论零营运资金管理

零营运资金理


作者陈志炜摘文述采零营运资金理〞企业带更收益观点零营运资金理〞通减少流动资产投资营运资金占企业总营业额重趋便企业更资金投入收益较高固定资产长期投资通量举短期负债满足营运资金需求降低企业资金钱两方面增加企业收益外文讨实现该理方法效途径具操作性作者结合国实际情况提出国实行零营运资金理〞程中应注意问题关键词零流动收益风险途径

零营运资金目标企业营运资金实行零营运资金理〞方法已成90年代企业财务理中项卓成效方法国着现代企业制度改革深化企业营理加强企业理财重性日俱增零营运资金理〞方法国企业着十分重鉴意义营运资金理问题营运资金会计角度指流动资产流动负债差额会计强调流动资产流动负债关系差额反映企业偿债力种情况利财务员营运资金理认识财务角度营运资金应该流动资产流动负债关系总里总〞数额加总关系反映利财务员意识营运资金理注意流动资产流动负债两方面问题流动资产指年超年营业周期实现变现运资产流动资产具占时间短周转快易变现等特点企业拥较流动资产定程度降低财务风险流动资产资产负债表包括工程货币资金短期投资应收票应收账款存货

流动负债指需年者超年营业周期债务流动负债称短期融资具钱低期短特点必须认真进行理否企业承受较风险流动负债包括工程短期款应付票应付账款应付工资应付税金未交利润等效理企业营运资金必须研究营运资金特点便针性进行理营运资金般具特点1周转时间短根特点说明营运资金通短期筹资方式加解决2非现金形态营运资金存货应收账款短期价证券容易变现点企业应付时性资金需求重意义3数量具波动性流动资产流动负债容易受外条件影响数量波动4源具样性营运资金需求问题通长期筹资方式解决通短期筹资方式解决仅短期筹资银行短期款短期融资商业信票贴现等种方式财务营运资金理着重投资企业流动资产投资额解零营运资金理〞根原理首先解营运资金重性营运资金理企业流动资产流动负债理企业维持正常运转必须拥适量营运资金营运资金理企业财务理重组成局部调查公司财务理60时间营运资金理搞营运资金理必须解决流动资产流动负债两方面问题换句话说面两问题第企业应该投资少流动资产资金运理包括现金理应收账款理存货理第二企业应该样进行流动资产融资资金筹措理包括银行短期款理商业信理见营运资金理核心容资金运资金筹措理二零营运资金理〞根原理零营运资金理〞根原理营运资金理着重点出发满足企业流动资产根需求前提降低企业流动资产投资额量利短期负债进行流动资产融资零营运资金理〞种极限式理求营运资金真零满足定条件量营运资金趋理模式零营运资金理〞属营运资金理决策方法中风险性决策方法种方法显著特点企业处较高盈利水时企业承受风险谓高盈利高风险具体表现1丰富收益般言流动资产盈利力低固定资产短期投资盈利低长期投资工业企业运劳动资料〔厂房机器设备等〕劳动象进行加工生产定数量产品通销售转化应收账款现金终企业带利润通常固定资产称盈利性资产相流动资产然生产营中缺少局部价证券外现金应收账款存货等流动资产企业生产活动正常提供必条件身具直接盈利性短期负债债权说日期短风险求利率低债权利率债务钱短期负债资金钱长期负债资金钱企业货币资金短期价证券应收账款存货等流动资产投资量降低低限度减少根报酬货币资金报酬较低短期价证券资金报酬较高长期投资增加企业收益时减少存货钱降减少应收账款降低应收账款费坏账损失量利短期负债降低企业资金钱短期负债弹性办理速度快时弥补企业流动资产短缺显然降低企业流动资产投资企业减少流动资金占加速资金周转降低费增加企业盈利2潜风险风险性分析固定资产投资风险流动资产流动资产固定资产更易变现潜亏损性风险固定资产然固定资产通市场出售变现金固定资产企业生产手段出售企业复存需固定资产出售转外企业生产营中固定资产未迫已时〔面破产〕会出售企业固定资产变现力较低企业定时期持流动资产越承风险相越反企业持流动资产越少承风险越外量利短期负债样导致风险增加般说短期筹资风险长期筹资第短期资金期日产生时清偿风险例企业进行项期三年投资第三年会现金流入时企业果利短期筹资第第二年里企业会面风险企业投资工程没企业带收益果企业采期五年长期筹资话企业会沉着利该投资工程产生收益负债第二短期负债利息钱方面较确定性果采长期筹资融通资金企业明确知道整资金期间利⒊杀５粑唐诮杩睿虼舜谓杩罟榛购螅麓卧俳杩畹睦⒊杀疚嗌俨⒉恢馈＝鹑谑谐∩系亩唐谧式鹄⒙屎懿晃榷ǎ惺鄙踔猎诙唐谀诨嵊薪洗蟮牟ǘnbsp根面观点零营运资金理〞原理应权企业面较风险首先企业延期风险企业期日债务风险果企业需延期会法预料素延期短期负债期时企业营善变坏债权肯延期延期时正赶国家济景气市场资金私制法继续延期次短期负债利率具波动性企业法预测资金钱法控制利息钱次企业减少应收账款变信销售现金销售会丧失客户影响销售增长存着高风险零营运资金理〞失种理资金效方法零营运资金理〞具体操作零营运资金目标着重衡量营运资金运效果通营运资金总营业额值判断企业营运资金理方面业绩水准零营运资金理〞根出发点降低流动资产投资额营运资金总营业额中占重越少越零营运资金理〞含义零营运资金理〞强调资金效益果资金滞留流动资金形态会企业整盈利降低简言零营运资金理〞营运资金视投入资金钱流动资产投入获取销售收入三实现零营运资金理〞效途径企业够实现零营运资金理〞样流动资产流动负债两方面着手流动资产说量减少流动资产投资额加速资金周转流动负债说畅通筹措短期资金渠道便满足企业日常运作需求时考虑短期资金钱问题面分两方面述降低营运资金总营业额中占重效途径加速货币资金周转循环根货币资金周转循环周期时间长短预测企业流动资金需求量例企业货币资金购置原材料原材料加工成产成品局部产成品企业通现销渠道马转变货币资金产成品企业通信销售渠道变应收账款应收账款需段时间收账变货币资金通面述出企业运作情况货币资金投资影响果企业生产产成品花费较长时间企业增加货币资金投资原材料变成产成品完成产品销售需段时间称存货周转期企业运作货币资金投资带种影响企业销售策略果企业运现销方式销售产品企业需保存货币资金果企业信交易话需较货币资金投入里存着应收账款周转问题然企业购置存货时欠账说企业推迟付款果欠长时间账货币资金投资需求量减少段延迟付款时间称展延应付账款周转期般说企业货币资金周转公式货币资金周转期存货周转期+应收账款周转期展延应付账款周转期面公式出想减少货币周转期流动资产占货币资金减少实现零营运资金理〞存货理应收账款理应付账款理三方面着手存货理方面加强销售通销售增长减存货周转期方面通确定订货钱采购钱储存钱计算济批量控制存货占资金应收账款理信风险分析根底企业制定合理信标准信条件收账政策通措施鼓励客户早交付货款加速应付账款周转展延应付账款理般说企业越拖延付款时间越企业利延期付款引起企业信誉恶化企业必须通仔细衡量拟种方案做出决定选择企业利方案流动负债企业短期融资问题企业进行零营运资金理〞重方面企业想短期资金两条渠道商业信短期银行款商业信指商品交易中延期付款预收货款进行购销活动形成贷关系企业直接信行商业信产生商品交换中具体形式应付账款应付票预收账款等关资料统计种短期筹资许企业中达流动负债40左右企业重短期资金源商业信筹资定优点〔1〕商业信非常方便商业信商品买卖时进行属种然性融资作非常正规安排需办理手续般附加条件拟方便〔2〕灵活具弹性企业根某时期需资金少灵活掌握〔3〕假设没现金折扣者企业放弃现金折扣带息应付票企业利商业筹资产生筹资钱缺点〔1〕期限较短尤应付账款利企业资金统筹运〔2〕应付账款言假设放弃现金折扣需负担较高钱应付票言假设带息利时机极少假设带息钱较高〔3〕法制健全情况假设公司缺乏信誉容易造成公司间相互拖欠影响资金运转

短期银行款企业根款合银行非银行金融机构入款项国短期银行款绝数企业短期资金源国目前短期银行款目途分周转款时款结算款贴现款等短期行款优点〔1〕银行资金充足实力雄厚时企业提供较短期贷款季节性时性资金需求采银行短期款尤方便规模信誉企业更较低利率入资金〔2〕银行短期款具较弹性资金需增加时入资金需减少时款短期银行款缺点〔1〕资金钱较高采银行短期款钱拟高仅商业信相短期融资券相高出许抵押款需支付理效劳费钱更高〔2〕限制较银行款银行企业营财务状况进行调查决定否贷款银行企业定控制权企业流动率负债率维持定范围会构成企业限制企业筹集短期资金渠道短期融资券应交税金应交利润应付工资应付费票贴现等种形式采种筹资方式优点缺点够实现零营运资金理〞企业财务员定分析拟根底选择筹资组合流动负债根底注意企业清偿力保证企业信誉样企业带收益四零营运资金理〞中应注意问题目前国企业制度改革正进步深化金融体制改革已起步金融市场正断开展完善国金融正逐步走国际化国企业加强营运资金理面外部环境企业身营状况相数量企业理水准低营善销售畅产品积压资金短缺国企业进行营运资金理处部环境种情况运零营运资金理〞根原理国企业方面加强理1改善企业生产条件缩短企业生产时间目前数国企业技术落设备陈旧严重影响产品生产效率延长产品生产时间减慢资金周转局部必资金占生产领域中企业财务员条件允许情况提供资金企业选购先进设备加速营运资金周转时严格控制生产程中产品半成品数量加强企业钱核算控制产品半成品等工序间利流转减少生产程停滞2存货积压企业首先应翻开销售渠道功夫日趋剧烈市场竞争中善分析研究企业市场环境制定利促进销售增长信政策扩销售提高企业竞争力次实施应收账款早收账策略中学会运正确现金折扣法现金折扣产生边际利润刚等边际钱促客户早付款企业付出代价达低3灵活选择结算方式保持资金畅通国金融体制改革没完全展开银行结算方式落结算秩序混乱跨银行跨系统款项支付受银行限制程度制约资金流动考核时点季末年末商业银行便千方百计保护存款导致企业量货币资金积压形成种必沉淀资金定程度加剧企业资金紧张局面灵活选择转账商业汇票等结算方式更加速营运资金周转实现零营运资金理〞4企业应重视加强流动负债理学会充分利短期资金融资方式缓解企业紧迫资金短缺困扰例企业长期资金融资工程金融市场景气企业长期资金暂时利短期资金等金融市场转长期资金代前企业采短期融资方式商业信银行短期款企业注意充分发挥短期资金融资优点短期资金努力营增加盈利保持企业良财务状况防止降低短期资金融资高风险综述企业营运资金实行零营运资金理〞力求达零营运资金目标实质提高资金运效益投入获取产出思路投入产出理中资源正确配置〞原致说零营运资金理〞根原理理资金思路国企业财务理理实践中具定鉴意义实价值方法应前景值探讨研究

参考书目

荆新·财务理学中国民学出版社1998年月12月第2版

夏乐书·公司财务理财学中国政治济出版社1998年12月第1版

张绍学·现代公司理财学四川学出版社1997年9月第1版

罗福凯·公司财务理青岛海洋学出版社1997年11月第1版

尹书亭·现代企业理财学复旦学出版社1995年8月第1版

谷祺·财务理东北财学出版社2000年月12月第3版

美道格拉斯·K·爱默瑞·公司财务理中国民学出版社1999年11月第1版

·浅谈零营运资金理〞财会月刊1997年第8期

毛付根·营运资金理根原理会计研究1995年第1期

邱元荣·营运资金财务状况变动表关系财务会计1994年第10期相关性毕业
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