分基础市场细分决策营战略选择明确方
企业竞争优势源
企业竞争优势源两方面低成优势独特性优势
2成领先战略选择
特征
适条件
（1）企业生产营中通低成优势取行业领先位（2）成领先等价格低（3）成领先企业赚取高均水收益（4）重技术变革企业彻底改变成位（5）成领先战略成功取决企业日复日实施该战略技
外部条件：（1）现竞争企业间价格竞争非常激烈（2）企业处产业产品基标准化者质化（3）实现产品差异化途径少（4）数顾客产品方式相（5）消费者转换成低（6）消费者具较降价谈判力
部资源技条件：（1）持续资投资获资途径（2）生产加工工艺技（3）认真劳动监督（4）设计容易制造产品（5）低成分销系统（6）培养技术员
3差异化战略选择
项目
相关容
特征
（1）差异化战略意味着公司忽略成时低成公司首战略目标
（2）果差异化战略成功实施成产业中赢高水收益积极战略
（3）推行差异化战略求公司战略排性思想准备
（4）建立公司差异化战略活动中总伴着高成代价时便全行业范围顾客解公司独特优点顾客愿意力支付公司求高价格
适条件
外部条件：（1）途径创造企业竞争手产品间差异种差异顾客认价值（2）顾客产品需求求种样顾客需求差异（3）采类似差异化途径竞争手少真正够保证企业差异化（4）技术变革快市场竞争集中断推出新产品特色
部条件：（1）具强研究开发力研究员创造性眼光（2）企业具产品质量技术领先声（3）企业行业悠久历史吸取企业技成体（4）强市场营销力（5）研究开发产品开发市场营销等职部门间具强协调性（6）企业具备吸引高级研究员创造性高技职员物质设施（7）种销售渠道强力合作
4集中化战略选择
项目
相关容
特征
（1）集中化战略围绕着某特殊目标服务通满足特殊象需实现差化低成集中化战略更高效率更效果某特殊象服务
（2）集中化战略围绕特定目标进行密集型生产营活动求够竞争手提供更效服务
（3）实施集中化战略企业市场面狭更解市场顾客提供更产品服务
（4）集中化战略般两种变化形式：种低成集中化种差异集中化
适条件
（1）企业具完全市场顾客群
（2）相目标市场群中竞争手算实行重点集中战略
（3）理位置收入水消费惯社会俗等素形成专门化市场市场间隔离性越强越利集中化战略实施
（4）行业中细分部分规模成长率获利力方面存差异
案例分析甲公司家玩具制造商拟实施包括实现规模济针3岁幼设计独幼童速成学法玩具系列等战略方案增加业务竞争优势
求：根资料指出甲公司采营战略类型说明理
『正确答案』甲公司采成领先战略集中差异化战略（差集中化战略）
理：该制造商实施规模济属成领先战略针3岁幼设计独幼童速成学法玩具系列属集中差异化战略（差集中化战略）
知识点职战略类型
（三）职战略涵类型
1职战略概念★
职战略贯彻实施支持公司战略营战略企业特定职理领域制定战略职战略重点企业种资源利效率化特点：
（1）属性
（2）单性专业性
（3）针性
3职战略类型★
类型
相关说明
研发战略
围绕企业战略确定产品市场战略通科学调查分析制定产品开发工艺开发战略具体包括进攻型战略防御型战略技术引进型战略部分市场战略
生产战略
指企业战略竞争战略基框架决定通生产运作活动达企业整体战略目标具体包括基成战略基质量战略基时间战略
营销战略
根企业战略定位市场调研顾客分析竞争分析基础企业市场营销目标产品市场定位营销策略组合总体谋划具体包括分析确定顾客需求顾客传递产品服务信息确定产品服务价格等
财务战略
谋求企业资合理配置效提高资运营效率增强企业竞争优势职战略务根企业公司战略竞争战略职战略求分析确定企业资金需量保证营活动资金需确定融资渠道方式调整优化企业部资结构通效资产理手段提高资金效率通资金优化利保证企业战略目标实现
力资源战略
指员理员选拔调整绩效考核工资福利员工培训发展等方面制定次实施全局性长期性思路规划
知识点业务组合理模型
（四）业务组合理模型★★★
1波士顿矩阵
波士顿矩阵企业生产营全部产品业务组合作整体分析企业相关营业务间现金流量衡问题便企业限资源效分配合理产品结构中
波士顿矩阵横轴表示企业业务市场份额般市场占率表示反映企业市场竞争位轴表示市场增长率般销售增长率表示反映企业营业务市场相吸引力
根关业务产品销售增长率市场增长率企业全部业务定位四区域具体表：
业务类型
业务特征
现金流量
应策略
明星业务
具高增长强竞争位处迅速增长市场享较市场份额增长获着长期机会
企业资源消耗者需量投资
保护扩展市场导位企业应进行资源倾斜
问题业务
具高增长低竞争位
处差现金流量状态
投资需进步分析判断明星业务转化需投资额分析未盈利力作出投资决策
金牛业务
具低增长强竞争位处成熟低速增长市场市场位利盈利率高
现金流量充裕
身需投资支持业务发展
瘦狗业务
具低增长弱竞争位处饱市场中竞争激烈盈利率低
成企业现金源
该类业务维持应收缩营范围难继应果断清理
案例分析年中国公民出境游市场处高速发展阶段实行元化营甲集团公司2006年成立A旅行社该旅行社专门提供出境游服务项目市场份额较低
求：根资料运波士顿矩阵模型指出甲集团公司A旅行社市场中属业务类型说明理
『正确答案』问题业务
理：出境旅游处高速发展阶段说明销售增长率高A旅行社市场份额较低市场占率低
案例分析甲公司拟收购丙公司100股权丙公司家装备制造企业研发基础电站风机领域拥世界领先研发力技术水丙公司风机业务90客户欧美欧美市场享较高品牌知名度市场占率销售直保持着较高增长水然丙公司拥领先技术良业绩风机业务非丙公司属集团核心业务
求：根资料运波士顿矩阵模型指出丙公司风机业务市场中属业务类型说明理
『正确答案』明星业务
理：丙公司风机业务欧美市场享较高品牌知名度市场占率属高市场占率销售直保持着较高增长水属高销售增长率属明星业务
2SWOT模型
SWOT模型种综合考虑企业部优势（Strengths）劣势（Weakness）外部环境机会（Opportunities）威胁（Threats）进行系统评价选择佳营战略方法
2职战略作★
（1）职战略具体企业战略营战略中增加实际容明确企业部职部门必须完成工作丰富完善企业战略营战略
（2）职战略企业高层理员阐明职部门实施企业战略营战略增加高层理员实施控制企业战略营战略信心
（3）职战略说明职部门间相互赖战略关系潜矛盾利促进职部门间协调利企业战略营战略实现
第Ⅰ象限具部条件众外部机会应采取扩张战略增加投资
第Ⅱ象限面巨外部机会受部劣势限制应采取转型战略充分利外部机会设法消部劣势
第Ⅲ象限存部劣势外部强威胁应采取防御战略撤出资
第Ⅳ象限具定部优势应元化营方面寻求长期发展机会
案例分析甲公司家境市集团企业事基础设施建设设计装备制造等业务正实施承包商建筑商投资商运营商战略转型
年公司积极谋求业务转型单基础设施工程建设包括基础设施工程生态环保旅游开发建设等相关元化投资领域扩展投资业务推动公司营规模逐年攀升2014年2016年年均营业收入增长率1091期行业年均营业收入增长率7预计未五年国基础设施工程生态环保类投资规模保持较高增速公司处重发展机遇期
考虑前全球济增长乏力海外建筑市场面诸确定素加公司国际承包项目粗放型理已连续出现亏损项目公司应合理控制集团项目投标节奏时采取措施强化海外项目风险理
求：根资料结合SWOT模型指出甲公司优势劣势机会威胁
『正确答案』
优势：公司营规模逐年攀升营业收入增速高行业均水
劣势：国际承包项目理相粗放出现亏损项目
机会：国基础设施工程生态环保类投资规模保持较高增速
威胁：前全球济增长乏力海外建筑市场面诸确定素
知识点财务战略
（）财务战略概述
1财务战略涵特征★
财务战略关注焦点企业资资源合理配置效财务战略种战略质规定性
特征
相关说明
属性
财务战略应体现企业整体战略求筹集适度资金效合理投放实现企业整体战略
系统性
财务战略应始终保持企业战略间动态联系努力财务战略够支持子战略
指导性
财务战略应企业资金运筹进行总体谋划规定企业资金运筹总方总方针总目标等重财务问题
复杂性
财务战略制定实施较企业整体战略子战略言复杂程度更高
2财务战略目标★
财务战略目标公司战略目标中核心目标财务战略目标根通资配置实现企业价值化具体包括价值创造价值实现两方面中价值创造程通常企业部理范畴价值实现程通外沟通完成
提示企业价值指企业价值企业权益者创造系列未现金流净现值
3财务战略分类★★★
（1）扩张型（进攻型）财务战略
实施目
配合公司体化战略元化战略展开种财务战略实现公司资产规模扩张目
实施措施
公司部分全部利润留存量进行外部筹资更利负债
特点
外投资规模扩资金需量现金流出量增加资产报酬率降债务负担加重
优缺点
优点通新产品市场发展空间会公司未带新利润增长点现金净流量缺点旦投资失误公司财务状况恶化甚导致公司破产
（2）稳健型（衡型）财务战略
实施目
配合公司实施现产品服务市场开发市场渗透战略展开实现公司财务业绩稳定增长资产规模稳扩张目
实施措施
优化现资源配置提高现资源效率利润积累作实现资产规模扩张基资金源利负债实现资产增长持谨慎态度
特点
充分利现资源外集中竞争优势兼战略防御战略进攻双重特点通常种渡性战略
缺点
公司现产品服务身已属夕阳产业发展前景暗淡公司带财务危机影响公司未盈利力现金流量
（3）防御型（收缩型）财务战略
实施目
配合公司收缩剥离清算等活动展开种财务战略预防出现财务危机求生存新发展目
实施措施
通采取削减业务精简机构等措施盘活存量资产节约资支出集中财力增强公司核心业务市场竞争力
特点
公司规模迅速降低现金流入量增加资产报酬率提高债务负担减轻
优缺点
优点公司财务状况稳健选择财务战略积聚量现金资源缺点失部分产品领域市场空间时创造机会调整战略会影响公司未盈利增长现金流量
4财务战略选择
（1）基济周期财务战略选择★
济周期
财务战略类型
实施措施
济复苏
扩张型财务战略
增加厂房设备采融资租赁建立存货开发新产品增加劳动力
济繁荣
扩张型财务战略稳健型财务战略相结合
繁荣初期继续扩充厂房设备采融资租赁继续建立存货提高产品价格开展营销筹划增加劳动力繁荣期采取稳健型财务战略
济衰退
防御型扩张型承接财务战略
济处低谷时期继续采防御型财务战略保持市场份额压缩理费削减存货减少时性雇员衰退期转扩张型财务战略做准备
（2）基企业发展阶段财务战略选择★★★
初创期
成长期
成熟期
衰退期
竞争手
少数
增
开始达稳定
数量持续减少
营风险
非常高
高
中等
低
财务风险
非常低
低
中等
高
资结构
权益融资
权益融资
权益融资＋债务融资
权益融资＋债务融资
资金源
风险资
权益投资增加
保留盈余＋债务
债务
销售收入
较少
高增长
开始饱
降
收益情况
负数
较低
增长
较高
投资回报
较低
较高
较低
资金需求
较
较
较
现金流量
较少稳定
净现金流量负数
净现金流量正数
现金较充裕
股利
分配
分配率低
分配率高
全部分配
价格盈余倍数
非常高
高
中
低
股价
迅速增长
增长波动
稳定
降波动
财务战略选择
稳定扩张型财务战略采取权益资型筹资战略实施体化投资战略实行零股利低股利政策
扩张型财务战略采取相积极筹资战略实施适度分权投资战略实行低股利股票股利剩余股利政策
稳健型财务战略采取负债资型筹资战略实施尝试型投资战略实行高股利现金股利政策
防御型财务战略采取高负债型筹资战略建立进退结合投资战略实行股票股利高股利分配政策
案例分析甲公司产品利润率高市场份额扩生产规模公司力图通银行款融资满足资金需银行甲公司考核认甲公司符合贷款条件甲公司转希通市股权融资获取资金源公司市场份额低没通监机构审核公司获风险投资青睐方提出定限制公司股利政策发放甚求股利减少零甲公司董事会认会伤害投资者利益算放弃风险融资机会
求：根资料判断甲公司财务行否合适说明理
『正确答案』
甲公司财务行合适
理：该公司属低市场份额初创阶段产品风险较高时获银行款会进步提高财务风险银行会提供贷款外未发展具确定性企业市融资会较困难风险投资适合企业现阶段发展融资战略风险投资求减少股利发放合适增加企业部资金源
（二）投资战略
1投资战略概述
（1）投资战略涵★
投资战略解决战略期间投资目标原规模方式等重问题投资战略目标企业战略目标直接体现企业战略目标中收益性目标发展性目标公益性目标投资战略追求财务战略目标出发收益性目标投资战略直接重目标投资效率资增值
（2）投资战略原★★
原
相关说明
集中性原
求企业限资金集中投资需项目
适度性原
求企业投资适时适量风险控
权变性原
求企业投资着环境变化投资战略作出时调整做动适应变化求突出投资战略需紧密关注市场环境技术环境政策环境甚消费市场环境
协性原
求企业合理例资金配置生产素获整体收益企业需确保投资规模企业发展需相适应投资方式企业风险理力相协调
（3）投资战略位作★
作
相关说明
导性
企业部资源配置需通投资战略拉动投资战略具导作
保证性
企业资源合理分配职部门协调职部门间关系时投资战略部职战略相互配合保证公司整体战略实现
超前性
公司战略制定首先需通投资战略职部门间调配企业资源相职战略投资战略具超前性
风险性
部环境确定性企业实施投资战略充满风险保证投资战略效实施需通投资组合分散风险
2投资战略选择★★
投资战略选择应考虑企业投资规模投资方式等做出恰安排确保投资规模企业发展需相适应投资方式企业风险理力相协调
投资战略选择
相关说明
直接投资战略选择
直接投资指企业直接进行生产者营活动土固定资产等方面进行投资
直接投资战略根目标分：提高规模效益投资战略提高技术进步效益投资战略提高资源配置效率投资战略盘活资产存量投资战略
间接投资战略选择
间接投资指企业通购买证券融出资金者发放贷款等方式资投入企业企业进资投入生产营中投资间接投资通常证券投资目获取股利者利息实现资增值股东价值化（投资组合理运）
投资时机战略选择
四种模式：（1）投资侧重初创期产品兼顾成长期成熟期（2）投资侧重成长期成熟期放弃初创期衰退期（3）投资均衡分布企业发展四阶段（4）投资侧重初创期成长期放弃成熟期衰退期
投资期限战略选择
（1）长期投资战略形成企业基特征公司战略定位长期投资战略容包括固定资产投资战略长期外投资战略
（2）短期投资具期限短周转快变现力强等特征短期投资战略容包括现金持战略存货战略交易性金融资产投资战略等
（3）投资组合战略指长期投资短期投资结构优化战略影响投资组合战略素包括：盈利力营风险营规模产业性质等
案例分析甲集团公司始建1992年发展阶段实施投资战略资料：
（1）1998年货币资金1300万元购买国外先进信息服务器设备信息产品研发
（2）2003年2007年连续建立企业基扩公司规模面激烈市场竞争
（3）2009年投入600万元改造原办公楼建成屏幕显示网络化智化办公楼盘活2000万元存量资产
（4）2010年开始甲集团公司广泛涉房产商贸流通金融等领域直接间接控股参股公司超100家
求：根述（1）（4）项分指出甲集团公司实施投资战略类型目
『正确答案』
（1）属提高技术进步效益投资战略购买国外先进信息服务器设备信息产品研发目加快技术进步实现济效益提高企业价值创造
（2）属提高规模效益投资战略目通投资扩建济规模实现规模济效益
（3）属盘活资产存量投资战略目通盘活资产存量提高资产效益效率创造更价值
（4）属元化间接投资战略目寻求风险定情况投资收益高收益定情况风险策略
（三）融资战略
1融资战略概述★
（1）融资战略涵
融资战略根企业外环境现状发展趋势适应企业整体发展战略（包括投资战略）求企业融资目标原结构渠道方式等重问题进行长期系统谋划
（2）融资战略作
①融资战略效支持企业投资战略目标实现
②融资战略选择直接影响企业获利力
③融资战略影响企业偿债力财务风险
2融资战略选择
融资战略选择解决筹集资金满足生产营投资项目需债务融资权益融资方式选择结构率确定等问题
（1）融资战略选择原★★
原
具体容
融资低成原
般情况融资源划分种融资方式融资成高低根企业融资需条件选择低成融资方式
融资规模适度原
企业选择融资战略时根企业资金需企业身实际条件融资难易程度成情况量力行确定企业合理融资规模
融资结构优化原
企业融资时资结构决策应体现理财终极目标追求企业价值化假定企业持续营情况企业价值根未干期限预期收益现值确定果资结构合理仅直接提高筹资效益计算现值时折现率起定调节作
融资时机佳原
企业选择融资机会程企业寻求企业部条件相适应外部环境程果抓住企业外部变化提供利时机进行融资会企业较容易获取资金成较低资金
融资风险控原
融资风险受营风险财务风险双重影响具体涉信风险市场风险金融风险政治风险等种类型风险企业融资战略选择必须遵循风险控性原方面加强融资目标融资程控制方面搞融资危机理搞融资风险评估预警应
（2）融资战略类型选择
1）基融资方式战略选择★★★
融资战略类型
具体容
部融资战略
①部融资指企业部留存利润进行投资
②优点：理层做融资决策时需外部披露公司信息需债务融资样银行披露身战略计划者股权融资样资市场披露相关信息效保护企业商业秘密
③缺点：果股东根企业留存利润会预期期红利求企业足够盈利力陷入财务危机企业说压力企业没太部融资空间
股权融资战略
①股权融资指企业新项目现股东新股东发行股票筹集资金
②优点：企业需资金量较时（购）股权融资占优势债权融资样需定期支付利息金仅仅需企业盈利时股东支付股利
③缺点：股份容易恶意收购引起控制权变更股权融资方式成较高
债务融资战略
①贷款融资
a）优点：债务融资方式股权融资相融资成较低融资速度较快方式较隐蔽
b）缺点：企业陷入财务危机者企业战略具备竞争优势时款压力会增加企业营风险
②租赁融资
a）优点：企业需购买资产进行融资缓解资金压力定程度避免长期资产形损耗外租赁企业享更税收优惠
b）缺点：企业租赁资产权利限资产权属企业
销售资产融资战略
①销售资产融资战略企业选择销售部分价值资产进行融资
②优点：简单易行稀释股东权益
③缺点：种融资方式较激进旦操作回旋余果销售时机选择准销售价值会低资产身价值
案例分析甲公司家境市集团企业事源电力基础设施建设投资公司拟新建项目投资25亿元公司召开该项目投融资评审会
财务部理认着公司投资项目断增加债务融资压力越越建议应加快实施定增发普通股方案果公司决定投资项目该项目纳入募集资金范围时选择出售部分非业资产便充裕资金支持投资计划
求：根资料指出财务部理建议体现融资战略（基融资方式）说明融资战略存足
『正确答案』
融资战略类型：股权融资战略销售资产融资战略
股权融资战略存足：股份容易恶意收购引起控制权变更股权融资方式成较高
销售资产融资战略存足：较激进旦操作回旋余果销售时机选择准销售价格会低资产身价值
案例分析乙公司家事型项目建设市公司（简称公司）某国控股集团（简称集团）控制年型项目建设市场景气公司面较高市场风险较融资压力进步开拓市场应种风险市场部理认公司应制定实施部融资战略集团融入资金公司项目开发解目前集团货币资金余额常保持15亿元左右部分闲置资金完全通委托银行贷款等方式公司影响集团利益减轻公司资金压力
求：根资料判断市场部理观点否存处存处说明理
『正确答案』
市场部理观点存处
理：集团融入资金公司项目开发属部融资战略公司财务中部融资战略指公司通利润分配政策部留存利润进行投资
2）基资结构优化战略选择★
资结构概念
狭义讲指债务融资股权融资结构优化广义讲资结构优化包括债务融资股权融资结构优化外包括部融资外部融资结构优化短期融资长期融资结构优化等
资结构影响素
决定企业资结构优化战略基素资成水风险承受水具体应考虑素包括企业举债力理层企业控制力企业资产结构增长率盈利力关税收成等外较难量化素包括企业未战略营风险企业风险态度企业处行业风险竞争手资成资结构（竞争手更低融资成风险态度）影响利率潜素整国家济状况等
3）基投资战略融资战略选择★★
类型
具体容
快速增长保守融资战略
新增投资筹资工具选择方法：
①维持保守财务杠杆率具保证企业持续进入金融市场充足贷力
②采取恰够企业部企业绝部分增长提供资金股利支付率
③现金短期投资未贷力作暂时流动性缓品便投资需超部资金源年份里够提供资金
④果必须采外部筹资选择举债方式非导致财务杠杆率威胁财务灵活性稳健性
低增长积极融资战略
股东创造价值方法通常包括：
①通负债筹资增加利息支出获取相应税利益增进股东财富
②通股票回购市场传递积极信号推高股价
③财务风险控情况高财务杠杆率提高理员激励动机促进创造足够利润支付高额利息
案例分析甲公司某省家民营企业业务高容量太阳电池公司发展非常迅速目前实现年销售收入500万元利润100万元公司董事会分析认产品具产品法拟优点深受消费者欢迎预计未市场前景十分广阔高速增长态势保持少5年左右
甲公司进行企业筹资战略规划时出现两种观点：种观点认公司目前资结构中债务重低应维持资规模基变前提调整资结构加债务重种观点认应进步增加投资扩资规模促进增长
假定考虑素
求：
1认该公司恰筹资策略什？简述理
2甲公司选择筹资工具时采方法较适宜
『正确答案』
1甲公司恰筹资策略快速增长保守融资战略
理：甲公司属快速增长型企业创造价值方法新增投资伴着负债筹资税收减免带财务杠杆效应
2选择筹资工具时采方法：
（1）维持保守财务杠杆率具保证企业持续进入金融市场充足贷力
（2）采取恰够企业部企业绝部分增长提供资金股利支付率
（3）现金短期投资未贷力作暂时流动性缓品便投资需超部资金源年份里够提供资金
（4）果必须采外部筹资话选择举债方式非导致财务杠杆率威胁财务灵活性稳健性
（5）述方法行通时采增发股票筹资者减缓增长
（四）分配战略
1分配战略概述
（1）分配战略涵★
分配战略收益分配战略广义讲指战略眼光确定企业收益留存分配例保证企业债权员工国家股东长远利益收益分配战略包括：企业收益分配战略股利分配战略等狭义分配战略指股利分配战略
（2）股利分配战略目标★
股利分配战略目标：促进公司长远发展保障股东权益稳定股价保证公司股价较长时期基稳定
公司应根股利分配战略目标求通制定恰股利分配政策确定否发放股利发放少股利时发放股利等重方针政策问题
（3）股利分配战略原★
①股利分配战略应优先满足企业战略实施需资金企业战略预期现金流量状况保持协调致
②股利分配战略应传达理部门想传达信息力创造维持企业战略需良环境
③股利分配战略必须股东短期利益——支付股利长期利益——增加部积累结合起
2股利分配战略选择
（1）股利分配战略选择影响素★★
素
具体容
法律素
①资限制资限制指企业支付股利减少资（包括资金资公积金）限制保证企业持足够权益资维护债权利益②偿债力限制果企业济力已降力偿付债务支付股利企业丧失偿债力企业支付股利限制目保护债权③部积累限制法律规定禁止企业度保留盈余
债务（合）条款素
①营运资金（流动资产减流动负债）低某水企业支付股利②企业新增利润条件进行股利分配③企业先满足累计优先股股利进行普通股股利分配
提示条件保护债权优先股股东利益
股东类型素
①保证控制权限制股利支付②避税目限制股利支付③取收益求支付股利④回避风险求支付股利⑤心理偏金融传统求支付股利
济素
①现金流量素②筹资力素③投资机会素④公司加权资金成⑤股利分配惯性
提示综合种素股利分配影响企业拟定股利分配备选方案战略求方案进行分析评价选出战略协调致股利分配方案作未战略期间股利战略予实施
（2）股利分配战略选择类型★★★
类型
具体容
剩余股利战略
剩余股利战略发放股利时优先考虑投资需果投资剩余发放股利果没剩余发放种战略核心思想公司投资先发展重
稳定持续增长股利战略
稳定股利战略指公司股利分配段时间里维持变持续增加股利战略指公司股利分配年固定成长率持续增加
固定股利支付率战略
公司年盈利某固定百分作股利分配股东剩余股利战略正相反优先考虑股利考虑保留盈余
低正常股利加额外股利战略
公司事先设定较低常性股利额般情况公司金额发放股利累积盈余资金相较时股东支付正常股利外额外股利
零股利战略
企业剩余盈余投资回企业中企业成长阶段通常会种股利政策反映股价增长中成长阶段已结束项目正现金净流量时需积累现金制定新股利分配战略
案例分析甲公司家制造业市公司2005年市年净利润40发放现金股利
求：根资料指出甲公司选择股利分配战略类型说明理
『正确答案』固定股利支付率股利战略
理：年净利润40发放现金股利
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