·国外济理述评·
文化金融研究评述＊
邓乐　冉　易
容提：文化金融２０世纪８０年代刚刚兴起金融研究分支逐渐引起金融学者
广泛兴趣年国外文化金融理实证研究发展迅速文化模型理分析研究方
法实证结等方面取富意义学术成果鉴文济金融中文化定义文
化金融文化维度文化层次文化层级金融影响等方面进行文献整理纳评述
出文化金融必形成独立研究领域观点基础文化金融未研究进行
展
关键词：文化维度　文化层次　金融　新制度济学
　　 深化改革开放进程中文化建设发展
成济社会发展重容中央关深化文化
体制改革决定标志着中国改革开放深发
展发展必定导致金融资文化产业
充分结合迄止国鲜济学角
度系统述文化金融相关研究
必更广阔视野国外该研究方面验
动态包括文化模型理分析研究方法实
证结等方面取重成果资较学
鉴
济金融相关文化概念
文化词应日常生活方方面面
没形普遍公认核心涵学术
层面社会科学领域涉文化概念
思想时没准确定义
学科部学科间意思相
（Ｄ．Ｔｒｏｓｂｙ２０００）Ｊｏｒｇｅ　＆ Ｇｒｉｊａｌｖａ（２０１０）根文
化符号（ｓｙｍｂｏｌｓ）特征（Ｈａｖｉｌａｎｄ　ｅｔ　ａｌ２００５）
文化享基属性（Ｓａｍｏｖａｒ　ｅｔ　ａｌ２００９）
出两种类似文化定义文展开述
仅考察济学文献中文化概念通梳理文
化济金融关系研究文发现四种
致文化定义
Ｎｏｒｔｈ（１９９０）提出第种济学中文化
定义认文化社会中传递传承信
息制度中非正式约束产生文化Ｇｕｉｓｏ　＆
Ａｌｉｉ（２００７）文化定义俗信仰价值观保
持道德宗教传承变社会约束力类 似
Ｗｉｌｌｉａｍｓｏｎ（２０００）进行四种层次制度分析中
第层次定义包括价值信仰俗等非正
式制度（文化）该层次 千年变时效性具
强社会约束力时强调济分析中
层层调整重性
Ｔｈｒｏｓｂｙ（２００１）提 出 第 二 种 济 学 中 文
化定义认文化划分聚集类群体整套
价值观信仰传统俗指出文化种识
聚合 类 群 体 程 见 第 种 定 义 相
Ｔｈｒｏｓｂｙ更保留社会学制度济学中文
化含义强调文化交流改变 具
千年变时效性时两种定义区
前者认文化事前定者认文
化定时期群体成员社会实践中事
形成价值观信仰俗通观察相
群体群体间类行异识文
化外 Ｔｈｒｏｓｂｙ提出文化资概念认文
—９３１—
济学动态２０１２年第６期
＊ 邓乐冉易西南财学中国金融研究中心邮政编码：６１００７４邓乐 电 子 邮 箱：ｒｏｂｉｎｄｅｎｇ２０００＠ｙａｈｏｏ．ｃｏｍ．ｃｎ
冉易电子邮箱：ｙｉ＿ｒａｎ２００７＠１６３．ｃｏｍ文西南财学国家２１１三期重点学科建设项目教育部文社会科学重点
研究基项目基金（１０ＪＪＤ７９００２５）资助化资资产形式表现出文化价值积
累种积累着时间流转商品文化
价值济价值
认识 ＤｉＭａｇｇｉｏ（１９９４１９９７）提出文化
约束促成观点文化二分法观点认
文化仅约束行时促成
行交流决策等时认济身
视 种文 化 体 系 ＭａｃＫｅｎｚｉｅ　＆ Ｍｉｌｌｏ
（２００３）观点引入金融研究中目前研究文化
济金融关系学者侧重文化约束研
究认系列规范道德俗等约束
追求利益化 Ｆｉｄｒｍｕｃ　＆ Ｊａｃｏｂ（２０１０）
研究文化股利分配关系时认文化作社
会通知识制约着金融类学家更偏
文 化 促 成 研 究二分法基础Ｄｅ
Ｊｏｎｇ（２００９）提出具特征第三种文化定
义：（１）价值观文化基素（２）群体中形
成（３）形成种趋势范式（４）文化素
代继相传
前三种定义相较第四种关文化定义
显较特殊 Ａｃｋｅｒｍａｎ（２００１）关制度变
迁三种路径赖类型划分Ｃ．Ｈｅｒｒｍａｎｎ
（２０１１）认果认知演化身表现出类型
路径赖文化定义第三类路径赖
产生认知路径赖认知模式间网络效应
行频 率 赖前提群体属性认
知种认知通制度认知模型制度组
织构成实现难出Ｈｅｒｒｍａｎｎ（２０１１）定义
文化似种认知模式种文化历史
性制 度 变 迁 原 Ｆａｉｒｃｈｉｌｄ（２００５）Ｒｉｈａｂ
＆ Ｌｏｔｆｉ（２０１１）认研究体金融行选择
时必须文化嵌中心智认知模式作
研究起点
述四种文化定义相
关 键 词 价 值 观Ｓｃｈｗａｒｔｚ（１９９４２００７）
Ｈｏｆｓｔｅｄｅ（２００１）认价值观构成文化基
素文化价值观相区
建立文化研究维度方法Ｓｃｈｅｉｎ（１９９２）研究
价值观行间关系发展文化层级（ｃｕｌｔｕｒｅ
－ｌａｙｅｒ）研究方法认基础层面
济学文化赖建立概念性基础价值观概
念相关外里关文化定义讨目观
察种关文化观点更适目前金融研究
文分析中仅仅出述文化定
义更希通面系统文献讨找出更
般金融学中文化定义方法
二文化金融研究
传统金融学研究中文化直作定
外生变量出现（Ｊｏｎｅｓ１９９５）直 世 纪 ８０年 代
文化非济素开始回济学家
视野发生转变关键原：（１）新古典
济学信息济学解释真实行实证结果
局限性心理学行济学样
社会科学研究成果引入济研究已成
解决问题方法学者开始重新考虑
文化作影响素纳入商业济研究中
（２）基价值观文化模型发展（ＪｏｎｇＢｒｅｕｅｒ　＆
Ｑｕｉｎｔｅｎ２００９）根作者相关文献梳理发现
文化金融领域研究集中跨国较
广泛调查国金融状况间差异
国家文化然研究方法存
严重两极分化：少量文章采构建跨国文化维度
方法文献模糊讨国家文化
直接定义文化研究诸宗教语言信等
代表文化层次（ｃｕｌｔｕｒｅ－ｌｅｖｅｌ）
（）文化维度模型
构建文化模型跨国文化实证研究方面
Ｈｏｆｓｔｅｄｅ（１９８０）取突 破 性 进展 ７０ 国
家ＩＢＭ 公司采集关员工价值观数进行
成分子分析国家文化划分４维度：（１）
义／集体义（２）权利距离（３）确定性规避
（４）男性气概／阴柔气质久Ｈｏｆｓｔｅｄｅ鉴
香港中文学心理学教授彭迈克２３国家进行
华价值观调查补充第五维度：长期导／
短期导计算出５０国家区５维度
量值终完成国家文化５维度模型
Ｈｏｆｓｔｅｄｅ文化 维 度 贡 献 ：（１）Ｈｏｆｓｔｅｄｅ
提出理框架具体规模抽样调查数做
支撑列出国家区文化维度
量值（２）文化分解成容易辨识素特质
搭建观察文化差异坐标系研究者
文化维度辨识国家文化差
异处理文化突（３）跨文化理跨文化商务
研究中Ｈｏｆｓｔｅｄｅ文化维度划分已成国际
公认标准普遍运方面该
模型中文化维度 Ｈｏｆｓｔｅｄｅ通ＩＢＭ 国
员工进行抽样调查统计方法概率出结
—０４１—该国文化形成种异化刻板
印象简单套该国
组织头外通抽样出国文化价值范
例足全面代表国家文化价值形态
Ｂｒｅｎｄａｎ（２００２）认文化维度理国文
化价值观均化趋
Ｓｃｈｗａｒｔｚ（１９９２１９９４２００７）进 行 补 充 研 究
认价值文化基构成素文
化价值体系进行区结合社会学
社会心理学研究成果编制Ｓｃｈｗａｒｔｚ价值观
量表（简称 ＳＶＳ）试图描绘出世界范围价
值观形图（Ｇｅｏｇｒａｐｈｙ　ｏｆ　Ｖａｌｕｅｓ）种文化标
识应位置然里价值非指
济学概念社会生活中价值取
：坏道 德 非道 德 等（Ｓｃｈｗａｒｔｚ１９９４Ｈｏｆ－
ｓｔｅｄｅ２００１）价值类型文化划分保守
义学术治情感治等级制度控制均义
谐等７维度７文化维度全球划分
８跨 国 文 化 区Ｓｃｈｗａｒｔｚ ７ 维 模 型
Ｈｏｆｓｔｅｄｅ模型调查时间更涉容
更宽更全面外Ｈｏｕｓｅ　ｅｔ　ａｌ（２００４） ＧＬＯＢＥ
项目规模跨国调查基础设计出１８文化维
度维度间高度相关性常常遭研究
者质疑（ＭｃＣｒａｅ　ｅｔ　ａｌ２００８）否真需
维度 解释 ＧＬＯＢＥ 项目 调查数？
Ｍｉｎｋｏｖ　＆ Ｂｌａｇｏｅｖ（２０１２）认 ＧＬＯＢＥ没改进
反驳 Ｈｏｆｓｔｅｄｅ文化模型作者种
新代形式助理解 Ｈｏｆｓｔｅｄｅ文化
维度尤理解集体义义维度
（二）文化维度金融研究
Ｈｏｆｓｔｅｄｅ先驱性研究基础面学者
采维度研究方法跨国文化引入金融研
究中Ｋｏｇｕｔ　＆ Ｓｉｎｇｈ（１９８８）首次文化距离
概念区国家文化特征通分析
Ｈｏｆｓｔｅｄｅ文化维度差异计算文化距离
济学家开始涉足文化距离跨国资流动
投资考察般认文化距离会阻碍两国间资
流动ＡｇｇａｒｗａｌＫｅａｒｎｅｙ　＆ Ｌｕｃｅｙ（２００９）
Ｈｏｆｓｔｅｄｅ文化维度实证研究发现国际间债务股
权流动文化距离负相关 ＳｉｅｇｅｌＬｉｃｈｔ　＆
Ｓｃｈｗａｒｔｚ（２００６）Ｓｃｈｗａｒｔｚ均义维度研究
样结关跨国文化购绩效
研究两种相反观点：种观点认文化距
离会形成国难模仿优势 跨 国 购 成 功
（Ｍｏｒｏｓｉｎｉ　＆ Ｓｉｎｇｈ１９９４Ｐ．Ｋｕｎｇ　ｅｔ　ａｌ２０１０）
增强跨国 购 绩 效（Ｍｏｒｏｓｉｎｉ　＆ Ｓｉｎｇｈ１９９８Ｊ．
Ｉ．Ｓｉｅｇｅｌ　ｅｔ　ａｌ２０１１）种观点认公司文化受
购公司国家文化干扰进会影响跨国购
绩效引起种突原文化
员工确定性风险规避相容（Ｈｏｆｓｔｅｄｅ　＆
Ｕｓｕｎｉｅｒ２００３）时研究认文化距离衡量需
进步 理 化（Ｐ．Ｋｕｎｇ　ｅｔ　ａｌ２０１０） 值
注意类研究中量制度控制变量中
包括许法律社会政策变量研究者
时考虑文化制度环境差异
Ｈｏｆｓｔｅｄｅ维度作文化变量股票市
场功 研 究 中 发 现 度 信 偏
见义文化中重表现形式（Ｍａｒｋｕｓ　＆
Ｋｉｔａｙａｍａ１９９１Ｋａｇｉｃｉｂａｓｉ１９９７）股市中够
产生动量利润ＣｈｕｉＴｉｔｍａｎ　＆ Ｗｅｉ（２０１０）
Ｈｏｆｓｔｅｄｅ义文化维度表示 度 信
偏见发现动量策略美国股市效
亚洲国家效果明 显Ｓｃｈｍｅｌｉｎｇ（２００９）发现 国
股票市场存定程度度反应羊群
效应种现象仅义关
集体义关义引起诸度反
应等行集体义导致
羊群效应等集体行区分文化研究中非
常重首先符合文化二分法中促成定义
文化仅种行约束会促成特
定行次说明文化更显示出群体行
特征某行结果
Ｌｏｙｄ　＆ Ｋｗｏｋ（２００２）认 然 文 化 概 念
通常显模糊够改变作衡量国价值
体系发生变化俗公司关融资
决策重 决定 变 量Ｃｈｕｉ　ｅｔ　ａｌ（２００２）进 行 文
化公司资结构关系先驱性研究
Ｓｃｈｗａｒｔｚ文化维度考察文化资结构影响通
较２２国家中４行业里公司债务
率发现 控制文化维度债务率呈负相关
果公司国家文化更加强调社会谐
话债权债务方更容易债务协议达成
致外作者指出保守义会导致公司
高破产成减少债务融资 Ｌｉ　ｅｔ　ａｌ
（２０１０）通中国数分析发现
然控制中外合资企业杠杆率短期债务决策
呈负相关长期负债呈正相关
Ｒｉｈａｂ　＆ Ｌｏｔｆｉ（２０１１）认 述 文 化 公 司 资
—１４１—
济学动态２０１２年第６期结构研究引发公司融资决策理性非理性
悖公司金融理基础代理理发展
代理理认债务作种担保机制更促进公
司理者效企业资源降低代理成
基础发展起控制权理现金流
理等认债务作种监督惩戒工具够
理做出更投资决策代理理解
决利益突债务惩罚性逻辑似基概
念———成控制权声誉追求行理
产生矛盾Ｄａｖｉｓ　ｅｔ　ａｌ（１９９７）提出家理
（ｓｔｅｗａｒｄｓｈｉｐ　ｔｈｅｏｒｙ）认代理理完全利
机会义理性假设认具实现价值
认强烈需种需会营者努力
工作做 家Ｗａｓｓｅｒｍａｎ（２００６）通 问卷 调
查研究证实家存文化正形成种
基企业发展目标核心凝聚力重
素果文化纳入分析债务降
低代理成问题超出利益现金流
等概念理者认知态度价值观背
影响素———文化问题行否利认
知模式代理理家理根性分歧
文化必然导致认知模式价值观进导
致公司治理结构治理机制产生公
司金融理
维度方法见文化金融研究领
域Ｃｈａｎｇａ　＆ Ｎｏｏｒｂａｋｈｓｈ（２００９）发现确定性规
避阳刚气质长期导三维度公司现金持
量显著正相关Ｆｉｄｒｍｕｃ　＆ Ｊａｃｏｂ（２０１０）通
４１国家中５７９７家公司研究出结认：国
家文化特征表现义维度越确定性规
避权力距离维度越低公司 股 利 分 配 越 高
外 金 融 中 介 研 究 中Ｋｗｏｋ　＆ Ｔａｄｅｓｓｅ
（２００６）发现果社会确定性规避偏越强
越信完备合约银行资金
需抵押银行客户长期合作中建立起
相互信关系社会信社会
资足国家更加支持银行市
场融资体系Ｌｉｃｈｔ　ｅｔ　ａｌ（２００７）认均
义法律制度完善腐败程度相关
义指标越低更社会等级国家会更加腐败
投资者参市场会产生更交易成Ａｇ－
ｇａｒｗａｌ　＆ Ｇｏｏｄｅｌｌ（２００９）通 研 究 １９ 欧 洲
国家１１年面板数发现权力距离越低确定
性规避越强义越低国家更加支持银行
导金融体系Ｒｏｎ　ｅｔ　ａｌ（２０１１）进步研究发
现长期取程度越高国家公司倾银行融
资反倾债券融资果公司政策文化
环境相匹配会导致该政策执行效
维度方法会成文化金融研究分析框架
？Ｖｉｎｋｅｎ　＆ Ａｌｉｉ（２００４）认维度旨寻找
组终极精炼具意义指标解释群体
种社会组织 态 度信 仰生 活 方 式 行 实
践重点区分国家文化进行跨国较重
工具Ｈｏｆｓｔｅｄｅ然成功文化维度理引入
济分析中该方法足：抽样局限性文
化维度静态实证分析缺少理支持文化维
度足 学 者 认 Ｓｃｈｗａｒｔｚ维度划分克服
Ｈｏｆｓｔｅｄｅ维度重缺陷（Ｋａｇｉｔｃｉｂａｓｉ１９９７Ｓｍｉｔｈ
ｅｔ　ａｌ２００２）文发现实证研究中学者
Ｈｏｆｓｔｅｄｅ 文 化 维 度 Ｔａｎｇ　＆ Ｋｏｖｅｏｓ
（２００８）等众学者实证研究进步验证拓展
支持 Ｈｏｆｓｔｅｄｅ研究成果认跨国文化
维度研 究 （Ｓｅｈｗａｒｔｚ１９９４Ｓｍｉｔｈ　ｅｔ　ａｌ２００２）相
构建五维文化模型更影响力
学者 Ｌｅｕｎｇ　ｅｔ　ａｌ（２００５） Ｅａｒｌｅｙ（２００６）认
维度方法应方法配合前者强调文
化变化文化层次间相互作行影响
者认基价值观（介价值观行
间）联系价值行间关系文化 意 义
（ｍｅａｎｉｎｇ）会成文化金融研究流 甚
认规模国调查（维度）方法舍弃
外文认诸 ＣｈｕｉＴｉｔｍａｎ　＆ Ｗｅｉ（２０１０）
义／集体义维度研究动量策略 Ａｇｇａｒ－
ｗａｌ　ｅｔ　ａｌ（２００９）确定性规避维度研究金融中
介等灵活务实维度方法应值重视许
解释什ＪｏｎｇＢｒｅｕｅｒ　＆ Ｑｕｉｎｔｅｎ（２００９）希
金融领域中发展相独立文化维度
（三）文化层次文化层级
文化层次理认文化全球文化层次国
家文化层次方组织文化层次群体文化层次
文化层次等 层 次（ｍｕｌｔｉ－ｌｅｖｅｌ）构 成文 化
层级理认文化包含重层级（ｍｕｌｔｉ－ｌａｙｅｒ）
中外层供观察历史文物前行中间
层社会识检验价值观里面
层观察基设想（Ｓｃｈｅｉｎ１９９２）基
文化层次文化层级文化模型认文化层级存
全球文化文化文化层次中
层次变化首先发生文化层级中外部
—２４１—行层级果属文化层次
发生相行会形成群体享价
值观全球文化宏观文化层次
包含国家文化方组织文化等文化层
次国家文化层次包含方组织文化层次然
方组织具国家文化价值观
方组织文化间含群体文化
价值观样群体里享相
群体文化价值观价值观群体中
领导价值观职业教育程度
区相反底层社会传承
更高文化层次中形成价值观属
组织会通价值观聚合
形成群体文化层次进形成方组织文化层次
国家文化层次全球文化层次 （Ｋ．Ｌｅｕｎｇ　ｅｔ　ａｌ
２００５）
（四）文化层次金融研究
Ｃｕｃｈｅ（２００４）认文化单文化层次变
化文化层次间突更重新组合
构成单层次变化属静态文化层次分
析层次相互影响属动态文化层次分
析现文化层次金融相关文献学者
采静态分析方法宗教语言信等
代表国家文化层次出发进行跨国较研究
少数文章进行动态分析
１９９８年Ｌａ　ＰｏｒｔａＬｏｐｅｚ－ｄｅ－ＳｉｌａｎｅｓＳｃｈｌｅ－
ｉｆｅｒ　＆ Ｖｉｓｈｎｙ（ＬＬＳＶ） 四 位 学 者 发 表 法 金
融（Ｌａｗ　ａｎｄ　Ｆｉｎａｎｃｅ） 篇 奠 基 性 文 献标 志 着 法
金融产生研究发现法律制度投资者
权利保护程度法律起源发生变化
中普通法国家投资者权利保护强文
化金融影响否国法律起源解释呢？
Ｓｔｕｌｚ　＆ Ｗｉｌｌｉａｍｓｏｎ（２００３）宗教信仰语言作
文化变量引入 ＬＬＳＶ 模型中然没找文
化法律起源关系研究发现信仰新教说英
语系国家信仰天教说语言国家投
资者（尤债权）保护更强外较法律
起源文化更解释国金融市场发展差异
外Ｓｔｕｌｚ　＆ Ｗｉｌｌｉａｍｓｏｎ进 步 系 统 化
文化影响金融途径纳三方面：（１）
方价值观文化紧密联系作
意识系统关键组成部分宗教疑会直接影响价值
标准形成发展中世纪教会基教义禁止发
放高利 贷 Ｃａｌｖｉｎｉｓｔ宗 教 改 革支付 利 息
认正常商业行进规模贷
市场发展时改革新教天教
价值标准解释信仰国家债
权利益保护迥异现象（２）文化影响制度
形成发展天教新教价值观疑影
响制度特法律体系形成天教（
陆法）国家 体 保 护 太 否 会 损 害
行政体效率新教（普通法）国家处
理国家间法律关系中存着套迥异
法律类法庭提供体权利更具针
性保护外Ｏ’Ｒｏｕｒｋｅ（２００２）认宗教思
想容忍度部分解释金融机构中创新
力（３）文化影响着济体资源配置天
教金融相关东西持怀疑态度
天教国家中开明少涉金
融行业时天教宗教活动收取高额服务费
Ｅｋｅｌｕｎｄ　ｅｔ　ａｌ（２００３）指出罗马天教通价格
歧视攫取更市场利益实现利润化消
费量社会资源新教教会说
宗教服务市场新进入者通降低接受宗教服
务成调整挑战天教会市场垄断
Ｓｔｕｌｚ　＆ Ｗｉｌｌｉａｍｓｏｎ（２００３） 研 究 证 明 理
解国家投资者保护差异时忽视文化差
异文化似债权权利影响更强烈开放降
低宗教债权权利影响研究
然存 问 题遭 质 疑 抨 击 （１）
ＮｉｌｓＨｏｄｌｅｒ　＆ Ｌｏｂｓｉｇｅｒ（２００７）指 出文 化 中 价
值观宗教信仰会影响投资者权利
决定国资市场发展规模高收入
信仰天教国家趋抑制资市场规
模（２） 实 证 研 究 Ｓｔｕｌｚ　＆ Ｗｉｌｌｉａｍｓｏｎ 计 量
模型中变量特宗教法律渊源交叉
项存重线性难精确估计系数
（３）国制度否具掠夺性会受文化素中种
族样性宗教影响进该国金融发展水
间接受文化素影响Ｒａｊａｎ　＆ Ｚｉｎｇａｌｅｓ
（２００８）更尖锐指出政治影响金融发展重
素文化口
信物质资力资外决定国
家济增长社会进步社会资Ｌ．Ｇｕｉ－
ｓｏｅｔ　ａｌ（２００９）双边信解释跨国贸易组
合投资Ｇｕｉｓｏ　ｅｔ　ａｌ．信模型：
Ｔｒｕｓｔｉｊ ＝ｋｉ ＋λｊ ＋βＸｉｊ ＋εｉｊ
中ｋｉ 信国ｉ固定效应λｉ 信国
—３４１—
济学动态２０１２年第６期ｊ固定 效 应Ｘｉｊ 两国家双边特定信变
量分三部分：（１）宗教信仰（２）理距离基
距离（３）国家战争Ｇｕｉｓｏ（２００９）运引力模型
研究发现双边信度跨国贸易组合投资外商
直接投资呈显著负相关 Ｇｕｉｓｏ文 章 中没
定义文化代表文化信普遍信
双边信进行分类说明讨该文
文化金融研究贡献：（１）详细考察关
文化变量———信（２）扩展讨范围时
考察三生变量中宗教信仰理距离表
示文化长期稳定致性质国家战争表示文化
短期变化（３）济金融中关文化概念处
理提供新指导方法特关果关系讨
工 具 变 量 ＳｉｅｇｅｌＬｉｃｈｔ　＆ Ｓｃｈｗａｒｔｚ
（２０１１）新制度济学引入维度理实证研究
中 均 义 代 信 变 量
Ｇｕｉｓｏ相似结
述研究容研究方法
点静态探讨国家国家文化金融间
关系国家文化文化层次金融动
态影响样呢？Ｈｏｆｆｍａｎ　＆ Ｍｉｌｌｅｒ（１９９５）Ｍｉｌｌ－
ｅｒ（２０００）认厌恶风险通教堂（信仰）
减少风险确定性焦虑Ｂａｃｈｍａｎ　ｅｔ　ａｌ
（１９９３）美国中学高年级学生进出教堂次数
宗教重性观判断作信仰虔诚度指标
实证发现风险厌恶信仰虔诚度正相关
社会认 理 出发Ｈａｌｅｋ　＆ Ｅｉｓｅｎｈａｕｅｒ（２００１）
研究发现行会影响群体行公司行
Ｈｉｌａｒｙ　＆ Ｈｕｉ（２００９）进步全面考察文化层
次公司文化层次公司营影响发现公司
信仰虔诚度越高衡量公司风险厌恶
水 ＲＯＥ ＲＯＡ 方 差 越 ＣＥＯ 寻 找 新
雇时更倾加盟原公司相似信仰环境企
业Ｈｉｌａｒｙ　＆ Ｈｕｉ贡 献 ：（１）作 者 进 行
美国方社区层面行较传统国家层
面行较（２）作者关注信仰虔诚度
宗教信仰身强调程序式信仰实质
性（３）该文关注国家文化外文化层
次———公司文化检验社区信仰公司决策影
响（４）该文发现具济统计意义检
验结果稳健
事实维度方法属国家文化层次研
究基价值观规模跨国调查特
殊性文没维度方法入文化层次
研究中法律语言宗教等文化元素作文
化变量思路十分传统研究方法 Ｗｅｂｅｒ
宗教伦理资义研究样思路
十分合理语言作广泛文化制
度差异代理指标逻辑文化传播运行
需信息交换语言实现信息交换常
工具关注全球文化文化层次
外部行层级部基假设层级文化变
化研究言层次层级文化模型非常
Ｋ．Ｌｅｕｎｇ　ｅｔ　ａｌ（２００５）认理解种变化
程疑进行跨国济运行关键类
研究足十分明显：（１） 维 度方法 Ｈｏｆ－
ｓｔｅｄｅＳｃｈｗａｒｔｚ文化定义文 化 层 次 方
法缺少文化确切定义（２）学者变
量致某文化变量否
够作文化变量子变量方法缺少令
信服 理 说 明 文 提 Ｇｕｉｓｏ　ｅｔ　ａｌ
（２００９）宗教信仰理距离国家战争等变量
表示信方法（３）数学者通常考虑
独立文化元素静态影响没考虑文
化变化文化层次间动态影响
三开文化金融研究黑箱
维度文化层次研究方法强调
文化区国家关键素文献没
进步分析样划分原少数文献仅社
会学非济学角度予回答Ｓｔｕｌｚ（２００７）
称国家谜外文考察文献中价
值导维度方法没展开制度研究文
化层次方法试图寻找金融现象背关文化
政治体制结构制度安排文提法律
起源宗教语言信历史战争等样述
常常文化法律等制度环境相混淆
述问题研究目前取新进展Ｓｔｕｌｚ（２００７）提
出部代理国家代理双重代理假说解释
金融全球化悖国家谜研究取突
破性进展 Ｗｉｌｌｉａｍｓｏｎ制度济学严格区分
文化法律提出济分析四层级开
制度嵌入（ｉｎｓｔｉｔｕｔｉｏｎｓ　ｅｍｂｅｄｄｅｄｎｅｓｓ）黑箱
外哈耶克系统建立文化演化分析
—４４１—框架然纳尔逊温特机程引入
肖特等博弈引入直流济
学家认着演化济学发展研
究者吸收社会生物学思想演化博弈理通假
定参适应性特征限理性模型化
Ｓ．Ｂｏｗｌｅｓ（２００４） 进 步 提 出 文 化制 度
体偏生演化思想文化制度偏演
化程中相互影响通社会行
决定体现出程中哈耶克强调群
体选择然种生演化重素Ｓ．
Ｂｏｗｌｅｓ着演化分 析 思 路（偏）异 质动 态
视角搭建新文化济分析理框架尤
提供文化背景行微观金融决策
理基础
四结未研究展
世纪８０年代文化金融理
实证研究发展迅速特着类学心理
学计量济学行金融学交叉融合会更
更价值成果出现总体言金融研究中
文化观点缺乏致性文化金融理研究滞
实证研究尚恰嵌入传统金融理框
架中前文献言维度方法广泛
采缺点明显难成研究流范式然
着文化层次文化层级新制度济学演化
济学发展研究者国家谜等黑箱透
视文认文化金融必发展成独立研
究领域外根前面综述方面许未
文化金融研究重点：
１．实义出发定义文化学者应
该定义观察集体行文化影响机制
相连拟研究金融问题出发定义文化首先分
思考集体行金融问题结果描述文化
中影响机制果群体特异性通识
独特集体行确定特定文化
容 然 出 简 单 言 谁
办说明文化容什
２．灵活文化维度文化层次维度心理
学相结合成金融研究效工具（文提
义／集体义维度动量策略）鉴
行金融学方法进行分析全球化趋势明显
背景文化层次动态研究解释文化层
次形成变化研究文化层级中文化作
价值观行未研究趋势
３．定义文化行金融争
心理偏差影响金融行样身文化
认识行必利理性济
行（Ｓｔｕｌｚ　＆ Ｗｉｌｌｉａｍｓｏｎ２００３）重新表述
济学行基础目标应该某种新文化
代济寻找出解释异质性
框架异质文化嵌入流
金融学研究未文化金融研究领域前景
方演化济学新发展疑种研究提
供新视角理基础
４．构建 统 理 框 架 Ｗｉｌｌｉａｍｓｏｎ 新 制
度济学模型表明新制度济学许融合文化
济理框架研究者文化素纳入
金融委托代理模型置新制度济学研究框
架样基新制度济学理发展起文
化金融研究许形成封闭限理性
理体系行金融学相潜
优势
５．种方法互补研究般方法推断出变
量（文化金融）间关系伪相关关系
实验研究方法通控制假设变量
果关系解释更加（Ｌｅｕｎｇ　＆ Ｓｕ２００４）外
实验方法更加清晰界定群体环境
素控制文化思维情感行影响
针文化失效边界条件（文化身）进行研
究
关文化资料性研究仅仅初步
现实状况定距离文山石攻
玉方法先基础工作做起相信深化文化
体制改革重社会目标推进脾益
外国３０年改革开放中取快速
济增长晋升世界第二济体越越
证表明传统意义济成功没发
带真正类幸福果济学充分解
决代问题济学家必开阔思路承认文
化已处济发展边缘处发展进
程核心发展进程缠绕起问题
国持续发展启示果持续
发展模型加扩展中加入文化素甚整
发展进程进行重新界定民法制谐社
—５４１—
济学动态２０１２年第６期会国民素质等文化涵建设发展纳入
中提供种新型发展观基础
发展观承认基代际公代际
公求类物质需非物质需
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（责编辑：李仁贵）
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