2020年1月国开(中央电)专科财务理期末考试试题答案
(马全力整理电期末纸质考试必备资料盗传必究)
说明：试卷号码：2038适专业层次：会计学(财务会计方)金融(金融财务方)专科资料整理2020年10月19日
单项选择
1企业组织形式相公司制企业重特征(D)
A创办费低
B筹资容易
C限责
D权营权潜分离
2某目前银行存入1 000元银行存款年利率2复利计息方式5年银行取出(B)元
A1 100
B1 1041
C1 204
D1 1061
3列项中属固定资产投资初始现金流量概念(D)
A原固定资产变价收
B初始垫支流动资产
C投资相关职工培训费
D营业现金净流量
4某投资方案年营业收20 000元年付现成12 000元年折旧额3 000元税率25该方案年营业现金流量(C)元
A2 680
B4 680
C6 750
D8 250
5债务融资相普通股优先股融资方式缺点包括(B)
A财务风险
B融资成高
C容易分散控制权
D融资限制
6某投资方案贴现率16时净现值38万元贴现率18时净现值率－22万元该方案部收益率(C)
A18
B16
C介1618间
D法确定
7定额股利政策定额指(B)
A公司股利支付率固定
B公司年股利发放额固定
C公司剩余股利额固定
D公司股东增发额外股利固定
8面现金理目标描述中正确(A)
A现金理目标维持资产风险性盈利性间佳衡
B持足够现金降低避免财务风险营风险现金越越
C现金种非盈利资产该持现金
D现金变现力强必保持太现金
9营运资般具特点(A)
A流动性强
B价值高
C收益高
D流动性差
10根某公司2016年财务资料显示营业收入398万元应收账款期初余额937万元期末余额847万元该公司2016年应收账款周转率(C)次
A45
B4
C446
D436
二项选择
11财务活动围绕公司战略业务运营展开具体包括(ABCD)方面
A投资活动
B融资活动
C日常财务活动
D利润分配活动
12公司融资种类(ABCD)
A商业银行款
B国家资金
C发行债券
D吸收股权私募基金
13利润分配原包括(ABCD)
A法分配原
B资保全原
C利益相关者权益保护原
D持续发展原
14信标准高结果包括(ABD)
A丧失销售机会
B降低违约风险
C扩市场占率
D减少坏账费
15根营运资长短期资金源配合关系风险收益融资政策(ABC)
A配合型融资政策
B激进型融资政策
C稳健型融资政策
D中庸型融资政策
三判断题
16财务理容包括投资理融资理营运资金理收分配理四部分容
[答案]错
17固定成变情况单价单位变动成等量增加会导致保销售量降
[答案]错
18营租赁较适租技术时较快生产设备
[答案]
19股票回购会提高股价投资者利
[答案]错
20项目计算期指投资建设开始终清理结束整程全部时间
[答案]
21款金支付利息导致现金流出企业果项目资金包括款计算项目现金流量时应该扣付息支出
[答案]错
22企业利润分配没程序求
[答案]错
23负债率越高权益数越低财务风险越
[答案]错
24资产组合中单项资产β系数相通换资产组合中资产改变资产组合中资产价值例改变该组合风险
[答案]
25杜邦体系分析法属率分析法
[答案]错
四计算题
26ABC企业计划利笔长期资金投资购买股票现甲公司股票乙公司股票供选择已知甲公司股票现行市价股10元年股股利04元预计年3增长率增长乙公司股票现行市价股5元年股般利05元股利分配政策贯坚持固定股利政策ABC企业求投资必报酬率8
求：(1)利股票估价模型分计算甲乙公司股票价值
(2)代ABC企业做出股票投资决策
解：(1)甲公司股票价值评估适固定增长率股利估值模型
P甲＝04×(1＋3)(8－3)＝824元
乙公司股票价值评估适零增长股利估值模型
P乙＝058＝625元
(2)根股票价值评估结果甲公司股票市价10元高价值824元值投资乙公司股票价值5元低市价625元市场低估值投资
27某公司目前资总额6 000万元中公司债券2 000万元(面值发行票面年利率10年年末付息3年期)普通股股4 000万元(面值4元1 000万股)现该公司扩生产规模需筹集1 000万元资金两融资方案供选择
(1)增加发行普通股预计股发行价格5元
(2)增加发行类公司债券面值发行票面年利率12
预计2018年实现息税前利润1 000万元适税税率25
求：测算两种融资方案股利润差异点进行融资决策
解： 增发股票筹资方式：
普通股股份数C1＝1 0005＋1 000＝1 200(万股)
公司债券全年利息I1＝2 000×10＝200(万元)
增发公司债券方式：
普通股股份数C2＝1 000(万股)
增发公司债券方案全年债券利息I2＝200＋1 000×12＝320(万元)
：股利润差异点列式：
(EBIT－200)×(1－25)(1 000＋200)＝(EBIT－320)×(1－25)1 000
出预期EBIT＝920(万元)
预期年息税前利润(1 000万元)股利润差异点息税前利润(920元)财务考虑增发债券方式融资
五案例分析题
28假设某公司计划开发条新产品线该产品线寿命期5年开发新产品线成预计收入：初始次性投资固定资产120万元需垫支流动资金20万元直线法折旧项目终回收残值20万元预计项目投产年销售收入增加100万元年需支付直接材料直接工等付现成30万元设备陈旧该产品线第2年开始逐年增加5万元维修支出果公司低投资回报率10适税税率25
求：(1)计算该项目预期现金流量
(2)计算该项目净现值
(3)请问净现值法决策规什？请财务角度分析否该开发该项目
(4)请分析净现值法优缺点什？
解：(1)折旧＝(120－20)÷5＝20(万元)
该项目营业现金流量测算表：
计算项目
第年
第二年
第三年
第四年
第五年
销售收入
100
100
100
100
100
付现成
30
35
40
45
50
折旧
20
20
20
20
20
税前利润
50
45
40
35
30
税(25)
125
1125
10
875
75
税净利
375
3375
30
2625
225
营业现金流量
575
535
50
4625
425
该项目现金流量计算表：(单位：万元)
计算项目
0年
1年
2年
3年
4年
5年
固定资产投入
－120
营运资投入
－20
营业现金流量
575
5375
50
4625
425
固定资产残值回收
20
营运资回收
20
现金流量合计
－140
575
5375
50
4625
825
(2)折现率10％时该项目净现值计算：
NPV＝－140＋575×0909＋5375×0826＋50×0751＋4625×0683＋825×0621
＝－140＋527＋4440＋3755＋3159＋5123
＝7704(万元)
(3)净现值法进行投资决策时注意区分项目性质①独立项目果净现值零说明投资收益够补偿投资成项目行反项目行净现值＝0时改变公司财富没必采纳②互斥项目决策矛盾体现两方面：投资额项目期果项目期相投资额情况需利净现值法决策时选择净现值项目该项目净现值零财务行
(4)净现值法优点优点表现：①考虑货币时间价值②考虑投资风险影响折现率(资成必报酬率)包括风险风险较投资项目选折现率较高③反映股东创造财富绝值理较完整应范围广泛
净现值法缺点净现值法定局限性体现：净现值反映股东创造财富绝值较投资额项目时存局限性
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(马全力整理电期末纸质考试必备资料盗传必究)
说明：试卷号码：2038适专业层次：会计学(财务会计方)金融(金融财务方)专科资料整理2020年10月19日
单项选择
1企业组织形式相公司制企业重特征(D)
A创办费低
B筹资容易
C限责
D权营权潜分离
2某目前银行存入1 000元银行存款年利率2复利计息方式5年银行取出(B)元
A1 100
B1 1041
C1 204
D1 1061
3列项中属固定资产投资初始现金流量概念(D)
A原固定资产变价收
B初始垫支流动资产
C投资相关职工培训费
D营业现金净流量
4某投资方案年营业收20 000元年付现成12 000元年折旧额3 000元税率25该方案年营业现金流量(C)元
A2 680
B4 680
C6 750
D8 250
5债务融资相普通股优先股融资方式缺点包括(B)
A财务风险
B融资成高
C容易分散控制权
D融资限制
6某投资方案贴现率16时净现值38万元贴现率18时净现值率－22万元该方案部收益率(C)
A18
B16
C介1618间
D法确定
7定额股利政策定额指(B)
A公司股利支付率固定
B公司年股利发放额固定
C公司剩余股利额固定
D公司股东增发额外股利固定
8面现金理目标描述中正确(A)
A现金理目标维持资产风险性盈利性间佳衡
B持足够现金降低避免财务风险营风险现金越越
C现金种非盈利资产该持现金
D现金变现力强必保持太现金
9营运资般具特点(A)
A流动性强
B价值高
C收益高
D流动性差
10根某公司2016年财务资料显示营业收入398万元应收账款期初余额937万元期末余额847万元该公司2016年应收账款周转率(C)次
A45
B4
C446
D436
二项选择
11财务活动围绕公司战略业务运营展开具体包括(ABCD)方面
A投资活动
B融资活动
C日常财务活动
D利润分配活动
12公司融资种类(ABCD)
A商业银行款
B国家资金
C发行债券
D吸收股权私募基金
13利润分配原包括(ABCD)
A法分配原
B资保全原
C利益相关者权益保护原
D持续发展原
14信标准高结果包括(ABD)
A丧失销售机会
B降低违约风险
C扩市场占率
D减少坏账费
15根营运资长短期资金源配合关系风险收益融资政策(ABC)
A配合型融资政策
B激进型融资政策
C稳健型融资政策
D中庸型融资政策
三判断题
16财务理容包括投资理融资理营运资金理收分配理四部分容
[答案]错
17固定成变情况单价单位变动成等量增加会导致保销售量降
[答案]错
18营租赁较适租技术时较快生产设备
[答案]
19股票回购会提高股价投资者利
[答案]错
20项目计算期指投资建设开始终清理结束整程全部时间
[答案]
21款金支付利息导致现金流出企业果项目资金包括款计算项目现金流量时应该扣付息支出
[答案]错
22企业利润分配没程序求
[答案]错
23负债率越高权益数越低财务风险越
[答案]错
24资产组合中单项资产β系数相通换资产组合中资产改变资产组合中资产价值例改变该组合风险
[答案]
25杜邦体系分析法属率分析法
[答案]错
四计算题
26ABC企业计划利笔长期资金投资购买股票现甲公司股票乙公司股票供选择已知甲公司股票现行市价股10元年股股利04元预计年3增长率增长乙公司股票现行市价股5元年股般利05元股利分配政策贯坚持固定股利政策ABC企业求投资必报酬率8
求：(1)利股票估价模型分计算甲乙公司股票价值
(2)代ABC企业做出股票投资决策
解：(1)甲公司股票价值评估适固定增长率股利估值模型
P甲＝04×(1＋3)(8－3)＝824元
乙公司股票价值评估适零增长股利估值模型
P乙＝058＝625元
(2)根股票价值评估结果甲公司股票市价10元高价值824元值投资乙公司股票价值5元低市价625元市场低估值投资
27某公司目前资总额6 000万元中公司债券2 000万元(面值发行票面年利率10年年末付息3年期)普通股股4 000万元(面值4元1 000万股)现该公司扩生产规模需筹集1 000万元资金两融资方案供选择
(1)增加发行普通股预计股发行价格5元
(2)增加发行类公司债券面值发行票面年利率12
预计2018年实现息税前利润1 000万元适税税率25
求：测算两种融资方案股利润差异点进行融资决策
解： 增发股票筹资方式：
普通股股份数C1＝1 0005＋1 000＝1 200(万股)
公司债券全年利息I1＝2 000×10＝200(万元)
增发公司债券方式：
普通股股份数C2＝1 000(万股)
增发公司债券方案全年债券利息I2＝200＋1 000×12＝320(万元)
：股利润差异点列式：
(EBIT－200)×(1－25)(1 000＋200)＝(EBIT－320)×(1－25)1 000
出预期EBIT＝920(万元)
预期年息税前利润(1 000万元)股利润差异点息税前利润(920元)财务考虑增发债券方式融资
五案例分析题
28假设某公司计划开发条新产品线该产品线寿命期5年开发新产品线成预计收入：初始次性投资固定资产120万元需垫支流动资金20万元直线法折旧项目终回收残值20万元预计项目投产年销售收入增加100万元年需支付直接材料直接工等付现成30万元设备陈旧该产品线第2年开始逐年增加5万元维修支出果公司低投资回报率10适税税率25
求：(1)计算该项目预期现金流量
(2)计算该项目净现值
(3)请问净现值法决策规什？请财务角度分析否该开发该项目
(4)请分析净现值法优缺点什？
解：(1)折旧＝(120－20)÷5＝20(万元)
该项目营业现金流量测算表：
计算项目
第年
第二年
第三年
第四年
第五年
销售收入
100
100
100
100
100
付现成
30
35
40
45
50
折旧
20
20
20
20
20
税前利润
50
45
40
35
30
税(25)
125
1125
10
875
75
税净利
375
3375
30
2625
225
营业现金流量
575
535
50
4625
425
该项目现金流量计算表：(单位：万元)
计算项目
0年
1年
2年
3年
4年
5年
固定资产投入
－120
营运资投入
－20
营业现金流量
575
5375
50
4625
425
固定资产残值回收
20
营运资回收
20
现金流量合计
－140
575
5375
50
4625
825
(2)折现率10％时该项目净现值计算：
NPV＝－140＋575×0909＋5375×0826＋50×0751＋4625×0683＋825×0621
＝－140＋527＋4440＋3755＋3159＋5123
＝7704(万元)
(3)净现值法进行投资决策时注意区分项目性质①独立项目果净现值零说明投资收益够补偿投资成项目行反项目行净现值＝0时改变公司财富没必采纳②互斥项目决策矛盾体现两方面：投资额项目期果项目期相投资额情况需利净现值法决策时选择净现值项目该项目净现值零财务行
(4)净现值法优点优点表现：①考虑货币时间价值②考虑投资风险影响折现率(资成必报酬率)包括风险风险较投资项目选折现率较高③反映股东创造财富绝值理较完整应范围广泛
净现值法缺点净现值法定局限性体现：净现值反映股东创造财富绝值较投资额项目时存局限性
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