现金为王之二：解读现金流量表


现金王二：解读现金流量表

作者德隆　源中国理传播网　日期20030221　点击248

　　 
　　
　　总体分析现金流量结构认定企业生命周期阶段

　　现金流量结构十分重总量相现金流量营活动投资活动筹资活动间分布意味着财务状况般情况：

　　1营活动现金净流量负数投资活动现金净流量负数筹资活动现金净流量正数时表明该企业处产品初创期阶段企业需投入量资金形成生产力开拓市场资金源举债融资等筹资活动

　　2营活动现金净流量正数投资活动现金净流量负数筹资活动现金净流量正数时判断企业处高速发展期时产品迅速占领市场销售呈现快速升趋势表现营活动中量货币资金回笼时扩市场份额企业需量追加投资仅营活动现金流量净额法满足需投资必须筹集必外部资金作补充

　　3营活动现金净流量正数投资活动现金净流量正数筹资活动现金净流量负数时表明企业进入产品成熟期阶段产品销售市场稳定已进入投资回收期外部资金需偿保持企业良资信程度

　　4营活动现金净流量负数投资活动现金净流量正数筹资活动现金净流量负数时认企业处衰退期时期特征：市场萎缩产品销售市场占率降营活动现金流入流出时企业应付债务规模收回投资弥补现金足

　　二分析现金盈利力握获利趋势

　　1营现金流量净利率现金流量表补充资料中净利润营活动产生现金净增加额相反映投资单位年度1元营活动现金净流量带少净利润衡量营活动现金净流量获利力

　　2营现金流出净利率净利润营活动现金流出总额相反映投资单位营活动现金投入产出率高低

　　3现金流量净利率净利润现金现金等价物净增加额相反映投资单位实现1元现金净流量总额获净利润额

　　三分析现金偿付力权衡债务隐患

　　1现金率指现金现金等价物期末余额流动负债率偿付力指标（资产负债率流动率速动率现金率等）中直接现实指标准确真实反映出投资单位流动负债现金现金等价物担保程度

　　2营现金流量负债率指营活动产生现金净流量负债总额率反映投资单位定期间1元负债少营现金净流量补充

　　3期债务偿付率指营活动产生现金净流量期末期应付长短期款息率衡量投资单位营活动现金流入净额支付期债务息力

　　四分析销售现金流量率展发展潜力

　　营活动产生现金净流量期营业务收入净额反映投资单位会计期间实现1元营业收入获少现金净流量该指标销售净利率表明投资单位良发展前景

　　五分析现金流量变动预测种风险

　　现金现金等价物净增加额增减趋势分析投资单位未短时间潜藏风险素

　　现金现金等价物净增加额正数时种性：①营活动现金流入绝现金流出较额度积累完全外投资期债务时投资单位财务状况良投资风险较②营活动正常外投资高额回报暂时需外部资金减少资金占银行款偿付债券息表明投资单位足够营力获利力投资佳时机③营持续稳定投资项目成效明显未投资回收高峰企业信誉良外部资金时流入证明投资单位风浪静成熟稳持续营没什投资风险④营况愈力收回外投资时额度筹集维持生产需资金说明投资单位面必然财务风险

　　现金现金等价物净增加额负数时：①营正常投资筹资起伏波动企业仅期初现金余额维持财务活动出现营活动投资活动筹资活动现金流量负数时需详细分析投资单位现金流入现金流出具体容②现金净流量总额出现负增长现金流量部结构呈现升降规律前述分析生命周期相预测投资单位风险程度（续）


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