基蒙牛乳业年财务状况进行财务报表分析
摘财务报表分析称财务分析根企业财务报告三报表中关数结合相关信息企业财务状况营成果现金流量情况进行分析评价财务财务报告者提供理决策控制项理工作①做财务报表分析工作正确评价企业财务状况营成果现金流量情况②文蒙牛乳业财务报表财务数偿债力营运力盈利力三方面进行财务报表项指标分析分析中找出蒙牛乳业营问题症药找解决办法
关键词偿债力营运力盈利力
前言：根2013年2016年蒙牛乳业财务数显示营状况佳蒙牛乳业2013年2016年财务报表等财务资料进行指标分析外找行业两家乳业公司庄园牧场澳优乳业蒙牛乳业相关指标进行中发现问题提出相应建议文偿债力营运力盈利力三方面进行分析
．公司简介
（）基信息
蒙牛中国领先乳制品供应商专注研发生产适合国健康乳制品全球乳业10强 蒙牛乳业成立已形成拥液态奶冰淇淋奶粉奶酪等品产品矩阵系列拥特仑苏纯甄优益C未星冠益乳酸酸乳等明星产品消费者点滴幸福断创新截目前蒙牛已拥4万名员工全国建立33生产基58工厂2015年蒙牛产达868万吨营业收入超490亿元2009年7月中国粮油食品企业中粮集团入股蒙牛成蒙牛第股东中粮加入推动蒙牛食品安全更趋国际化战略资源配置更趋全球化原料产品更趋体化进程③ 2017年7月12日全球专注农业食品相关产业商业机构荷兰合作银行发布2017年全球乳业20强榜单蒙牛乳业年亮眼综合表现连续9年度入榜跃居榜单前10强排名升位次刷新蒙牛全球乳业排名成绩迈入全球乳业第阵营④
蒙古蒙牛乳业（集团）股份限公司始建1999年总部设蒙古林格尔县盛乐济园区⑤
（二）产品
蒙牛纯牛奶冠益乳优益C纯甄特仑苏早餐谷粒精选牧场未星新养道焕轻真果粒酸酸乳go畅奈特等乳制饮品蒂兰圣雪绿色心情冰+变等冰淇淋制品
二．财务指标分析
蒙牛乳业财务数中发现营中存问题需财务数进行指标分析角度分析数找出问题偿债力营运力盈利力衡量企业否稳健发展三重指标三方面出发
（）偿债力分析
偿债力简言偿债务力企业身资产偿长期短期债务力企业否偿长短期债务力关系企业健康生存发展偿债力反映企业财务状况营力企业偿期债务保证程度分析偿债力偿债务判断蒙牛乳业营否处衡健康状态分析短期偿债力
1．短期偿债力分析
短期偿债力指企业短时间偿债务力企业流动资产偿流动负债力短期偿债力反映企业偿付日常期债务领权衡企业前财政力尤流动资产变现力短期偿债力分析十分必企业短期偿债力衡量指标流动率速动率现金流动负债率：
（1） 流动率
流动率企业流动资产流动负债值简单理解企业前流动资产流动负债倍权衡企业短期偿债力强弱常率表明企业短期债务流动资产偿力流动率越说明企业短期偿债力越强流动率表明企业资金闲置没充分利投资会影响资金高效运转影响企业获利力流动率应该定限度越越2倍佳国际公认流动率标准中国较率15倍左右
流动率流动资产总额流动负债总额
年份
流动资产
流动负债
流动率
营运资金
2016
19837309
15302669
129633
453464
2015
22420356
15976375
140334
6443981
2014
20332592
14351145
141679
5981447
2013
1632114
18063331
090355
1742191
受2011年末蒙牛纯牛奶黄曲霉菌超标事件影响导致企业丧失消费者信市场萎缩营运困难资金投入收回盈利2014年2015年蒙牛流动率均达14接国佳流动率标准2016年流动率略降高1说明蒙牛乳业流动资产清偿流动负债定余力应付日常营活动中资金需保证企业正常运营外庄园牧场澳优乳业2013年2016年均流动率分0747031624582016年两家乳业公司流动率分078708138743蒙牛乳业出庄园乳业流动率偏低已低1流动资产足偿短期债务澳优乳业流动率更佳更接佳率乳业公司蒙牛乳业流动率处中等水进步空间
（2） 速动率
速动资产指企业流动资产中快速转化货币资金资产速动率速动资产总额流动负债率该率实质流动率种补充速动资产剔流动资产中变现力差存货摊费计算出短期偿债力流动率计算出更准确
速动率速动资产流动负债（流动资产存货摊费）流动负债
年份
速动资产
流动负债
速动率
2016
16523027
15302669
107975
2015
1808085
15976375
113172
2014
159903
14351145
111421
2013
13744062
18063331
076088
表1表3难出蒙牛乳业2013年2016年流动率速动率变化基致速动率国际公认标准1倍蒙牛乳业2014年起速动率均1说明蒙牛乳业立偿债流动资产流动负债表明该企业短期偿债力较强风险速动率略1会出现资产滞留现金导致资产利率差盈利力低情况蒙牛乳业2014年2016年速动率较合理利企业长期健康发展时庄园牧场澳优乳业2013年2016年均速动率分0561211192752016年庄园牧场澳优乳业速动率分063306094979蒙牛乳业庄园牧场处较低水蒙牛乳业速动率澳优乳业相接国际标准甚蒙牛乳业1澳优乳业1蒙牛乳业速动率更佳
（3） 现金流动负债率
现金流动负债率企业定时期营现金净流入量期末流动负债率现金流量角度反映企业期短期偿债力指标指标直观反映企业偿流动负债力相指标更保守谨慎反映企业维持生产营力变情况短期偿债力指标值越说明企业短期偿债力越强反越越越太意味着企业流动资金利率太低盈利力高
现金流动负债率年营现金净流入量流动负债
年份
年营现金净流入量
流动负债
现金流动负债率
2016
4512944
15302669
029491
2015
1909189
15976375
011950
2014
3079889
14351145
021461
2013
3283679
18063331
018179
2014年现金流动负债率提高营情况转偿债力提高2015年蒙牛乳业现金流动负债率幅度降面流动率速动率分析蒙牛乳业2015年流动率速动率没较波动表三出2015年年营现金净流入量明显少2014年2016年年营现金净流入量推断蒙牛乳业2015年营情况佳2016年明显回升年营现金净流入量现金流动负债率高前年营状况转偿债力提高庄园牧场澳优乳业2013年2016年均现金流动负债率分0304590080272016年现金流动负债率分035746016100蒙牛乳业现金流动负债率出庄园牧场现金流动负债率高短期偿债力强蒙牛乳业次澳优乳业弱
蒙牛乳业短期偿债力相关三指标分析外两企业出2013年度2016年度蒙牛乳业偿债力然波动总体较稳定2016年滑偿债压力公司财务风险较庄园牧场澳优乳业相蒙牛乳业项指标均处中水相言较
（二）营运力分析
营运力指营运作力企业项济资源包括：力资源生产资料资源财务资源技术信息资源理资源等基环境约束价值增值目标通配置组合相互作生成推动企业运行物质量通俗讲企业营运行力企业运项资产赚取利润力⑥通分析营运力相关指标直观解企业营情况清晰分析营中出现问题营运力分析包括流动资产周转率分析固定资产周转率分析总资产周转率分析
1．流动资产周转率分析
流动资产周转率企业定时期营业务收入净额流动资产均余额率流动资产周转率评价企业资产利率重指标流动资产周转率反映企业流动资产周转速度企业全部资产中流动性强流动资产角度企业资产利效率进行分析进步揭示影响企业资产质量
流动资产周转率年收入流动资产均余额
年份
年收入
流动资产均余额
流动资产周转率
2016
53779339
211288325
254531
2015
49026516
21376474
229348
2014
50049263
18326866
273092
2013
43399989
13084076
331701
般情况流动资产周转率越高表明企业流动资产周转速度越快利越较快周转速度流动资产会相节约相流动资产投入增加定程度增强企业盈利力周转速度慢需补充流动资金参加周转会形成资金浪费降低企业盈利力表7出2013年流动资产周转率高年收入高应受流动资产均余额较低影响2013年2015年年收入持续增加流动资产均余额持续增加发展趋势利扩企业营规模2014年2016年流动资产周转率波动总体保持定水营运情况较稳定庄园牧场澳优乳业2013年2016年均固定资产周转率分1464881175382016年两家公司流动资产周转率分145768115856蒙牛乳业数出蒙牛乳业流动资产周转率明显高庄园牧场澳优乳业表明蒙牛乳业流动资产周转率处行业较水
2固定资产周转率分析
固定资产周转率称固定资产利率企业销售收入固定资产均余额率固定资产周转率表示会计年度固定资产周转次数固定资产周转率分析厂房生产设备等固定资产利效率率越高说明利率越高营理水越果固定资产周转率行业均水相偏低说明企业固定资产利率较低会影响企业获利力反应企业资产利程度
固定资产周转率年收入 固定资产均余额
年份
年收入
固定资产均余额
固定资产周转率
2016
53779339
122119575
440383
2015
49026516
107145885
457568
2014
50049263
95665235
523171
2013
43399989
8550592
507567
表9出2013年2016年蒙牛乳业固定资产周转率整体呈降趋势说明固定资产利率减少营运力明显降低2015年2016年降幅度较相稳定庄园牧场澳优乳业2013年2016年均固定资产周转率分0906244464362016年两家公司固定资产周转率分093024386718蒙牛乳业固定资产周转率2013年起直保持4相庄园牧场澳优乳业周转率明显更高固定资产利更优营运力相言错
3总资产周转率分析
总资产周转率企业定时期营业收入净额均资产总额率衡量企业资产投资规模销售水间配情况指标总资产周转率综合反映企业整体资产营运力般说资产周转次数越周转天数越少表明周转速度越快营运力越强
总资产周转率营业收入净额均资产总额
年份
营业收入净额
均资产总额
总资产周转率
2016
53779339
49888484
107799
2015
49026516
488666665
100327
2014
50049263
43710094
114503
2013
43399989
30627645
141702
蒙牛乳业2013年2016年总资产周转率固定资产周转率总体致2013年2015年营业收入增加幅度均资产总额逐年增加总资产周转率整体呈降趋势2016年总资产周转率稍回升出蒙牛乳业2014年2016年总资产周转率高略1营运力强整体降两年相保持稳定根财务资料计算出庄园牧场澳优乳业2013年2016年均总资产周转率分0471380846122016年总资产周转率分046342078809蒙牛乳业2013年2016年总资产周转率直保持12016年107799相两公司高总资产周转更快利率更高营运力明显强两家公司
通流动资产周转率固定资产周转率总资产周转率三指标分析行业企业横言蒙牛乳业指标值处较水三指标明显低两公司甚超出许营运力相错身2013年2016年指标值变化三指标整体呈降趋势营运力相较前降两年趋稳定
（三）盈利力分析
盈利力指企业获取利润力称企业资产资增值力般表现定时期企业获利金额少水高低企业定时期赚取利润越高盈利力越强营者讲通盈利力相关指标分析发现营理环节出现问题寻找解决方法改善营盈利力指标包括营业利润率成费利润率盈余现金保障倍数总资产报酬率净资产收益率
1 营业利润率分析
营业利润率指企业定时期营业利润业务收入率衡量企业营效率指标反映考虑营业成情况企业理者通营获取利润力盈利力营业利润率越高说明企业销售商品提供营业利润越企业盈利力越强反率越低说明企业盈利力越弱
营业利润率营业利润全部业务收入×100
年份
营业利润
全部业务收入
营业利润率
2016
461386
53779339
085792
2015
3030292
49026516
618092
2014
2664485
50049263
532372
2013
1875922
43399989
432240
表蒙牛乳业2013年2015年营业利润率逐年提高说明盈利力断增强2016年营业利润率骤降营业利润负数蒙牛乳业财务报表2016年蒙牛乳业年营现金净流入量4512944百万元推断出蒙牛乳业营活动成收入2016年营活动成未完全付清款项部分成支出应该转换应付账款蒙牛乳业资产负债表出2016年应付账款前年明显增加判断出蒙牛乳业2016年盈利情况佳负债增加庄园牧场澳优乳业2013年2016年均营业利润率分16944186844372016年两家公司营业利润率分17023741086582然蒙牛乳业前三年营业利润率直增长均数高数蒙牛乳业营业利润率低庄园牧场澳优乳业尤2016年负营业利润率见蒙牛乳业盈利力两家公司
2 成费利润率分析
成费利润率企业定期间利润总额成费总额率成费利润率指标表示付出元成费获少金额利润体现营消耗带营成果该项指标越高利润越企业济效益越
成费利润率成费利润率利润总额成费总额×100
年份
利润总额
成费总额
成费利润率
2016
461386
53883069
085627
2015
3030292
48220297
628427
2014
2664485
48759652
546453
2013
1875922
4277504
438555
表15数证实面表13分析表15蒙牛乳业2013年2015年成费直控制较保持定水2014年成费升2015年回降利润逐年涨三年成费利润率逐年稳定升说明蒙牛乳业济效益20132015年越越2016年营出现问题营成高利润负导致成费利润率0济效益十分理想表庄园牧场澳优乳业2013年2016年均成费利润率分17714977306782016年成费利润率分17941421172368澳优乳业2105年成费利润率低导致四年均数偏低高蒙牛乳业成费利润率庄园牧场成费利润率更远远超蒙牛乳业两倍见蒙牛乳业成理位获取盈利力明显行业外两家企业
3 盈余现金保障倍数分析
盈余现金保障倍数利润现金保障倍数指企业定时期营现金净流量该时期净利润值表明企业期净利润中现金收益保障程度真实反映企业营盈余质量盈余现金保障倍数现金流入企业流出企业动态角度企业现金收益质量进行评估企业实际收益力次修正盈余现金保障倍数越企业营盈余质量越企业营现金净流入量净流出量现金净流量0表明企业期净利润中现金收益保障程度极差盈余净利润收回
盈余现金保障倍数营现金净流量净利润*100
年份
营现金净流量
净利润
盈余现金保障倍数
2016
4512944
812765
55525816
2015
1909189
2520254
7575383
2014
3079889
2690653
11446623
2013
3283679
1861988
17635339
表17出2013年蒙牛乳业盈余现金保障倍数逐年降低甚2016年盈余现金保障倍数变成负数盈余现金保障倍数反映企业净利润中现金收益保障程度倍数越低说明企业期实现利润收回程度越低企业盈余质量越差蒙牛乳业盈余现金保障倍数逐年降低2016年负数企业讲十分利企业想稳健发展仅良营状况需减少良资产出现性庄园牧场澳优乳业2013年2016年均盈余现金保障倍数分2689373029909841两家企业2016年盈余现金保障倍数分2294651612581625澳优乳业前两年盈余现金保障倍数没高甚2015年时低146091289根澳优乳业财务资料显示2015年税利润负数年亏损2016年回升快超前年超蒙牛乳业庄园牧场均数2016年盈余现金保障倍数远远高蒙牛乳业企业收益保障程度明显蒙牛乳业出蒙牛乳业收益质量相行业企业讲差盈利力甚理想
4 总资产报酬率分析
总资产报酬率指企业定时期获报酬总额（利润总额利息支出）均资产总额率总资产报酬率表示企业包括净资产负债全部资产总体获利力率越高说明企业全部资产获利力越强反获利力越弱
总资产报酬率（利润总额+利息支出）均资产总额X100
年份
（利润总额+利息支出）
均资产总额
总资产报酬率
2016
167686
49888484
033612
2015
3348926
488666665
685319
2014
3489855
43710094
798409
2013
2389311
30627645
780116
表出蒙牛乳业2013年2014年总资产报酬率致相等约等82014年开始降2015年总资产报酬率降约112016年降幅度约652016年蒙牛乳业总资产报酬率负数说明企业处亏损状态然2013年2015年蒙牛乳业获报酬总额逐年增加均资产总额更快速度增加导致总资产报酬率降出蒙牛乳业资产获利力持续降企业营状况恶化2016年尤严重根表20数庄园牧场澳优乳业2013年2016年均总资产报酬率分8090116400402016年总资产报酬率分814034907660蒙牛乳业开始780116685319甚2016年总资产报酬率降033612相较庄园牧场澳优乳业两家公司报酬率低许企业全部资产获报酬力远两家公司盈利力逊色少
5 净资产收益率分析
净资产收益率称股东权益报酬率净值报酬率权益报酬率权益利润率净资产利润率等公司税利润该企业净资产百分率该指标反映股东权益收益水代表块钱净资产赚取少钱收益衡量公司运资效率指标值越高说明投资带收益越高反投资带收益越少该指标体现企业资获净收益力
净资产收益率税利润者权益X100税利润均净资产X100
年份
税利润
者权益
净资产收益率
2016
812765
26059441
311889
2015
2520254
255540135
986246
2014
2690653
212520055
1266070
2013
1861988
155661225
1196180
蒙牛乳业税利润2013年受黄曲霉菌事件影响较低2014年税利润提高2014年开始走坡路逐年减少甚2016年税利润负数蒙牛乳业处亏损状态者权益均净资产逐年增加说明蒙牛乳业投入资逐年增加收益逐年降低出蒙牛乳业利资获取净收益力越越弱资投入增加情况非没增加净收益反减少侧面说明蒙牛乳业盈利状况力出现问题庄园牧场澳优乳业净资产收益率然优蒙牛乳业两家公司2013年2016年均净资产收益率分11320009302892016年庄园牧场澳优乳业净资产收益率分10437511604254澳优乳业2015年营出现问题导致公司亏损净资产收益率低蒙牛乳业庄园牧场净资产收益率高蒙牛乳业见蒙牛乳业运身资产效率着实高间接说明蒙牛乳业盈利力提高空间
蒙牛乳业盈利力相关五指标较分析然澳优乳业2015年企业营出现问题导致亏损营业利润率成费利润率盈余现金保障倍数总资产报酬率净资产收益率五指标值分析蒙牛乳业指标庄园牧场澳优乳业甚指标远远低两家公司五指标分析企业盈利力相关指标见蒙牛乳业身时间行业两家公司盈利力存问题尤2016年企业亏损更说明蒙牛乳业问题真实存亟解决
三．存问题改进建议
述偿债力营运力盈利力三方面蒙牛乳业财务状况进行相关指标分析行业两家乳业公司庄园牧场澳优乳业进行指标分析分析中出蒙牛乳业偿债力营运力然行业两家企业处较水2013年均降降幅度总体较稳定偿债压力公司财务风险较营运较稳定盈利力方面出现问题首先蒙牛乳业2013年开始盈利力持续降2016年严重企业亏损次庄园牧场澳优乳业相澳优乳业2015年出现亏损综合指标分析两家公司五指标值明显优蒙牛乳业综蒙牛乳业问题出现盈利偿债力营运力提高进行指出蒙牛乳业存问题
（）存问题
1 违背诚信道德营
国家质检总局2011年10月涉21省市128家企业生产200种液体乳产品展开抽查抽查涉蛋白质酸度铅机砷总汞铬黄曲霉毒素M1金黄色葡萄球菌三聚氰胺等18项目
质检总局发布检测报告显示蒙牛乳业批次超标产品国家加工食品质量监督福州检验中心检出检测出黄曲霉毒素M1实测值12μgkg国家规定高值05μgkg蒙牛该批次产品超标140蒙牛该批次超标产品该集团眉山公司2011年10月18日生产250ML盒包装纯牛奶产品公开资料显示黄曲霉毒素M1已知致癌物具强致癌性款福建长富乳品限公司生产长富纯牛奶（精品奶）检出黄曲霉毒素M1合格较标准超标80
检测结果蒙牛官网发布关蒙牛眉山工厂产品抽检情况说明承认检测结果全国消费者郑重致歉⑦
企业存仅赚取利益盈利时承担起社会责推动类社会发展进程应损利做法事件中然蒙牛乳业做出解释消费者致歉采取补救查措施黄曲霉毒素M1强致癌性蒙牛失消费者信导致2011年营状况欠佳分析出2013年财务数相2014年2015年较差
2营成高
蒙牛乳业2013年2016年财务数指标分析中然2013营状况理想2013年2015年蒙牛乳业营状况直改善偿债力营运力盈利力然起伏处较稳定水企业良发展征兆2016年利润变负数蒙牛乳业亏损述分析蒙牛乳业财务报表中2016年蒙牛乳业毛利相前年然增长时销售分销费般行政费较幅度增加扣营成蒙牛乳业2016年利润负蒙牛乳业成控制高成高导致扣成利润较低甚造成亏损
3应付账款增加
蒙牛乳业资产负债表出2013年2016年应付账款2015年略回降整体处升趋势尤2016年达年高相前年2015年2016年应收账款涨幅应付账款属占资金欠付资金然定程度保障公司现金流充足应付账款会企业带更债务负担述分析中知道2016年蒙牛乳业盈利情况加应付账款幅增加果理者采取效措施增强盈利力企业法赚取更利润支撑日常正常运作（包括偿债务）旦资金链断企业难继续运行企业持续发展会利
4固定资产利率降低
然蒙牛乳业固定资产周转率相庄园牧场澳优乳业两企业言处较水蒙牛乳业2013年2016年数处滑状态然前做更高效利固定资产应该加强理继续保持样高利率限度利企业资源表5表6分析中蒙牛乳业仅固定资产利率逐年降低总资产报酬率越越低蒙牛乳业财务报表显示折旧费年年高样资源浪费加资源回报率降低双重影响会极削减企业利润蒙牛乳业盈利力降低中原
（二）．改进建议
1明确企业社会责恪守道德底线
蒙牛致癌门事件疑企业发展带击更应该意识企业存盈利社会责感牢守基道德底线应该损害消费者前提赚取利益蒙牛事件发生说明中解释种情况出现前期检测出现失误导致期牛奶成分检测中没检测出超标果企业足够重视加强整条生产链监控员工理种情况许会出现事实蒙牛乳业整条生产链重关卡增设质检环节增强产品质量保障程度外通制定更严厉制度措施发现违规操作严处罚根源杜绝种合法现象
2采取效措施降低营成
述问题分析蒙牛乳业2016年营成升少财务报表2016年销售分销费相2015年增长223般行政费相2015年增长321增幅导致企业亏损企业应理销售方面节约开支减少必支出例办公物品采购领制定适宜额度严格执行标准避免中间环节出现腐败者根企业身特点选择更合适业务招费限额超限额予报销等等物避免出现资源浪费情况根企业身特点制定适合企业发展理政策营销策略进时代脚步非守着旧套规
3．目性控制企业资产负债情况
蒙牛乳业处重创重新崛起阶段应稳健发展企业首目标项指标应度应付账款增加企业利资金会增加企业债务负担应付账款堆积旦企业周转法准时偿债务企业会陷入危机企业应制定更稳妥营策略目性控制项资产负债指标保持较稳定水更利企业持续发展
4升级固定资产技提高利率
前面分析知道蒙牛乳业固定资产利率相外两家企业错说明蒙牛乳业固定资产理利较位蒙牛乳业根身业务情况产品特性已固定资产进行修缮升级旧设备功适应新产品需求提高生产效率方面通提高生产效率企业带收益方面提高固定资产利率延长固定资产年限减少年折旧费时造成资源浪费企业增加收益
致谢
两月写作修改终完成篇文首先感谢文指导老师张斌老师确定指导老师第次开会讲解文相关事项确定文题目提交初稿指导修改张斌老师耐心指点文写作程中张斌老师厌烦解答疑惑帮助利完成文时感谢室友学文写作程中遇懂问题时提供帮助感谢母校深圳学课老师学四年培养教育足够知识技储备走社会希深圳学年年桃李岁岁芬芳
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基蒙牛乳业年财务状况进行财务报表分析
摘财务报表分析称财务分析根企业财务报告三报表中关数结合相关信息企业财务状况营成果现金流量情况进行分析评价财务财务报告者提供理决策控制项理工作①做财务报表分析工作正确评价企业财务状况营成果现金流量情况②文蒙牛乳业财务报表财务数偿债力营运力盈利力三方面进行财务报表项指标分析分析中找出蒙牛乳业营问题症药找解决办法
关键词偿债力营运力盈利力
前言：根2013年2016年蒙牛乳业财务数显示营状况佳蒙牛乳业2013年2016年财务报表等财务资料进行指标分析外找行业两家乳业公司庄园牧场澳优乳业蒙牛乳业相关指标进行中发现问题提出相应建议文偿债力营运力盈利力三方面进行分析
．公司简介
（）基信息
蒙牛中国领先乳制品供应商专注研发生产适合国健康乳制品全球乳业10强 蒙牛乳业成立已形成拥液态奶冰淇淋奶粉奶酪等品产品矩阵系列拥特仑苏纯甄优益C未星冠益乳酸酸乳等明星产品消费者点滴幸福断创新截目前蒙牛已拥4万名员工全国建立33生产基58工厂2015年蒙牛产达868万吨营业收入超490亿元2009年7月中国粮油食品企业中粮集团入股蒙牛成蒙牛第股东中粮加入推动蒙牛食品安全更趋国际化战略资源配置更趋全球化原料产品更趋体化进程③ 2017年7月12日全球专注农业食品相关产业商业机构荷兰合作银行发布2017年全球乳业20强榜单蒙牛乳业年亮眼综合表现连续9年度入榜跃居榜单前10强排名升位次刷新蒙牛全球乳业排名成绩迈入全球乳业第阵营④
蒙古蒙牛乳业（集团）股份限公司始建1999年总部设蒙古林格尔县盛乐济园区⑤
（二）产品
蒙牛纯牛奶冠益乳优益C纯甄特仑苏早餐谷粒精选牧场未星新养道焕轻真果粒酸酸乳go畅奈特等乳制饮品蒂兰圣雪绿色心情冰+变等冰淇淋制品
二．财务指标分析
蒙牛乳业财务数中发现营中存问题需财务数进行指标分析角度分析数找出问题偿债力营运力盈利力衡量企业否稳健发展三重指标三方面出发
（）偿债力分析
偿债力简言偿债务力企业身资产偿长期短期债务力企业否偿长短期债务力关系企业健康生存发展偿债力反映企业财务状况营力企业偿期债务保证程度分析偿债力偿债务判断蒙牛乳业营否处衡健康状态分析短期偿债力
1．短期偿债力分析
短期偿债力指企业短时间偿债务力企业流动资产偿流动负债力短期偿债力反映企业偿付日常期债务领权衡企业前财政力尤流动资产变现力短期偿债力分析十分必企业短期偿债力衡量指标流动率速动率现金流动负债率：
（1） 流动率
流动率企业流动资产流动负债值简单理解企业前流动资产流动负债倍权衡企业短期偿债力强弱常率表明企业短期债务流动资产偿力流动率越说明企业短期偿债力越强流动率表明企业资金闲置没充分利投资会影响资金高效运转影响企业获利力流动率应该定限度越越2倍佳国际公认流动率标准中国较率15倍左右
流动率流动资产总额流动负债总额
年份
流动资产
流动负债
流动率
营运资金
2016
19837309
15302669
129633
453464
2015
22420356
15976375
140334
6443981
2014
20332592
14351145
141679
5981447
2013
1632114
18063331
090355
1742191
受2011年末蒙牛纯牛奶黄曲霉菌超标事件影响导致企业丧失消费者信市场萎缩营运困难资金投入收回盈利2014年2015年蒙牛流动率均达14接国佳流动率标准2016年流动率略降高1说明蒙牛乳业流动资产清偿流动负债定余力应付日常营活动中资金需保证企业正常运营外庄园牧场澳优乳业2013年2016年均流动率分0747031624582016年两家乳业公司流动率分078708138743蒙牛乳业出庄园乳业流动率偏低已低1流动资产足偿短期债务澳优乳业流动率更佳更接佳率乳业公司蒙牛乳业流动率处中等水进步空间
（2） 速动率
速动资产指企业流动资产中快速转化货币资金资产速动率速动资产总额流动负债率该率实质流动率种补充速动资产剔流动资产中变现力差存货摊费计算出短期偿债力流动率计算出更准确
速动率速动资产流动负债（流动资产存货摊费）流动负债
年份
速动资产
流动负债
速动率
2016
16523027
15302669
107975
2015
1808085
15976375
113172
2014
159903
14351145
111421
2013
13744062
18063331
076088
表1表3难出蒙牛乳业2013年2016年流动率速动率变化基致速动率国际公认标准1倍蒙牛乳业2014年起速动率均1说明蒙牛乳业立偿债流动资产流动负债表明该企业短期偿债力较强风险速动率略1会出现资产滞留现金导致资产利率差盈利力低情况蒙牛乳业2014年2016年速动率较合理利企业长期健康发展时庄园牧场澳优乳业2013年2016年均速动率分0561211192752016年庄园牧场澳优乳业速动率分063306094979蒙牛乳业庄园牧场处较低水蒙牛乳业速动率澳优乳业相接国际标准甚蒙牛乳业1澳优乳业1蒙牛乳业速动率更佳
（3） 现金流动负债率
现金流动负债率企业定时期营现金净流入量期末流动负债率现金流量角度反映企业期短期偿债力指标指标直观反映企业偿流动负债力相指标更保守谨慎反映企业维持生产营力变情况短期偿债力指标值越说明企业短期偿债力越强反越越越太意味着企业流动资金利率太低盈利力高
现金流动负债率年营现金净流入量流动负债
年份
年营现金净流入量
流动负债
现金流动负债率
2016
4512944
15302669
029491
2015
1909189
15976375
011950
2014
3079889
14351145
021461
2013
3283679
18063331
018179
2014年现金流动负债率提高营情况转偿债力提高2015年蒙牛乳业现金流动负债率幅度降面流动率速动率分析蒙牛乳业2015年流动率速动率没较波动表三出2015年年营现金净流入量明显少2014年2016年年营现金净流入量推断蒙牛乳业2015年营情况佳2016年明显回升年营现金净流入量现金流动负债率高前年营状况转偿债力提高庄园牧场澳优乳业2013年2016年均现金流动负债率分0304590080272016年现金流动负债率分035746016100蒙牛乳业现金流动负债率出庄园牧场现金流动负债率高短期偿债力强蒙牛乳业次澳优乳业弱
蒙牛乳业短期偿债力相关三指标分析外两企业出2013年度2016年度蒙牛乳业偿债力然波动总体较稳定2016年滑偿债压力公司财务风险较庄园牧场澳优乳业相蒙牛乳业项指标均处中水相言较
（二）营运力分析
营运力指营运作力企业项济资源包括：力资源生产资料资源财务资源技术信息资源理资源等基环境约束价值增值目标通配置组合相互作生成推动企业运行物质量通俗讲企业营运行力企业运项资产赚取利润力⑥通分析营运力相关指标直观解企业营情况清晰分析营中出现问题营运力分析包括流动资产周转率分析固定资产周转率分析总资产周转率分析
1．流动资产周转率分析
流动资产周转率企业定时期营业务收入净额流动资产均余额率流动资产周转率评价企业资产利率重指标流动资产周转率反映企业流动资产周转速度企业全部资产中流动性强流动资产角度企业资产利效率进行分析进步揭示影响企业资产质量
流动资产周转率年收入流动资产均余额
年份
年收入
流动资产均余额
流动资产周转率
2016
53779339
211288325
254531
2015
49026516
21376474
229348
2014
50049263
18326866
273092
2013
43399989
13084076
331701
般情况流动资产周转率越高表明企业流动资产周转速度越快利越较快周转速度流动资产会相节约相流动资产投入增加定程度增强企业盈利力周转速度慢需补充流动资金参加周转会形成资金浪费降低企业盈利力表7出2013年流动资产周转率高年收入高应受流动资产均余额较低影响2013年2015年年收入持续增加流动资产均余额持续增加发展趋势利扩企业营规模2014年2016年流动资产周转率波动总体保持定水营运情况较稳定庄园牧场澳优乳业2013年2016年均固定资产周转率分1464881175382016年两家公司流动资产周转率分145768115856蒙牛乳业数出蒙牛乳业流动资产周转率明显高庄园牧场澳优乳业表明蒙牛乳业流动资产周转率处行业较水
2固定资产周转率分析
固定资产周转率称固定资产利率企业销售收入固定资产均余额率固定资产周转率表示会计年度固定资产周转次数固定资产周转率分析厂房生产设备等固定资产利效率率越高说明利率越高营理水越果固定资产周转率行业均水相偏低说明企业固定资产利率较低会影响企业获利力反应企业资产利程度
固定资产周转率年收入 固定资产均余额
年份
年收入
固定资产均余额
固定资产周转率
2016
53779339
122119575
440383
2015
49026516
107145885
457568
2014
50049263
95665235
523171
2013
43399989
8550592
507567
表9出2013年2016年蒙牛乳业固定资产周转率整体呈降趋势说明固定资产利率减少营运力明显降低2015年2016年降幅度较相稳定庄园牧场澳优乳业2013年2016年均固定资产周转率分0906244464362016年两家公司固定资产周转率分093024386718蒙牛乳业固定资产周转率2013年起直保持4相庄园牧场澳优乳业周转率明显更高固定资产利更优营运力相言错
3总资产周转率分析
总资产周转率企业定时期营业收入净额均资产总额率衡量企业资产投资规模销售水间配情况指标总资产周转率综合反映企业整体资产营运力般说资产周转次数越周转天数越少表明周转速度越快营运力越强
总资产周转率营业收入净额均资产总额
年份
营业收入净额
均资产总额
总资产周转率
2016
53779339
49888484
107799
2015
49026516
488666665
100327
2014
50049263
43710094
114503
2013
43399989
30627645
141702
蒙牛乳业2013年2016年总资产周转率固定资产周转率总体致2013年2015年营业收入增加幅度均资产总额逐年增加总资产周转率整体呈降趋势2016年总资产周转率稍回升出蒙牛乳业2014年2016年总资产周转率高略1营运力强整体降两年相保持稳定根财务资料计算出庄园牧场澳优乳业2013年2016年均总资产周转率分0471380846122016年总资产周转率分046342078809蒙牛乳业2013年2016年总资产周转率直保持12016年107799相两公司高总资产周转更快利率更高营运力明显强两家公司
通流动资产周转率固定资产周转率总资产周转率三指标分析行业企业横言蒙牛乳业指标值处较水三指标明显低两公司甚超出许营运力相错身2013年2016年指标值变化三指标整体呈降趋势营运力相较前降两年趋稳定
（三）盈利力分析
盈利力指企业获取利润力称企业资产资增值力般表现定时期企业获利金额少水高低企业定时期赚取利润越高盈利力越强营者讲通盈利力相关指标分析发现营理环节出现问题寻找解决方法改善营盈利力指标包括营业利润率成费利润率盈余现金保障倍数总资产报酬率净资产收益率
1 营业利润率分析
营业利润率指企业定时期营业利润业务收入率衡量企业营效率指标反映考虑营业成情况企业理者通营获取利润力盈利力营业利润率越高说明企业销售商品提供营业利润越企业盈利力越强反率越低说明企业盈利力越弱
营业利润率营业利润全部业务收入×100
年份
营业利润
全部业务收入
营业利润率
2016
461386
53779339
085792
2015
3030292
49026516
618092
2014
2664485
50049263
532372
2013
1875922
43399989
432240
表蒙牛乳业2013年2015年营业利润率逐年提高说明盈利力断增强2016年营业利润率骤降营业利润负数蒙牛乳业财务报表2016年蒙牛乳业年营现金净流入量4512944百万元推断出蒙牛乳业营活动成收入2016年营活动成未完全付清款项部分成支出应该转换应付账款蒙牛乳业资产负债表出2016年应付账款前年明显增加判断出蒙牛乳业2016年盈利情况佳负债增加庄园牧场澳优乳业2013年2016年均营业利润率分16944186844372016年两家公司营业利润率分17023741086582然蒙牛乳业前三年营业利润率直增长均数高数蒙牛乳业营业利润率低庄园牧场澳优乳业尤2016年负营业利润率见蒙牛乳业盈利力两家公司
2 成费利润率分析
成费利润率企业定期间利润总额成费总额率成费利润率指标表示付出元成费获少金额利润体现营消耗带营成果该项指标越高利润越企业济效益越
成费利润率成费利润率利润总额成费总额×100
年份
利润总额
成费总额
成费利润率
2016
461386
53883069
085627
2015
3030292
48220297
628427
2014
2664485
48759652
546453
2013
1875922
4277504
438555
表15数证实面表13分析表15蒙牛乳业2013年2015年成费直控制较保持定水2014年成费升2015年回降利润逐年涨三年成费利润率逐年稳定升说明蒙牛乳业济效益20132015年越越2016年营出现问题营成高利润负导致成费利润率0济效益十分理想表庄园牧场澳优乳业2013年2016年均成费利润率分17714977306782016年成费利润率分17941421172368澳优乳业2105年成费利润率低导致四年均数偏低高蒙牛乳业成费利润率庄园牧场成费利润率更远远超蒙牛乳业两倍见蒙牛乳业成理位获取盈利力明显行业外两家企业
3 盈余现金保障倍数分析
盈余现金保障倍数利润现金保障倍数指企业定时期营现金净流量该时期净利润值表明企业期净利润中现金收益保障程度真实反映企业营盈余质量盈余现金保障倍数现金流入企业流出企业动态角度企业现金收益质量进行评估企业实际收益力次修正盈余现金保障倍数越企业营盈余质量越企业营现金净流入量净流出量现金净流量0表明企业期净利润中现金收益保障程度极差盈余净利润收回
盈余现金保障倍数营现金净流量净利润*100
年份
营现金净流量
净利润
盈余现金保障倍数
2016
4512944
812765
55525816
2015
1909189
2520254
7575383
2014
3079889
2690653
11446623
2013
3283679
1861988
17635339
表17出2013年蒙牛乳业盈余现金保障倍数逐年降低甚2016年盈余现金保障倍数变成负数盈余现金保障倍数反映企业净利润中现金收益保障程度倍数越低说明企业期实现利润收回程度越低企业盈余质量越差蒙牛乳业盈余现金保障倍数逐年降低2016年负数企业讲十分利企业想稳健发展仅良营状况需减少良资产出现性庄园牧场澳优乳业2013年2016年均盈余现金保障倍数分2689373029909841两家企业2016年盈余现金保障倍数分2294651612581625澳优乳业前两年盈余现金保障倍数没高甚2015年时低146091289根澳优乳业财务资料显示2015年税利润负数年亏损2016年回升快超前年超蒙牛乳业庄园牧场均数2016年盈余现金保障倍数远远高蒙牛乳业企业收益保障程度明显蒙牛乳业出蒙牛乳业收益质量相行业企业讲差盈利力甚理想
4 总资产报酬率分析
总资产报酬率指企业定时期获报酬总额（利润总额利息支出）均资产总额率总资产报酬率表示企业包括净资产负债全部资产总体获利力率越高说明企业全部资产获利力越强反获利力越弱
总资产报酬率（利润总额+利息支出）均资产总额X100
年份
（利润总额+利息支出）
均资产总额
总资产报酬率
2016
167686
49888484
033612
2015
3348926
488666665
685319
2014
3489855
43710094
798409
2013
2389311
30627645
780116
表出蒙牛乳业2013年2014年总资产报酬率致相等约等82014年开始降2015年总资产报酬率降约112016年降幅度约652016年蒙牛乳业总资产报酬率负数说明企业处亏损状态然2013年2015年蒙牛乳业获报酬总额逐年增加均资产总额更快速度增加导致总资产报酬率降出蒙牛乳业资产获利力持续降企业营状况恶化2016年尤严重根表20数庄园牧场澳优乳业2013年2016年均总资产报酬率分8090116400402016年总资产报酬率分814034907660蒙牛乳业开始780116685319甚2016年总资产报酬率降033612相较庄园牧场澳优乳业两家公司报酬率低许企业全部资产获报酬力远两家公司盈利力逊色少
5 净资产收益率分析
净资产收益率称股东权益报酬率净值报酬率权益报酬率权益利润率净资产利润率等公司税利润该企业净资产百分率该指标反映股东权益收益水代表块钱净资产赚取少钱收益衡量公司运资效率指标值越高说明投资带收益越高反投资带收益越少该指标体现企业资获净收益力
净资产收益率税利润者权益X100税利润均净资产X100
年份
税利润
者权益
净资产收益率
2016
812765
26059441
311889
2015
2520254
255540135
986246
2014
2690653
212520055
1266070
2013
1861988
155661225
1196180
蒙牛乳业税利润2013年受黄曲霉菌事件影响较低2014年税利润提高2014年开始走坡路逐年减少甚2016年税利润负数蒙牛乳业处亏损状态者权益均净资产逐年增加说明蒙牛乳业投入资逐年增加收益逐年降低出蒙牛乳业利资获取净收益力越越弱资投入增加情况非没增加净收益反减少侧面说明蒙牛乳业盈利状况力出现问题庄园牧场澳优乳业净资产收益率然优蒙牛乳业两家公司2013年2016年均净资产收益率分11320009302892016年庄园牧场澳优乳业净资产收益率分10437511604254澳优乳业2015年营出现问题导致公司亏损净资产收益率低蒙牛乳业庄园牧场净资产收益率高蒙牛乳业见蒙牛乳业运身资产效率着实高间接说明蒙牛乳业盈利力提高空间
蒙牛乳业盈利力相关五指标较分析然澳优乳业2015年企业营出现问题导致亏损营业利润率成费利润率盈余现金保障倍数总资产报酬率净资产收益率五指标值分析蒙牛乳业指标庄园牧场澳优乳业甚指标远远低两家公司五指标分析企业盈利力相关指标见蒙牛乳业身时间行业两家公司盈利力存问题尤2016年企业亏损更说明蒙牛乳业问题真实存亟解决
三．存问题改进建议
述偿债力营运力盈利力三方面蒙牛乳业财务状况进行相关指标分析行业两家乳业公司庄园牧场澳优乳业进行指标分析分析中出蒙牛乳业偿债力营运力然行业两家企业处较水2013年均降降幅度总体较稳定偿债压力公司财务风险较营运较稳定盈利力方面出现问题首先蒙牛乳业2013年开始盈利力持续降2016年严重企业亏损次庄园牧场澳优乳业相澳优乳业2015年出现亏损综合指标分析两家公司五指标值明显优蒙牛乳业综蒙牛乳业问题出现盈利偿债力营运力提高进行指出蒙牛乳业存问题
（）存问题
1 违背诚信道德营
国家质检总局2011年10月涉21省市128家企业生产200种液体乳产品展开抽查抽查涉蛋白质酸度铅机砷总汞铬黄曲霉毒素M1金黄色葡萄球菌三聚氰胺等18项目
质检总局发布检测报告显示蒙牛乳业批次超标产品国家加工食品质量监督福州检验中心检出检测出黄曲霉毒素M1实测值12μgkg国家规定高值05μgkg蒙牛该批次产品超标140蒙牛该批次超标产品该集团眉山公司2011年10月18日生产250ML盒包装纯牛奶产品公开资料显示黄曲霉毒素M1已知致癌物具强致癌性款福建长富乳品限公司生产长富纯牛奶（精品奶）检出黄曲霉毒素M1合格较标准超标80
检测结果蒙牛官网发布关蒙牛眉山工厂产品抽检情况说明承认检测结果全国消费者郑重致歉⑦
企业存仅赚取利益盈利时承担起社会责推动类社会发展进程应损利做法事件中然蒙牛乳业做出解释消费者致歉采取补救查措施黄曲霉毒素M1强致癌性蒙牛失消费者信导致2011年营状况欠佳分析出2013年财务数相2014年2015年较差
2营成高
蒙牛乳业2013年2016年财务数指标分析中然2013营状况理想2013年2015年蒙牛乳业营状况直改善偿债力营运力盈利力然起伏处较稳定水企业良发展征兆2016年利润变负数蒙牛乳业亏损述分析蒙牛乳业财务报表中2016年蒙牛乳业毛利相前年然增长时销售分销费般行政费较幅度增加扣营成蒙牛乳业2016年利润负蒙牛乳业成控制高成高导致扣成利润较低甚造成亏损
3应付账款增加
蒙牛乳业资产负债表出2013年2016年应付账款2015年略回降整体处升趋势尤2016年达年高相前年2015年2016年应收账款涨幅应付账款属占资金欠付资金然定程度保障公司现金流充足应付账款会企业带更债务负担述分析中知道2016年蒙牛乳业盈利情况加应付账款幅增加果理者采取效措施增强盈利力企业法赚取更利润支撑日常正常运作（包括偿债务）旦资金链断企业难继续运行企业持续发展会利
4固定资产利率降低
然蒙牛乳业固定资产周转率相庄园牧场澳优乳业两企业言处较水蒙牛乳业2013年2016年数处滑状态然前做更高效利固定资产应该加强理继续保持样高利率限度利企业资源表5表6分析中蒙牛乳业仅固定资产利率逐年降低总资产报酬率越越低蒙牛乳业财务报表显示折旧费年年高样资源浪费加资源回报率降低双重影响会极削减企业利润蒙牛乳业盈利力降低中原
（二）．改进建议
1明确企业社会责恪守道德底线
蒙牛致癌门事件疑企业发展带击更应该意识企业存盈利社会责感牢守基道德底线应该损害消费者前提赚取利益蒙牛事件发生说明中解释种情况出现前期检测出现失误导致期牛奶成分检测中没检测出超标果企业足够重视加强整条生产链监控员工理种情况许会出现事实蒙牛乳业整条生产链重关卡增设质检环节增强产品质量保障程度外通制定更严厉制度措施发现违规操作严处罚根源杜绝种合法现象
2采取效措施降低营成
述问题分析蒙牛乳业2016年营成升少财务报表2016年销售分销费相2015年增长223般行政费相2015年增长321增幅导致企业亏损企业应理销售方面节约开支减少必支出例办公物品采购领制定适宜额度严格执行标准避免中间环节出现腐败者根企业身特点选择更合适业务招费限额超限额予报销等等物避免出现资源浪费情况根企业身特点制定适合企业发展理政策营销策略进时代脚步非守着旧套规
3．目性控制企业资产负债情况
蒙牛乳业处重创重新崛起阶段应稳健发展企业首目标项指标应度应付账款增加企业利资金会增加企业债务负担应付账款堆积旦企业周转法准时偿债务企业会陷入危机企业应制定更稳妥营策略目性控制项资产负债指标保持较稳定水更利企业持续发展
4升级固定资产技提高利率
前面分析知道蒙牛乳业固定资产利率相外两家企业错说明蒙牛乳业固定资产理利较位蒙牛乳业根身业务情况产品特性已固定资产进行修缮升级旧设备功适应新产品需求提高生产效率方面通提高生产效率企业带收益方面提高固定资产利率延长固定资产年限减少年折旧费时造成资源浪费企业增加收益
致谢
两月写作修改终完成篇文首先感谢文指导老师张斌老师确定指导老师第次开会讲解文相关事项确定文题目提交初稿指导修改张斌老师耐心指点文写作程中张斌老师厌烦解答疑惑帮助利完成文时感谢室友学文写作程中遇懂问题时提供帮助感谢母校深圳学课老师学四年培养教育足够知识技储备走社会希深圳学年年桃李岁岁芬芳
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