财务分析体系全攻略
三张表
1 资金结构构成分析：分析资金结构合理性否根处企业行业性质采绝构成例．
2 营协调性分析：计算企业营运资营运资金需求现金支付力分析企业企业动态协调性具体容详见贴
3 偿债力分析：通相关财务指标计算分析企业营风险财务风险合理利2杠杆系数
4 利润构成盈利力分析：企业实现利润稳定性角度通济效益指标编制分析性利润表根杜邦财务分析体系层层剥离找出影响权益收益率波动素
5 营理力分析：A企业资产负债者权益变动角度分析B企业生产营活动协调性角度分析C企业营决策力角度综合评价
6 开展力分析：企业开展力筹资力角度分析企业开展状态
7 投资工程济行性分析：考虑实际素情况根工程立案方案进行优劣行否分析
8 现金流量表分析具体〔略〕针年报企业
9 效绩评价指标综合分析针熟练者应
附表：
1 钱分析：采横分析分析企业现状影响升降原仅工业企业适
2 三费分析：加强控制考核力度提取建议
3 具体材料利率投放分析：
4 综合摊销奉献盈亏界点分析
5 附表：根具体情况编制
财务分析报告〔文指部理报告〕企业营状况资金运作综合概括高度反映然写出份高质量财务分析报告非易事笔者认撰写财务报告六点值注意：
清楚明白知道报告阅读象〔部理报告阅读象公司理者尤领导〕报告分析范围报告阅读象报告写作应异方提供财务部领导专业化提供部门领导尤专业相陌生领导报告力求通俗时提供层次阅读象分析报告求分析员写作时准确握报告框架结构分析层次满足阅读者需报告分析范围假设某部门二级公司分析容稍细具体分析象假设整集团公司文字分析力求精练问题面面俱集中性抓住重点问题进行分析
二 解读者信息需求充分领会领导需信息什记次业务部门领导沟通深感触谈：财务分析报告容写长应该说花少心思遗憾需信息太想真正获信息太少月辛辛苦苦做出分析报告原业务效劳事实呢？问题出？认写财务分析报告前提财务分析员领导沟通捕获真正解信息〞
三 报告写作前定清晰框架分析思路财务分析报告框架具体：
报告目录—重提示—报告摘—具体分析—问题重点综述相应改良措施报告目录〞告诉阅读者报告分析容页码重提示〞针期报告新增容须加重关注问题事先做出说明旨引起领导高度重视报告摘〞期报告容高度浓缩定言简意赅点止重提示〞报告摘〞应标明具体分析页码便领导时查阅相应分析容三局部非常必目领导短时间获报告整体性认识期报告中告知重事项问题重点综述相应改良措施〞方面期报告中问题执行情况踪汇报时期报告具体分析〞局部中揭示出重点问题进行集中阐述旨零散分析集中化次领导留深刻印象
具体分析〞局部报告分析核心容具体分析〞局部写作关键性决定报告分析质量档次想局部写精彩首分析思路
例：某集团公司设四二级公司制造公司财务报告分析思路：总体指标分析—集团总部情况分析—二级公司情况分析局部里月分析—年累计分析展开盈利力分析—销售情况分析—钱控制情况分析展开层层分解环环相扣局部间局部部存着紧密勾稽关系
四 财务分析报告定公司营业务紧密结合深刻领会财务数背业务背景切实揭示业务程中存问题财务员做分析报告时解业务闭门造车陷入数数动局面出分析结常常令啼笑皆非必强调点：种财务数仅仅通常意义数字简单拼凑加总财务数背寓示着非常生动增减费发生负债等财务分析员通业务解明察具备财务数敏感性职业判断判断济业务发生合理性合规性写出分析报告真正业务部门提供决策信息财务数毕竟中介〔样业务实反映称业务映射〕财务数象分析报告数数报告重质量特征相关性〞受挫决策性〞然难谈起
五 财务分析报告分析手法报告写活特色？里仅介绍报告写作程中点悟：
〔〕分析遵循差异—原分析—建议措施原撰写财务分析报告根目仅仅停留反映问题揭示问题通问题深入分析提出合理行解决方法真正担负起财务参谋〞重角色唯报告性分量提高升华
〔二〕具体问题分析采交集原重性原存手法揭示异常情况例某公司36 驻外机构分析驻外机构某月费控制情况工作效率均差旅费〞作评价指标分析时采拟分析法〔月月拟〕增长额〔绝数〕增长率〔相数〕两方面拟揭示费异常效率低驻外机构分费增长前十位〔定义集合A〕增长率前十位〔定义集合B〕驻外机构进行排名定义集合CA∩B集合C 中驻外机构重点分析象交集原〞然交集原定够揭示出全部费异常驻外机构重性原〞显必少运交集原时头脑中重性原意识运重性原 时样少闪集思想总言财务分析员始终抓重点问题问题〞辩证法表达两点根底重点
〔三〕问题集中点法称焦点映射法种分析手法基想法：局部分析中已角度营程中存问题进行零散分析问题点犹张映射表左边分析角度右边存问题部门费工程分析角度映射部门费工程部门费工程具体局部中分析出问题点系统领导留印象拟散乱重点问题突出领导通月度分析报告意抓重点突出问题达目财务分析员方面具体分析时意识知道月存重点问题〔数整理时具财务数敏感性财务分析员感觉月存重异常情况〕方面善前面零散分析中筛选出两焦点性问题
六 分析程中应注意问题
〔1〕公司政策尤期公司方针政策准确握吃透公司政策精神前提分析中应立足前瞄准未分析报揭发挥导航器〞作
〔2〕财务员时工作中应点解国家宏观济环境尤捕捉搜集行业竞争手资料公司终面复杂变市场市场里宏观济环境变化行业竞争手政策改变会少影响着公司竞争力甚决定着公司命运
〔3〕勿轻意结财务分析员报告中结性词语报告阅读者影响相果财务员分析中草率结形成误导目前国许公司里核算标准费实际发生期报销期致果财务分析员解核算时滞差容易出错误结
〔4〕分析报告行文流畅通简明精练防止口语化冗长化
企业资产负债者权益构成分析
1 总资产＝流动资产＋结构性资产
2 流动资产＝货币资产＋生息资产＋信资产＋存货资产
〔1〕货币资产：现金种银行等金融机构存款立支付票
特点：流动性强现实支付力偿债力
作：满足日常支付预防测风险应付市场变化进行利率价格投机
：资金闲置获利零丧失开展获利时机
〔2〕生息资产：企业利正常生产营中暂时余资金购入持时变现价证券投资企业购置国库券短期债券商业汇票票转存单等短期投资应收票
特点：信度高变现力强获利水低
作：减少现金持造成利润损失时补足现金
〔3〕信资产：指企业信根底赊销商品提供劳务时形成应收账款应收票包括担保应收票应收账款应收款等
特点：赊销商品工程确定交易数量限回收期拟确定
作：通延长付款期增加信资产数量扩销售量通市场占率提高产量增加实现规模济
：应收账款理费升坏账增企业资产风险增
原：应收账款增加应增加坏账损失缩短账龄前提应收账款减少应减少销售收入增加赊销数额前提
〔4〕存货资产：指企业生产营程中销售者生产耗储藏资产商品产成品半成品产品种材料燃料包装物低值易耗品等
特点：占资金影响较
作：保证原料供均衡生产利销售
：存货钱增加市场风险增
原：增加应满足生产盲目采购产品积压前提减少应压缩库存量加速周转影响生产前提
3 负债者权益合计＝流动负债＋结构性负债
4 者权益＝实收资＋资公积金＋盈余公积金＋未分配利润
5 流动负债＝营业环节负债＋融资环节负债＋收益分配环节负债
〔1〕营业环节负债：应付票应付账款预收款应付税金工资预提费等企业生产程中形成负债
特点：规定付款期限般支付利息期时必须否支较高费
反映：反映企业生产营程够提供资金源少产品市场竞争力企业采购付款政策关
〔2〕融资环节负债：短期款1 年期长期负债等
特点：支付定利息期般协商延期
反映：反映企业生产营活动赖金融机构程度营业务波动性反映
〔3〕收益分配环节负债：应付股利应付奖金应交税等
特点：旦形成应期支付否会影响企业信誉
二企业资金结构分析
1 企业财务状况企业资金占资金源情况综合反映企业资金结构分析企业资产结构负债结构分析
2 资产结构分析：
〔1〕流动资产率＝流动资产额资产总额×100％
A例升较高优点：
a企业应变力增强
b企业创造利润开展时机增加
c加速资金周转潜力
注意：企业否超负荷运转企业营业利润否例增长：企业营业利润流动资产率时提高说明企业正发挥现潜力营状况转反假设企业利润没增长说明企业产品销售畅营形势恶化
B例降较低：
a果销售收入利润增加说明企业加速资金周期运转创造出更利润
b反利润没增长说明企业原生产结构者营善企业财务状况恶化说明企业生产降沉淀资产例增加企业转型趋困难
注意：企业损失前利益寻求长远利益时方趋增加建工程长期投资时短期出现流动资产实现利润时降情况
C常规标准：通常商业企业流动资产非流动资产化工企业相反
般纺织冶金行业企业流动资产率30％～60％间商业批发企业时高达90％
〔2〕存货率＝存货流动资产总额×100％ 〔分母总资产代〕
A率升较高：
a企业产品销售畅
b流动资产变现力降
c加强存货理变重起
B率降较低：
a产品销售较
b原材料市场转
c流动资产变现力提高
〔3〕长期投资率＝长期投资合计结构性资产合计×100％
A例提高说明：
a企业部开展受限制
b企业目前产业产品利润率较低需寻求新产业产品
c企业长期资金源充足需积累起供特定途充分利
d投资企业部收益低前景乐观
B例高带问题：
a企业营控制权
b企业否预期收益取决投资公司确定性较高
c企业身实力降者产业趋分散
〔4〕建工程率＝建工程合计结构性资产合计
A否增加建工程：
a企业长期资金源否保证
b企业投资工程预期收益率否高长期投资收益率
c企业济环境市场前景否良
B注意：
a建设工程预期收益风险
b企业否筹集工程建设资金
c企业扩生产力调整产品结构
C外：形资产少固定资产折旧快慢定程度反映企业资产结构特点形资产持企业开发创新力强固定资产折旧例较高企业技术更新换代快
3 负债结构分析：
〔1〕资产负债率＝负债总额资产总额×100％ 〔债权投资安系数般60％左右〕
A例降较低时：
a企业济实力增强潜力发挥
b企业资金源充足获利力否增强企业资金利润率变化情况：
Ⅰ果企业资金利润率〔企业实现净利润者权益〕较高高银行长期贷款利率说明企业产品盈利力较高
Ⅱ果企业资金利润率提高说明企业通积累降低资产负债率提高企业盈利力
Ⅲ果企业资金利润率相反降说明企业资产负债率降低没减轻企业负担没提高企业济效益
c企业产品利润率较低企业承受款利息负担企业未分配利润生产营资金局部负债企业生产营规模时缩
B例升高较高时：
a企业独立性降低企业开展受外部筹集资金制约增强
b企业债务压力升结构稳定性降低破产风险增加
c企业总资产营规模扩
注意：升高分析资金利润率变化相结合：
Ⅰ资金利润率升高银行长期款利率说明负债营正确企业通举债开展扩生产营规模新增生产力创造利润支付银行利息增加企业实现利润
Ⅱ资金利润降低说明负债营理想企业新增利润没投入增加增加反降低
Ⅲ外负债营通常会企业破产风险增果负债营企业收益力增强反会提高企业偿债力降低破产风险
〔2〕负债营率＝长期负债总额者权益总额×100％ 〔般25％～35％间较合理〕
注：负债营率般银行长期贷款利率成反企业盈利力成正
A率升高较高时：
优点：
a企业生产营资金增企业资金源增
b企业资金利外部资金水提高资金潜力进步发挥
缺点：
a资金钱提高长期负债增利息支出提高
b企业风险增旦企业陷入营困境货款收回流动资金缺乏等情况长期负债变成企业包袱
B率降低较低时：
优点：
a企业独立性强
b企业长期资金稳定性
缺点：
a企业产品利润率低
b企业产品利润率高企业资金利润率银行利率企业没充分利外部
资金企业创利
c出现流动负债高企业生产营程资金结构稳情况
〔3〕产权率＝负债总额资金总额×100％ 〔资负债率保守100％国200％〕
注：产权率高高风险高报酬财务结构产权率低低风险低报酬财务结构产权率行业企业利润率差异较般认100％较合理目前国企业求产权率200％拟合理
A率提高较高时：
a企业结构稳定性资金源独立性降低
b债权偿债保障降
c企业款力降低
B率降低较低时：
a企业偿债力强破产风险
b股东企业外第三方企业信心提高
产权率低说明：企业没充分利资金企业款力开展潜力较
〔4〕流动负债率＝流动负债总额负债权益总额×100％
A率升高较高时：
a企业资金钱降低
b偿债风险增
c企业盈利力降低企业业务量增结果
B率降低较低时：
a企业偿债力减轻
b企业结构稳定性提高
c企业营业务萎缩企业获利力提高需流动资产增长情况获利力变化情况：
Ⅰ果流动负债率流动资产率时提高说明企业扩生产营业务增加生产否增收利润增长情况
Ⅱ果流动负债率提高流动资产率降低时实现利润增加说明企业产品市场销售供应求企业营形势良果实现利润没增说明企业营形势恶化企业发生资金困难
Ⅲ果流动负债率流动资产率时降说明企业生产营业务萎缩
〔5〕积累率＝留存收益资金总额×100％ 〔般求低50％100％较安〕
注：留存收益＝法定公积金＋盈余公积金＋未分配利润
积累率通常企业营年限断提高正常情况企业段时期营实现利润增加企业营规模扩负债结构改善
4 合理资金结构应该时实现资产结构合理负债结构合理实现负债结构资产结构互相适应资金结构合理情况企业投资收益高企业价值企业资金源稳定偿债风险企业资金钱低
5 决定企业合理资金结构素具体：
〔1〕行业关素〔低投资额济批量技术装备盈利力景气程度等〕
〔2〕企业营决策理关素〔品种结构质量钱销售费收入增长率〕
〔3〕企业市场环境〔包括银行利率产品销售情况生产竞争剧烈程度通货膨胀率济景气否汇率变化等〕
6 合理资金结构首先正常情况资金结构谓正常情况指企业应盈利资金利润率高银行长期贷款利率
行业企业合理资金结构数值参考表：〔根国2001 年度60 市公司出〕
行业 合理资产结构〔约占％〕 合理负债结构〔约占％〕
流动资产 长期投资 固定资产 形 流动负债 长期负债 者权益
制约 50 5 45 少 45 5 50
家电 60 少 35 5 60 少 40
汽车 60 少 40 少 50 5 45
房产 85 10 5 少 60 10 30
日品 55～60 少 40～45 少 55 5 40
机制 45 少 50 5 20 20 60
空运 35 少 65 少 15 65 20
建材 25 15 60 少 20 60 20
化工 30 10 55 5 40 20 40
啤酒 30 少 60 10 20 5 75
商业 60 10 20 10 30 10 60
注意：指标相技术水市场发育程度等条件改变调整
三企业营协调性分析
1 营协调性含义：
〔1〕企业营协调性企业资金时间数量协调
〔2〕：流动资产＋结构性资产＝流动负债＋结构性负债
变换：结构性负债－结构性资产＝流动资产－流动负债
含义：企业结构性资金源企业结构性资产占余额数值等企业生产营活动资金源〔流动负债〕弥补生产营活动资金占〔流动资产〕缺乏需企业投入生产营资金数额
2 长期投融资活动协调性分析：
〔1〕通营运资指标分析：
营运资＝结构性负债－结构性资产＝流动资产－流动负债
注：般工业企业营运资相1～3 月营业额较合理安
A般情况求企业营运资正结构性负债必须结构性资产数额满足企业生产营活动资金需求否果通企业流动负债保证局部资金需求企业便常面着支付困难期债务风险
B特殊情况某先收货销售支付货款企业〔零售商业〕营运资负正常
C通常情况营运资企业总产值者销售收入作衡量判断营运资否达合理数值标准般认工业企业营运资相1～3 月营业额时〔具体合理数值行定〕算拟合理安正常情况低标准应筹资高标准应立项投资
〔2〕通固定率指标分析：
固定率＝固定资产总额者权益总额
注：该指标100％较必须款企业结构性负债代分母
A般认该指标100％拟企业资金增加添置设备等固定资产样发生资产损失受制
B固定资产投资款资金固定资产款需时般难变现会企业带资金困难
C款进行固定资产投资行业造船化工钢铁等行业企业应选择长期低息贷款固定率分母结构性负债数值代时该指标应该超100％
3 企业生产营活动协调性分析：
〔1〕营运资金需求企业生产营活动协调：
营运资金需求＝存货＋预付购货款＋应收账款＋摊费－预收账款－应付账款－应付税金－预提费
注意：营业资金需求反映企业生产营活动资金需求情况局部资金通常营业资保证长期资金源长期资金占剩余局部资金保证
〔2〕决定企业营运资金需求素：
A企业行业特点般创造附加价值低企业〔商业企业〕需求低创造附加价值高企业〔设备制造企业〕生产付款周期长存货需求资金需求
B企业生产规模
C市场变化物价涨时期营运资金需求会增加
D企业资金理水存货应收账款应付账款理直接影响资金需求
4 现金收支协调性分析：
企业现金支付力＝企业营运资－营运资金需求
〔1〕现金支付力企业现金收支协调：
企业现金支付力＝〔货币资金＋短期投资＋应收票〕－〔短期款＋应付票〕
注：企业现金支付力反映企业立变现资产满足短期负债资金需求力
〔2〕通现金支付力分析企业资金动态协调：
A现金支付力正：
a正常情况企业生产营需资金提供局部结构性资产投资需资金时企业营运资营运资金需求均负营运资金需求绝值营运资企业需充分利余资金种情况零售商业企业拟常见
b营运资正营运资金需求正营运资数值营运资金需求数值现金支付力正企业良性运转较普通情况种情况企业营运资够保证企业生产营需资金该种情况现金支付力强
c企业生产营活动提供资金企业流动负债持流动负债满足流动资金占资金满足局部结构性资产占资金〔时营运资负〕满足现金支付需求种情况暂时情况流动负债段时期会变成现金支付需求果期间没新增结构性负债现金支付力必然转变负企业会出现资金失衡
该种情况偿债力差破产风险支付力算差
B现金支付力负：
a营运资营运资金需求均正企业营运资金需求企业营运资企业通短期银行款满足生产营资金需求工业企业成长期拟常见种情况该种情况相较种情况支付困难
b营运资负营运资金需求正企业结构性资产占资金没充足结构性负债资金保证企业生产营活动量需营运资金情况企业通短期款维持生产营情况企业量购置固定资产长期资金源缺乏企业生产营正常进行需量资金情况该种情况现金支付力差情况
c二者均负营运资金需求绝值营运资绝值企业生产营活动提供资金缺乏弥补结构性资产资金占情况
注意：企业现金支付力企业长期投融资协调现金收支协调综合反映企业资金协调晴雨表〞中局部协调会企业正常营运带困难
5 企业营动态协调情况分析：
根企业营运资营运资金需求现金支付力述关系企业协调状态分6 种：
营协调状态
状态类型 现金支付力 营运资金需求 营运资
1协调支付力 >0 >0 >0 >营运资金需求
2资金量富裕 >0 <0 >0
3协调维持 >0 <0 <0 | |<|资金需求|
4协调 <0 <0 <0 | |>|资金需求|
5协调支付困难 <0 >0 >0 <资金需求
6严重协调 <0 >0 <0
6 企业营动态协调性分析意义：
保持现金收支生产营活动长期投融资三环节资金协调着重现实指导意义
四企业偿债力分析
1 财务报表分析企业偿债力：
净资产＝资产总额－流动负债－长期负债
〔1〕现金支付力分析：企业现金支票支付前急需支付期需支付款项力般反映企业10 天1 月〔视企业业务量确定〕现金银行存款支付资金需求力
企业现金支付力＝货币资金＋应收票＋短期投资－短期款－应付票没增资扩股情况：营运程现金支付力＝营业利润－新增运营资金需求
注：新增运营资金需求＝存货增减净额＋应收账款增减净额－应付账款增减净额
〔2〕短期偿债力分析：
A流动率＝流动资产流动负债 (限1适2)
a流动率反映企业承受流动资产贬值力中短期债务力强弱
b流动率越高说明企业流动资产占资金源结构性负债越企业投入生产营营运资越企业债务力越强
c般认率值2 时拟合理求中国企业流动率达2 数实际
d正常情况局部行业流动率参考：
汽车11 房产12 制药125 建材125 化工12 家电15 啤酒175 计
算机2 电子145 商业165 机械18 玻璃13 食品>2 饭店>2
B速动率＝速动资产流动负债 〔适1〕
注：速动资产＝货币资金＋短期投资＋应收账款＋应收票＝流动资产－存货－预付账款
－摊费－处理流动资产损失
保守速动率＝〔现金＋证券＋应收账款〕流动负债
a般认企业速动率1 时拟安
b局部行业速动率参考：
汽车085 房产065 制药090 建材090 化工090 啤酒090 计算机125
电子095 商业045 机械090 玻璃045 餐饮>2
流〔速〕动率点缺乏：
a行业存货流动性变现性较差异流动率指标反映流动资产中存货等造成偿债力差异需存货周转天数指标补充说明
b计算流动率时包括变现力较差存货法变现摊费影响该指标评价短期偿债力性需速动率指标作补充
c流〔速〕动率反映企业日现金流量
d流〔速〕动率反映报告日期静态状况企业容易通时措施账面处理形成账面指标实通虚列应收账款少提准备提前确认销售年度赊销提前列账少转销售钱增加存款金额等
e流〔速〕率量化反映潜变现力素短期债务
具体讲增加企业变现力素：
Ⅰ动银行贷款指标
Ⅱ准备快变现长期资产
Ⅲ偿债力信誉
具体讲增加企业短期债务素：
Ⅰ记录负债
Ⅱ担保责引起负债
C存货周转天数＝均存货额年销售钱×365 天
a均存货年初年末数均
b通常年销售收入代公式中分母年销售钱计算存货周转天数样计算结果实际周转天数长周转次数实际次数少
c存货周转天数＝均存货额年销售收入×360 天
d产品盈利率变情况存货周转天数越短说明企业销售力获利力越高企业短期债务力越强
e局部行业存货周转天数参考：
汽车131 天 制药356 天 建材100 天 化工101 天 家电151 天 电子95 天 日
品62 天 商业30 天
D均收账期〔账龄〕＝应收账款均余额销售收入×360 天
a销售收入中包括现金销售局部真正反映账款均账龄准确计算应全年赊销商品收入总额代
均收账期＝应收账款均余额年赊销收入总额×360 天
b局部行业均收账期参考：
汽车24 天 冶金56 天 机加工39 天 化工61 天 家电91 天 电子90 天 食品50 天 服装36 天
E企业实现利润：直接动短期偿债力成正
F营现金率＝营活动现金净流量流动负债
G速冻资产够天数＝速动资产预计营业支出总额×365 天
〔3〕长期偿债力分析：
A资产负债率＝负债总额资产总额×100％ 〔保守高50％适60％〕
注：般认债权投入资金应高企业者投入企业资金目前国企业资产负债率较高原企业拥营运资缺乏流动负债高
B负债营率＝长期负债总额者权益总额×100％
注：高投入高收入风险型企业负债营率较高接受高投入低收益者收益相稳定企业负债营率保持保持较低水拟合理债权应根企业风险程度身承受风险力判断企业偿债力
C利息保证系数＝纳税付息前收益年付息额 〔适3长期应1〕
＝〔利润总额＋利息支出〕÷利息支出
D营债力＝〔流动负债＋长期负债〕营业务利润
注：企业流动资产较少结构性资产较时该指标
E营活动现金净流量根底分析长期偿债力常指标：
a利息现金保障倍数＝营活动现金净流量债务利息 〔率般应>1〕
b债务息率＝营活动现金净流量〔债务利息＋债务金〕
c固定支出补偿倍数＝营活动现金净流量固定费
注：固定费包括钱费类固定支出非钱费类固定支出例优先股利租赁费利息等该指标反映公司支付防止费力评价公司违约风险性
d资性支出率＝营活动现金净流量资性支出
e现金率＝营活动现金净流量长期负债
分析企业长期偿债力五方面入手然应该忘记企业净资产值
〔偿债力保证〕企业产品盈利力〔偿债希〕
2 期限法分析企业偿债力：
〔1〕变现期表示企业资产：
a货币资金：现金1 天存款视存款性质期限计算
b短期投资：投资性质贴现难易计算
c应收票：合票载明期限加权计算
d应收账款净额：〔应收账款净额年销售额〕×360 天
e存货：〔存货金额年销货钱〕×360 天
f预付账款应收款：存货天数计算
g摊费：应计算法变现
h资产损失：应计算属存资产
I长期投资：视具体投资情况确定月计算
j固定资产原值：资产折旧程度出售性确定月计算
k非流动资产：应计入破产时难变现
〔2〕款期表示企业负债：
a短期款：款合加权计算
b应付票：合票载明期限加权计算
c应付账款：〔应付账款金额年采购钱总额〕×360 天
e预收账款应付款：应付账款天数计算
f应付工资：15 天计算
g应付福利费：30 天计算
h未交税金：税务部门核定缴天数2
I未付利润：1 年计算
j未交款：未交税金
k预提费：应计入属负债
l长期负债：视具体情况加权均求月计算
m者权益：资产变现期长工程计月计算
注：者权益长期投资固定资产原值差构成企业真实营运资企业营资金源企业债务保证
〔3〕期限法分析企业偿债力：
面〔1〕〔2〕两局部合天数重新排列便日期远排列资产负债表中目然出企业否存支付危机危机存时间
日期表示资产负债表
天数 资产〔万元〕 负债〔万元〕
15 天
16～30 天
31～60 天
61～100 天
101 天～200 天
201～360 天
360 天
3 企业营风险财务风险分析：
〔1〕财务风险发生负债企业般说财务风险具两种表现形式：
A现金财务风险：特定时日现金流出量超现金流入量产生期偿付债务息风险
B收支性财务风险：企业收抵支情况出现期债务息风险
〔2〕企业负债应保持总资金均攀升转折点限度扩张
〔3〕营风险生产营决策市场变化财务风险企业筹资决策企业营业务盈利力变化二者相互影响
4 企业营风险分析容：
〔1〕盈亏分界点：盈亏衡点保点企业营业收入正等营业支出收支相抵零点：营业收入－变费＝固定费
盈亏分界点产量＝计算期固定费总额〔单位价格－单位变费〕
盈亏分界点销售额＝〔固定费总额×总销售额〕〔总销售额－总变费〕
注：A销售拟稳定企业计算盈亏分界点产量产量控制拟
B行业景气时期企业销售额控制较重
C产品盈利水拟稳定市场变化常企业应计算盈亏分界日期期限期限控制更意义：
实现目标利润应达销售额＝〔固定钱总额＋目标利润〕〔售价－单位变动费〕
盈亏分界点：
A决定项新产品必须达销售盈利
B提高生产动化水时分析固定费代变动费时产生影响
C原材料重物资价格变动企业目标利润影响程度
D产品价格变动企业销售量利润影响程度
盈亏衡点产量企业产品边际利润累计达固定费总额时产量固定费忽略计情况产品边际利润企业实现利润边际利润概念途：
A决定企业生产某产品否应该停产亏损产品存边际利润〔销售收入变动钱〕应应该继续生产
B判断企业产品结构否合理果企业生产产品均边际利润说明企业产品结构根合理
C停止某产品生产必须产品增产带边际利润停产产品边际利润前提
〔2〕营业安水营业安率：
营业安水＝报告期产量销售额－盈亏分界点产量销售额
营业安率＝〔计算期销售额－盈亏分界点销售额〕 计算期销售额×100％
注：营业安率企业营风险成反
〔3〕营杠杆系数营风险强弱：
A营杠杆效应：企业资金结构产品结构变情况企业支付固定费产品产量分摊金额影响利润情况
B企业销售额降升引起企业利润变化程度通常营杠杆系数表示：
营杠杆系数＝营利润变动率÷销售量变动率
＝〔产量×〔价格－单位变费〕〕÷〔产量×〔价格－单位变费〕－固定费〕
＝〔税息前利润＋固定费〕÷税息前利润
C分类：
财务分析中营杠杆系数高5 企业称营风险明显企业该种企业偿债力企业济效益关系密切低5 企业称营风险明显企业该种企业偿债力取决企业资产流动性企业济效益关系较弱
5 企业财务风险分析容：
〔1〕财务杠杆系数财务风险：
财务杠杆：企业负债固定利率支付假设企业报酬率高负债利率负债营会企业者权益增加相反假设报酬率低负债利率负债营会企业者权益减少财务杠杆作企业负债财务杠杆会发挥作
财务杠杆系数＝资金利润率企业营效率
＝〔实现利润÷者权益〕〔营收益÷结构性负债〕
＝〔实现利润÷者权益〕〔〔实现利润＋长期负债×利率〕÷〔者权益＋长期负债〕〕
注：实现利润＝税息前利润－利息
财务杠杆系数＝〔1＋长期负债者权益〕×〔1－利息税息前利润〕
注：A系数>1说明企业负债营提高资金收益水负债营行正效应
B系数<1负债营行负效应
C财务分析中财务杠杆系数09～11 间企业称财务风险敏感型企业<09 称负效应财务风险敏感型企业>11 称正效应财务风险敏感型企业
〔2〕财务风险界点：
实现利润＝营收益－长期款利息
营收益等长期款利息点称财务风险界点
界营收益＝款利息
界营收入＝款利息÷〔1－销售钱率－销售税率〕
〔3〕筹资差异点：企业通银行长期款发行股票企业钱收益均相等点
差异点营收益＝长期款利率×〔资金＋长期款〕
＝净利润＋长期款利息
差异点销售收入＝款利率×〔资金＋长期款〕÷〔1－销售钱率－销售税率〕
注：A企业营收益>差异点营收益时加企业负债会幅度提高企业资金利润率低时企业应该增加款应该加企业资金率提高资金率会企业资金利润率提高
B果企业资金利润率<银行利率负债越高企业整体效应越差企业亏损营反负债营没风险企业支付款利息获利
6 营杠杆财务杠杆相互作种情况：
根负债营效应营杠杆效应应企业分10 类：
企业类型 长期负债 负债营正效应 负债营负效应
明显>11 明显1～11 明显<09 明显09～1
营杠杆效应明显〔系数>5〕 1 3 4 5 6
营杠杆效应明显〔系数<5〕 2 7 8 9 10
〔1〕 业制企业〔体户〕夫妻店等般长期负债资金营种企业固定费较低营杠杆效应明显营风险取决营成果
〔2〕 零售商业企业情况种企业生产营活动拟稳健偿债力〔流动负债力〕般保证财务风险营风险均较弱
〔3〕 高科技企业销售利润率较高类型企业种企业销售额微弱降低会引起利润较减少负债营正效应转负效应销售额微弱增长会利润较增长负债营正效应发挥企业营风险财务风险均较高企业负债营敏感
〔4〕 建筑施工企业种企业盈利率款利率营业额变化企业偿债力影响较实现利润根国家预算定额关规定工程款中提取固定微利企业盈利水通货膨胀率银行利率变化常调整机械设备折旧费等施工费中开支工程工程利润偿债力果没承施工务企业项固定支出难摊销企业盈利偿债力会快受影响
〔5〕 工业化国家传统工业企业钢铁公司受济景气影响较企业营业额降低会急剧降低企业偿债力加速企业资金结构合理营业额提高负债营负效应转正效应类企业景气时生产越亏损越偿债力越加恶化负债营行旦济景气时期类企业快负债营负效应转变正效应偿债力会较提高
〔6〕 飞机制造企业种企业指市场销售状况太理想企业负债营负效应太明显旦飞机销售量增加会提高盈利率转化正效应
〔7〕 餐饮企业营业务拟稳健营杠杆效应明显偿债力般保证
〔8〕 储蓄银行等储蓄银行般企业长期存款〔银行负债〕够贷放出会获净收益固定费较低营杠杆效应明显利率国家统规定负债营效应非常明显
〔9〕 目前城市公交通运输公司票价限制企业微利利营负债投资难收回增加客流量增加少企业盈利种企业偿债力较差般举债
〔10〕 微利公事业企业〔铁路邮电等〕种企业般偿债力开展拟难
7结：
分析企业偿债力时定静态动态两角度分析出拟正确结
济效益没期债务力企业面付款危机
偿债力获利力企业会萎缩衰退
获利力偿债力企业破产
市场济条件企业偿债力分析非常重
五企业利润利润表分析
1 企业收入包括营业务收入业务收入
2 企业期间费包括营业费理费财务费期间费直接计入期损益利润表中分列示
3 税费计算：应付税款法纳税影响会计法〔递延法债务法〕
〔1〕应付税款法：指企业确认时间性差异税影响金额期计算应交税确认期税费方法期税费＝期应交税
〔2〕纳税影响会计法：确认时间性差异税影响金额期应交税时间性差异税影响金额合计确认期税费方法种方法时间性差异税影响金额递延分配期
A递延法：税率变动开征新税时需原已确认时间性差异税影响金额进行调整转回时间性差异税影响金额时应原税税率计算转回
期税费＝期应交税＋期发生时间性差异产生递延税款贷项金额－期发生时间性差异产生递延税款项金额＋期转回前期确认递延税款项金额－期转回前期确认递延税款贷项金额
注：期发生时间性差异产生递延税款贷项金额＝期发生应纳税时间性差异×现行税率
期发生时间性差异产生递延税款项金额＝期发生抵减时间性差异×现行税率
期转回前期确认递延税款项金额＝期转回抵减期应纳税额时间性差异〔前期确认期转回抵减时间性差异〕×前期确认递延税款时税税率期转回前期确认递延税款贷项金额＝期转回增加期应纳税额时间性差异〔期确认期转回应纳税时间性差异〕×前期确认递延税款时税率
B债务法：税率变动开征新税时应原已确认时间性差异税影响金额进行调整转回时间性差异税影响金额时应现行税率计算转回
期税费＝期应交税＋期发生时间性差异产生递延税负债－期发生时间性差异产生递延税资产＋期转回前期确认递延税资产－期转回前期确认递延税负债＋期税率变动开征新税调减递延税资产调增递延税负债－期税率变动开征新税调增递延税资产调减递延税负债注：期税率变动开征新税调增调减递延税资产递延税负债＝累计应纳税时间性差异累计抵减时间性差异×〔现行税率－前期确认应纳税时间性差异抵减时间性差异时适税率〕者＝递延税款账面余额－已确认递延税款金额累计时间性差异×现行税率
注：采纳税影响会计法时时间性差异产生递延税款方金额情况慎重起见果转回时间性差异时期〔般3 年〕足够应纳税额予转回确认时间性差异税影响金额作递延税款方反映否应发生期视永久性差异处理
4 税利润分配序：
〔1〕没收财务损失违反税法规定支付滞纳金罚款
〔2〕弥补年度亏损缺乏时5 年税前利润弥补延续5 年未弥补亏损税利润弥补
〔3〕提取法定公积金税利润10％提取作弥补亏损扩公司生产营转作资金法定公积金累计额注册资50％时提取法定公积金转资时留存公积金少25％
〔4〕提取公益金企业职工集体福利支出5％～10％例税利润中提取
〔5〕供分配利润减提取法定盈余公积法定公益金等供投资者分配利润供投资者分配利润序分配：
A应付优先股股利〔现金股利〕
B提取意盈余公积
C应付普通股股利〔现金股利〕含分配投资者利润
D转作资〔股〕普通股股利含企业利润转增资
E供投资者分配利润
5 利润分配政策分析：
企业利润分配受法律规定企业营状况企业资金结构等素限制
〔1〕股份制企业遵守两点：
A企业年盈余时分配股息红利
B维持股票价格董事会意动前留存利润股票面值6％分派股息
〔2〕股票根点：
A股利宣告日：公司董事会股利支付情况予公告日期
B股权登记日：指宣告日起定时期〔通常2～3 星期〕作股票户截止日期日前登记册股东权取股利
C息日：息日购置股票股票持权票获期股利
D付息日：指实际支付股利日期通常登记日2～4 星期
〔3〕影响利润分配素：
A法律素：资保全企业积累净利润超额累计利润
B股东素：稳定收入避税控制权稀释
C公司素：盈余稳定性资产流动性举债力投资时机资钱债务需
D素：债务合约束通货膨胀
六企业盈利力分析
1 实现利润稳定性角度分析：
〔1〕销售收入增长率＝〔期末销售收入－年初销售收入〕 年初销售收入注：含税收入计算较通货膨胀率较高时收入增长率否超通货膨胀率结合销售数量增长率更真实反映企业业务开展情况3 年准
〔2〕常收益增长率＝〔期常收益－前期常收益〕 前期常收益
注：营收益＝营业利润
常收益＝营业利润＋投资收益
期收益〔实现利润〕＝营业利润＋投资收益＋营业外利润
果企业常收益3 年连续增长说明企业盈利力拟稳定果增长率3 年连续幅度降者2 年增长企业盈利力稳定
〔3〕实现利润增长率＝〔期实现利润－期实现利润〕 期实现利润×100％
〔4〕者权益增长率＝新增项积累资金总额年初者权益总额×100％
2 通济效益指标分析企业盈利力：
〔1〕钱费利润率：反映企业付出单位钱费取利润力
钱费利润率＝净利润钱费总额×100％
注：钱费总额＝营业务钱＋营业费＋理费＋财务费
〔2〕销售利润率：反映企业销售收入获利水
销售利润率＝净利润产品销售净收入×100％
注：产品销售净收入＝产品销售收入－销售折扣折－销售退回
〔3〕营业务利润率：反映企业营业务身盈利力竞争力
营业务利润率＝营业务利润营业务销售净额×100％
营业利润率＝营业利润营业销售额×100％
〔4〕部资产收益率：反映企业控制营业务盈利力
部资产收益率＝营业利润 〔资产总额－长期投资〕×100％
〔5〕外投资收益率：反映企业外投资业务盈利力
外投资收益率＝期投资收益外长期投资总额×100％
〔6〕资产利润率：投资收益率反映企业运资产盈利力
资产利润率〔投资收益率〕＝实现利润资产总额×100％
＝〔实现利润营业额〕×〔营业额资产总额〕
＝营利润率×资产周转次数
注：该式说明通两方面提高企业盈利力：
A提高产品质量价格实现较高营利润率
B低价格销售通薄利销增加资金周转次数实现较盈利
〔7〕资金利润率：称资收益率反映企业销售活动盈利水资周转率反映企业资金运效率
资金利润率＝净利润资金总额×100％
＝〔净利润销售额〕×〔销售额资金总额〕
＝销售利润率×资周转率
注：该指标行业规模般说盈利高行业资金周转慢盈利低行业资金周转快企业规模资金利润率值提高企业盈利力关键处理盈利水资金周转速度生产规模间关系寻求三者结合利润化该指标折旧政策关重工业企业折旧费较高显较低企业加速折旧时低正常水防止低估折旧率高企业资金盈利率
〔8〕资金利润率：衡量企业资资收益力
资金利润率＝利润总额者权益总额×100％
〔9〕现金净流量根底进行企业盈利力分析：
A营现金净流量销售收入率＝营活动现金净流量营业务收入 〔A 股324％〕
注：表示1 元营收入形成营活动现金净流入反映企业营业务收现力
B营活动净现金流量营业利润率＝营活动现金净流量营业利润×100％
C投资活动净现金流量投资收益率＝投资活动现金净流量投资收益×100％
D盈余现金保障倍数＝营活动现金净流量净利润×100％ 〔A 股8412％适＞1〕
E净现金流量净利润率＝现金净流量净利润×100％
F资产营现金流量回报率＝营活动现金净流量资产总额×100％ 〔A 股222％〕
3 分析性利润表：
〔1〕作：
A进行材料消耗工资税金理费等方面拟
B评价企业资金运作理效率
利息负担率＝利息支出销售收入×100％
注：该指标进行营状况诊断企业资信评级重指标
制造业企业：低3％正常理想情况5％左右资金周转发生困难超7％工资等硬性支出遇困难10％亏损破产营
商业批发企业：低1％理想状态1％～3％间维持生存状态3％～5％间收缩企业5％～7％濒破产倒闭企业
〔2〕格式：
分 析 性 利 润 表
单位名称： 年 月 日 计量单位：
支出 N 年 N＋1 年 收入 N 年 N＋1 年
营业支出 营业收入
中：原材料 中：营业务收入
工资劳保 业务收入
营业费 存货增减
理费 已完成建筑安装工程
税 金
折 旧
二金融支出 二金融收益
中：利息支出 中：利息收入
债券投资损失 债券投资收益
汇兑损失 股票投资收益
汇兑收益
三营业外支出 三营业外收入
中：固定资产盘亏出售损失 中：固定资产盘盈出售收益
四支出合计 四收入合计
五出现亏损 五实现利润
4 保值增值力分析：
〔1〕企业资产保值增值般通企业净资产指标增减变化揭示通股权交易实现资产重新组合资产增值创造判断企业资产保值增值力企业实现利润净资产增减变化
〔2〕实现利润资产保值增值关系：
A利润＝收入－费＝资产－负债－期初者权益＝新增资产
B分利企业资产权益关系：
原资产＋新增资产＝负债＋原者权益＋新增者权益
C企业否实现资产保值增值关键企业利润分配情况企业者权益〔资金〕增减变化
〔3〕反映企业资产保值增值力指标：
A净资产资保值增值率
净资产＝者权益
资保值增值率＝期末者权益总额期初者权益总额×100％ (适应＞100％)
分析企业资产保值增值力时应注意点：
a应分利企业者权益数值作拟判断标准
b企业发生增减资金调整资结构时资保值增值率公式中分母发生较变化期值间存定性需计算单位资保值增值率：资保值增值率＝〔期末者权益总额期末资金总额〕÷〔期初者权益总额期初资金总额〕×100％
c企业资产应反映真实价值必应资产价值进行评估调整然计算企业净资产数值考虑通货膨胀素企业期末资产负债表中非货币性资产公式调整名义资保值增值率换算成变购置力定义资产保值增值率：
应调整工程金额×换算率
B资积累率＝积累资金总额资金〔股〕总额 〔合理075 理想1〕
注：般认法定公积金〔税利润10％提取累计额超注册资50％提取转增资留存额少25％〕公益金〔税利润5％～10％提取〕意盈余公积金〔股东会决议〕企业该三项积累资金占资金34 拟合理资金数额相等拟理想超资金时考虑转作资金
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三张表
1 资金结构构成分析：分析资金结构合理性否根处企业行业性质采绝构成例．
2 营协调性分析：计算企业营运资营运资金需求现金支付力分析企业企业动态协调性具体容详见贴
3 偿债力分析：通相关财务指标计算分析企业营风险财务风险合理利2杠杆系数
4 利润构成盈利力分析：企业实现利润稳定性角度通济效益指标编制分析性利润表根杜邦财务分析体系层层剥离找出影响权益收益率波动素
5 营理力分析：A企业资产负债者权益变动角度分析B企业生产营活动协调性角度分析C企业营决策力角度综合评价
6 开展力分析：企业开展力筹资力角度分析企业开展状态
7 投资工程济行性分析：考虑实际素情况根工程立案方案进行优劣行否分析
8 现金流量表分析具体〔略〕针年报企业
9 效绩评价指标综合分析针熟练者应
附表：
1 钱分析：采横分析分析企业现状影响升降原仅工业企业适
2 三费分析：加强控制考核力度提取建议
3 具体材料利率投放分析：
4 综合摊销奉献盈亏界点分析
5 附表：根具体情况编制
财务分析报告〔文指部理报告〕企业营状况资金运作综合概括高度反映然写出份高质量财务分析报告非易事笔者认撰写财务报告六点值注意：
清楚明白知道报告阅读象〔部理报告阅读象公司理者尤领导〕报告分析范围报告阅读象报告写作应异方提供财务部领导专业化提供部门领导尤专业相陌生领导报告力求通俗时提供层次阅读象分析报告求分析员写作时准确握报告框架结构分析层次满足阅读者需报告分析范围假设某部门二级公司分析容稍细具体分析象假设整集团公司文字分析力求精练问题面面俱集中性抓住重点问题进行分析
二 解读者信息需求充分领会领导需信息什记次业务部门领导沟通深感触谈：财务分析报告容写长应该说花少心思遗憾需信息太想真正获信息太少月辛辛苦苦做出分析报告原业务效劳事实呢？问题出？认写财务分析报告前提财务分析员领导沟通捕获真正解信息〞
三 报告写作前定清晰框架分析思路财务分析报告框架具体：
报告目录—重提示—报告摘—具体分析—问题重点综述相应改良措施报告目录〞告诉阅读者报告分析容页码重提示〞针期报告新增容须加重关注问题事先做出说明旨引起领导高度重视报告摘〞期报告容高度浓缩定言简意赅点止重提示〞报告摘〞应标明具体分析页码便领导时查阅相应分析容三局部非常必目领导短时间获报告整体性认识期报告中告知重事项问题重点综述相应改良措施〞方面期报告中问题执行情况踪汇报时期报告具体分析〞局部中揭示出重点问题进行集中阐述旨零散分析集中化次领导留深刻印象
具体分析〞局部报告分析核心容具体分析〞局部写作关键性决定报告分析质量档次想局部写精彩首分析思路
例：某集团公司设四二级公司制造公司财务报告分析思路：总体指标分析—集团总部情况分析—二级公司情况分析局部里月分析—年累计分析展开盈利力分析—销售情况分析—钱控制情况分析展开层层分解环环相扣局部间局部部存着紧密勾稽关系
四 财务分析报告定公司营业务紧密结合深刻领会财务数背业务背景切实揭示业务程中存问题财务员做分析报告时解业务闭门造车陷入数数动局面出分析结常常令啼笑皆非必强调点：种财务数仅仅通常意义数字简单拼凑加总财务数背寓示着非常生动增减费发生负债等财务分析员通业务解明察具备财务数敏感性职业判断判断济业务发生合理性合规性写出分析报告真正业务部门提供决策信息财务数毕竟中介〔样业务实反映称业务映射〕财务数象分析报告数数报告重质量特征相关性〞受挫决策性〞然难谈起
五 财务分析报告分析手法报告写活特色？里仅介绍报告写作程中点悟：
〔〕分析遵循差异—原分析—建议措施原撰写财务分析报告根目仅仅停留反映问题揭示问题通问题深入分析提出合理行解决方法真正担负起财务参谋〞重角色唯报告性分量提高升华
〔二〕具体问题分析采交集原重性原存手法揭示异常情况例某公司36 驻外机构分析驻外机构某月费控制情况工作效率均差旅费〞作评价指标分析时采拟分析法〔月月拟〕增长额〔绝数〕增长率〔相数〕两方面拟揭示费异常效率低驻外机构分费增长前十位〔定义集合A〕增长率前十位〔定义集合B〕驻外机构进行排名定义集合CA∩B集合C 中驻外机构重点分析象交集原〞然交集原定够揭示出全部费异常驻外机构重性原〞显必少运交集原时头脑中重性原意识运重性原 时样少闪集思想总言财务分析员始终抓重点问题问题〞辩证法表达两点根底重点
〔三〕问题集中点法称焦点映射法种分析手法基想法：局部分析中已角度营程中存问题进行零散分析问题点犹张映射表左边分析角度右边存问题部门费工程分析角度映射部门费工程部门费工程具体局部中分析出问题点系统领导留印象拟散乱重点问题突出领导通月度分析报告意抓重点突出问题达目财务分析员方面具体分析时意识知道月存重点问题〔数整理时具财务数敏感性财务分析员感觉月存重异常情况〕方面善前面零散分析中筛选出两焦点性问题
六 分析程中应注意问题
〔1〕公司政策尤期公司方针政策准确握吃透公司政策精神前提分析中应立足前瞄准未分析报揭发挥导航器〞作
〔2〕财务员时工作中应点解国家宏观济环境尤捕捉搜集行业竞争手资料公司终面复杂变市场市场里宏观济环境变化行业竞争手政策改变会少影响着公司竞争力甚决定着公司命运
〔3〕勿轻意结财务分析员报告中结性词语报告阅读者影响相果财务员分析中草率结形成误导目前国许公司里核算标准费实际发生期报销期致果财务分析员解核算时滞差容易出错误结
〔4〕分析报告行文流畅通简明精练防止口语化冗长化
企业资产负债者权益构成分析
1 总资产＝流动资产＋结构性资产
2 流动资产＝货币资产＋生息资产＋信资产＋存货资产
〔1〕货币资产：现金种银行等金融机构存款立支付票
特点：流动性强现实支付力偿债力
作：满足日常支付预防测风险应付市场变化进行利率价格投机
：资金闲置获利零丧失开展获利时机
〔2〕生息资产：企业利正常生产营中暂时余资金购入持时变现价证券投资企业购置国库券短期债券商业汇票票转存单等短期投资应收票
特点：信度高变现力强获利水低
作：减少现金持造成利润损失时补足现金
〔3〕信资产：指企业信根底赊销商品提供劳务时形成应收账款应收票包括担保应收票应收账款应收款等
特点：赊销商品工程确定交易数量限回收期拟确定
作：通延长付款期增加信资产数量扩销售量通市场占率提高产量增加实现规模济
：应收账款理费升坏账增企业资产风险增
原：应收账款增加应增加坏账损失缩短账龄前提应收账款减少应减少销售收入增加赊销数额前提
〔4〕存货资产：指企业生产营程中销售者生产耗储藏资产商品产成品半成品产品种材料燃料包装物低值易耗品等
特点：占资金影响较
作：保证原料供均衡生产利销售
：存货钱增加市场风险增
原：增加应满足生产盲目采购产品积压前提减少应压缩库存量加速周转影响生产前提
3 负债者权益合计＝流动负债＋结构性负债
4 者权益＝实收资＋资公积金＋盈余公积金＋未分配利润
5 流动负债＝营业环节负债＋融资环节负债＋收益分配环节负债
〔1〕营业环节负债：应付票应付账款预收款应付税金工资预提费等企业生产程中形成负债
特点：规定付款期限般支付利息期时必须否支较高费
反映：反映企业生产营程够提供资金源少产品市场竞争力企业采购付款政策关
〔2〕融资环节负债：短期款1 年期长期负债等
特点：支付定利息期般协商延期
反映：反映企业生产营活动赖金融机构程度营业务波动性反映
〔3〕收益分配环节负债：应付股利应付奖金应交税等
特点：旦形成应期支付否会影响企业信誉
二企业资金结构分析
1 企业财务状况企业资金占资金源情况综合反映企业资金结构分析企业资产结构负债结构分析
2 资产结构分析：
〔1〕流动资产率＝流动资产额资产总额×100％
A例升较高优点：
a企业应变力增强
b企业创造利润开展时机增加
c加速资金周转潜力
注意：企业否超负荷运转企业营业利润否例增长：企业营业利润流动资产率时提高说明企业正发挥现潜力营状况转反假设企业利润没增长说明企业产品销售畅营形势恶化
B例降较低：
a果销售收入利润增加说明企业加速资金周期运转创造出更利润
b反利润没增长说明企业原生产结构者营善企业财务状况恶化说明企业生产降沉淀资产例增加企业转型趋困难
注意：企业损失前利益寻求长远利益时方趋增加建工程长期投资时短期出现流动资产实现利润时降情况
C常规标准：通常商业企业流动资产非流动资产化工企业相反
般纺织冶金行业企业流动资产率30％～60％间商业批发企业时高达90％
〔2〕存货率＝存货流动资产总额×100％ 〔分母总资产代〕
A率升较高：
a企业产品销售畅
b流动资产变现力降
c加强存货理变重起
B率降较低：
a产品销售较
b原材料市场转
c流动资产变现力提高
〔3〕长期投资率＝长期投资合计结构性资产合计×100％
A例提高说明：
a企业部开展受限制
b企业目前产业产品利润率较低需寻求新产业产品
c企业长期资金源充足需积累起供特定途充分利
d投资企业部收益低前景乐观
B例高带问题：
a企业营控制权
b企业否预期收益取决投资公司确定性较高
c企业身实力降者产业趋分散
〔4〕建工程率＝建工程合计结构性资产合计
A否增加建工程：
a企业长期资金源否保证
b企业投资工程预期收益率否高长期投资收益率
c企业济环境市场前景否良
B注意：
a建设工程预期收益风险
b企业否筹集工程建设资金
c企业扩生产力调整产品结构
C外：形资产少固定资产折旧快慢定程度反映企业资产结构特点形资产持企业开发创新力强固定资产折旧例较高企业技术更新换代快
3 负债结构分析：
〔1〕资产负债率＝负债总额资产总额×100％ 〔债权投资安系数般60％左右〕
A例降较低时：
a企业济实力增强潜力发挥
b企业资金源充足获利力否增强企业资金利润率变化情况：
Ⅰ果企业资金利润率〔企业实现净利润者权益〕较高高银行长期贷款利率说明企业产品盈利力较高
Ⅱ果企业资金利润率提高说明企业通积累降低资产负债率提高企业盈利力
Ⅲ果企业资金利润率相反降说明企业资产负债率降低没减轻企业负担没提高企业济效益
c企业产品利润率较低企业承受款利息负担企业未分配利润生产营资金局部负债企业生产营规模时缩
B例升高较高时：
a企业独立性降低企业开展受外部筹集资金制约增强
b企业债务压力升结构稳定性降低破产风险增加
c企业总资产营规模扩
注意：升高分析资金利润率变化相结合：
Ⅰ资金利润率升高银行长期款利率说明负债营正确企业通举债开展扩生产营规模新增生产力创造利润支付银行利息增加企业实现利润
Ⅱ资金利润降低说明负债营理想企业新增利润没投入增加增加反降低
Ⅲ外负债营通常会企业破产风险增果负债营企业收益力增强反会提高企业偿债力降低破产风险
〔2〕负债营率＝长期负债总额者权益总额×100％ 〔般25％～35％间较合理〕
注：负债营率般银行长期贷款利率成反企业盈利力成正
A率升高较高时：
优点：
a企业生产营资金增企业资金源增
b企业资金利外部资金水提高资金潜力进步发挥
缺点：
a资金钱提高长期负债增利息支出提高
b企业风险增旦企业陷入营困境货款收回流动资金缺乏等情况长期负债变成企业包袱
B率降低较低时：
优点：
a企业独立性强
b企业长期资金稳定性
缺点：
a企业产品利润率低
b企业产品利润率高企业资金利润率银行利率企业没充分利外部
资金企业创利
c出现流动负债高企业生产营程资金结构稳情况
〔3〕产权率＝负债总额资金总额×100％ 〔资负债率保守100％国200％〕
注：产权率高高风险高报酬财务结构产权率低低风险低报酬财务结构产权率行业企业利润率差异较般认100％较合理目前国企业求产权率200％拟合理
A率提高较高时：
a企业结构稳定性资金源独立性降低
b债权偿债保障降
c企业款力降低
B率降低较低时：
a企业偿债力强破产风险
b股东企业外第三方企业信心提高
产权率低说明：企业没充分利资金企业款力开展潜力较
〔4〕流动负债率＝流动负债总额负债权益总额×100％
A率升高较高时：
a企业资金钱降低
b偿债风险增
c企业盈利力降低企业业务量增结果
B率降低较低时：
a企业偿债力减轻
b企业结构稳定性提高
c企业营业务萎缩企业获利力提高需流动资产增长情况获利力变化情况：
Ⅰ果流动负债率流动资产率时提高说明企业扩生产营业务增加生产否增收利润增长情况
Ⅱ果流动负债率提高流动资产率降低时实现利润增加说明企业产品市场销售供应求企业营形势良果实现利润没增说明企业营形势恶化企业发生资金困难
Ⅲ果流动负债率流动资产率时降说明企业生产营业务萎缩
〔5〕积累率＝留存收益资金总额×100％ 〔般求低50％100％较安〕
注：留存收益＝法定公积金＋盈余公积金＋未分配利润
积累率通常企业营年限断提高正常情况企业段时期营实现利润增加企业营规模扩负债结构改善
4 合理资金结构应该时实现资产结构合理负债结构合理实现负债结构资产结构互相适应资金结构合理情况企业投资收益高企业价值企业资金源稳定偿债风险企业资金钱低
5 决定企业合理资金结构素具体：
〔1〕行业关素〔低投资额济批量技术装备盈利力景气程度等〕
〔2〕企业营决策理关素〔品种结构质量钱销售费收入增长率〕
〔3〕企业市场环境〔包括银行利率产品销售情况生产竞争剧烈程度通货膨胀率济景气否汇率变化等〕
6 合理资金结构首先正常情况资金结构谓正常情况指企业应盈利资金利润率高银行长期贷款利率
行业企业合理资金结构数值参考表：〔根国2001 年度60 市公司出〕
行业 合理资产结构〔约占％〕 合理负债结构〔约占％〕
流动资产 长期投资 固定资产 形 流动负债 长期负债 者权益
制约 50 5 45 少 45 5 50
家电 60 少 35 5 60 少 40
汽车 60 少 40 少 50 5 45
房产 85 10 5 少 60 10 30
日品 55～60 少 40～45 少 55 5 40
机制 45 少 50 5 20 20 60
空运 35 少 65 少 15 65 20
建材 25 15 60 少 20 60 20
化工 30 10 55 5 40 20 40
啤酒 30 少 60 10 20 5 75
商业 60 10 20 10 30 10 60
注意：指标相技术水市场发育程度等条件改变调整
三企业营协调性分析
1 营协调性含义：
〔1〕企业营协调性企业资金时间数量协调
〔2〕：流动资产＋结构性资产＝流动负债＋结构性负债
变换：结构性负债－结构性资产＝流动资产－流动负债
含义：企业结构性资金源企业结构性资产占余额数值等企业生产营活动资金源〔流动负债〕弥补生产营活动资金占〔流动资产〕缺乏需企业投入生产营资金数额
2 长期投融资活动协调性分析：
〔1〕通营运资指标分析：
营运资＝结构性负债－结构性资产＝流动资产－流动负债
注：般工业企业营运资相1～3 月营业额较合理安
A般情况求企业营运资正结构性负债必须结构性资产数额满足企业生产营活动资金需求否果通企业流动负债保证局部资金需求企业便常面着支付困难期债务风险
B特殊情况某先收货销售支付货款企业〔零售商业〕营运资负正常
C通常情况营运资企业总产值者销售收入作衡量判断营运资否达合理数值标准般认工业企业营运资相1～3 月营业额时〔具体合理数值行定〕算拟合理安正常情况低标准应筹资高标准应立项投资
〔2〕通固定率指标分析：
固定率＝固定资产总额者权益总额
注：该指标100％较必须款企业结构性负债代分母
A般认该指标100％拟企业资金增加添置设备等固定资产样发生资产损失受制
B固定资产投资款资金固定资产款需时般难变现会企业带资金困难
C款进行固定资产投资行业造船化工钢铁等行业企业应选择长期低息贷款固定率分母结构性负债数值代时该指标应该超100％
3 企业生产营活动协调性分析：
〔1〕营运资金需求企业生产营活动协调：
营运资金需求＝存货＋预付购货款＋应收账款＋摊费－预收账款－应付账款－应付税金－预提费
注意：营业资金需求反映企业生产营活动资金需求情况局部资金通常营业资保证长期资金源长期资金占剩余局部资金保证
〔2〕决定企业营运资金需求素：
A企业行业特点般创造附加价值低企业〔商业企业〕需求低创造附加价值高企业〔设备制造企业〕生产付款周期长存货需求资金需求
B企业生产规模
C市场变化物价涨时期营运资金需求会增加
D企业资金理水存货应收账款应付账款理直接影响资金需求
4 现金收支协调性分析：
企业现金支付力＝企业营运资－营运资金需求
〔1〕现金支付力企业现金收支协调：
企业现金支付力＝〔货币资金＋短期投资＋应收票〕－〔短期款＋应付票〕
注：企业现金支付力反映企业立变现资产满足短期负债资金需求力
〔2〕通现金支付力分析企业资金动态协调：
A现金支付力正：
a正常情况企业生产营需资金提供局部结构性资产投资需资金时企业营运资营运资金需求均负营运资金需求绝值营运资企业需充分利余资金种情况零售商业企业拟常见
b营运资正营运资金需求正营运资数值营运资金需求数值现金支付力正企业良性运转较普通情况种情况企业营运资够保证企业生产营需资金该种情况现金支付力强
c企业生产营活动提供资金企业流动负债持流动负债满足流动资金占资金满足局部结构性资产占资金〔时营运资负〕满足现金支付需求种情况暂时情况流动负债段时期会变成现金支付需求果期间没新增结构性负债现金支付力必然转变负企业会出现资金失衡
该种情况偿债力差破产风险支付力算差
B现金支付力负：
a营运资营运资金需求均正企业营运资金需求企业营运资企业通短期银行款满足生产营资金需求工业企业成长期拟常见种情况该种情况相较种情况支付困难
b营运资负营运资金需求正企业结构性资产占资金没充足结构性负债资金保证企业生产营活动量需营运资金情况企业通短期款维持生产营情况企业量购置固定资产长期资金源缺乏企业生产营正常进行需量资金情况该种情况现金支付力差情况
c二者均负营运资金需求绝值营运资绝值企业生产营活动提供资金缺乏弥补结构性资产资金占情况
注意：企业现金支付力企业长期投融资协调现金收支协调综合反映企业资金协调晴雨表〞中局部协调会企业正常营运带困难
5 企业营动态协调情况分析：
根企业营运资营运资金需求现金支付力述关系企业协调状态分6 种：
营协调状态
状态类型 现金支付力 营运资金需求 营运资
1协调支付力 >0 >0 >0 >营运资金需求
2资金量富裕 >0 <0 >0
3协调维持 >0 <0 <0 | |<|资金需求|
4协调 <0 <0 <0 | |>|资金需求|
5协调支付困难 <0 >0 >0 <资金需求
6严重协调 <0 >0 <0
6 企业营动态协调性分析意义：
保持现金收支生产营活动长期投融资三环节资金协调着重现实指导意义
四企业偿债力分析
1 财务报表分析企业偿债力：
净资产＝资产总额－流动负债－长期负债
〔1〕现金支付力分析：企业现金支票支付前急需支付期需支付款项力般反映企业10 天1 月〔视企业业务量确定〕现金银行存款支付资金需求力
企业现金支付力＝货币资金＋应收票＋短期投资－短期款－应付票没增资扩股情况：营运程现金支付力＝营业利润－新增运营资金需求
注：新增运营资金需求＝存货增减净额＋应收账款增减净额－应付账款增减净额
〔2〕短期偿债力分析：
A流动率＝流动资产流动负债 (限1适2)
a流动率反映企业承受流动资产贬值力中短期债务力强弱
b流动率越高说明企业流动资产占资金源结构性负债越企业投入生产营营运资越企业债务力越强
c般认率值2 时拟合理求中国企业流动率达2 数实际
d正常情况局部行业流动率参考：
汽车11 房产12 制药125 建材125 化工12 家电15 啤酒175 计
算机2 电子145 商业165 机械18 玻璃13 食品>2 饭店>2
B速动率＝速动资产流动负债 〔适1〕
注：速动资产＝货币资金＋短期投资＋应收账款＋应收票＝流动资产－存货－预付账款
－摊费－处理流动资产损失
保守速动率＝〔现金＋证券＋应收账款〕流动负债
a般认企业速动率1 时拟安
b局部行业速动率参考：
汽车085 房产065 制药090 建材090 化工090 啤酒090 计算机125
电子095 商业045 机械090 玻璃045 餐饮>2
流〔速〕动率点缺乏：
a行业存货流动性变现性较差异流动率指标反映流动资产中存货等造成偿债力差异需存货周转天数指标补充说明
b计算流动率时包括变现力较差存货法变现摊费影响该指标评价短期偿债力性需速动率指标作补充
c流〔速〕动率反映企业日现金流量
d流〔速〕动率反映报告日期静态状况企业容易通时措施账面处理形成账面指标实通虚列应收账款少提准备提前确认销售年度赊销提前列账少转销售钱增加存款金额等
e流〔速〕率量化反映潜变现力素短期债务
具体讲增加企业变现力素：
Ⅰ动银行贷款指标
Ⅱ准备快变现长期资产
Ⅲ偿债力信誉
具体讲增加企业短期债务素：
Ⅰ记录负债
Ⅱ担保责引起负债
C存货周转天数＝均存货额年销售钱×365 天
a均存货年初年末数均
b通常年销售收入代公式中分母年销售钱计算存货周转天数样计算结果实际周转天数长周转次数实际次数少
c存货周转天数＝均存货额年销售收入×360 天
d产品盈利率变情况存货周转天数越短说明企业销售力获利力越高企业短期债务力越强
e局部行业存货周转天数参考：
汽车131 天 制药356 天 建材100 天 化工101 天 家电151 天 电子95 天 日
品62 天 商业30 天
D均收账期〔账龄〕＝应收账款均余额销售收入×360 天
a销售收入中包括现金销售局部真正反映账款均账龄准确计算应全年赊销商品收入总额代
均收账期＝应收账款均余额年赊销收入总额×360 天
b局部行业均收账期参考：
汽车24 天 冶金56 天 机加工39 天 化工61 天 家电91 天 电子90 天 食品50 天 服装36 天
E企业实现利润：直接动短期偿债力成正
F营现金率＝营活动现金净流量流动负债
G速冻资产够天数＝速动资产预计营业支出总额×365 天
〔3〕长期偿债力分析：
A资产负债率＝负债总额资产总额×100％ 〔保守高50％适60％〕
注：般认债权投入资金应高企业者投入企业资金目前国企业资产负债率较高原企业拥营运资缺乏流动负债高
B负债营率＝长期负债总额者权益总额×100％
注：高投入高收入风险型企业负债营率较高接受高投入低收益者收益相稳定企业负债营率保持保持较低水拟合理债权应根企业风险程度身承受风险力判断企业偿债力
C利息保证系数＝纳税付息前收益年付息额 〔适3长期应1〕
＝〔利润总额＋利息支出〕÷利息支出
D营债力＝〔流动负债＋长期负债〕营业务利润
注：企业流动资产较少结构性资产较时该指标
E营活动现金净流量根底分析长期偿债力常指标：
a利息现金保障倍数＝营活动现金净流量债务利息 〔率般应>1〕
b债务息率＝营活动现金净流量〔债务利息＋债务金〕
c固定支出补偿倍数＝营活动现金净流量固定费
注：固定费包括钱费类固定支出非钱费类固定支出例优先股利租赁费利息等该指标反映公司支付防止费力评价公司违约风险性
d资性支出率＝营活动现金净流量资性支出
e现金率＝营活动现金净流量长期负债
分析企业长期偿债力五方面入手然应该忘记企业净资产值
〔偿债力保证〕企业产品盈利力〔偿债希〕
2 期限法分析企业偿债力：
〔1〕变现期表示企业资产：
a货币资金：现金1 天存款视存款性质期限计算
b短期投资：投资性质贴现难易计算
c应收票：合票载明期限加权计算
d应收账款净额：〔应收账款净额年销售额〕×360 天
e存货：〔存货金额年销货钱〕×360 天
f预付账款应收款：存货天数计算
g摊费：应计算法变现
h资产损失：应计算属存资产
I长期投资：视具体投资情况确定月计算
j固定资产原值：资产折旧程度出售性确定月计算
k非流动资产：应计入破产时难变现
〔2〕款期表示企业负债：
a短期款：款合加权计算
b应付票：合票载明期限加权计算
c应付账款：〔应付账款金额年采购钱总额〕×360 天
e预收账款应付款：应付账款天数计算
f应付工资：15 天计算
g应付福利费：30 天计算
h未交税金：税务部门核定缴天数2
I未付利润：1 年计算
j未交款：未交税金
k预提费：应计入属负债
l长期负债：视具体情况加权均求月计算
m者权益：资产变现期长工程计月计算
注：者权益长期投资固定资产原值差构成企业真实营运资企业营资金源企业债务保证
〔3〕期限法分析企业偿债力：
面〔1〕〔2〕两局部合天数重新排列便日期远排列资产负债表中目然出企业否存支付危机危机存时间
日期表示资产负债表
天数 资产〔万元〕 负债〔万元〕
15 天
16～30 天
31～60 天
61～100 天
101 天～200 天
201～360 天
360 天
3 企业营风险财务风险分析：
〔1〕财务风险发生负债企业般说财务风险具两种表现形式：
A现金财务风险：特定时日现金流出量超现金流入量产生期偿付债务息风险
B收支性财务风险：企业收抵支情况出现期债务息风险
〔2〕企业负债应保持总资金均攀升转折点限度扩张
〔3〕营风险生产营决策市场变化财务风险企业筹资决策企业营业务盈利力变化二者相互影响
4 企业营风险分析容：
〔1〕盈亏分界点：盈亏衡点保点企业营业收入正等营业支出收支相抵零点：营业收入－变费＝固定费
盈亏分界点产量＝计算期固定费总额〔单位价格－单位变费〕
盈亏分界点销售额＝〔固定费总额×总销售额〕〔总销售额－总变费〕
注：A销售拟稳定企业计算盈亏分界点产量产量控制拟
B行业景气时期企业销售额控制较重
C产品盈利水拟稳定市场变化常企业应计算盈亏分界日期期限期限控制更意义：
实现目标利润应达销售额＝〔固定钱总额＋目标利润〕〔售价－单位变动费〕
盈亏分界点：
A决定项新产品必须达销售盈利
B提高生产动化水时分析固定费代变动费时产生影响
C原材料重物资价格变动企业目标利润影响程度
D产品价格变动企业销售量利润影响程度
盈亏衡点产量企业产品边际利润累计达固定费总额时产量固定费忽略计情况产品边际利润企业实现利润边际利润概念途：
A决定企业生产某产品否应该停产亏损产品存边际利润〔销售收入变动钱〕应应该继续生产
B判断企业产品结构否合理果企业生产产品均边际利润说明企业产品结构根合理
C停止某产品生产必须产品增产带边际利润停产产品边际利润前提
〔2〕营业安水营业安率：
营业安水＝报告期产量销售额－盈亏分界点产量销售额
营业安率＝〔计算期销售额－盈亏分界点销售额〕 计算期销售额×100％
注：营业安率企业营风险成反
〔3〕营杠杆系数营风险强弱：
A营杠杆效应：企业资金结构产品结构变情况企业支付固定费产品产量分摊金额影响利润情况
B企业销售额降升引起企业利润变化程度通常营杠杆系数表示：
营杠杆系数＝营利润变动率÷销售量变动率
＝〔产量×〔价格－单位变费〕〕÷〔产量×〔价格－单位变费〕－固定费〕
＝〔税息前利润＋固定费〕÷税息前利润
C分类：
财务分析中营杠杆系数高5 企业称营风险明显企业该种企业偿债力企业济效益关系密切低5 企业称营风险明显企业该种企业偿债力取决企业资产流动性企业济效益关系较弱
5 企业财务风险分析容：
〔1〕财务杠杆系数财务风险：
财务杠杆：企业负债固定利率支付假设企业报酬率高负债利率负债营会企业者权益增加相反假设报酬率低负债利率负债营会企业者权益减少财务杠杆作企业负债财务杠杆会发挥作
财务杠杆系数＝资金利润率企业营效率
＝〔实现利润÷者权益〕〔营收益÷结构性负债〕
＝〔实现利润÷者权益〕〔〔实现利润＋长期负债×利率〕÷〔者权益＋长期负债〕〕
注：实现利润＝税息前利润－利息
财务杠杆系数＝〔1＋长期负债者权益〕×〔1－利息税息前利润〕
注：A系数>1说明企业负债营提高资金收益水负债营行正效应
B系数<1负债营行负效应
C财务分析中财务杠杆系数09～11 间企业称财务风险敏感型企业<09 称负效应财务风险敏感型企业>11 称正效应财务风险敏感型企业
〔2〕财务风险界点：
实现利润＝营收益－长期款利息
营收益等长期款利息点称财务风险界点
界营收益＝款利息
界营收入＝款利息÷〔1－销售钱率－销售税率〕
〔3〕筹资差异点：企业通银行长期款发行股票企业钱收益均相等点
差异点营收益＝长期款利率×〔资金＋长期款〕
＝净利润＋长期款利息
差异点销售收入＝款利率×〔资金＋长期款〕÷〔1－销售钱率－销售税率〕
注：A企业营收益>差异点营收益时加企业负债会幅度提高企业资金利润率低时企业应该增加款应该加企业资金率提高资金率会企业资金利润率提高
B果企业资金利润率<银行利率负债越高企业整体效应越差企业亏损营反负债营没风险企业支付款利息获利
6 营杠杆财务杠杆相互作种情况：
根负债营效应营杠杆效应应企业分10 类：
企业类型 长期负债 负债营正效应 负债营负效应
明显>11 明显1～11 明显<09 明显09～1
营杠杆效应明显〔系数>5〕 1 3 4 5 6
营杠杆效应明显〔系数<5〕 2 7 8 9 10
〔1〕 业制企业〔体户〕夫妻店等般长期负债资金营种企业固定费较低营杠杆效应明显营风险取决营成果
〔2〕 零售商业企业情况种企业生产营活动拟稳健偿债力〔流动负债力〕般保证财务风险营风险均较弱
〔3〕 高科技企业销售利润率较高类型企业种企业销售额微弱降低会引起利润较减少负债营正效应转负效应销售额微弱增长会利润较增长负债营正效应发挥企业营风险财务风险均较高企业负债营敏感
〔4〕 建筑施工企业种企业盈利率款利率营业额变化企业偿债力影响较实现利润根国家预算定额关规定工程款中提取固定微利企业盈利水通货膨胀率银行利率变化常调整机械设备折旧费等施工费中开支工程工程利润偿债力果没承施工务企业项固定支出难摊销企业盈利偿债力会快受影响
〔5〕 工业化国家传统工业企业钢铁公司受济景气影响较企业营业额降低会急剧降低企业偿债力加速企业资金结构合理营业额提高负债营负效应转正效应类企业景气时生产越亏损越偿债力越加恶化负债营行旦济景气时期类企业快负债营负效应转变正效应偿债力会较提高
〔6〕 飞机制造企业种企业指市场销售状况太理想企业负债营负效应太明显旦飞机销售量增加会提高盈利率转化正效应
〔7〕 餐饮企业营业务拟稳健营杠杆效应明显偿债力般保证
〔8〕 储蓄银行等储蓄银行般企业长期存款〔银行负债〕够贷放出会获净收益固定费较低营杠杆效应明显利率国家统规定负债营效应非常明显
〔9〕 目前城市公交通运输公司票价限制企业微利利营负债投资难收回增加客流量增加少企业盈利种企业偿债力较差般举债
〔10〕 微利公事业企业〔铁路邮电等〕种企业般偿债力开展拟难
7结：
分析企业偿债力时定静态动态两角度分析出拟正确结
济效益没期债务力企业面付款危机
偿债力获利力企业会萎缩衰退
获利力偿债力企业破产
市场济条件企业偿债力分析非常重
五企业利润利润表分析
1 企业收入包括营业务收入业务收入
2 企业期间费包括营业费理费财务费期间费直接计入期损益利润表中分列示
3 税费计算：应付税款法纳税影响会计法〔递延法债务法〕
〔1〕应付税款法：指企业确认时间性差异税影响金额期计算应交税确认期税费方法期税费＝期应交税
〔2〕纳税影响会计法：确认时间性差异税影响金额期应交税时间性差异税影响金额合计确认期税费方法种方法时间性差异税影响金额递延分配期
A递延法：税率变动开征新税时需原已确认时间性差异税影响金额进行调整转回时间性差异税影响金额时应原税税率计算转回
期税费＝期应交税＋期发生时间性差异产生递延税款贷项金额－期发生时间性差异产生递延税款项金额＋期转回前期确认递延税款项金额－期转回前期确认递延税款贷项金额
注：期发生时间性差异产生递延税款贷项金额＝期发生应纳税时间性差异×现行税率
期发生时间性差异产生递延税款项金额＝期发生抵减时间性差异×现行税率
期转回前期确认递延税款项金额＝期转回抵减期应纳税额时间性差异〔前期确认期转回抵减时间性差异〕×前期确认递延税款时税税率期转回前期确认递延税款贷项金额＝期转回增加期应纳税额时间性差异〔期确认期转回应纳税时间性差异〕×前期确认递延税款时税率
B债务法：税率变动开征新税时应原已确认时间性差异税影响金额进行调整转回时间性差异税影响金额时应现行税率计算转回
期税费＝期应交税＋期发生时间性差异产生递延税负债－期发生时间性差异产生递延税资产＋期转回前期确认递延税资产－期转回前期确认递延税负债＋期税率变动开征新税调减递延税资产调增递延税负债－期税率变动开征新税调增递延税资产调减递延税负债注：期税率变动开征新税调增调减递延税资产递延税负债＝累计应纳税时间性差异累计抵减时间性差异×〔现行税率－前期确认应纳税时间性差异抵减时间性差异时适税率〕者＝递延税款账面余额－已确认递延税款金额累计时间性差异×现行税率
注：采纳税影响会计法时时间性差异产生递延税款方金额情况慎重起见果转回时间性差异时期〔般3 年〕足够应纳税额予转回确认时间性差异税影响金额作递延税款方反映否应发生期视永久性差异处理
4 税利润分配序：
〔1〕没收财务损失违反税法规定支付滞纳金罚款
〔2〕弥补年度亏损缺乏时5 年税前利润弥补延续5 年未弥补亏损税利润弥补
〔3〕提取法定公积金税利润10％提取作弥补亏损扩公司生产营转作资金法定公积金累计额注册资50％时提取法定公积金转资时留存公积金少25％
〔4〕提取公益金企业职工集体福利支出5％～10％例税利润中提取
〔5〕供分配利润减提取法定盈余公积法定公益金等供投资者分配利润供投资者分配利润序分配：
A应付优先股股利〔现金股利〕
B提取意盈余公积
C应付普通股股利〔现金股利〕含分配投资者利润
D转作资〔股〕普通股股利含企业利润转增资
E供投资者分配利润
5 利润分配政策分析：
企业利润分配受法律规定企业营状况企业资金结构等素限制
〔1〕股份制企业遵守两点：
A企业年盈余时分配股息红利
B维持股票价格董事会意动前留存利润股票面值6％分派股息
〔2〕股票根点：
A股利宣告日：公司董事会股利支付情况予公告日期
B股权登记日：指宣告日起定时期〔通常2～3 星期〕作股票户截止日期日前登记册股东权取股利
C息日：息日购置股票股票持权票获期股利
D付息日：指实际支付股利日期通常登记日2～4 星期
〔3〕影响利润分配素：
A法律素：资保全企业积累净利润超额累计利润
B股东素：稳定收入避税控制权稀释
C公司素：盈余稳定性资产流动性举债力投资时机资钱债务需
D素：债务合约束通货膨胀
六企业盈利力分析
1 实现利润稳定性角度分析：
〔1〕销售收入增长率＝〔期末销售收入－年初销售收入〕 年初销售收入注：含税收入计算较通货膨胀率较高时收入增长率否超通货膨胀率结合销售数量增长率更真实反映企业业务开展情况3 年准
〔2〕常收益增长率＝〔期常收益－前期常收益〕 前期常收益
注：营收益＝营业利润
常收益＝营业利润＋投资收益
期收益〔实现利润〕＝营业利润＋投资收益＋营业外利润
果企业常收益3 年连续增长说明企业盈利力拟稳定果增长率3 年连续幅度降者2 年增长企业盈利力稳定
〔3〕实现利润增长率＝〔期实现利润－期实现利润〕 期实现利润×100％
〔4〕者权益增长率＝新增项积累资金总额年初者权益总额×100％
2 通济效益指标分析企业盈利力：
〔1〕钱费利润率：反映企业付出单位钱费取利润力
钱费利润率＝净利润钱费总额×100％
注：钱费总额＝营业务钱＋营业费＋理费＋财务费
〔2〕销售利润率：反映企业销售收入获利水
销售利润率＝净利润产品销售净收入×100％
注：产品销售净收入＝产品销售收入－销售折扣折－销售退回
〔3〕营业务利润率：反映企业营业务身盈利力竞争力
营业务利润率＝营业务利润营业务销售净额×100％
营业利润率＝营业利润营业销售额×100％
〔4〕部资产收益率：反映企业控制营业务盈利力
部资产收益率＝营业利润 〔资产总额－长期投资〕×100％
〔5〕外投资收益率：反映企业外投资业务盈利力
外投资收益率＝期投资收益外长期投资总额×100％
〔6〕资产利润率：投资收益率反映企业运资产盈利力
资产利润率〔投资收益率〕＝实现利润资产总额×100％
＝〔实现利润营业额〕×〔营业额资产总额〕
＝营利润率×资产周转次数
注：该式说明通两方面提高企业盈利力：
A提高产品质量价格实现较高营利润率
B低价格销售通薄利销增加资金周转次数实现较盈利
〔7〕资金利润率：称资收益率反映企业销售活动盈利水资周转率反映企业资金运效率
资金利润率＝净利润资金总额×100％
＝〔净利润销售额〕×〔销售额资金总额〕
＝销售利润率×资周转率
注：该指标行业规模般说盈利高行业资金周转慢盈利低行业资金周转快企业规模资金利润率值提高企业盈利力关键处理盈利水资金周转速度生产规模间关系寻求三者结合利润化该指标折旧政策关重工业企业折旧费较高显较低企业加速折旧时低正常水防止低估折旧率高企业资金盈利率
〔8〕资金利润率：衡量企业资资收益力
资金利润率＝利润总额者权益总额×100％
〔9〕现金净流量根底进行企业盈利力分析：
A营现金净流量销售收入率＝营活动现金净流量营业务收入 〔A 股324％〕
注：表示1 元营收入形成营活动现金净流入反映企业营业务收现力
B营活动净现金流量营业利润率＝营活动现金净流量营业利润×100％
C投资活动净现金流量投资收益率＝投资活动现金净流量投资收益×100％
D盈余现金保障倍数＝营活动现金净流量净利润×100％ 〔A 股8412％适＞1〕
E净现金流量净利润率＝现金净流量净利润×100％
F资产营现金流量回报率＝营活动现金净流量资产总额×100％ 〔A 股222％〕
3 分析性利润表：
〔1〕作：
A进行材料消耗工资税金理费等方面拟
B评价企业资金运作理效率
利息负担率＝利息支出销售收入×100％
注：该指标进行营状况诊断企业资信评级重指标
制造业企业：低3％正常理想情况5％左右资金周转发生困难超7％工资等硬性支出遇困难10％亏损破产营
商业批发企业：低1％理想状态1％～3％间维持生存状态3％～5％间收缩企业5％～7％濒破产倒闭企业
〔2〕格式：
分 析 性 利 润 表
单位名称： 年 月 日 计量单位：
支出 N 年 N＋1 年 收入 N 年 N＋1 年
营业支出 营业收入
中：原材料 中：营业务收入
工资劳保 业务收入
营业费 存货增减
理费 已完成建筑安装工程
税 金
折 旧
二金融支出 二金融收益
中：利息支出 中：利息收入
债券投资损失 债券投资收益
汇兑损失 股票投资收益
汇兑收益
三营业外支出 三营业外收入
中：固定资产盘亏出售损失 中：固定资产盘盈出售收益
四支出合计 四收入合计
五出现亏损 五实现利润
4 保值增值力分析：
〔1〕企业资产保值增值般通企业净资产指标增减变化揭示通股权交易实现资产重新组合资产增值创造判断企业资产保值增值力企业实现利润净资产增减变化
〔2〕实现利润资产保值增值关系：
A利润＝收入－费＝资产－负债－期初者权益＝新增资产
B分利企业资产权益关系：
原资产＋新增资产＝负债＋原者权益＋新增者权益
C企业否实现资产保值增值关键企业利润分配情况企业者权益〔资金〕增减变化
〔3〕反映企业资产保值增值力指标：
A净资产资保值增值率
净资产＝者权益
资保值增值率＝期末者权益总额期初者权益总额×100％ (适应＞100％)
分析企业资产保值增值力时应注意点：
a应分利企业者权益数值作拟判断标准
b企业发生增减资金调整资结构时资保值增值率公式中分母发生较变化期值间存定性需计算单位资保值增值率：资保值增值率＝〔期末者权益总额期末资金总额〕÷〔期初者权益总额期初资金总额〕×100％
c企业资产应反映真实价值必应资产价值进行评估调整然计算企业净资产数值考虑通货膨胀素企业期末资产负债表中非货币性资产公式调整名义资保值增值率换算成变购置力定义资产保值增值率：
应调整工程金额×换算率
B资积累率＝积累资金总额资金〔股〕总额 〔合理075 理想1〕
注：般认法定公积金〔税利润10％提取累计额超注册资50％提取转增资留存额少25％〕公益金〔税利润5％～10％提取〕意盈余公积金〔股东会决议〕企业该三项积累资金占资金34 拟合理资金数额相等拟理想超资金时考虑转作资金
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